Налоговое регулирование инвестиционной деятельности субъектов реального сектора экономики

Актуальность темы

диссертации. Экономический рост на современном этапе предполагает наличие в экономике условий для активной инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. За последние годы происходит рост привлечения инвестиций в российскую экономику. Однако привлекаемые инвестиции не становятся стимулом роста экономики России. Причинами сложившейся ситуации являются: 1) средства, вкладываемые в реальный сектор экономики, недостаточны- 2) участие России в международной конкуренции инвестиций носит не системный, а фрагментарный характер- 3) слабая восприимчивость российской экономики к инновациям- 4) неэффективная налоговая политика государства, препятствующая созданию у участников инновационного процесса (ученых, разработчиков, производителей и инвесторов) высокой мотивации в быстром достижении коммерческого успеха.

В настоящее время для большинства сфер российской экономики характерна дефицитность инвестиционных вложений, и разработка налоговых методов, стимулирующих инвестиционную активность субъектов реального сектора экономики, как никогда актуальна.

Существуют различные варианты решения проблемы дефицита инвестиций в экономику. Послевоенное экономическое развитие ведущих индустриальных стран Северной Америки, Европы и Азии, сумевших найти внутренние резервы самофинансирования, является примером применения различных вариантов выхода из инвестиционного кризиса. Теория и практика показывают, что одним из наиболее эффективных инструментов, способствовавших расширению инвестиций в производство и научно-технические исследования в этих странах, являлась налоговая система.

И на современном этапе для развитых стран инвестиционная политика остается объектом особого внимания при разработке системы мер государственного регулирования экономики. Объем инвестиций рассматривается как один из важнейших показателей благополучия экономики, а колебания инвестиционных вложений как индикатор изменений совокупного спроса и в перспективе — объема национального производства и занятости населения. С целью повышения инвестиционной активности постоянно осуществляется трансформация системы льгот и других методов стимулирования частной инициативы предпринимателей, осуществляющих инвестиции в модернизацию производства, научно-технические исследования.

Определение методов налогового регулирования инвестиционной предпринимательской активности, адекватных состоянию современной российской экономики, требует исследования наиболее эффективных примеров налогового стимулирования инвестиций как в странах с развитой экономикой, так и российской практики применения налоговых рычагов, стимулирующих активность предпринимателей.

Степень научной разработанности проблемы. Исследование проблем налогового регулирования инвестиционной деятельности организаций получило широкое развитие в современной зарубежной и российской научной экономической литературе. Однако эти исследования носят разнонаправленный характер, поэтому до сих пор остается проблема комплексной оценки основных направлений налогового регулирования инвестиционной деятельности как в целом по экономике, так и на уровне предприятия и частных инвесторов.

Существенный вклад в решение вопросов налогообложения и регулирующей роли налогов в рамках экономического цикла внесли Дж.М. Кейнс, А. Лаффер, М. Калецкий, И. Шумпетер. Среди российских ученых проблемами налогового регулирования инвестиционной деятельности организаций занимаются экономисты: Белянкин М. П., Брызгалин A.B., Бутенко О. В., Горi ский И. В. Дернберг P. JL, Караваева И. В., Кугаенко А. А., Ложникова А. В., Лыкова Л. Н., Медведева А. Н., Новицкий H.A., Черник Д. Г., Шаталов С. Д., Юткина Т.Ф.

Несмотря на накопленный в мире научный опыт по привлечению в экономику инвестиций, для российской экономики эта проблема на сегодняшний день остается нерешенной. Причиной является низкая доходность организаций, не позволяющая модернизировать и совершенствовать средства производства на современной научной основе. Одним из препятствий к повышению доходности хозяйствующих субъектов, а, соответственно, активизации их инвестиционной деятельности является неэффективность действующей в стране налоговой системы. В настоящее время она не позволяет формировать и направлять в инвестиции накопления организаций и сбережения граждан.

Налоговая реформа, проводимая в нашей стране со времени принятия Налогового кодекса, не решила эту судьбоносную для нашей экономики задачу — стимулирование инвестиций в реальную экономику. Поэтому проблема налогового стимулирования активного привлечения инвестиций в реальный сектор российской экономики до сих пор остается актуальной.

Цель и задачи исследования

Целью диссертационной работы является выработка теоретических положений и практических рекомендаций комплексного подхода к формированию эффективного механизма налогового регулирования инвестиционной активности субъектов реального сектора российской экономики.

Для достижения этой цели в работе поставлены следующие задачи:

— теоретически обосновать налоговое регулирование инвестиционной деятельности субъектов экономики;

— выявить факторы, влияющие на эффективность налогового регулирования инвестиционной деятельности субъектов экономики;

— изучить опыт государств в области налогового регулирования инвестиционной активности предприятий в странах с развитой рыночной экономикой;

— определить важнейшие налоговые стимулы инвестиционной активности предприятий и частных лиц в индустриально-развитых странах;

— проанализировать существующие в современном российском налоговом законодательстве приемы и методы стимулирования инвестиционной активности предприятий и частных лиц;

— выработать рекомендации по совершенствованию методов налогового регулирования инвестиционной активности российских предприятий и граждан для развития реального сектора экономики.

Предметом исследования являются отношения, складывающиеся в процессе налогового регулирования инвестиционной деятельности организаций и частных лиц, осуществляющих вложения собственных средств в развитие реального сектора российской экономики.

Объект исследования. В качестве объекта исследования определены существующие формы и методы налогового регулирования инвестиционной активности организаций и частных лиц.

Научная новизна исследования. Предложен комплексный подход к повышению инвестиционной активности субъектов реального сектора российской экономики, опирающийся на политику налогового стимулирования быстровозвратных инвестиционных проектов и долгосрочных вложений в развитие фундаментальной и отраслевой наук, разрабатывающих новые производственные технологии и технику.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором:

1. Обоснована причинно-следственная связь регулирующей и стимулирующей функций налогов в процессе государственного регулирования инвестиционной деятельности субъектов реального сектора экономики, целью которой является экономический рост.

2. Разработана классификационная схема движения потоков инвестиционных вложений государственных и частных вкладчиков в форме: непосредственных и опосредованных инвестиционных вложений на фондовом рынке.

3. Определена система налоговых мер, стимулирующих привлечение инвестиций и обслуживание инновационных технологий как на федеральном уровне, так и на уровне субъектов федерации.

4. Установлено, что для повышения инвестиционной активности субъектов экономики следует совершенствовать налоговую систему путем либерализации налогообложения прибыли организаций и доходов граждан.

5. Предложена модель налогового регулирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов, в основе которой лежит новый подход к формированию эффективного механизма привлечения инвестиций в экономику.

6. Выявлены основные методы налогового воздействия на инвестиционную активность организаций, определенные на основе группировки всех, применяющихся на практике, методов налогового регулирования в зависимости от их влияния на инвестиции и направления их формирования.

Научно-практическая значимость исследования. Результаты, полученные в ходе диссертационного исследования, представляют собой составную часть теории развития налогового механизма управления инвестиционными потоками. Выводы и предложения данной работы могут использоваться при разработке финансовых, налоговых и организационных мер для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики, улучшения инвестиционного климата в России за счет предложенных автором рекомендаций.

Апробация работы. По теме диссертации опубликовано 5 работ общим объемом более 5 печатных листов. Результаты диссертационного исследования докладывались на Всероссийских научно-практических конференциях «Проблемы формирования и реализации налоговой политики депрессивного региона», «Модернизация науки и образования», а также на ежегодных научных конференциях студентов и преподавателей, проходивших в Дагестанском государственном университете и в филиале Южного федерального университета в г. Махачкала. Выводы и предложения диссертации использованы при разработке инвестиционной программы развития малых и средних предприятий в Республике Дагестан, внедрены в практику деятельности Управлений ФНС России по Республике Дагестан.

Структура и объем диссертации

Диссертационная работа состоит из введения, 3-х глав, заключения, списка использованной литературы, вклю чающего 140 наименований. Работа изложена на 164 страницах машинописного текста, содержит таблицы и графики.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

В диссертационном исследовании автор проводит сравнительный анализ трансформации налоговых методов регулирования рынка инвестиций в зарубежной и современной российской экономике.

Глава первая диссертационного исследования посвящена теоретическому обоснованию возможности налогового регулирования инвестиционной активности предприятий. Дана характеристика основным тенденциям развития налоговых механизмов в этой сфере. Кроме того, в этой главе были исследованы факторы, влияющие на эффективность налогового регулирования рынка инвестиций.

Во второй главе исследованы формы и методы налогового регулирования, применявшиеся в международной налоговой практике стимулирования инвестиций в экономику. Развитые в экономическом отношении западные страны уже несколько десятилетий как перешли от бюджетного финансирования и субсидирования процессов технического переоснащения производства к налоговым и кредитным методам, стимулирующим частные фирмы и корпорации самостоятельно осуществлять эти расходы. Этот период в рыночной экономике ознаменовался активным использованием и нарастанием объемов налоговых льгот и привилегий.

Основным направлением в реформировании налогов на прибыль корпораций в этот период становится развитие системы льгот, стимулирующих рост накопления капиталовложений в приоритетные с точки зрения правительств ведущих западных стран отрасли и сферы экономики. Широкое распространение получили такие виды налоговых льгот в сфере подоходного налогообложения компаний, как:

— разрешение ускоренной амортизации основного капитала;

— применение систем инвестиционного налогового кредитования с целью стимулирования вложений в расширение и модернизацию производства, научно-технические исследования и опытно-конструкторскую деятельность;

— специальные налоговые льготы, предоставляемые для стимулирования определенных отраслей экономики;

— налоговые льготы для производителей экспортных товаров.

На этапе 80-х — 90-х гг. результатом налоговых реформ стала общая структурная перестройка системы льготного налогообложения. Были сокращены налоговые льготы, стимулирующие наращивание капитальных активов и расширена система льгот, направленных на модернизацию производства:

— созданы налоговые условия, стимулирующие предпринимательский капитал к инвестированию в новые предприятия, ориентированные на принципиально новые разработки техники и технологии, а именно, в малые, средние предприятия, венчурные фирмы — возникла система щадящего налогообложения малого и среднего бизнеса, система налоговых льгот для вновь образованных акционерных обществ;

— с целью стимулирования научно-исследовательской деятельности корпораций расширились рамки исследовательского налогового кредита;

— были введены в налоговую практику методы поощрения корпораций, способствующие увеличению инвестиций в фундаментальные исследования и опытно-конструкторские разработки;

— с целью формирования научно-исследовательских партнерских объединений на национальном и межнациональном уровнях введена налоговая практика вычета взносов компаний в бюджет подобных консорциумов из их налогооблагаемого дохода, стала использоваться практика обложения доходов компаний-членов научно-исследовательских партнерских объединений как акционеров — по более низким ставкам подоходного налога;

— появилась система налогового кредитования затрат на профессиональную подготовку и повышение квалификационного уровня персонала.

Автор считает возможным назвать два основных направления реализации важнейших стимулов инвестиционной активности в современной рыночной экономике: это — поэтапное снижение ставок подоходного обложения корпораций, осуществляемое ведущими индустриальными странами, а также.

— четко выраженная тенденция унификации системы налоговых льгот и создания нейтральной системы подоходного обложения для всех хозяйствующих субъектов в сфере производственной деятельности.

В современных условиях сбережения населения на фондовом рынке реально служат первичным источником кредитных ресурсов для финансово-кредитных и производственных структур. Для оценки роли сбережений населения в формировании современного рынка инвестиционных кредитов рассмотрены направления движения денежных сбережений частных вкладчиков в рамках кредитной системы.

Их целесообразно разделить на две основные части:

— на непосредственные вложения частных инвесторов: в акции предприятий, облигации и иные ценные бумаги, выпускаемые коммерческими фирмами;

— на опосредованные вложения частных инвесторов: в форме средств, передаваемых частными вкладчиками финансовым организациям на правах доверительного управления, вкладываемых в коммерческие банки и реализуемых через систему небанковских финансово-кредитных учреждений.

Непосредственные инвестиционные вложения граждан осуществляются в рамках операций с такими ценными бумагами, как акции акционерных обществ, сертификаты на акции акционерных обществ, облигации, банковские сертификаты.

В современном мире чрезвычайно расширился также круг участников опосредованного инвестиционного кредитования, трансформировались формы их взаимодействия. Процесс дерегулирования финансовых рынков стимулировал массовое появление новых финансовых учреждений, основной формой прибыли которых стало получение доли в процентных доходах от размещения привлеченных денежных средств физических лиц в самые разнообразные комбинации финансовых активов. По существу, сложилась постоянно эволюционирующая «отрасль» извлечения процентных доходов с различными направлениями специализации:

— важное место на рынке частных инвестиций принадлежит страховым и строительным компаниям, пенсионным фондам;

— широкое развитие получили коллективные траст фонды — смешанные фонды, фонды с фиксированными сроками обращения, фонды, специализирующиеся на краткосрочных бумагах, фонды, инвестирующие в инструменты денежного рынка, специализированные фонды, фонды участия в капитале, опционные фонды, накопительные фонды, фонды взаимного инвестирования.

В мировой практике сформировались различные формы налоговых льгот по привлечению опосредованных частных инвестиций. Однако основным стимулом остается взимание налога на доходы от деятельности различных инвестиционных фондов по более низким ставкам, чем корпоративный налог.

В абсолютном большинстве случаев обложение осуществляется по базовым ставкам подоходного налога с граждан, поэтому основным стимулом поощрения как опосредованных, так и непосредственных инвестиционных вложений в настоящее время становится либерализация подоходного налогообложения граждан.

В третьей главе диссертации произведен анализ налоговых методов регулирования инвестиционной активности в современной российской экономике в сравнении с действующей мировой налоговой практикой, а также проанализировано развитие налоговых форм стимулирования инвестиционной активности предприятий и новые методы привлечения частных инвестиций.

При использовании основных, применяемых в современной мировой практике видов налогов, Россия пока не реализует важнейшие принципы мировой налоговой политики, выработанные за два последних десятилетия, а именно:

— фактическое исключение из налогообложения капиталов, вкладываемых в расширение и научно-техническое развитие производства;

— поддержание максимально благоприятного налогового режима для частных инвестиций в национальную экономику;

— принципиальное исключение из налогообложения частных доходов граждан в пределах, обеспечивающих их достойное существование.

Инвестиционный потенциал российской налоговой системы в течение последних лет включал такие элементы, как льготы по налогу на прибыль, идущую на развитие хозяйствующего субъекта, возможность получения инвестиционного налогового кредита, ускоренная амортизация и ряд других. Однако использование этих рычагов стимулирования инвестиций на практике было затруднено общей тенденцией завышения издержек для ускорения уплаты налогов.

Основная задача реформы налога на прибыль — это расширение налоговой базы за счет легализации значительной части доходов, привлеченной низкими ставками налога на прибыль, и, в конечном счете — увеличение налоговых доходов бюджета, то есть максимизация фискальной функции данного налога.

Проблема же практического разрушения сложившегося в российской экономике инвестиционного климата, отхода от налогового механизма стимулирования и регулирования инвестиционной активности в экономической литературе не поднимается, хотя очевидно, что в наиболее сложном положении после внесения изменений в налог на прибыль окажутся предприятия, вкладывавшие и собирающиеся вкладывать значительные средства в модернизацию своего производства.

Мировой и отечественный опыт доказывают, что осуществление политики ликвидации налоговых льгот означает не что иное, как лишение российской налоговой системы возможности стимулировать приоритетные направления развития национальной экономики.

Для российской экономики в современных условиях чрезвычайно важно стимулирование развития непосредственных и опосредованных форм частных инвестиционных вложений. При этом необходимо учитывать специфику структуры частных сбережений отечественных потенциальных инвесторов.

В целом, существующий порядок налогообложения совершенно не соответствует цели, которую преследует население, осуществляя вложения в ценные бумаги — прирастить средства, сохранить их от обесценения.

Важно привести налогообложение доходов физических лиц в соответствие с уровнем развития отечественного рынка ценных бумаг. Разработать механизм предоставления налоговых льгот профессиональным участникам рынка ценных бумаг, обслуживающим на фондовых биржах частных инвесторов, либерализации налогообложения прибыли финансово-кредитных учреждений, получаемой в результате размещения на фондовом рынке вложений частных инвесторов (страховым и строительным компаниям, пенсионным фондам, ипотечным, коммерческим банкам, коллективным трастовым фондам). Вместе с тем, по мнению автора, основным условием роста инвестиционной активности российских граждан должна стать либерализация подоходного налогообложения, осуществляемая на основе исключения из налогооблагаемой базы объема доходов, обеспечивающих социальный оптимум жизни налогоплательщика.

Используя предложения, обоснованные в диссертации, отечественная экономика будет способна в значительной степени снизить налоговое подавление инвестиционной активности производителей, которые, в свою очередь, смогут реализовать запасы продукции, снизить цены и получить некоторое увеличение потребительского спроса. Заметив этот рост спроса и получив не урезанную налогами выручку, они вновь вложат свои средства в расширение производства, при этом закономерно должно произойти эволюционное снижение цен. Данная положительная тенденция привлечет внимание импортеров, которые найдут для себя более выгодным финансировать производство товаров внутри страны.

При иных налоговых условиях инвестиционный капитал не получит реальных стимулов роста в экономике, и России нельзя будет рассчитывать не только на масштабное привлечение иностранного капитала, но даже и на удержание в стране национального капитала.