Внешняя экономическая среда бизнеса

На деятельность предприятия и управление его финансами существенное влияние оказывает внешняя экономическая среда.

В широком смысле иод внешней средой следует понимать совокупность экономических, политических, социальных, правовых, технологических и других условий, в которых функционирует то или иное предприятие.

На состояние внешней среды влияет сложный и многообразный набор факторов, который выходит за рамки нашего рассмотрения. Поэтому с целью упрощения мы кратко остановимся на наиболее важных аспектах.

Внешняя среда неоднородна и дифференцирована по силе, периодичности, характеру влияния на предприятие. Существуют различные подходы к описанию структуры внешней среды. Чаще всего она рассматривается как двухуровневая система, состоящая из микро- (среды непосредственного окружения) и макросреды (среды косвенного окружения).

Макроокружение определяет общие условия, в которых действует предприятие. Подобно тому как земная атмосфера по-разному действует на людей, так и макроокружение в разной степени влияет на предприятия в зависимости от уровня их «здоровья».

Макроокружение по отношению к предприятию выступает как причина и условие ограничения или расширения деятельности; как предпосылка, вызывающая необходимость изменений.

Рассмотрим состав факторов макросреды с точки зрения их влияния на деятельность предприятия.

Экономический фактор определяется уровнями развития национальной и мировой экономики, рыночных институтов, благосостояния населения, безработицы, налогообложения, инфляции, производительности труда, доступностью ресурсов, экономической политикой государства и т. п.

Важнейшим рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность в Российской Федерации является государственная макроэкономическая политика. С ее помощью государство оказывает влияние на темпы роста и объемы производства, ускорение НТП, изменение структуры общественного производства, решение многих социальных проблем.

Государство может влиять на уровень деловой активности при помощи самых различных рычагов: денежно-кредитной и финансовой политики (регулируя денежную массу; предоставляя различные налоговые и финансовые льготы предприятиям, инвестирующим реконструкцию и техническое перевооружение производства; устанавливая нормы отчислений, способствующие расширенному воспроизводству; воздействуя на темпы обновления основных фондов); научно-технической политики; социальной политики; путем создания благоприятных условий для привлечения иностранного капитала и т. д.

Государственная макроэкономическая политика во многом определяет состояние и степень развития товарных и финансовых рынков, которые являются ключевыми элементами внешней среды для любого предприятия (рис. 1.3).

Рис. 1.3. Внешняя экономическая среда предприятия.

Политический фактор играет особую роль в Российской Федерации. При всех различиях устройства государство и рынок находятся в сложных взаимоотношениях, зависящих от господствующей системы взглядов на общественную организацию, особенностей этапа развития страны, лидеров, определяющих политику, и др. Этот фактор характеризует цели развития общества, накал политической борьбы, силу различных лоббистских групп, возможности и направления изменений политической системы, способности органов государственной власти эффективно претворять в жизнь реформы и программы, степень общественной поддержки или сопротивления.

Правовой фактор определяет правила деловых взаимоотношений, отношения предприятия с контрагентами, государством и обществом, ограничения на отдельные виды деятельности, права потребителей продукции, порядок учреждения и ликвидации фирм и др.

Социальный фактор характеризуется численностью и структурным составом населения, уровнем образования, стилем жизни, привычками, традициями, трудовой этикой, сложившейся системой ценностей и т. п.

Технологический фактор представлен процессами НТП в области производства, материалов, продуктов и г. д. Ряд этих процессов протекает внутри фирм, но в значительно большей степени — вне их. Технологические факторы являются основной движущей силой появления новых отраслей, рынков и производств, методов продвижения товара к потребителю, глубокого изменения существующих отраслей, экономической среды в целом и даже способов ведения бизнеса. Развитие НТП не только открывает более широкие перспективы перед предприятиями, но и создает для них невиданные ранее угрозы: сокращается цикл создания нового продукта, усиливается его дифференциация, меняется структура спроса, появляются новые конкуренты.

К микросреде (или среде непосредственного окружения) относят ту часть внешней среды, с которой предприятие имеет конкретное и непосредственное взаимодействие. Ее основными элементами являются потребители, конкуренты, поставщики, рынки соответствующих товаров и услуг.

К числу важнейших факторов, определяющих состояние внешней среды, также относятся экономический рост; инфляция и процентные ставки; обменные курсы валют; уровень развития рыночных институтов и др.

Все эти факторы тесно связаны между собой, а их изменения носят циклический характер. Экономический рост оказывает влияние на емкость рынка, доступного предприятиям в рамках отдельной отрасли. Если рынок сужается, на нем обычно усиливается конкуренция, так как предприятия борются за сохранение доходов.

Инфляция и процентные ставки воздействуют на затраты, связанные с привлечением капитала, снижают их рыночную стоимость и принуждают перекладывать возросшие издержки на потребителей путем повышения цен.

Изменение валютных курсов непосредственно влияет на конкурентоспособность импортеров и экспортеров, а также их финансовые риски. Неблагоприятные изменения валютных курсов еще сильнее ужесточают конкурентную борьбу между предприятиями, зависящими от внешней торговли, и значительно меньше сказываются на предприятиях, действующих на внутренних рынках.

В процессе привлечения и распределения денежных ресурсов предприятие вступает в финансовые отношения с различными элементами внешней среды. Сущность данных отношений и возникающие при этом денежные потоки схематично представлены в виде финансовой модели фирмы (рис. 1.4). Приведем краткие пояснения.

Организация и осуществление хозяйственной деятельности требуют наличия денежного капитала, для формирования и привлечения которого предприятие вступает в экономические отношения с инвесторами путем заключения специальных финансовых контрактов (договоров займа или владения либо продажи ценных бумаг), отражающих требования к имеющимся или будущим активам. Подобные финансовые контракты заключаются с инвесторами либо напрямую (например, формирование уставного капитала из взносов учредителей, получение банковского кредита, первичное размещение акций или облигаций), либо косвенным способом — посредством специальных финансовых институтов, т. е. организаций, аккумулирующих денежные ресурсы с целью последующей их продажи в качестве активов другим предприятиям и частным лицам. По сути, эти организации выполняют функции финансовых посредников (financial intermediaries'), направляющих капиталы от поставщиков (инвесторов) к покупателям (предприятия и фирмы).

Прямое финансирование обычно предполагает непосредственное взаимодействие предприятия с узким кругом крупных институциональных инвесторов и носит ограниченный характер. Поэтому привлечение денежных средств часто осуществляется косвенным путем — через различные финансовые институты. Наличие финансовых институтов, выполняющих функции посредников, выгодно как поставщикам, так и покупателям капитала. Финансовые посредники упрощают проблему поиска инвесторов, готовых предоставить денежные ресурсы на приемлемых условиях. Высокая конкуренция среди финансовых институтов при прочих равных условиях приводит к снижению платы за использование денежных ресурсов. Кроме того, аккумулируя средства из множества источников и предоставляя их различным хозяйствующим субъектам, финансовые посредники снижают риски подобных операций, что также ведет к удешевлению стоимости ресурсов.

Рис. 1.4. Финансовая модель фирмы.

В результате деятельности финансовых институтов происходит трансформация не только денежных ресурсов, но и сроков их использования. Это становится возможным благодаря тому, что не все инвесторы требуют свои деньги одновременно, а поступление средств финансовому посреднику также распределено во времени.

Наконец, только финансовые институты за счет агрегирования значительных сумм от множества инвесторов способны удовлетворять спрос предприятий на крупные объемы финансирования.

По классификации Международного валютного фонда (МВФ) выделяются следующие типы финансовых институтов:

• • центральный банк;
• • банковские институты: коммерческие, инвестиционные и сберегательные банки;
• • специализированные финансовые институты: банки реконструкции и развития, индустриальные, а также ипотечные банки;
• • небанковские финансовые институты: страховые компании, взаимные, паевые и пенсионные фонды, различные фонды социального страхования;
• • квазибанковские институты: финансовые и инвестиционные компании, кредитные союзы, сберегательные ассоциации и прочие организации, деятельность которых не регулируется банковским законодательством.

Все выделенные типы посредников за исключением центральных банков представляют класс институциональных инвесторов и могут участвовать в финансировании хозяйствующих субъектов прямым или косвенным способом.

Полученные от инвесторов средства вкладываются в различные виды ресурсов — материальные (земля, оборудование, сырье и т. п.), трудовые, информационные, продукты интеллектуальной деятельности и др. В результате использования этих ресурсов создаются товары и услуги, которые реализуются на соответствующих рынках потребителям. Вырученные от реализации продуктов и услуг денежные средства после вычета понесенных расходов подлежат распределению среди основных держателей финансовых требований к фирме — кредиторов, государства и собственников. В свою очередь, часть доли последних обычно направляется на дальнейшее развитие бизнеса (реинвестируется). Оставшаяся часть может изыматься для потребления либо других целей.

Финансовый менеджер играет важнейшую роль в этих отношениях, выступая своего рода посредником между фирмой и различными видами инвесторов и рынков.

В условиях нарастающей глобализации деятельность предприятий все больше зависит от мировой экономики. Внешняя среда предприятия непрерывно расширяется и усложняется.

Рассмотренные элементы внешней среды, а также определяющие ее факторы находятся вне контроля финансового менеджера отдельного предприятия. Однако он должен правильно оценивать чувствительность своего предприятия к изменениям во внешней среде. Умение эффективно реагировать на изменения внешней среды — важнейший фактор конкурентоспособности и выживания на рынке.

Вопросы и задания для самоконтроля

• 1. Дайте определение понятия «финансовый менеджмент». Какие виды деятельности он включает?
• 2. Перечислите ключевые теоретические концепции финансового менеджмента, раскройте их содержание.
• 3. Сформулируйте основную цель финансового менеджмента. В чем ее преимущества и недостатки?
• 4. Охарактеризуйте систему управления финансами на предприятии. Из каких подсистем она состоит?
• 5. Назовите основные функции финансового менеджмента, дайте их развернутую характеристику.
• 6. Перечислите основные организационно-правовые формы ведения бизнеса. В чем заключаются их достоинства и недостатки?
• 7. Дайте характеристику внешней среды предприятия и ее основных элементов.
• 8. Какие задачи решает финансовый менеджер на предприятии? В чем заключаются их особенности?
• 9. Что является объектом и субъектом финансового менеджмента?
• 10. Какие виды финансовых институтов вы знаете?