Слияния и поглощения компаний под влиянием мирового экономического кризиса

). Правительства всех стран принимали различные программы экстренной финансовой помощи, которые включали и прямую скупку активов компаний, находящихся на грани банкротства, и принятие новых законов в целях стимуляции рынка, и вливание денег в экономику через суверенные инвестиционные фонды. С учетом выявленных тенденций рынка слияний и поглощений, можно выделить специфические мотивы компаний, лежащие в основе желания слиться или поглотить компании, характерные кризисному периоду. Основными факторами, которые толкали компании к осуществлению сделки, стали: отсутствие доступного финансирования, необходимость спасать основной бизнес и низкая стоимость активов. Заключение

Слияния и поглощения в XX—XXI вв. стали однойиз основных форм передачи корпоративного контроля над компаниями. В ходе этихсделок затрагиваются интересы миллионов людей и реорганизуются целые отраслиэкономики. На протяжении последних ста лет можно было отметить пять основных волнслияний и поглощений. Первая волна (начало XX в.) характеризовалась процессамигоризонтальной консолидации, связанной со стремлением компаний снизить затраты напроизводство путем реализации эффекта масштаба производства.

К середине XX в. основным лейтмотивом процесса слияний и поглощений стало стремление к созданиюмногопрофильных конгломератов (например, General Electric, 3M и др.).Самая последняя, пятая волна, начавшаяся после 2000 г. является наиболеемасштабной. Основными ее движущими силами стали глобализация мировой экономики, смена технологического уклада, дерегулирование и либерализация отдельных рынков, впервую очередь, в инфокоммуникационном секторе экономики. Пятая волна слиянийзавершилась в первой половине 2008 г.

Сигналом, свидетельствующим об этом, стало, содной стороны, снижение объема сделок в мировом масштабе, с другой — отмена рядакрупных сделок, которые натолкнулись на невозможность инвесторов финансироватьприобретение новых активов в условиях разразившегося мирового финансово-экономического кризиса. Отличительной чертой пятой волны слияний и поглощений является то, чтокомпании используют эти сделки как основной способ улучшения долгосрочнойстратегической позиции на национальном уровне и в глобальном масштабе. Слиянияболее не рассматриваются исключительно как источник снижения затрат, диверсификации рисков или снижения волатильности денежных потоков. На первый планвыходит стремление обеспечить долгосрочное конкурентное преимущество путеминвестирования в новые, перспективные отрасли, получение недостающих технологий икомпетенций и, в результате, создание дополнительной акционерной и потребительскойстоимости. В этих условиях исследование процессов слияния и поглощения является первоочередной задачей. Список использованной литературы

Абдулов Р. Э. Слияния и поглощения как инструменты конкурентной борьбы // Вестник Института экономики РАН. — 2009. — № 3. — С. 266−279.Абдулов Р. Э. Особенности слияний и поглощений в России // Вестник Института экономики РАН.

— 2010. — № 2. С. 392−400. Ашихмина О. А., Пивоварова О. А. Краткосрочные тенденции развития мирового и российского рынков слияния и поглощения // Журнал «Финансовая аналитика: проблемы и решения.

— 2011. — № 11 (53).Грант Р. М. Современный стратегический анализ. — 7-е изд.

— М.: КНОРУС, 2012. — 544 с. Ендовицкий Д. А. Экономический анализ сделок слияния/поглощения компаний / Д. А. Ендовицкий, В. Е. Соболева. -

М.: КНОРУС, 2010. — 448 с. Лобаева О. И. Особенности рынка международных слияний и поглощений в России // Мировая экономика и международные экономические отношения. — 2010. — №

2 (63).Никитина Н. В. Корпоративные финансы: учебное пособие / Н. В. Никитина, В. В. Янов. — М.: КНОРУС, 2012. — 512 с. Российский рынок слияний и поглощений: итоги 2011 года [Электронный ресурс] // Режим доступа:

http://rating.rbc.ru/article.shtml?2012/02/16/33 565 594

Слияния и поглощения в 2011 году [Электронный ресурс] // Режим доступа:

http://www.aptekaexpo.ru/news/industry-news/45 125/Agrawal A., Jaffe J. F., M andelker G. N. T

he Post-Merger Performance of Acquiring Firms: A Re-Examination of an Anomaly // The Journal of Finance. — 1992. — V

ol. 47 (4). — P. 1605−1621.