Виды рисков на рынке ценных бумаг: теория и российская практика

В результате форс-мажорного обстоятельства рынок потерял порядка 1 триллиона долларов. Тема контроля рисков куда более обширная и интересная, нежели само определение рисков. Процесс управления рисками представляет собой чёткий, продуманный, полностью описанный и, как правило, автоматизированный алгоритм — рис. 3 [2−5]. Рис. 3 — Процесс управления рисками

В российской и международной практики существует всего два подхода: профессиональный и любительский. Профессиональный подход используется в основном трейдерами, торгующими различными видами ценных бумаг и имеющими полноценный портфель (чаще всего средне-и долгосрочные инвесторы, такие как Уоррен Баффет), а также крупными российскими финансовыми учреждениями. Именно профессиональный подход обеспечиваетнаиболее многогранное раскрытие всей темы контроля над рисками [3]. Чтобы ознакомиться с основными способами управления риском в российской практике посмотрим на рис. 4.Рис. 4 — Основныеспособы управления риском

Широкое распространение в профессиональных кругах российских риск-менеджеров получила Портфельная теория Марковица — методика формирования инвестиционного портфеля направленная на выбор активов, исходя из заданного соотношения Доходность/Риск.В любительских российских кругах вся тема риск-менеджмента по сути ограничивается понятием MoneyManagement (MM), который позволяет лишь рассчитать некоторые параметры позиции (количество акций к покупке/продаже, размер стоплосса, размер тейкпрофита).Классикой MM считается книга Ральфа Винса «Математика управления капиталом», в которой он описывает все 4 основные метода MM, включая свой собственный «Метод оптимального F». Метод фиксированного процента наиболее удобен в использовании и, в конечном итоге, наиболее прибылен, поскольку в методе оптимального Fи фиксированно-пропорциональном методе наблюдается наибольшая зависимость объёма сделки от рыночной конъюнктуры.

Список литературы

1.С. И. Ожегов «Толковый словарь русского языка», Оникс, Мир и Образование, 26-е издание, переработанное и дополненное.А. А. Лобанов «Энциклопедия финансовогориск-менеджмента», Альпина

Паблишер, 2003.А. С. Шапкин «Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций», Дашкови К, 2003.

4.М. Брайт «Как читать финансовую информацию. Простое объяснение того, как работают деньги», Проспект, 2004.К. Р. Макконнелл «Экономикс. Принципы, проблемы и политика», ИНФРА-М, 2011. Reutersдля финансистов «Фондовый рынок: Курс для начинающих.» 2-е изд., Альпина Бизнес Букс, 2009

Буренин А.Н. «Форварды. Фьючерсы. Опционы. Экзотические и погодные производные» — М., НТО им. С. И. Вавилова, 2005.