Систематизация и содержание финансовых планов (бюджетов)

Бюджет — финансовый план, составляемый, как правило, на один год с разбивкой на полугодие, квартал и месяц, отражающий поступление и расходование средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности корпорации.

Бюджетирование — процесс разработки плановых бюджетов (смет), объединяющих планы менеджмента корпорации, и в первую очередь производственные и маркетинговые планы.

Цель бюджетирования — обеспечение воспроизводственного процесса необходимыми денежными ресурсами в общем объеме и по структурным подразделениям (цехам, отделам, службам и т. д.).

Система бюджетирования в корпорации состоит из двух подсистем:

• • бюджетов структурных подразделений (филиалов), составляемых по центрам финансовой ответственности;
• • сквозного бюджета, характеризующего деятельность корпорации в целом.

Центр финансовой ответственности (ЦФО) — это набор статей бюджета предприятия (объединенных по общему признаку), за планирование и выполнение которого несет ответственность один из менеджеров корпорации или руководитель (менеджер) структурного подразделения (филиала).

В состав ЦФО включают:

• • профит-центр, деятельность которого связана с подразделениями, генерирующими прибыль (например, цех с законченным циклом производства готового продукта, транспортный цех);
• • центр затрат, деятельность которого связана со структурными подразделениями, не приносящими прибыль (например, отделы снабжения и комплектации, вспомогательные и обслуживающие хозяйства);
• • венчур-центр, деятельность которого связана с подразделениями, от которых ожидают прибыль в будущем;
• • центр инвестиций, деятельность которого связана с осуществлением капиталовложений (отдел капитального строительства) и др.

С позиции корпоративных финансов бюджеты подразделяют также на операционные и финансовые. Операционный бюджет — это бюджет доходов и расходов, базой для разработки которого служат более частные бюджеты: продажи товаров, производства, закупок материальных ресурсов, общепроизводственных и общехозяйственных расходов, налоговый и др. Финансовый бюджет состоит из бюджета движения денежных средств и прогнозного баланса активов и пассивов (бюджета по балансовому листу).

Составление бюджета доходов и расходов является отправной точкой процесса сквозного бюджетирования в любой корпорации. Этот бюджет представляет собой расчетную оценку доходов и расходов, а также их структуру на предстоящий период.

Доходную и расходную части бюджета исчисляют отдельно, а затем сводят в единую таблицу. Доходную часть бюджета разделяют на три составляющие: доходы от реализации продукции (работ, услуг); доходы от прочей текущей деятельности и доходы по финансовой деятельности. Расходная часть состоит из текущих расходов, связанных с производством и сбытом продукции; расходов на выплату налогов и страховых взносов; расходов по финансовой деятельности. Примерная форма бюджета доходов и расходов в корпорации приведена в табл. 11.3.

Таблица 11.3

Бюджет доходов и расходов в корпорации на предстоящий год

Важно отметить, что пересмотр бюджета доходов и расходов возможен в случаях:

• • его дефицита (превышения расходов над доходами);
• • если плановая рентабельность продаж и собственного капитала (отношение профита бюджета к объему продаж и собственному капиталу) находится, по мнению руководства, на недостаточном уровне, что не позволяет в полной мере реализовать эффект финансового рычага.

Концентрация всех видов планируемых денежных потоков получает отражение в специальном плановом документе — бюджете движения денежных средств. Основная цель разработки этого бюджета — прогнозирование во времени и пространстве денежных потоков корпорации в разрезе отдельных видов деятельности и центров финансовой ответственности и обеспечение платежеспособности на приемлемом уровне (исключение кассовых разрывов) в течение планового периода.

В более широкой интерпретации назначение бюджета движения денежных средств состоит в следующем:

• • обеспечение платежеспособности корпорации;
• • анализ взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств;
• • проведение эффективной политики в области привлечения заемных средств;
• • выявление размеров и контроль динамики положительного и отрицательного сальдо денежных средств по корпорации в целом и по каждому центру финансовой ответственности;
• • осуществление учета, анализа, планирования и контроля денежных потоков корпорации в целом и образующих ее бизнес-единиц.

Прогнозирование параметров бюджета движения денежных средств выполняют в следующей последовательности:

• • прогнозирование денежных поступлений;
• • прогнозирование оттока денежных средств;
• • вычисление чистого денежного потока (резерва денежной наличности);
• • определение общей потребности в краткосрочном финансировании на конец прогнозного периода (в случае отрицательного или недостаточного сальдо денежного потока).

В бюджете движения денежных средств обязательно должна быть представлена информация по видам деятельности, а также в разрезе бизнес-центров, венчур-центров и центров-расходов. Для разработки этого бюджета используют информацию, полученную ранее при составлении бюджета доходов и расходов и расчетов к нему. Примерная форма бюджета движения денежных средств приведена в табл. 11.4.

Таблица 11.4

Бюджет движения денежных средств корпорации на предстоящий квартал

Ожидаемое сальдо денежных средств на конец планируемого квартала (месяца) сравнивают с их минимальной величиной, которая должна поддерживаться корпорацией. Если ожидаемое сальдо меньше минимальной суммы денежных средств, то возникает дефицит денежной наличности, покрываемый за счет банковского или коммерческого кредита. Минимальная сумма денежных средств в примере из табл. 11.4 установлена корпорацией в 1,8 млн руб. Ожидаемое сальдо денежной наличности на конец планируемого квартала ожидают в размере 7,644 млн руб., поэтому отсутствует необходимость в привлечении дополнительных источников финансирования. Оптимального соотношения денежных потоков достигают в случае, когда основным источником поступлений служит текущая деятельность. Средства, полученные от этой деятельности, направляют на финансирование реальных инвестиций. Дефицит денежных средств в инвестиционной деятельности — 8460 тыс. руб. (3216 — 11 676) может быть профинансирован за счет поступлений от текущей и финансовой деятельности.

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные ресурсы корпорации и создавать дополнительные финансовые источники для текущей и инвестиционной деятельности.

Сравнительно новым документом в практике финансового планирования в корпорациях России является плановый баланс активов и пассивов на конец прогнозного периода. Разработка данного баланса (бюджета по балансовому листу) в разрезе укрупненной номенклатуры статей может оказать существенное влияние на пересмотр финансовой стратегии. Если предварительные расчеты показывают, что не достигнута необходимая ликвидность и финансовая устойчивость корпорации, то возможны значительные корректировки чистой прибыли, направляемой на цели накопления и выплату дивидендов.

Прогнозный баланс позволяет:

• • выявить возможные неблагоприятные для предприятия последствия финансовых решений, принимаемых на планируемый период;
• • проверить математическую правильность процесса бюджетирования в целом, например достоверность составления бюджета движения денежных средств;
• • осуществить анализ финансового состояния предприятия в будущем периоде на основе расчета финансовых коэффициентов по балансовым статьям и оценить их уровень с позиции требований финансового рынка;
• • установить будущую структуру капитала и активов (имущества).

Отличительной особенностью данного этапа бюджетирования является то, что некоторые показатели баланса получают в результате разработки бюджетов доходов и расходов и движения денежных средств. Ряд показателей используется из предыдущего баланса (например, уставный и добавочный капитал), а для ряда статей требуются специальные расчеты, например для готовой продукции на складе, незавершенного производства, НДС по приобретенным ценностям дебиторской задолженности и др.

Расчетная формула для статьи «Материалы» :

Расчетная формула для статьи «Готовая продукция на складе» :

Расчетная формула для статьи «Расчеты по налогам и сборам» :

Начальное сальдо (по видам налогов и сборов) + Начислено — Выплачено = Конечное сальдо (по видам налогом и сборов).

Аналогичные расчеты осуществляют по другим балансовым статьям.

После того как определены конечные сальдо по всем счетам, проводят контрольную сверку: сальдо всех активных счетов должно быть равно сальдо всех пассивных счетов. Проверяют математическую правильность не только заключительного этапа, но и всего процесса бюджетирования. После проведения заключительной сверки составляют прогнозный баланс активов и пассивов, пример которого приведен в табл. 11.5.

Таблица 11.5

Прогнозный баланс (бюджет по балансовому листу) корпорации

Как следует из данных, приведенных в табл. 11.5, чистый оборотный капитал корпорации на начало прогнозного периода составлял 5760 тыс. руб. (93 660 — 87 900), или 6,1% от объема оборотных активов, а на конец прогнозного периода — 8360 тыс. руб. (101 304 — 92 944), или 8,25%, т. е. не достигнута рекомендуемая минимальная величина в 10%. Поэтому бюджет по балансовому листу нуждается в корректировке в части увеличения объема чистого оборотного капитала и повышения ликвидности баланса.