Прямые иностранные инвестиции

Современный этап в развитии транснационального бизнеса, связанный с экономической глобализацией и постиндустриальной трансформацией мирового хозяйства, приходится на конец XX — начало XXI в. Важнейшей движущей силой этого процесса являются ТНК, производственная и торгово-сбытовая деятельность которых во многом вынесена за пределы национального государства и носит мирохозяйственный характер. Они активно участвуют в развитии международного географического разделения труда, в создании региональных и глобальных производственных комплексов, инициируют процессы инновационной диффузии, ведущей к распространению промышленных технологий по всему миру. Главным инструментом глобальной экспансии ТНК служат прямые иностранные инвестиции, бурный рост которых в значительной мере меняет облик мирового хозяйства, усиливает его системную целостность.

В отличие от других форм вывоза капитала, прямые иностранные инвестиции (ПИИ) формируют наиболее устойчивые и долгосрочные взаимосвязи в системе мирового хозяйства. Важно отметить, что статистические данные по ПИИ являются универсальным и, пожалуй, наиболее полным количественным показателем международной деятельности ТНК, характеризующим процесс развертывания и функционирования их глобальных сетей.

В конце XX — начале XXI в. ПИИ росли темпами, значительно превышающими динамику экономического роста, и отношение общей суммы накопленных в мире ПИИ к валовому мировому продукту за 30 лет увеличилось в пять раз: с 6,2% в 1980 г. и 7,4% в 1985 г. до 8,8% в 1990 г., 10% в 1995 г., 14,5% в 1998 г., 18,6% в 2000 г., 25% в 2006 г., 30% в 2013 г. Происходила пространственно-временная экспансия инвестиционного процесса — в него вовлекались все новые и новые страны, в то время как прежние лидеры постепенно теряли свои позиции.

В 1980 г. все накопленные в мире ПИИ были вывезены из 70 стран и территорий, при этом половина осуществленных инвестиций приходилась всего на две страны — США и Великобританию. К 2010 г. насчитывалось уже 152 страны и территории, из которых вывозился капитал в форме ПИИ, причем половина накопленных в мире ПИИ теперь приходилась на пять из них (США, Великобританию, Германию, Францию и Гонконг). Одновременно расширялся и круг стран — реципиентов прямых инвестиций: в 1980 г. ПИИ различной величины были вложены в экономику 144 стран и территорий, к 2010 г. их число возросло до 202. При этом, если в 1980 г. половина накопленных ПИИ была вложена в экономику всего четырех стран или территорий, то 30 лет спустя количество последних выросло до девяти.

Общую картину размещения ПИИ в глобальном экономическом пространстве в конечном итоге определяют страны, на долю каждой из которых приходится не менее 1% всего объема накопленных в мире ПИИ. С точки зрения исходящих инвестиций, таких стран/территорий насчитывалось в 1980 г. — 13, в 1990 г. — 14, в 2000 г. — 16, в 2012 г. — 22, а вся сумма приходящихся на них ПИИ за 1980—2012 гг. сократилась с 96% до 89%. С точки зрения входящих инвестиций, таких стран/территорий в мире насчитывалось в 1980 г. — 15, в 1990 г. — 17, в 2000 г. — 19, в 2013 г. — 22, при этом совокупная доля приходящихся на них накопленных ввезенных ПИИ сократилась за 1980—2013 гг. с 86% до 77%. И в первом, и во втором случае увеличение числа такого рода стран/территорий в 1,5—1,7 раза на фоне определенного сокращения их совокупного «вклада» в итоговые показатели по мировому хозяйству указывают на тенденцию к глобальному перераспределению ПИИ, сопровождающемуся снижением их исходного уровня территориальной концентрации.

Основу глобальной инвестиционной системы образует триада «Европа — Зарубежная Азия — Северная Америка», на которую приходится 91—92% накопленных в мировом хозяйстве ПИИ, а ее ядром является Европа. С точки зрения накопления внутрирегиональных ПИИ, лидерство Европы носит подавляющий характер; следующая на втором месте Зарубежная Азия отстает от нее более чем в четыре раза, занимающая третье место Северная Америка — в 16 раз и т. д.

Целостность и связность глобальной инвестиционной системы, как и единство мирового хозяйства, обеспечиваются взаимозависимостью макрорегионов, их тесным взаимодействием (табл. 7.3).

Таблица 73

Распределение объемов накопленных ввезенных и вывезенных ПИИ, но макрорегионам, % мирового итога (2013 г.)¹

Географическая концентрация ПИИ в развивающихся странах сегодня гораздо менее выражена, чем в прошлом, когда, например, в 1980 г. 60% всех накопленных в них ввезенных ПИИ приходилось на Гонконг, а 53% накопленных вывезенных из стран этой группы ПИИ давала одна Бразилия. Но и в наши дни половина накопленных ввезенных в развивающиеся страны ПИИ размещается в пяти странах/территориях — Гонконге, Китае, Бразилии, Сингапуре и Мексике. А из всей суммы накопленных вывезенных из них ПИИ половина и вовсе приходится на три страны/территории: Гонконг, Китай и Сингапур. Вкупе с Республикой Корея и Малайзией они внесли решающий вклад в повышение роли развивающихся стран в качестве инвесторов, экспортирующих капитал в форме ПИИ.

Рассмотрим крупнейшие группы межстрановых взаимодействий, которые ниже мы называем рангами.

Наиболее крупных взаимодействий, отнесенных к первому рангу, насчитывается всего шесть:

• — Китай — Гонконг (около 1,1 трлн долл.);
• — США — Нидерланды (780 млрд долл.);^[1]
• — США — Великобритания (710 млрд долл.);
• — Великобритания — Люксембург (680 млрд долл.);
• — Великобритания — Нидерланды (650 млрд долл.);
• — США — Канада (510 млрд долл.).

Обращает на себя внимание то обстоятельство, что Гонконг, который является составной частью Китайской Народной Республики, служит для китайской экономики своеобразным инвестиционным «окном».

На все 10 рангов ПИИ-взаимодействий в совокупности приходится 80,5% накопленных в мире ПИИ. При этом пятый-десятый ранги, включающие 507 ПИИ-взаимосвязей (более 2/3 в нашей выборке), играют явно второстепенную роль.

Пространственная структура ПИИ на современном этапе развития мирового хозяйства характеризуется значительной дифференциацией по странам мира, регионам и группам стран. Действующими лицами, задающими вектор развития процессов прямого иностранного инвестирования, по-прежнему остаются развитые страны. Тем не менее анализ тенденций прямого инвестирования в развивающихся странах позволяет сделать вывод о том, что глобальный сдвиг в географии прямых иностранных инвестиций в сторону данной группы стал объективной реальностью, он отражает произошедшие изменения в размещении международного производства и потребления.

Соответственно, наряду с динамизмом исследуемого процесса, налицо проявляется и его инерционность. Страны с переходной экономикой обладают значительным потенциалом в привлечении ПИИ и в их реализации. И часть из них, несмотря на сопутствующие сложности, достаточно успешно реализуют этот потенциал, что особенно четко проявляется на примере стран Центрально-Восточной Европы.

• [1] Составлено автором по: ЮНКТАД. Мировой инвестиционный доклад-2013. См: URL: www.unctad.org (дата обращения: 02.09.2016).