Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ
Π‘ΡΠΎΠΈΡ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 50% ΠΎΡ Π²ΡΠ΅Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ M&A. ΠΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΡΠ°ΠΌΡΡ ΡΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ΄Π° Π² ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΡΠ°Π»ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠ½ΡΠΎΡΡΠΈΡΠΌΠΎΠΌ Π΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π²ΠΎ Π³Π»Π°Π²Π΅ Ρ Royal Bank of Scotland Π½ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ»Π°Π½Π΄ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ABN AMRO (Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΠ°Π·Π±ΡΠΎΡΠ°Π½Ρ ΠΏΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΌΠΈΡΡ) Π·Π° 100 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π». Π Π±ΡΠΊΠ²Π°Π»ΡΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΊΠ°Π½ΡΠ½Π΅ ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΠΉ Π°ΡΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡ Standard Bank ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠΈΠ»ΡΡ… Π§ΠΈΡΠ°ΡΡ Π΅ΡΡ >
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ (ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ, ΠΊΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ)
ΠΠΈΠ½ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡΠ²ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ Π£Π «ΠΠ΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΈΠΉ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠ΅Ρ»
ΠΠ°ΡΠ΅Π΄ΡΠ° ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ° ΠΏΠΎ Π΄ΠΈΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠ½Π΅: ΠΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½Π°Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠ΅ΠΌΡ: Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π‘ΡΡΠ΄Π΅Π½Ρ Π. ΠΡΡ Π ΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΠΠ°Π½Π΄ΠΈΠ΄Π°Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π½Π°ΡΠΊ, ΠΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π―ΡΠ°ΡΠ΅Π²ΠΈΡ Π.Π.
ΠΠΈΠ½ΡΠΊ 2010
Π‘ΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅
1. Π’Π΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Ρ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ
2. ΠΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ
3. ΠΠΈΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΈ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ
4. Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅ Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ (Π½Π° ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΈ RZB Π±Π°Π½ΠΊΠ°)
ΠΠ°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅
Π‘ΠΏΠΈΡΠΎΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ²
Π ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ ΡΡΠΈΠ»ΠΈΠ²Π°ΡΡΠ΅ΠΉΡΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΡΡ ΡΠ°ΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ±Π΅Π³Π°ΡΡ ΠΊ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ, ΡΡΠΎ Π±Ρ ΡΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅. Π‘Π΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ΄Π° ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ Π½Π΅ΠΎΡΡΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΡΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ Π»ΡΠ±ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΠΌΡ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² ΠΈΡ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡ Π·Π°ΡΡΡΠ΄Π½Π΅Π½ΠΈΡ.
Π’Π΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΠ° Π²Π΅Π΄ΡΡΡΡ Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π½Π΅ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΡΡΠΎΡΠ²ΡΠ΅ΠΉΡΡ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΈΠΊΠΈ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ. ΠΠ° Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠ°ΠΏΠ΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π½Π°ΡΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΡΡΠ½ΠΈΡΡ ΠΈΡ , ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ ΠΈΡ Π½Π΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΠΌ.
ΠΠ»Ρ Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ ΡΡΠΎΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡ Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ Π°ΠΊΡΡΠ°Π»Π΅Π½, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΡΠΎΡΠΌ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ Π² ΡΡΡΠ°Π½Ρ. ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π² Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ΅ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ Π½Π΅Π²Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΡΠ°, Π΄Π»Ρ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π² Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΌ.
Π¦Π΅Π»Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ: ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΡΠΎΠ»Ρ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ Π² ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°Ρ ΠΏΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ.
ΠΡΠ΅Π΄ΠΌΠ΅ΡΠΎΠΌ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ, ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Ρ Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ, ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠΏΡΡΠ° Π½Π° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ°Ρ .
ΠΡΠΈ ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΌΠ΅ΡΠ° Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Ρ, ΠΊΠ°ΠΊ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·, ΠΎΠ±ΠΎΠ±ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅.
ΠΡΠΈ Π½Π°ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΡΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ Π·Π°Π΄Π°ΡΠΈ: ΡΠ°ΡΠΊΡΡΡΡ ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π°ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΡ ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ, ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΈΠΉ ΠΎΠΏΡΡ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΈ RZB Π±Π°Π½ΠΊΠ°.
ΠΠ»Ρ Π½Π°ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΡ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΡΡΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Ρ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ Π»ΠΈΡΠ΅ΡΠ°ΡΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ: ΡΠ΅ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ Π»ΠΈΡΠ΅ΡΠ°ΡΡΡΠ° Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΡΡ Π°Π²ΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΏΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΡ, ΡΡΠ°ΡΡΠΈ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΈΡ ΠΈ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΡ Π°Π²ΡΠΎΡΠΎΠ², Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ.
1. Π’Π΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Ρ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ
ΠΠ»Ρ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΠ² ΡΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅Π½ΠΈΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΡ Π½Π° ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΠΈ ΠΌΠΈΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½ΡΡ , ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ M&A — «Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ». ΠΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄ ΠΊ ΠΈΠ΄Π΅Π½ΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΠ² ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π±Π°Π·ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π° ΠΏΠΎΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΠ² Π² ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ ΡΠΎΡΠΌ. Π ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅ΡΡ Π΄Π²Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ Π²ΠΈΠ΄Π° — ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅.
Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ — ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π²ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΡΠ΅ΡΡΡ Π½ΠΎΠ²Π°Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΠ° (Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΡΡΠΈΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ Π»ΠΈΡΠΎ).
Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΡΠΌ — ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΏΡΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΠΈΠ²ΡΠΈΠ΅ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅ΠΊΡΠ°ΡΠ°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅ Π°Π²ΡΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ½ΠΎΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΡΡΠΈΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π»ΠΈΡΠ° ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΠΈΠΊΠ°. ΠΠΎΠ²Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π±Π΅ΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ΄ ΡΠ²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ ΠΈ Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π²ΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π° ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ — ΡΠ²ΠΎΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π½ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΠΉ, ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°ΡΠΏΡΡΠΊΠ°ΡΡΡΡ.
Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² — ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄Π°ΡΠ΅ΠΉ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ-ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΡ Π² ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π° Π² ΡΡΡΠ°Π²Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» ΠΏΡΠ°Π² ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ Π½Π°Π΄ ΡΠ²ΠΎΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ ΠΈ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ-ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠΌΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ . ΠΡΠ΅ ΡΠ°Π· ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΡΠΎ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ° ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π½ΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΎΠΌ Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ°Π²Π° ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ Π½Π°Π΄ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ.
ΠΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ — ΡΡΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°, ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ°Π΅ΠΌΠ°Ρ Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ Π½Π°Π΄ Ρ ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΈ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΠΌΠ°Ρ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 30% ΡΡΡΠ°Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ, ΠΈ Ρ. ΠΏ.) ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΠΈΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π°.
ΠΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²ΡΠ΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ:
Π Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠ° ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΈ:
— Π³ΠΎΡΠΈΠ·ΠΎΠ½ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ — ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠ»ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Π΄Π²Π΅ ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡ ΠΏΠΎΡ ΠΎΠΆΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΡ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ;
— Π²Π΅ΡΡΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ — ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π²ΡΡ ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Ρ Ρ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΌΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ°, ΠΏΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΡΡ Π² ΡΠ°Π·Π½ΡΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΡΡ ;
— ΠΊΠΎΠ½Π³Π»ΠΎΠΌΠ΅ΡΠ°ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ — ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΡΡ Π² ΡΠ°Π·Π½ΡΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΡΡ ΠΈ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°ΡΡ ΡΠ°Π·Π½ΡΡ Π½ΠΈ ΠΊΠΎΠ΅ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ Π½Π΅ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ Π΄ΡΡΠ³ Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΡ. Π ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ ΠΊΠΎΠ½Π³Π»ΠΎΠΌΠ΅ΡΠ°ΡΠ½ΡΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²ΡΠ΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄Π²ΠΈΠ΄Ρ: ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠ½ΠΈΠΈ (ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠΈΡΡΡΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ² Ρ ΠΏΠΎΡ ΠΎΠΆΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠ°Π½Π°Π»Π°ΠΌΠΈ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ), ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ° (ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ°Π½Π°Π»ΠΎΠ² ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ), ΡΠΈΡΡΡΠ΅ ΠΊΠΎΠ½Π³Π»ΠΎΠΌΠ΅ΡΠ°ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ.
Π Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΠΊ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ΅:
— Π΄ΡΡΠΆΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ;
— Π²ΡΠ°ΠΆΠ΄Π΅Π±Π½ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ — ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π²ΠΎΠΏΡΠ΅ΠΊΠΈ ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ°ΡΡΠ΅ΠΉΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
Π’ΠΈΠΏ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠ°ΡΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡΡ.
ΠΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· ΡΡΡΠ΅ΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΊ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ, Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ±ΡΠΆΠ΄Π°ΡΡΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ»ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ/ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ°ΡΡ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ: 1. ΠΠΎΡΠΈΠ²Ρ ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡΡΠΎΠΊΠ° ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² (ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΡΡ Π² Π²ΠΈΠ΄Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ, ΡΠ²Π»ΡΡΡΠΈΠ΅ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ). 2. ΠΠΎΡΠΈΠ²Ρ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ/ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΡΠΎΠΊΠ° ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ². 3. ΠΠ΅ΠΉΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΠΌΠΎΡΠΈΠ²Ρ.
Π ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠΉ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ΅ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠ², Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½Π½ΡΡ Π½Π° ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ, Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΡΠ½Π΅ΡΡΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π°. ΠΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ, ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π½Π°Ρ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π°ΠΌΠΈ, Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠΎΠ³Π΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡΡΠ΅Π΄Π½ΡΡ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π° ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ. ΠΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΈ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ Π½Π° Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π΅ ΡΠΈΡΠ»ΠΎ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ. ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΠΈΠ΄Π΅Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΈ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π° ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎΠ±Ρ Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π½Π° ΡΠ΅Ρ ΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ , ΠΏΡΠΈ ΡΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ΡΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΏΡΠΈ ΡΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ Ρ. Π΄. ΠΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°ΠΌΠΈ, ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠ΅ΡΡ Π² Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΈ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ.
Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠ½Π΅ΡΡΠΈ ΠΌΠΎΡΠΈΠ² ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Ρ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΌΠΎΡΠΈΠ² Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π°ΡΠΈΠΈ Π΄ΡΠ±Π»ΠΈΡΡΡΡΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΉ. ΠΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ Π½Π° ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡΡΡ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°ΡΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ°Π³ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ Π·Π°ΠΊΡΠΏΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π½. ΠΡΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π½ΡΡΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° Π·Π°ΠΊΡΠΏΠΎΠΊ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ°ΠΌΡΠΌ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠΊΠΈΠ΄ΠΊΠ°ΠΌΠΈ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΡΠΌΠΎΠΉ ΡΠ³ΡΠΎΠ·Ρ ΡΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠΊΠ°. ΠΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ½ΠΎ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ Ρ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠΌ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΈ Π½Π° ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π°Ρ , ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ². Π‘ΠΌΡΡΠ» Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π² ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠ½Π°Π»Π° ΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΉ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π΄ΡΠ±Π»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΡΠ΄Π° ΡΡΠ»ΡΠ³.
Π Π³ΡΡΠΏΠΏΠ΅ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠ², Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π½Π° ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΡΠΎΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠΈΡΡ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ° Ρ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ. ΠΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ΅ΡΡΡΡ ΠΈΠ³ΡΠ°Π΅Ρ Π²ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΡΠΎΠ»Ρ Π² Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. ΠΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ, Π²ΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ Ρ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌΡΠΌΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ Π² ΡΠ²ΠΎΠ΅ ΡΠ°ΡΠΏΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π·Π½Π°Π½ΠΈΡ ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠ°Ρ ΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅. ΠΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π½ΠΎΠ²Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΠΈΡ Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ ΠΈ Π½Π°ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π½Π½ΡΡ ΡΠ΅ΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Ρ Ρ Π½Π΅ΠΉ Π»ΠΈΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌΠΈ. ΠΠ½ΡΡΡΠΈΡΠΈΡΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΊΡΠ»ΡΡΡΡΡ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠΎΠ±ΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡΡ Π΄ΡΡΠ³ Π΄ΡΡΠ³Π°, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΡΡΠ°ΡΡ ΠΊΠ°ΠΌΠ½Π΅ΠΌ ΠΏΡΠ΅ΡΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½ΠΈΡ Π² ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΡΠ°ΠΊ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ Π½Π° Π²ΡΠ΅Ρ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ/ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΡΠ΄Π° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡΠ½Π΅ΡΡΠΈ ΠΌΠΎΡΠΈΠ² Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠ΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡΡΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ². Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΡΡΡ ΡΠ΅Π»Π΅ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌ, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π΄Π²Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΡΠ°ΡΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡΡ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠ΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡΡΠΈΠΌΠΈ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠ°ΠΌΠΈ. ΠΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΡ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΡΡΠΎΠΈΡΡ Π΄ΠΎΡΠΎΠΆΠ΅ ΠΏΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ Ρ ΡΡΠΌΠΌΠΎΠΉ ΠΈΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠ΅ΠΉ Π΄ΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π΅Ρ ΡΠΎ, ΡΠ΅Π³ΠΎ Π΅ΠΉ Π½Π΅ Ρ Π²Π°ΡΠ°Π»ΠΎ, ΠΏΡΠΈΡΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ ΡΡΠΈ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ Π΄Π΅ΡΠ΅Π²Π»Π΅, ΡΠ΅ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡΠ»ΠΈΡΡ Π±Ρ Π΅ΠΉ, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π±Ρ ΠΏΡΠΈΡΠ»ΠΎΡΡ ΠΈΡ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°ΡΡ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ.
Π, Π½Π°ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ, ΠΊ ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅ΠΉ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ΅ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠ², Π½Π΅ΠΉΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ², ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡΡΡ ΠΌΠΎΡΠΈΠ² ΡΠ°Π·Π½ΠΈΡΡ Π² ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Π΅Π΅ Π·Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π»ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²Ρ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅ΡΠΎΠ². ΠΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π·Π°ΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ ΠΊΡΠΏΠΈΡΡ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΡΡΠ΅Π΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ ΡΡΡΠΎΠΈΡΡ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ΅. ΠΡΠΎ ΡΠ΅Π»Π΅ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π·Π½ΠΎ ΡΠΎΠ³Π΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½Π°Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡΠ° ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ-ΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΠΈ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ Π΅Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ². ΠΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²Ρ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅ΡΠΎΠ² ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²ΡΠ²Π°ΡΡΡΡ Π½Π° ΡΡΡΠ΅ΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ Π²Π΅Ρ ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
ΠΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ Π²ΡΡΠ΅ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠ² Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ Π½Π° Π΄ΠΎΡΡΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³Π΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ°, Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠ΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² Π΄Π²ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΠΌΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ, ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°ΡΡΠ΅ΠΌΡ ΡΡΠΌΠΌΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ² Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ ΡΠ°Π·ΡΠΎΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Π¦Π΅Π»ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π²ΠΎΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΡΡΠΌΠΌΡ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΠΉ, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π΅Ρ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ, Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΡΡΡΠ΅Π΅ Π½ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· Π΅Π³ΠΎ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΡ .
2. ΠΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ
Π‘ΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΊ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ.
Π‘ΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΡ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π²ΠΎΠ΄Π΅ Ρ Π³ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ·ΡΠΊΠ° ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ ΡΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠ΅, ΡΠΎΠ΄ΡΡΠΆΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ, ΡΠΎΡΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅. Π Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΡ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΎΡ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ (ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ) ΠΏΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ Ρ ΠΈΡ ΡΠ°Π·ΡΠΎΠ·Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ. Π‘ΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠΌ ΡΠ΅Π»Π΅Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ, Π° Π½Π΅ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ ΡΠ°ΠΌΠ° ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π±Π΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ»ΡΡΠ°ΠΉΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ. ΠΡΡΠ΅ΠΊΡ, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡΠΈΠΉ Π²ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌ, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ. ΠΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°ΡΡ Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠΌΡΠ»ΠΎΠΉ 2 + 2 >4, Π° Π½Π΅Π³Π°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΡ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠΈΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ 2 + 2 <4.
Π‘ΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠ·ΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠΌ Π΄Π»Ρ Π²ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠΊΡΡΡΡΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌ, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΈ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄Ρ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΈ ΠΈΠ·ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΈΡ Π½Π°ΡΠΊΠ°Ρ , ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½Π΅ΡΠ΅Π½Ρ Π² Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ Π½Π°ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅ΡΡ[9, c.24].
Π‘ΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³Π΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΈΡΠΌ, ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΠΌ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΡΠΈΡΠΌΡ:
1) ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠ·ΠΌ (ΠΏΠΎΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±ΡΠΈΡ ΠΊΠ°Π½Π°Π»ΠΎΠ² ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π΄Π»Ρ ΡΠ°Π·Π½ΡΡ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠΎΠ², ΠΏΡΠΈ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ «ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ » ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ);
2) ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠ·ΠΌ (ΠΏΡΠΎΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΌΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ, ΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠ½Π°Π»Π°; ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ ΡΠΎΠ²Π°ΡΠ°);
3) ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠ·ΠΌ (ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΎΠ±ΡΠΈΡ Π·Π°ΠΏΠ°ΡΠΎΠ² ΡΡΡΡΡ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΠΠΠΠ ΠΈ «Π½ΠΎΡ-Ρ Π°Ρ» ΠΏΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΎΠ²);
4) ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠ·ΠΌ (Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΡΡΠ°, ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ² ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠ½Π°Π»Π° Π΄Π»Ρ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ², ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π·Π°Π΄Π°Ρ ΠΈ Ρ. Π΄. ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ Π²ΠΈΠ΄ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΡΡΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π² ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π½Π΅ΡΠ²Π½ΠΎ, ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΡΡΠΈΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΅Ρ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ, Π²ΡΠ±ΠΎΡ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ).
ΠΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ, Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½ΠΎΠΌΡ ΡΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠ½Π°Π»Π°, ΡΠΎΡΡΠ°ΡΡΠΈΡ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ΅ ΠΌΡ Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°Π΅ΠΌ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Ρ, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡΠΈΠ΅ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°, ΠΈ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ°Π΅ΠΌ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π° ΠΏΡΠΎΠΈΠ³ΡΡΡΠΈ, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡΠΈΠ΅ Π² Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΌ ΠΌΠ΅ΡΡΠ΅. ΠΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, Π²ΡΡΠ²ΠΈΡΡ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΡ Π² ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΎΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ½ΠΎ ΠΈ Π΅ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ½Π΅Π΅ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ Π² ΡΠΈΡΠ»ΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡ . ΠΠ΄ΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅Π½Π½Π°Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅, — ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡΠ΅Ρ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ° Π½Π΅ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΊ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ, Π° Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ.
Π ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ°ΡΡΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ² ΠΈΠ·-Π·Π° Π·Π»ΠΎΡΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ»ΡΠΆΠ΅Π±Π½ΡΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π² Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΡΠ°.
ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΉ
Π ΠΈΡΡΠ½ΠΎΠΊ 1 — ΠΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°.
ΠΠ°ΠΊ ΡΠΆΠ΅ Π±ΡΠ»ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΎ, ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΡ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π² Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΎΠ΅. Π ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ, Π½Π° ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²Π»ΠΈΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ Π΄Π²Π° ΡΠ°Π·Π½ΠΎΠ½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠ°: Ρ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ, Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΠΎΡΠ΄Π°ΡΠΈ ΠΎΡ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π°, ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ; Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ — Π²Π»ΠΈΡΠ΅Ρ ΡΠΎΡΡ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡ ΠΎΡ ΡΠ°ΡΡΡΠ΅Π΄ΠΎΡΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅ΡΠΎΠ² (ΡΠΈΡ.1).
ΠΠΎΠΊΠ° ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π° ΠΏΠΎΠΊΡΡΠ²Π°Π΅Ρ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡΠΌΠΈ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΡΠΈΠΌΠΈ ΠΈΠ·-Π·Π° ΡΡΠ»ΠΎΠΆΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ, ΡΡΠΌΠΌΠ°ΡΠ½Π°Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠ°Ρ ΡΡΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π·Π½Π°ΠΊ ΠΈ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ°Π΅Ρ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΡΠ° Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠ°ΡΠΈΠ½Π°Ρ Ρ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ (ΡΠΎΡΠΊΠ° Q Π½Π° Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΊΠ΅), ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π° Π·Π°ΠΌΠ΅Π΄Π»ΡΡΡΡΡ, Π° ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ. Π ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡΡΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΈ, ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π΅ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π²ΠΎΠΏΡΠ΅ΠΊΠΈ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΌΡ Π² ΡΠΎΡΠΊΠ΅ Q ΡΠΎΡΡΡ Π΅Π³ΠΎ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ.
ΠΡΠ°ΡΠΈΠΊ Π½Π°Π³Π»ΡΠ΄Π½ΠΎ Π΄Π΅ΠΌΠΎΠ½ΡΡΡΠΈΡΡΠ΅Ρ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π½ΡΡ Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π°.
ΠΡΠ΅Π½Ρ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ.
ΠΠ΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΎΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡΡ, Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ, ΡΡΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡΡ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Ρ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³Π΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ². ΠΡΠ΅ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ ΡΠ΅Ρ , ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΡΠ°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡΡ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π²ΡΠΈΠ΅ΡΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ.
Π’Π°ΠΊΡΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ «ΠΏΡΠΎΠΊΠ»ΡΡΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ±Π΅Π΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ». ΠΡΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ°ΡΡΡ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π΄ΠΎΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ, Π° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΡ. ΠΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΎΡΠ΄Π°Π΅Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π²ΡΡ Π²ΡΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΡΠ΅ΡΡΡ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ, Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΠΈ — ΠΎΠ½Π° ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΠΎΡ 10 Π΄ΠΎ 35% ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΎ ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ.
ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π° «ΠΏΡΠΎΠΊΠ»ΡΡΠΈΡ ΠΏΠΎΠ±Π΅Π΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ» ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³Π΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΡ, ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Π΅ΠΌΡΠ΅ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ. ΠΠΎΠΊΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π»Ρ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ ΠΎΡΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅ΡΠΈΡΠΈΡΠ° ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ. Π§Π°ΡΠ΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π΅ΠΌΡ ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³Π΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΡ ΠΈ ΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ ΡΠ΅Π»ΠΈ, Π·Π½Π°Ρ ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ΅ ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
Π‘ΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΈ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΠΊ ΠΎΠΏΡΡΠ° Π² ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΌΠ°Π»ΠΎ ΠΊΡΠΎ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΈΠ· ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ°ΡΡΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅Ρ Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ»ΡΠΌ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°ΠΌ ΠΈ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°ΡΠ½ΡΠ΅ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ Π±ΡΠ΄ΡΡΠΈΠΌ.
Π‘Π°ΠΌΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ± ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ — ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ»ΡΠΉ ΠΎΠΏΡΡ.
Π‘Π»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΠΏΡΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΡΠ°ΠΌΡΡ ΠΏΠΎΠΏΡΠ»ΡΡΠ½ΡΡ , ΠΏΡΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, Π½ΠΎ ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ°.
Π‘ΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ±Π΅Π΄Ρ Π½Π°Π΄ ΡΠΆΠ΅ ΡΠ»ΠΎΠΆΠΈΠ²ΡΠΈΠΌΠΈΡΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ: Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΎΠ½Π° ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Π° Ρ ΡΠΎΡΠΊΠΈ Π·ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ², ΡΠΎ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ± ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡΠΈΡ ΠΏΠ°ΡΡΠ½Π΅ΡΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π²ΡΡΠ°ΡΡΠΈ Π² ΡΠ΅Π½Π΅.
ΠΠ½Π°Π»ΠΈΠ· ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ c ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ. ΠΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΡΠΎΠ΄Π° «ΡΠΏΠΈΡΠΎΠΊ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ» Π½Π° ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ, Π° Π·Π°ΡΠ΅ΠΌ ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ Π² ΡΠΏΠΈΡΠΊΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ (ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΊ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ΅) ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΡΠ΅. ΠΠ»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ½Π°Π΄ΠΎΠ±ΠΈΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π²ΡΡΠ²ΠΈΠ² ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ².
Π‘Π»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠΌ ΡΡΠ°ΠΏΠΎΠΌ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½Π°Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ. ΠΡΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΡ ΡΠ΅Π»ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΄Π° ΠΏΠ°ΡΠ°ΠΌΠ΅ΡΡΠΎΠ², ΠΎΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΎΠ² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ². Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ Ρ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠΌΠΈ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ:
ΡΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ ΠΎΡ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠΎΠ² ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ, Π²ΡΡ ΠΎΠ΄Π° Π½Π° Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ², ΡΠ»ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ ΠΈ ΡΡΠ»ΡΠ³, ΡΡΠΈΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π·Π°Π²ΠΎΠ΅Π²Π°Π½ΠΈΡ Π΅Ρ ΡΠΎΠ»ΠΈ Π»ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ° Π² ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠ°Ρ ΡΡΠ½ΠΊΠ° — Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π°ΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ Π½Π° Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°;
ΡΠΎΡΡ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ ΠΈ ΡΡΠΊΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ — Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π°ΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ Π½Π° ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π°Ρ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΠΈ ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°;
ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡΡΠΈΡΠ»Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³Ρ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ — Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΡ Π²ΡΠΏΠ»Π°Ρ ΠΈ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Π΅ΠΉ;
ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±ΠΎΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ Π² Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ — Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ Π½Π° ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π°Ρ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° ΠΈ Π½Π° Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎΡΡΠΈ.
Π ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π° Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»Π΅Π½Π½Π°Ρ ΠΈΠΌΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ-ΠΈΠ½ΠΈΡΠΈΠ°ΡΠΎΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡΡ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡ ΠΊ ΡΠ΅Π½Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π½Π΅Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ, ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π΅ΡΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ. ΠΠ° ΡΡΠΎΠ»Ρ ΠΏΡΠΎΡΡΡΠΌ, Π½Π° ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ Π²Π·Π³Π»ΡΠ΄, Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΊΡΠΎΠ΅ΡΡΡ Π²Π΅ΡΡΠΌΠ° ΡΠ΅ΡΡΠ΅Π·Π½Π°Ρ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°. Π£ΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ-ΠΈΠ½ΠΈΡΠΈΠ°ΡΠΎΡ ΠΏΠΎΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ Π² Π»ΠΎΠ²ΡΡΠΊΡ: ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π΄ΠΎΠ±ΠΈΡΡΡΡ ΡΠ΅Π·ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π² Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΌ. ΠΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°ΠΌΠΈ, ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΈΡΡΠ²Π°Π΅Ρ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ.
Π Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Π°Π»Π³ΠΎΡΠΈΡΠΌΠ° Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°ΡΡ Π΅ΡΠ΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π²Π°ΠΆΠ½ΡΠΉ Π°ΡΠΏΠ΅ΠΊΡ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ: Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°ΡΡ Π΄ΡΠ±Π»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ². ΠΠ°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΡΡΠΈΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΡ, ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΠ΅ Ρ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ: Π²Π΅Π΄Ρ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½ΡΡ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΌ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π‘Π»ΠΎΠΆΠ½Π΅Π΅ Π΄ΠΎΠ±ΠΈΡΡΡΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Π·Π΄Π΅ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π² Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡΡΡΡ Π½Π° Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΠ΅ Π΄Π»Ρ Π½Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΡ, ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΠΊΠ°ΡΡΠΈΠ΅ Π·Π° Π΅Π΅ Π²ΠΎΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ»Π΅. ΠΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΡΠΌ, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ Π΄ΠΎΡΡΠΈΡΡ ΡΡΠΊΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΡ Π²Π΅ΡΡΠΌΠ° ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ½ΠΎ.
ΠΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅Π²Π΅ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°ΠΊΡΠΎΠ²ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°, ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ Π½Π΅ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ΅.
ΠΠΊΠΎΠ»ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΡΡ ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ. Π ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΡ, ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ°Π»ΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ KPMG ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅ΡΡΡΠ΅ ΠΈΠ· ΠΏΡΡΠΈ ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ 1996;1998 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈΡΡ Π΄Π»Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΈΡ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠΈΠ²ΡΠΈΡ , ΡΠ±ΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΌΠΈ.
Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΎΡ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ, Π½ΠΎ ΠΈ ΡΠΎΡ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅ΡΠ° ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ ΡΡΠ°ΠΊΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ.
Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΏΡΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π²ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ. ΠΡΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΡΠΎ ΠΏΠΎΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π½Π΅ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ΅ΠΌΠΎ. ΠΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· Π³Π»Π°Π²Π½ΡΡ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΡΠΎΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠΌ Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΡΠΌ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠ²ΡΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΌΡ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΈΠ· ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ, ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ΄Π° ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ, ΠΏΠΎΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ². ΠΠ° ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ Π²Π»ΠΈΡΡΡ ΡΡΠ΄ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΈΡ ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΡΠ΅ΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ Π½Π° ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅.
3. ΠΠΈΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΈ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ
ΠΠ΅Π»ΠΎΠ²Π°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ»ΡΠ³ ΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΡΡΠ½ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π½ΠΎΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π½Π°ΡΠ°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π°, ΡΠ°ΡΡΠΈΡΡΡΡ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ Π½Π° Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΠΈ. ΠΠ± ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΡΡΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠΊΠ»Π°Π΄Π° ΡΠΈΡΠΌΡ PricewaterhouseCoopers, ΠΏΠΎΡΠ²ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Ρ ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π½Π° Π΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ»ΡΠ³.
Π’Π΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΡ ΠΊ ΡΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π½Π°ΡΠ°Π»Π° ΠΎΡΠΎΡΠΌΠ»ΡΡΡΡΡ Π»ΠΈΡΡ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅ 2004 Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠΠΎ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ Π½Π΅ΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½ΠΎ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Π»Π°ΡΡ. ΠΡΠΈΡΠ΅ΠΌ ΡΠΏΠ°Π΄ Π±ΡΠ» Π·Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π½Π° Π΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ , Π½ΠΎ ΠΈ Π½Π° ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ. Π 2003 Π³ΠΎΠ΄Ρ Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌ ΠΌΠΈΡΠ΅ Π±ΡΠ»ΠΎ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΎ 16? ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ — Ρ 1,2 ΡΡΠ»Π½ Π΄ΠΎ 1 ΡΡΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ². ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΏΠ°Π΄Π° Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠ°Π»ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ°ΡΡ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΈ ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΠΈΠ· Π½Π΅ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ»ΡΠ½ΡΡ Π΄Π»Ρ ΡΠ΅Π±Ρ ΡΡΠ΅Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ.
Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΡΠΎΡΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΈ. «Π ΠΎΡΡ ΡΠΈΡΠ»Π° ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ Ρ ΡΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠ»ΠΈ ΠΊ ΡΠΌΠ΅Π½Π΅ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΊΠΈ ΠΈ Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΈ ΠΎΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ Π½Π° ΡΠΊΡΠΏΠ°Π½ΡΠΈΡ» , — ΡΡΠΈΡΠ°Π΅Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΡ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ° Economist Intelligence Unit ΠΠ΅Π½ ΠΠΆΠΎΠ½Ρ.
ΠΠ»Π°Π²Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠ΅ΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ Π²ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠ΅ Π·Π° Π²ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ Π²Π΅ΠΊΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΠ΅ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½Ρ ΡΡΠ°Π»ΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ Π²ΠΎΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΡΡΡ Π² Π΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡ. Π ΠΏΠΎΠΈΡΠΊΠ°Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΠΎΠ² ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠ°Π½ΡΠ½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠΈ (Π’ΠΠ) ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π»ΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½. ΠΡΠΎΡΠ΅ΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π»ΠΈΠ±Π΅ΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π² Π΄Π°Π½Π½ΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π°Ρ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π» Π΄Π»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π²ΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΡΡΠ»ΠΊΠΈ.
Π ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²Π°. Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ ΠΏΡΠΈΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π²ΡΠ·Π²Π°ΡΡ ΡΠΎΡΡ ΠΌΠΎΠ½ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ°. ΠΡΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π»Ρ Π±Π΅ΡΠΏΠΎΠΊΠΎΠΉΡΡΠ²Π° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ΅, ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ΠΉ ΡΠΈΠ»Ρ Π½Π° ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ.
ΠΠ°ΠΊ Π±ΡΠ»ΠΎ ΡΠΆΠ΅ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΎ Π²ΡΡΠ΅, Π² Π½Π°ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΡΠ°Π»ΠΈ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½Ρ M&A Π² ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ . ΠΠ»Π°Π²Π½ΠΎΠΉ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠΎΠΉ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² ΡΡΠΈΡ ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΠ°Ρ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΡΡΠ°Π½ΡΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°Π΅Ρ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»Ρ. ΠΠ°ΡΠΈΠ½Π°Ρ Ρ 90-ΡΡ Π³Π³., ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΡΠ³Π΅Π½ΡΠΈΠ½Ρ ΠΈ ΠΡΠ°Π·ΠΈΠ»ΠΈΠΈ Π²ΡΡΡΡΠΏΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΡ ΡΠΈΡΠΌ. ΠΡΠΎ Π±ΡΠ»ΠΎ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ΠΎ Ρ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ»ΡΠ³, ΡΠ΅Π»Π΅ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΡΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ.
Π ΠΠ·ΠΈΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌΠΈ «ΡΡΡΠ°Π½Π°ΠΌΠΈ-ΠΆΠ΅ΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ» Π²ΡΡΡΡΠΏΠΈΠ»ΠΈ ΠΠΎΡΠ΅Ρ ΠΈ Π’Π°ΠΈΠ»Π°Π½Π΄. Π ΠΠ·ΠΈΠ°ΡΡΠΊΠΎ-Π’ΠΈΡ ΠΎΠΎΠΊΠ΅Π°Π½ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π΅, ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ ΠΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ½Π³Π°, ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠ΅Π½ΡΡΠΎΠΌ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°Π΅Ρ Π‘ΠΈΠ½Π³Π°ΠΏΡΡ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°Π±ΠΈΡΠ°ΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ»Ρ ΠΈ Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°ΡΡ Π²ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΊ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΡΠΎΡΡΠ°. Π ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ ΡΡΠΎ ΠΊΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Π΅ΠΉ.
Π Π΅Π·ΠΊΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡ ΡΡΠ°Π½ΡΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½, ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ, Ρ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π² Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ. ΠΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½ ΡΡΠ°ΡΠ°ΡΡΡΡ ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡΡ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡΠΈΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ².
ΠΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ°ΡΡ Π΄Π²Π° ΡΠΈΠΏΠ° ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ: ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΠΈ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΠΏΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ. Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π²ΡΡΡΠ΅ΡΠΈΡΡ Π² Π»Π°ΡΠΈΠ½ΠΎΠ°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ , Π³Π΄Π΅ ΠΏΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°Π»Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΠΎΠΌ ΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ ΠΎΡ Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²Π°. Π 90-Π΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ Π΄Π²Π°Π΄ΡΠ°ΡΠΎΠ³ΠΎ Π²Π΅ΠΊΠ° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Ρ ΠΏΡΡΠΌΡΡ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ Π±ΡΠ»ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΎ Π² ΡΡΡΠ°Π½Ρ ΠΠ°ΡΠΈΠ½ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π±ΡΠ²ΡΠΈΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π²ΡΠΈΡ Π² ΡΠ΅Π»Π΅ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡΡ ΠΈ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΡΠ½Π΅ΡΠ³Π΅ΡΠΈΠΊΠ΅.
ΠΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΡΡ Π»Π΅Ρ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠΎΡΠ»ΠΎ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ Π±ΡΡΡΡΡΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ. Π ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΎΡ Π²ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠΈΡ ΡΡΠ°ΠΏΠΎΠ² ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ M&A, Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π²ΠΎΠ·ΡΠΎΡΠ»Π° ΡΠΎΠ»Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΡΡΠΈΡ Π½Π° ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ . ΠΡΠ»ΠΈ Π² ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΠΌ Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΡΡ Π»Π΅Ρ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠΎΡΠ»ΠΎ Π½Π° 6% Π² Π³ΠΎΠ΄, ΡΠΎ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠ², ΡΠΎΡΠ»ΠΎ Π² ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΠΌ Π½Π° 26%.
Π‘ΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ Π²ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΎΡΠ΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΡΠΌ, ΡΡΠΎ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ Π²ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΡΡ ΡΡΡΠ°Π½. ΠΠ°ΡΠΈΠ½Π°Ρ Ρ 2002 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΡΠΌΠΈ ΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΠΌΠΈΡΡ ΡΡΡΠ°Π½Π°ΠΌΠΈ Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ ΡΠΎΡΠ»ΠΎ Π½Π° 19%, ΡΠ΅ΠΌΠΏΠΎΠΌ, Π² 4 ΡΠ°Π·Π° Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΌ, ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ, ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π½Π° ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ .
Π‘Π»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½ Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½Ρ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ° ΠΊ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Ρ ΠΈ Π½ΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠΌ. ΠΡΠΈ ΡΠΈΡΠΌΡ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π²Ρ ΠΎΠ΄ΡΡ Π½Π° ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΠΌ Π΄Π°ΡΡ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ.
Π Π°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΌΠΎΡΠΈΠ²Ρ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΡΠΎΡΠ»ΠΈ Π·Π° ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ Tata Motors Π°Π½Π³Π»ΠΈΠΉΡΠΊΠΈΡ Π±ΡΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ² Jaguar ΠΈ Land Rover Π² 2008 Π³ΠΎΠ΄Ρ. ΠΠΎ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Tata Motors ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΠ»Π° ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π΄Π΅ΡΠ΅Π²ΡΠ΅ Π°Π²ΡΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΠΊΡ — ΠΊΠ»Π°ΡΡΠ°. ΠΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡ Jaguar ΠΈ Land Rover, Tata ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ»Π° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ ΠΊ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠΌ ΠΈ ΠΊΠ°Π½Π°Π»Π°ΠΌ ΡΠ±ΡΡΠ° ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΡΠΈΡΠΌ. ΠΠ°Π½Π½Π°Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π΄Π²ΠΎΠΉΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡΡΡ Π½Π° Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π‘ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ, Tata Motors ΡΠ°ΡΡΠΈΡΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡΠ΅ Π±ΡΠ΅Π½Π΄Ρ. Π‘ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ, Π΄Π°Π½Π½Π°Ρ ΡΠΌΠ΅Π½Π° ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΏΡΠ»ΡΡΠ½ΡΡ Π±ΡΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π½Π΅Π³Π°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡΡΡ Π½Π° ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅ΡΡΠΈΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ.
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΡΡΡΡ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ. Π’Π°ΠΊ, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, Π½Π΅ΡΡΠ΅Ρ ΠΈΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ Π³ΠΈΠ³Π°Π½Ρ Saudi Basic Industries Corporation (SABI C) Π² ΠΌΠ°Π΅ 2007 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅Π» Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΡΡ GE Plastics Π·Π° 11,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄. Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ². ΠΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»ΠΎ SABI C, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π²Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ²ΡΠ΅ΠΉ Π² Π΄Π΅ΡΡΡΠΊΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ Π½Π΅ΡΡΠ΅Ρ ΠΈΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ Π½Π° Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΈ Π΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΠΉ ΡΡΠ½ΠΊΠΈ.
Dubai Ports World ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»Π° 9 ΠΌΠ»ΡΠ΄. Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π½Π° ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ CSX ΠΈ P&O, ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ°ΠΌΡΠΌ Π·Π°Π½ΡΠ² ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ Π² ΠΌΠΈΡΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΌ ΠΌΠΎΡΡΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡΠΌ. Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ CSX Π² 2005 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΠΊΡΠ΅ΠΏΠΈΠ»ΠΎ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² ΠΠ·ΠΈΠΈ.
Π ΠΠ½Π΄ΠΈΠΈ, Π§Π΅Ρ ΠΈΠΈ, ΠΠ½Π΄ΠΎΠ½Π΅Π·ΠΈΠΈ ΠΈ Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°ΡΡΡΡ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ, Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΆΠ°ΡΡΠΈΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ. Π’Π°ΠΊ, Π² ΠΠ½Π΄ΠΈΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ 49% Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ, Π§Π΅Ρ ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΠ½Π΄ΠΎΠ½Π΅Π·ΠΈΠΈ — 38%, Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ — 37%.
Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄, ΡΡΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ°ΡΡ Π±ΡΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π΄Π»Ρ Π’ΠΠ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ². ΠΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 10−15 Π»Π΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½ Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΎΠΉ Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°ΡΡ ΠΈΠ³ΡΠ°ΡΡ Π²ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΡΠΎΠ»Ρ Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ. ΠΡΠΎ, ΠΏΠΎ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ Π°Π²ΡΠΎΡΠ°, ΠΎΠΊΠ°ΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄Π΅ ΠΊ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²Π°.
Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· Π²Π°ΠΆΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΉ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΡΡ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅. ΠΠ° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅ΡΡΡΠΈΠ»Π΅ΡΠΈΡ Π² Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠΌΡΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎ — ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΡΡ ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ ΡΠ²ΡΡΠ΅ 12 ΡΡΡ. ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎ-ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠ°ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π² ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ (M&A), ΠΏΡΠΈΡΠ΅ΠΌ Π² 400 ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°Ρ ΡΡΠΎ Π±ΡΠ»ΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ, ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π»Π° 1 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π».
Π‘ΡΠΎΠΈΡ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 50% ΠΎΡ Π²ΡΠ΅Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ M&A. ΠΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΡΠ°ΠΌΡΡ ΡΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ΄Π° Π² ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΡΠ°Π»ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠ½ΡΠΎΡΡΠΈΡΠΌΠΎΠΌ Π΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π²ΠΎ Π³Π»Π°Π²Π΅ Ρ Royal Bank of Scotland Π½ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ»Π°Π½Π΄ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ABN AMRO (Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΠ°Π·Π±ΡΠΎΡΠ°Π½Ρ ΠΏΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΌΠΈΡΡ) Π·Π° 100 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π». Π Π±ΡΠΊΠ²Π°Π»ΡΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΊΠ°Π½ΡΠ½Π΅ ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΠΉ Π°ΡΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡ Standard Bank ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠΈΠ»ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ20% ΡΠ²ΠΎΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΊΠΈΡΠ°ΠΉΡΠΊΠΎΠΌΡ ICBC Π·Π° 5,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π». ΠΡΠΎΡΠ΅ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅ Π²ΡΡΡΠΏΠΈΠ» Π² ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΡ «Π²ΡΠΎΡΡΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡ». ΠΠ΅ΡΠ²Π°Ρ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π»Π° ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊ, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, Bank of America Corp. ΠΡΠΎΡΠ°Ρ — ΡΡΠΎ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ. Π’ΡΠ΅ΡΡΡ — ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΡΡ Π½Π° ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ .
ΠΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ Π²ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠΊΡΠΏΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠ°ΡΡ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΡΠΏΠ°Π½ΡΠΊΠΈΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ BBVA Π±Π°Π½ΠΊΠ° Compass Bancshares (ΠΠ»Π°Π±Π°ΠΌΠ°) Π·Π° 9,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π»., Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΡ Toronto — Dominion Π±Π°Π½ΠΊΠ° Commerce Bancorp Inc Π·Π° 8,5 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π». Π ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Citigroup Inc. ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠΈΠ»ΡΡ Π²ΡΠΊΡΠΏΠΈΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ (68%) ΡΠΏΠΎΠ½ΡΠΊΠΎΠΉ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΡΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Nikko Cordial Π·Π° 8 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π»., Π° Π·Π°ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠΈ Π΅Π΅ ΠΆΠ΅ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠΈΠΉ ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ Π·Π° 4, 6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π».
ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅ΡΠ²Π΅ΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π² 2009 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π²Π° ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π° ΡΠ°ΡΠΌΠ°ΡΠ΅Π²ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅. Π ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ ΡΠ½Π²Π°ΡΡ Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΡΠ½ Pfizer ΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΈΠ» ΠΎ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΊΠΎΠ½ΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ°, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Wyeth, Π·Π° $ 68 ΠΌΠ»ΡΠ΄, Π° Π² Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ ΠΌΠ°ΡΡΠ° Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΊΠ°Π½ΡΠΊΠ°Ρ ΠΆΠ΅ Merck Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΠ»Π°ΡΡ ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ΅ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ° Schering-Plough Π·Π° $ 41,1 ΠΌΠ»ΡΠ΄.
ΠΠ°ΠΊ Π±ΡΠ»ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΎ Π²ΡΡΠ΅, Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²Π°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ»ΡΠ³ ΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅, Π½Π΅ ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΠΎΠ±ΡΡΡ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ Π΄Π΅ΡΡΡΠΈΠ»Π΅ΡΠΈΠΉ, Π² Π½Π°ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ, Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠΎΠ² ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ. ΠΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠΎΠ² M&A — Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ Π²Π΄Π²ΠΎΠ΅ — Π±ΡΠ»ΠΎ Π·Π°ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΎ Π² ΠΠ²ΡΠΎΠΏΠ΅. ΠΡΠ»ΠΈ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π΅ 2008 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΠ±ΡΠΈΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Ρ ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ΠΌ Π΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΌ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ» $ 328 ΠΌΠ»ΡΠ΄, ΡΠΎ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π΅ 2009 Π³ΠΎΠ΄Π° — Π»ΠΈΡΡ $ 156 ΠΌΠ»ΡΠ΄. Π§ΡΠΎ ΠΆΠ΅ ΠΊΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΠ²ΡΠΎΠΏΡ, ΡΠΎ Π·Π΄Π΅ΡΡ, ΠΏΠΎ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ Thomson Reuters, ΡΡΠ½ΠΎΠΊ M&A ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ Π·Π°ΡΡΡΠ» — ΠΎΠ±ΡΠΈΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π΅ 2009 Π³ΠΎΠ΄Π° ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ» Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ $ 1,5 ΠΌΠ»ΡΠ΄, ΡΡΠΎ Π½Π° 96% ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π΅ 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠΡΠΎ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΌ Ρ 1995 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎ, Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Π²ΡΠ·Π²Π°Π½ΠΎ ΡΠΏΠ°Π΄ΠΎΠΌ Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ M&A Π² ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ -ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΡΠ°Ρ ΠΠΠ‘Π Ρ $ 1 ΡΡΠ»Π½. Π² 2008 Π³ΠΎΠ΄Ρ Π΄ΠΎ $ 454 ΠΌΠ»ΡΠ΄. Π² 2009.
Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π³Π»Π°Π²Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΡΠΌΠΈ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΠ΅ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½Ρ, ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΡΠ°Π·ΠΈΠ»ΠΈΡ, Π’Π°ΠΈΠ»Π°Π½Π΄, ΠΡΠ³Π΅Π½ΡΠΈΠ½Π°, ΡΡΠ°Π»ΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ Π²ΠΎΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΡΡΡ Π² ΡΡΠΎΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡ. ΠΠ΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ°ΡΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅ΡΠ²Π΅ΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π² 2009 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π²Π° ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π° ΡΠ°ΡΠΌΠ°ΡΠ΅Π²ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ, Π½Π΅ ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠΎΡΡ Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ Π΄Π΅ΡΡΡΠΈΠ»Π΅ΡΠΈΠΉ, ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠΈΠ»ΡΡ Π·Π° 2008;2009 Π³Π³.
4. Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅ Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ (Π½Π° ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ΅ «ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ°» ΠΈ RZB Π±Π°Π½ΠΊΠ°)
ΠΠ½ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅Ρ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΡΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΎΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ. ΠΠ±ΡΡΠ½ΡΠ΅ Π΄Π»Ρ Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΈΡΠ° ΠΌΠ°Π»ΡΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°ΡΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Π² Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ΅ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ, Π½ΠΎ Π½Π΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΡΠΎ ΡΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π½ΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ.
ΠΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠ΅ΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΎΠΉ Π΄Π»Ρ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° ΡΡΠ°Π»ΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ «ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ°» Ρ Π°Π²ΡΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ RZB. Π‘Π΄Π΅Π»ΠΊΠ° Π±ΡΠ»Π° ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½Π° Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ. ΠΠ°ΠΊΠ΅Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ» 50% ΡΡΡΠ°Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° «ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ°», ΠΈ RZB Π²ΡΠΊΡΠΏΠΈΠ» Π΅Π³ΠΎ Π·Π° $ 30,6 ΠΌΠ»Π½. Π‘ΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π² 5 ΡΠ°Π· ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠΈΠ»Π° Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π». ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π΄Π»Ρ Π°Π²ΡΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ Π±ΡΠ»ΠΎ Π΄ΠΎΡΠΎΠ³ΠΈΠΌ. ΠΠ° 31 Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΡ 2003 Π³. ΠΊΠΎΠ½ΡΠΎΠ»ΠΈΠ΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΉ Π±Π°Π»Π°Π½Ρ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ RZB ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ» 128,7 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΅Π²ΡΠΎ.
ΠΠ° ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΡΡΠ½ΠΈΠΉ Π΄Π΅Π½Ρ Π½Π° Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅ΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΠ»ΡΠ³ RZB Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ Π² 25% ΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Π΅Ρ ΡΠ°ΠΌΠΎΠΉ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎ ΡΠ°Π·Π²Π΅ΡΠ²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡ, ΡΠΎΡΡΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΈΠ· Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅, ΡΠ΅ΠΌ 2300 ΡΠΈΠ»ΠΈΠ°Π»ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π°ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡΠ΅ΠΉ 23 000 ΡΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ².
ΠΠ΅ΡΠ΅Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΡ ΠΎ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ΅ Ρ RZB Π²Π΅Π»ΠΈΡΡ Ρ 2002 Π³. Π‘ΠΎ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ Π°Π²ΡΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΈΡ Π²Π΅Π» Π·Π°ΠΌΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΅Π΄Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π³ΠΎΠ»ΠΎΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡΠΈΡΠ° Π. Π‘ΡΠ΅ΠΏΠΈΡ. ΠΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ½ΠΎΠΉ Π°ΡΠ΄ΠΈΡΠΎΡΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΠΊΠΈ, ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Deloitte&Touche, ΠΏΠΎΠ»Π³ΠΎΠ΄Π° «ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊ» ΠΏΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ»ΠΈ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΡΡΡ RZB.
ΠΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ «ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ°» RZB Π·Π°Π²Π΅ΡΡΠΈΠ» ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠ΅ΠΉ Π² Π¦Π΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΠ²ΡΠΎΠΏΠ΅ ΡΠ΅ΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ². Π’Π΅ΠΏΠ΅ΡΡ ΡΠ΅ΡΡ RZB ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π° Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅Ρ ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°, Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΠΎΠ»Π΄ΠΎΠ²Ρ ΠΈ ΠΡΠΈΠ±Π°Π»ΡΠΈΠΊΠΈ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ RZB Π² ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² ΡΠΊΠΎΡΠΎΠΌ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ.
Π‘Π»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ Π΄Π°Π½Π½Π°Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΡΡΠ°Π»Π° Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π΄Π»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΡΡ, Π½ΠΎ ΠΈ Π΄Π»Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΡΡΡΠ°Π½Ρ Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ. Π Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ΅ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ ΠΏΠΎΡΠ²ΡΡΡΡ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ. ΠΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΡΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΡΡΠ½ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ «ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ°» ΠΈ RZB.
ΠΡΠΎΡΠΌΠ»Π΅Π½Π½Π°Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° Π²ΡΠ²Π΅Π»Π° ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ Π½Π° ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ ΠΏΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° — ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ «ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ°» ΠΈ «ΠΠ΅Π»Π°Π³ΡΠΎΠΏΡΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ°». Π 2008 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊ Π΄Π²Π°ΠΆΠ΄Ρ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π» ΡΡΡΠ°Π²Π½ΡΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄. Π ΠΌΠ°Π΅ — Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΈΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² Π±Π°Π½ΠΊ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ» Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Ρ 1 275 ΡΡΠ±. Π΄ΠΎ 3 350 ΡΡΠ±. Π ΠΎΠΊΡΡΠ±ΡΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ — Π Π°ΠΉΡΡΠ°ΠΉΠ·Π΅Π½ ΠΠ½ΡΠ΅ΡΠ½Π΅ΡΠ½Π» ΠΠ°Π½ΠΊ — Π₯ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³, ΠΠ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π» Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π±Π°Π½ΠΊΠ° 50 ΠΌΠ»Π½. EUR, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»ΠΎ ΡΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΡΡΠ°Π²Π½ΡΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 412 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.
Π‘Π»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΡΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΠΎΡΠΊΡΡΠ»Π° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ ΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠ°ΠΌ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π½ΡΠΆΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ° ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ Π΄Π»Ρ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΡΡΠΎΠΉΠΊΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ.
Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊ — 3-ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΡΡΡΠ°Π½Ρ ΠΏΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ², Π²ΡΠΎΡΠΎΠΉ — ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ — ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ ΠΈ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΊΠ°ΡΡ. ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΏΠΎ-ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡ ΠΎΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΎΠ² ΡΡΡΠ°Π½Ρ.
ΠΠ°Π½ΠΊΠΎΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΡ ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΏΠ»Π°ΡΡΠΈΠΊΠΎΠ²ΡΡ ΠΊΠ°ΡΡ. ΠΠ° ΡΡΠ½ΠΎΠΊ Π±ΡΠ» Π²ΡΠΏΡΡΠ΅Π½ Π½ΠΎΠ²ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡ — ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠ°ΡΡΡ Π² ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ°Ρ . ΠΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ»ΠΎΡΡ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ΅ Ρ RZB ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ, ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡ Π½Π΅ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΡ ΡΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π°. ΠΡΠ΅ ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»ΠΎ Π΄ΠΎΠ²Π΅ΡΡΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° Π΄ΠΎ 2,5 ΡΡΠ»Π½. ΡΡΠ±. ΠΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ½ΡΡ ΠΊΠ°ΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΈΠ½Π°ΡΠΎΠ² Π΄Π»Ρ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΎ Π½Π° ΠΎΠ±ΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ 194 Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ².
ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡΡΠ°ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π» Π² ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΌΠΎΠ΄Π΅ΡΠ½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΈ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π²ΠΎΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΈΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΏΡΠΈΡΠ΅Π²ΠΎΠ΄ΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Π΅ΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ, ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ» ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΊΡΠΏΠΎΠΊ ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠΈ Π½Π΅ΡΡΠΈ.
Π‘ΡΠΎΠ»Ρ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠΏΠ΅Ρ ΠΎΠ² ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³ ΠΏΡΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠ΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ² — Π Π°ΠΉΡΡΠ°ΠΉΠ·Π΅Π½Π±Π°Π½ΠΊΠ°, ΠΠ²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π Π΅ΠΊΠΎΠ½ΡΡΡΡΠΊΡΠΈΠΈ ΠΈ Π Π°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ. ΠΡΠΈ ΡΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠΈ ΡΡΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°, ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π² 2008 Π³ΠΎΠ΄Ρ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΉ, ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΠ½ΡΡ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ² ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π½Π° ΠΎΠ±ΡΡΡ ΡΡΠΌΠΌΡ 380 ΠΌΠ»Π½. Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π.
Π Π°ΠΉΡΡΠ°ΠΉΠ·Π΅Π½Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ» ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ Π½Π° 30 ΠΌΠ»Π½. Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π‘Π¨Π ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌ Π½Π° 5 Π»Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ΄ Π³Π°ΡΠ°Π½ΡΠΈΡ ΠΠ½ΠΎΠ³ΠΎΡΡΠΎΡΠΎΠ½Π½Π΅Π³ΠΎ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° ΠΏΠΎ Π³Π°ΡΠ°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ, Π²Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π² Π³ΡΡΠΏΠΏΡ ΠΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°.
ΠΠ΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ. Π 2005 Π³ΠΎΠ΄Ρ, ΡΡΠ΅ΡΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡΠ΄, ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ ΠΆΡΡΠ½Π°Π» «The Banker» ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°Π» ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊ «ΠΠ°Π½ΠΊΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π° Π² ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ». ΠΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΆΠ΅ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ Π°Π²ΡΠΎΡΠΈΡΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°, ΠΊΠ°ΠΊ «Global Finance» ΠΈ «Euromoney». Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄, ΡΡΠΎ Π΄Π°Π½Π½Π°Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠ°, ΠΎΠ½Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π»Π°ΡΡ Π½Π° ΠΏΡΠ΅ΡΡΠΈΠΆΠ΅. ΠΠ°Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΎΡΡΠ°Π·ΠΈΡΡΡΡ Π½Π° ΠΈΠΌΠΈΠ΄ΠΆΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½Ρ, ΠΈ ΠΏΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ².
Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅ (Ρ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ) ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΡΠΎΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² Π² ΡΡΡΠ°Π½Ρ, ΡΡΠΎ Π² ΡΠ²ΠΎΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ°Π»ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΡ , Π° ΡΡΠΎ Π² ΡΠ²ΠΎΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π΄ΡΡ ΠΊ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΈΠΈ. ΠΠ»Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΌΠ΅Π»ΠΊΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½ΠΈΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ΅Π»Π΅ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΡΠΈΡΠΌΠ°ΠΌΠΈ Π. ΠΠΈΠ»Π»ΠΈΠΊΠ°Π½, ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΠΉ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΠ°Π΅Ρ Π·Π° Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ RZB Π² ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ, Π·Π°ΡΠ²ΠΈΠ», ΡΡΠΎ, Π½Π΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° Π½Π°ΡΡΠΎΡΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° ΠΊ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ, ΠΎΠ½Π° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π²Π°ΠΆΠ½ΡΠΌ ΡΠ΅Π³ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠΌ ΡΠ°ΠΌΠ° ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π±Π΅, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΡΠ°Π½Π·ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠΉ, ΡΠ²ΡΠ·ΡΠ²Π°ΡΡΠ΅ΠΉ ΠΠΎΡΡΠΎΠΊ Ρ ΠΠ°ΠΏΠ°Π΄ΠΎΠΌ. ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Raiffeisen ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΈ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ, Π½Π° Π£ΠΊΡΠ°ΠΈΠ½Π΅ ΠΈ Π² ΠΠΎΠ»ΡΡΠ΅, Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π² ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ Π·Π°Π²Π΅ΡΡΠ°Ρ ΡΡΡ Π²Π°ΠΆΠ½ΡΡ ΡΠ²ΡΠ·Ρ. ΠΠ· ΠΎΠΏΡΡΠ° ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎ, ΡΡΠΎ ΡΡΠ΄Π°, Π³Π΄Π΅ Π΅ΡΡΡ Raiffeisen, ΠΈΠ΄ΡΡ ΠΎΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, RZB Π½Π°Π΄Π΅Π΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ Π² ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΠΏΡΡΠΌΡΡ Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ². ΠΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ ΠΈ ΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌ Π»ΠΈΡΠ°ΠΌ — ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π°Π²ΡΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ ΠΊ Π΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠ°ΠΌ.
Π‘Π»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π»Π°ΡΡ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡ RZB. ΠΠ°ΠΊ ΡΠΆΠ΅ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠ°Π»ΠΎΡΡ, ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΡΠ΅ΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅, Π°Π²ΡΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π» Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°. ΠΡΡΠ°ΡΠΈ, Π΄Π°Π½Π½ΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΡ ΡΠΊΠΎΡΠ΅Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡΠ½Π΅ΡΡΠΈ ΠΊ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΡΠ΅ΠΌ ΠΊ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ, Π½Π΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠΎ, ΡΡΠΎ Π² ΠΏΡΠ΅ΡΡΠ΅ ΡΠΈΠ³ΡΡΠΈΡΡΠ΅Ρ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅. ΠΡΠΎ Π½Π΅ ΠΎΡΠΈΠ±ΠΊΠ°, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ΄Π½Ρ ΠΈΠ· ΡΠΎΡΠΌ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ.
Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΈ RZB Π±ΡΠ»ΠΎ Π²Π΅ΡΡΠΌΠ° ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΡΠΌ Π΄Π»Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ³ΠΎ. ΠΠ³ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ ΡΠ»ΡΡΡΠ°ΡΡΡΡ Ρ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΌ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ. Π’Π°ΠΊ, Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π·Π° 2009 Π³ΠΎΠ΄ Π²ΡΡΠΎΡΠ»ΠΈ Π½Π° 20% Π΄ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ 5 035 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»ΡΡ Π½Π° 35% ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³ 3 676 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. Π‘ΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΈ 2 330 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±., ΡΡΠΎ Π½Π° 38% Π²ΡΡΠ΅ Π² ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ 2008 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ. Π‘ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π²ΡΡΠΎΡ Π½Π° 52% ΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³ 641 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. ΠΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 92 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±., ΡΡΠΎ Π½Π° 26% ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π΅Ρ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°.
ΠΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π² Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ΅ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ Π΅ΡΡ Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅Π»ΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Ρ ΠΊΠ°ΠΊ Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ. ΠΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠΎΠΌ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ΄Π° Π½Π° ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΡΡΠ½ΠΈΠΉ Π΄Π΅Π½Ρ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Ρ RZB Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ. ΠΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°ΡΡ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ΅Π»ΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π½ΡΡΡ ΡΠΆΠ΅ Π½Π° Π²ΡΠΎΡΠΎΠΉ Π³ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ. ΠΠ°Π½Π½Π°Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΠΎΡΠΊΡΡΠ»Π° Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ Π Π Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π΄Π»Ρ Π Π Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ. ΠΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΠΏΡΠΈΠΎΡΠΈΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ Π·Π°Π΄Π°Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ. Π Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅, ΠΏΡΠΈΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΠ΅ Π½Π° Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°, Π² ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΡ. Π ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΏΠΎΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΎΠΉ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π΅Π½ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΡΡ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ°, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΎΠΏΡΡ Π² ΡΡΠΎΠΌ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΠ΅.
ΠΠ°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅
ΠΠ»Π°Π²Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΠΈ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠΌ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ, Ρ. Π΅. ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΠΎΡ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π²ΠΎΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΡΡΠΌΠΌΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌΡΡ ΠΏΡΠΈ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Π Π΅ΡΡ ΠΈΠ΄ΡΡ ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ. Π‘Π»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° Π΄ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠ΅ΡΡΠ²Π° ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π²Π»ΠΈΡΡΡ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΏΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ° ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°ΡΡΡΡ Π½Π° ΠΏΡΠΎΡΠ»ΡΠΉ ΠΎΠΏΡΡ.
ΠΡΠΈ ΠΏΠΎΠΏΡΡΠΊΠ΅ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ Π·Π° ΡΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² Π±ΡΠ» ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΡΠ°ΠΊ ΠΆΠ΅ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡ ΡΡΡΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΡΠΎ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ΠΎ Ρ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ΠΌ Π°Π»ΡΡΠ΅ΡΠ½Π°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ. Π’Π°ΠΊ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΡΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ ΠΏΠΎΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠ΅ΠΊ Π² Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π·Π½Π°ΡΡ ΡΡΠ΅ΡΡ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ²ΠΈΡΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΠΈ.
ΠΠΈΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΈ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡΠΎΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π»ΠΈΠ΄ΠΈΡΡΠ΅Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ ΡΡΠ»ΡΠ³. ΠΠ΄Π΅ΡΡ Π»ΠΈΠ΄ΠΈΡΡΡΡΡΡ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΡ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ. Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΡ ΠΎΠ΄ΡΡ Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎ Π±ΡΡΡΡΠΎ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠΈ Π±Π΅Π· ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ ΠΈ ΡΠΎΡ ΡΠ°ΠΊΡ, ΡΡΠΎ Π² ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π² ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½, ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΡΠ°Π·ΠΈΠ»ΠΈΡ, Π’Π°ΠΉΠ²Π°Π½Ρ, ΠΡΠ³Π΅Π½ΡΠΈΠ½Π°.
Π Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ΅ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·ΠΎΡΠ»Π° ΠΊΡΡΠΏΠ½Π°Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ ΡΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°. ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΡΡΠ° Ρ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΎΠΉ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ, ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΠΏΡΠΎΡΠ»Π° ΡΠ΄Π°ΡΠ½ΠΎ ΠΈ Π½Π° Π΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ±Π΅ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ. ΠΠ°Π½Π½Π°Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ° ΠΎΡΠΊΡΡΠ»Π° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ Π΄Π»Ρ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ² Π½Π° Π΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ΅ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ ΠΊ ΠΎΠ±ΡΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ°ΠΊ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ Π½Π°ΡΠ΅ΠΉ ΡΡΡΠ°Π½Π΅ Π½Π° ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠ°ΠΏΠ΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ.
Π‘ΠΏΠΈΡΠΎΠΊ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ²
1. ΠΠΈΡΠΎΠΏ Π. Π. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ : ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΡ . — ΠΠΎΡΠΊΠ²Π°: ΠΠ»ΡΠΏΠΈΠ½Π° ΠΠ°Π±Π»ΠΈΡΠ΅Ρ, 2008. 298 Ρ.
2. ΠΠ»ΠΎΡΠΊΠ°Ρ Π. ΠΠ±Π·ΠΎΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π² Π¦Π΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΠ²ΡΠΎΠΏΠ΅ Π² 2007 Π³ΠΎΠ΄Ρ. PricewaterhouseCooper. — [ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡΡ]. Π Π΅ΠΆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: http://www.expert.ru. — ΠΠ°ΡΠ° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: 28.03.2010
3. ΠΠΎΠ»ΠΊΠΎΠ³ΠΎΠ½ΠΎΠ²Π° Π. Π. Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ. — ΠΠΎΡΠΊΠ²Π°: Π€ΠΎΡΡΠΌ, 2008. 254 Ρ.
4. ΠΠ΅Π½ΡΠΊΠ΅ Π. Π. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π½Π΅ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ // ΠΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ΠΈ Π·Π° ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠΎΠΌ. — 2006. — № 6. Ρ. 73−79.
5. ΠΠΎΡ Π°Π½ Π. Π. Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅, ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. — ΠΠΎΡΠΊΠ²Π°: ΠΠ»ΡΠΏΠΈΠ½Π° ΠΠΈΠ·Π½Π΅Ρ ΠΡΠΊΡ, 2006. — 740 Ρ.
6. ΠΡΠΈΠ± Π. «ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊ» ΡΡΠ°Π» ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΠΌ. ΠΠ΅Π»Π³Π°Π·Π΅ΡΠ°. [ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡΡ]. ΡΠ΅ΠΆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: http://www.belgazeta.by — ΠΠ°ΡΠ° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: 21.04.2010
7. ΠΠ²Π°ΡΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠ°Ρ Π. Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ: Π»ΠΎΠ²ΡΡΠΊΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°. ΠΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ. 2008. № 7. ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡΡ]. — Π Π΅ΠΆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: http:// www.cfin.ru. ΠΠ°ΡΠ° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ° 01.05.2010
8. ΠΡΡΠΎΡΠΈΡ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ°. ΠΡΠΈΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ°ΠΉΡ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° [ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡΡ]. Π Π΅ΠΆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: http:// www.priorbank.by ΠΠ°ΡΠ° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ° 03.05.2010
9. ΠΠΎΠ²Π°Π»Π΅Π² Π. ΠΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Π½Π°Ρ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΡ. ΠΡΡΠ½Π°Π» «&.Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ» № 9, 2008. ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡΡ]. — Π Π΅ΠΆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: http://www.praktikaconsulting.com ΠΠ°ΡΠ° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: 25.04.2010
10.ΠΠ°ΠΌΠ΅Π½Π΅Π², Π. Π. Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π² ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° // Π ΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ. — 2009. — № 2(1). — Π‘. 83−89
11.ΠΠΎΡΡΡΡΠ΅Π½ΠΊΠΎ Π‘. Π. ΠΠΏΡΡ ΡΡΠ°Π½ΡΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° // ΠΠ΅ΡΡΠ½ΠΈΠΊ ΠΡΡΠΎΡΠΈΠ°ΡΠΈΠΈ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ². 2006. № 43. Ρ.41−43.
12.ΠΠΎΡΠΏΠ»Π΅Π½Π΄ Π’. Π‘ΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ: ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΠΈ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅. Π.: ΠΠΠ «ΠΠ»ΠΈΠΌΠΏ—ΠΠΈΠ·Π½Π΅Ρ», 2007. 576 Ρ.
13. ΠΠΎΠ²Π°Π»Π΅Π² Π. ΠΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Π½Π°Ρ ΡΠΈΠ½Π΅ΡΠ³ΠΈΡ. ΠΡΡΠ½Π°Π» «&.Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ» № 9, 2006. ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡΡ]. ΡΠ΅ΠΆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: http://www.praktikaconsulting.com ΠΠ°ΡΠ° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: 25.04.2010
14.ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠ½ Π. Π. Π‘ΠΈΠ½Π΅ΡΠ³Π΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΠΏΡΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΠΊΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ // ΠΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ΠΈ Π·Π° ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠΎΠΌ. — 2007 Π³ΠΎΠ΄. — № 2. — Ρ.21−30.
15. ΠΠ»Π΅Ρ Π°Π½ΠΎΠ² Π. «ΠΠΎΠ³ΠΎΠ΄Π°» Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ. ΠΠΎΠ½ΡΡΠ»ΡΡΠ°Π½Ρ. 2008. ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡΡ]. ΡΠ΅ΠΆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: http://www.berator.ru ΠΠ°ΡΠ° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ° 25.04.2010
16.Π Π΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π² 2009 Π³ΠΎΠ΄Ρ. ΠΡΠΈΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ°ΠΉΡ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° [ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡΡ]. ΡΠ΅ΠΆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: http:// www.priorbank.by ΠΠ°ΡΠ° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ° 27.04.2010
17.Π ΡΠ½ΠΎΠΊ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² Π΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ»ΡΠ³ Π²ΡΡΠΎΡ Π½Π° ΡΡΠ΅ΡΡ Π² 2004 Π³. ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ ΡΠ°ΡΡΠΈ Π² 2005/2006 Π³.- PricewaterhouseCoopers. — 2004. ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡΡ]. Π Π΅ΠΆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: http://www.pwc.com ΠΠ°ΡΠ° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: 27.04.2010
18.Π‘Π°ΡΠΊΠΈΡΡΠ½Ρ, Π. Π. Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅: ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΈ // ΠΡΠ΄ΠΈΡΠΎΡ. — 2009. № 4. — Π‘. 28−37
19.Π‘Π΅ΠΌΠ°ΡΠΊΠΎ Π. Π ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠΈ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π² ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π΅ RZB Π±Π°Π½ΠΊΠ°. ΠΡΠΈΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ°ΠΉΡ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° [ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡΡ]. — Π Π΅ΠΆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: http:// www.priorbank.by ΠΠ°ΡΠ° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ° :28.04.2010
20.Π‘ΠΎΡΡΡΠ΄Π½ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Ρ RZB. ΠΡΠΈΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ°ΠΉΡ ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° [ΠΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΡΡΡΡ]. ΡΠ΅ΠΆΠΈΠΌ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°: http://www.priorbank.by ΠΠ°ΡΠ° Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ°:24.04.2010
21.Π’Π°ΡΠ°ΡΠΎΠ² Π. ΠΡΠΈΠΎΡΠ±Π°Π½ΠΊ Π³ΠΎΡΠ΄ΠΈΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΡ. ΠΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΠΉ ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ Π Π ΡΡΠ°Π» ΠΌΠΎΡΡΠΎΠΌ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΎΠΉ ΠΈ Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° // ΠΠ΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΈΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ. 2008. № 4. Ρ. 13−15.
22.Π£ΡΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΊΠΎ Π. Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ // Π ΡΠ½ΠΎΠΊ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³. 2008 Π³ΠΎΠ΄. № 20. Ρ.52−55
23.Π§ΡΠ΅Π², Π. Π. Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ: Π»ΠΈΠ΄ΠΈΡΡΡΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΠ΅ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½Ρ // Π ΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ. — 2009. № 9(2). — Π‘. 15−20.
24.Π¨Π°ΠΏΡΠ°Π½, Π. Π‘. Π‘Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ: ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΈ Ρ ΠΏΠΎΠΏΡΠ°Π²ΠΊΠΎΠΉ Π½Π° ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Ρ // ΠΠ°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ΅ Π΄Π΅Π»ΠΎ. — 2009. — № 01. — Π‘. 44−47.
25. Π―ΠΊΠΎΠ²Π»Π΅Π², Π. Π . ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π.: ΠΠΠ «ΠΠ»ΠΈΠΌΠΏ», 2008. 415 Ρ.