Π‘ΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΈ ΡΠΎΠ»Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π°.
Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠ΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ
ΠΠΎΠΏΡΠΎΡ ΠΎ ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°Π»ΡΡ Π² ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° ΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π° Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ Π΅Π²ΡΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΡΠ΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ, Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ Π² ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅. ΠΠ΅Π΄Ρ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ ΡΡΠΎΠΊ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΡ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° ΡΡΠΈΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³. Π‘ΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΠΎΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΅Π²ΡΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ… Π§ΠΈΡΠ°ΡΡ Π΅ΡΡ >
Π‘ΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΈ ΡΠΎΠ»Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π°. Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠ΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ (ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ, ΠΊΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ)
ΠΡΡΠ΅ Π½Π° ΡΠ΅ΠΌΡ: «Π‘ΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΈ ΡΠΎΠ»Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π°. Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠ΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ».
ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ»Π° ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ Π² ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΉ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³. ΠΠ²Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΡ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° Standard&Poor's ΠΈ Moody’s Investors Service ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠΈΠ»ΠΈ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ. Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΡΡ ΠΎΠΆΠΈ ΠΈ Π½ΠΎΡΡΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΉ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅Ρ. Π ΡΠ²ΠΎΠΈΡ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ Π·Π°ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠ½ΡΠ΅ ΡΠΊΡΠΏΠ΅ΡΡΡ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠ°Π»ΠΈ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡ Π² ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ, Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³, ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ, Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΊΠ°Π΄ΡΡ, Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ Π² ΡΠ΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ «ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠ°», Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅ΡΠ°Π²Π΅Π½ΡΡΠ²Π°. ΠΠ°ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΆΠ΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ Π΄Π»Ρ ΡΠ΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠ»ΡΡΡ Π΄Π°Π΅Ρ ΡΡΠΎ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅?
ΠΠ΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄Π° ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ Π½Π° ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΠΏΡΡΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ, ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠ΄Π΅ΡΠ½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Π΅ΠΌΡΡ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ. ΠΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ, ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π² ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ ΡΡΡΠ°Π½Ρ.
Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ Π² ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π°. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ Ρ ΡΠ΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ Π½Π° ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² Π²ΠΎ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π² ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ.
Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠ΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡ ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΊΡΠΏΠ΅ΡΡΠ½ΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΡ Π³ΠΎΡΠΎΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π° Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π° ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠ΅ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°.
ΠΠ»Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π² ΡΡΡΠ°Π½Π΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΈ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ. ΠΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ:
— ΡΠΎΡΡ ΠΠΠ,
— ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅Π½,
— ΠΠΠ Π½Π° Π΄ΡΡΡ Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ,
— Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΡΠΉ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³,
— Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΡΠΉ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ Π²ΡΠ΅Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΡΡΡΠ°Π½Ρ,
— Π΄Π΅ΡΠΈΡΠΈΡ (ΠΏΡΠΎΡΠΈΡΠΈΡ) Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ°,
— ΡΡΠ΅Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ°,
— ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²ΠΎΠ² ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΎΠ² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΡΡΠ°Π½Ρ. ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ, ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠ΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° ΠΈΠ·ΡΡΠ°ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΡΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π² ΡΡΡΠ°Π½Π΅.
Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π²Π°ΠΆΠ΅Π½ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ Π΅ΡΡΡ, Π° ΡΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎ Π΅Π³ΠΎ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π°.
ΠΠ»Ρ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠΆΠ΄Π°Π½Π½ΡΠΌ ΠΈ Π·Π½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΠ΅ΠΌ. Π ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΡΠ΅ΡΠ°Π΅Ρ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡΡ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. Π’ΠΎ Π΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΠΈΠ΄ΡΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ, ΡΡΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ Π΄Π»Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ.
ΠΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π°, ΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ Π²ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΠ·Π½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π»ΠΈ Π ΠΎΡΡΠΈΡ ΠΈ Π£ΠΊΡΠ°ΠΈΠ½Π°.
ΠΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² Π΄Π²ΡΡ Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΡ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΡ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ² ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π΅Ρ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ Π΄Π»Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠΈΡΡ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π²Π½Π΅ΡΠ½Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°.
ΠΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ ΠΈ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ. Π ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ Π½Π° ΡΠ»ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΎ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ Π½Π΅ΡΠ΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½ΡΠΎΠ²: Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π»ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠΎΠΊΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ (ΠΏΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡΠΌΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΡΡΡΠ°Π½Ρ); ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ; Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠΌΠΌ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΠΎΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π½ΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ².
ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ, Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΡΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ, ΠΏΡΠΈΡΠ²Π°ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ, Π° Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, ΡΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠ΅ ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ, — ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠΈΡΡ ΠΈΡ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. ΠΠ° ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΡΡΠ½ΠΈΠΉ Π΄Π΅Π½Ρ ΠΠ‘Π «ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠ±Π°Π½ΠΊ», ΠΠΠ «ΠΠ΅Π»Π³Π°Π·ΠΏΡΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊ», ΠΠΠ «ΠΠ΅Π»Π°Π³ΡΠΎΠΏΡΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊ» ΠΈ ΠΠΠ «ΠΠ΅Π»ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠ±Π°Π½ΠΊ» ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° Fitch Ratings. ΠΠΠ «ΠΠ΅Π»ΠΏΡΠΎΠΌΡΡΡΠΎΠΉΠ±Π°Π½ΠΊ» ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ Fitch Ratings, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΎΡ Moody’s Investors Service.
ΠΠ΅ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΈ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡΡ ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ ΡΡΡΠ°Π½Ρ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ, Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΎΠ½ΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡ Π²ΠΏΡΠ°Π²Π΅ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΡΡ Π²ΡΠΏΡΡΠΊ ΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ Π΅Π²ΡΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ.
ΠΠΎΠΏΡΠΎΡ ΠΎ ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° Π²ΡΠ΅Π³Π΄Π° ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°Π»ΡΡ Π² ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° ΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π° Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ Π΅Π²ΡΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΡΠ΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ, Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ Π² ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅. ΠΠ΅Π΄Ρ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ ΡΡΠΎΠΊ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΡ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ° ΡΡΠΈΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³. Π‘ΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΠΎΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΅Π²ΡΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ Π½Π° ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡΠΎΠ±ΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½ΡΡ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π·Π°Π΄Π°Ρ, ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ (ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ) ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ².
ΠΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²ΠΎ Standard&Poor's ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠΈΠ»ΠΎ Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ΅ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π² ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ — «Π+»; ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π² ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ — «Π»; Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π² Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ — «ΠΠ»; ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π² Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ — «Π». ΠΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² — «Π‘ΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΉ».
ΠΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²ΠΎ Moody’s Investors Service ΠΎΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π»ΠΎ ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π°. ΠΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½Π½ΡΠΉ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° «B1» ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°ΠΌ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π° ΡΠ΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ Π² ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π°, ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π½Π΅ΠΌ ΡΠ°Π½Π΅Π΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ Standard&Poor's, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΡΡ ΠΎΠΆΠ΅ΡΡΡ ΡΡΠΈΡ Π΄Π²ΡΡ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π»ΠΈΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΡ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ² Π² ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ°Ρ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΡ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ.
ΠΠ³Π΅Π½ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ Moody’s Investors Service ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½Ρ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ «Ba2» Π² ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΏΠΎΡΠΎΠ»ΠΊΠ° ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° Π² ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅, ΠΏΠΎΡΠΎΠ»ΠΎΠΊ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΏΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΌ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΠΌ Π² ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ — «B2», Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠ»ΠΎΠΊ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° Π² Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠΎΠ»ΠΎΠΊ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΏΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΌ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΠΌ Π² Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ «Baa3». ΠΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· «Π‘ΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΉ».
ΠΠ°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠ°ΠΌΠΈ Ρ ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ (Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ, ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡΠΌΠΈ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡΠΌΠΈ) Π΄Π»Ρ ΠΎΠ±Π»Π΅Π³ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π° ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅.
ΠΠ΅Π»ΠΏΡΠΎΠΌΡΡΡΠΎΠΉΠ±Π°Π½ΠΊ (ΠΠΠ‘-ΠΠ°Π½ΠΊ) ΡΡΠ°Π» ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΌ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΈΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ²ΡΠΈΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° Moody’s Investors Service.
ΠΠ²ΡΠΎΡΠΈΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²ΠΎ Moody’s Investors Service 16 ΠΈΡΠ»Ρ ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠΈΠ»ΠΎ ΠΠΠ «ΠΠΠ‘-ΠΠ°Π½ΠΊ» Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Ba1 ΠΈ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Not Prime ΠΏΠΎ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΠΌ Π² Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ ΠΈ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ° (Π Π€Π£Π) E+. ΠΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·. Π Π€Π£Π Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ E+, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΡΡΠ°Π½ΡΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ Π² Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ B2, ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΎΠ½ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΠ΅ΡΡΠΈΠΌ Π² ΡΡΡΠ°Π½Π΅ ΠΏΠΎ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ², Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΌΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠΌΠΈ ΠΈ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΌ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ².
Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ Ba1/NP Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ /ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ² Π² Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ°ΡΡ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ Π² ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ 87,2% Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΏΡΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ ΠΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Ρ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ ΠΈ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ Π±Π°Π½ΠΊ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ Π²Π΅Π΄ΡΡΠ΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½Ρ, Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΡ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Ρ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 8,5%. Π ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΡΡΠΎΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΡΡ Π½Π° 4 Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΊΠ°Π»Ρ Π²ΡΡΠ΅ Π΅Π³ΠΎ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ B2.
ΠΠΠ «ΠΠ΅Π»Π°Π³ΡΠΎΠΏΡΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊ» ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³. ΠΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π·Π° 2006 Π³ΠΎΠ΄ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΌ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠΌ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ Fitch Ratings Π±Π°Π½ΠΊΡ Π±ΡΠ» ΠΏΡΠΈΡΡΠΆΠ΄ΡΠ½ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³: Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ — «Π-», ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ — «Π», ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· Π΄Π»Ρ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° — «Π‘ΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΉ», ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ — «D/E», ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ — «5».
ΠΠ‘Π «ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠ±Π°Π½ΠΊ» Π² Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π²ΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ — Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° Moody’s. Π‘ 2001 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠ±Π°Π½ΠΊ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π° Fitch Ratings. Π ΡΠ΅Π²ΡΠ°Π»Π΅ 2006 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠΈΠ»ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Ρ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ «CCC+» Π΄ΠΎ «B-» ΠΈ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ — Ρ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ «C» Π΄ΠΎ «B». Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π΅Π½ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ «5», ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ — «D/E». ΠΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π°ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ° — «Π‘ΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΉ» .
ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ — ΠΏΡΠΎΠΏΡΡΠΊ Π² ΠΌΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ ΠΠ΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π² ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ»Π° ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ² ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π²Π·ΡΡΡΡ ΡΡΡΠ°Π½, ΠΈΡ ΡΡΠ»ΠΎΠΆΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π² ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ. ΠΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ (ΠΈ, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ) ΠΌΠ΅ΡΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³.
ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠ°, ΡΠΎ Π΅ΡΡΡ Π΅Π³ΠΎ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°ΠΌ. Π€Π°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ, ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ — ΡΡΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°. ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΡΠ²Π°ΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΈ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΉ Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊ. ΠΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ — ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ.
ΠΠ± ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π·Π½Π°ΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΈ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΈΠ΅ Π² ΠΈΡΠ½Π΅ 2004 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΠ°Π·Π΅Π»ΡΡΠΊΠΈΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡΠ° Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Ρ «Π‘Π±Π»ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΊ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΈ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠΎΠ² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°: Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π°» (International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework, Basel II), Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π°ΠΌ ΠΎΡΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ Π² ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΈΠΊΠ°Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ².
ΠΠ΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΡΠΊΠ° ΡΡΠΊΠΎΡΡΡΡ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π²ΡΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΆΠ΅ ΠΠ°Π·Π΅Π»ΡΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠ° Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡΠ° ΠΊ Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΈ ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠ΅ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° IFRS-7 — Π½ΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡ, ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ΅ΠΌΡΠΉ ΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡΠΌ Ρ 1 ΡΠ½Π²Π°ΡΡ 2008 Π³. ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡΡΠΈΠΉ ΡΠ°ΡΠΊΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°Ρ ΠΈ ΠΎΠ± ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠΈ.
ΠΡΠΏΡΡΠΊ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ ΡΠΎΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠΆΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠΌ: ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ (ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³) ΠΈ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΡΠΊΠ° Π½Π΅Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ². Π ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° ΠΈ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅ΠΌΡΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΎΠ±Π»Π΅Π³ΡΠ°Π΅Ρ ΠΆΠΈΠ·Π½Ρ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΡ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ. Π‘Π°ΠΌΠΎ Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° Ρ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠΆΠ΅ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΠ΅Ρ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡΠΈΡΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΏΡΡΠ°ΡΠΈΡ Π² ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅. ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ ΠΆΠ΅, Π·Π½Π°Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°, ΠΈΠ·Π±Π°Π²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΡ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ Π³Π»ΡΠ±ΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π·Π²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΠΊ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ, ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ°Ρ ΡΠΈΡΠΊΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ.
Π’Π°ΠΊ Π·Π°ΡΠ΅ΠΌ ΠΆΠ΅ Π½ΡΠΆΠ½Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ?
ΠΠΎ-ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ , ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ, ΡΠ²Π»ΡΡΡΡ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΠΉ ΠΈ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°, Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ ΠΎΠ±ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡΡ ΠΈΠ·Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ².
ΠΠΎ-Π²ΡΠΎΡΡΡ , ΠΎΠΏΠΈΡΠ°ΡΡΡ Π½Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³, Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠ°ΠΌ Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅, ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, Π»ΠΈΠ·ΠΈΠ½Π³Ρ ΠΈ Π² Π»ΡΠ±ΡΡ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡΡ , Π³Π΄Π΅ ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ°ΡΡΠ½Π΅ΡΠ°.
Π-ΡΡΠ΅ΡΡΠΈΡ , ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌ ΠΈ ΡΠ΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ½ΡΠΌ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ. Π ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ Ρ ΡΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΈ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΡΡΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΡΡΡΡΡ Π² ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ Π‘ΠΠ, ΠΎΠ½ΠΈ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΡΡΡΡ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½Ρ Π²ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ.
Π ΡΠ°ΠΌΠΎΠ΅ Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅, ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΡΠ΅ΠΌΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡ ΠΈ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ.
ΠΡΠΎ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ²ΠΎΡΠΈΡ ΡΡΠ΄Π΅ΡΠ° Π‘ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡΡΡΡ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠ΅ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°. Π‘Π°ΠΌΡΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΡΡ Π² Π‘Π¨Π (Standard&Poor's (S&P), Fitch Ratings (Fitch), Moody’s Investors Service (Moody's), M. Best), ΠΠ°Π½Π°Π΄Π΅ (Dominion Board Rating), ΠΠ²ΡΡΡΠ°Π»ΠΈΠΈ (Baycorp Advantage) ΠΈ ΠΠ΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ±ΡΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠΈ (UK Data Ltd).
ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠΎ, ΡΡΠΎ Π² ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΌΠΎΠ½ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΡΠΎΠ² ΠΊΠ°ΠΊ S&P, Fitch ΠΈ Moody’s Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°ΡΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ²Π°Π»Ρ, ΠΈΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ-ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΎΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡ (Π½Π°Π΄Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΉ, ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΈ ΡΡΠ±ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠΉ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²).
ΠΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠ°Π»Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΎΠΊ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎ ΠΎΡ Π³Π΅ΠΎΠ³ΡΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΡΠΈΡΠΊΠ° Π² Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡΠΎΠΉ ΡΠΊΠ°Π»Π΅ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΡ ΡΡΠ°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ² ΡΠ°Π·Π½ΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ².
Π ΡΠΎ ΠΆΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π² ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΎΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½Π°Ρ ΡΠΊΠ°Π»Π° ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π° Π² ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ ΡΡΡΠ°Π½Ρ ΠΌΠ΅ΡΡΠΎΠ½Π°Ρ ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ. Π£ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ ΡΠ°ΡΡΡΡΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠ², ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π½Π΅ Π² ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅ΠΎΠ΄ΠΎΠ»Π΅ΡΡ ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠΉ «ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠ»ΠΎΠΊ» ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³.
Π ΡΠ»ΠΎΠΆΠΈΠ²ΡΠ΅ΠΉΡΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π°Π»ΡΡΠ΅ΡΠ½Π°ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ° Ρ ΡΠ°ΠΌΡΠΌ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΌ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠΌ Π² ΡΡΡΠ°Π½Π΅. ΠΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ Π½Π΅ ΠΏΡΠ΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½Ρ Π΄Π»Ρ ΡΠΎΠΏΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π² ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΌΠ°ΡΡΡΠ°Π±Π΅ ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π±ΡΠΊΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅, ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡΠ΅Π΅ Π½Π° ΡΡΡΠ°Π½Ρ.
ΠΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΠΊΠ°Π»Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ Π΄Π»Ρ Π΄ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ², ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅Ρ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΡΠ²Π΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈ, Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΈΡΠΊ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π²ΠΎΠ΄Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π·Π° ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Ρ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π° ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈ, Π² ΡΠ°Π²Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ Π΄Π»Ρ Π²ΡΠ΅Ρ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π½Π° Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅.
ΠΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΡΠ° ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡΠ·ΡΠ²Π° ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° Π² ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΡ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°Ρ ΡΡ ΠΎΠΆΠ° ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΎΠ±ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΡ, ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°, ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΊΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ°, ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎ ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ΠΈ ΠΌΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΡΠΈΠ½Π³ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π°.
ΠΡΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ½Ρ ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π±ΡΠΊΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅: ΠΎΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΠΠ, ΠΏΡΠΈΡΠ²Π°ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΡΠΌ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ, Π΄ΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ D, ΠΏΡΠΈΡΠ²Π°ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΡ, ΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΈΠ²ΡΠ΅ΠΌΡ Π΄Π΅ΡΠΎΠ»Ρ. ΠΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΠ ΠΈ Π ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ, ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π΅ΠΌΡΠ΅ Π·Π½Π°ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΠ»ΡΡ ΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΡΡ (S&P ΠΈ Fitch) ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΈΡΡΠ°ΠΌΠΈ (Moody's) (Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, BBB+, BBB ΠΈ ΠΠΠΠΈΠ»ΠΈ ΠΠ1, ΠΠ2 ΠΈ ΠΠ3).
ΠΠ° ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΡΡΠ½ΠΈΠΉ Π΄Π΅Π½Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π Π΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΡ Π² ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ Π+, ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· Π½Π΅Π³Π°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ (S&P). 13 ΠΈΡΠ»Ρ 2009 Π³ΠΎΠ΄Π° ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠΌ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ «ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡ-Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³» ΠΠ΅Π»Π°ΡΡΡΠΈ Π±ΡΠ» ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΠΏΠΎ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠ°Π»Π΅.
ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠ°Π»Π΅ ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½Ρ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈ Π΄Π΅ΡΡΡΠΈ Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΈΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ. ΠΠ· Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΠ΅Π»ΠΏΡΠΎΠΌΡΡΡΠΎΠΉΠ±Π°Π½ΠΊΡ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΡΡΠ΅ΠΌΡ Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΠΌΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ. ΠΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΊΠ° Π½Π΅Ρ Π½ΠΈ Ρ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· Π±Π΅Π»ΠΎΡΡΡΡΠΊΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ².
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ
http://www.embassybel.ru/
http://www.standardandpoors.ru
http://moodys.ru
http://fitchratings.ru