Конвертирование валюты и начисление процентов

Конверсия валюты означает обмен одной валюты на другую по действующему валютному курсу. Следовательно, речь идет о валютно-обменных операциях.

Ясно, что получение прибыли или убытков от валютно-обменных операций зависит от курса валют на момент начала и конца сделки, а также процентных ставок, под которые можно разместить денежные средства в банках. Можно рассматривать два варианта таких операций.

• 1. Начальная сумма в рублях.
• 2. Начальная сумма в валюте.

Рассмотрим вариант валютно-обменной операции, когда начальная сумма задана в валюте. Предполагается конвертация валюты в рубли, инвестирование рублевой суммы с целью наращения и обмен полученной суммы обратно в валюту.

Пусть начальная сумма в валюте обозначается Р_вал, конвертированная сумма в рубли — Р_руб, наращенная сумма в рублях — 5_руб, а полученная в результате всех операций сумма в валюте — 5_вал. Тогда схематично операция будет выглядеть гак:

Для расчетов нам понадобится также курс обмена валюты в начале финансовой операции — К_пяч, и курс обмена валюты в конце финансовой операции — К_кон, процентная ставка — i, срок инвестирования денежной суммы — t.

Тогда.

Пример 8.19.

Имеется сумма 3500 долл. Нужно определить, как выгоднее разместить вклад без учета инфляции на срок 2 года, как валютный или в рублях через конверсию.

Условия по долларовому вкладу: процентная ставка 1,75% годовых, ежеквартальная капитализация.

Условия по рублевому вкладу: годовая процентная ставка 6,6%, ежемесячная капитализация.

Обменный курс в начале операции 34 руб. за доллар, в конце операции предполагается 35 руб.

Решение

Сначала рассчитаем, какова будет наращенная сумма, если выбрать валютный вклад. Для этого воспользуемся функцией БС (рис. 8.18), задав начальную сумму Пс -3500 (со знаком минус, так как в данный момент идет отток денежных средств клиV _г 1.75%.

ента), процентную ставку Ставка—-—, количество периодов начисления процентов Кпер 2*4 = 8, так как задана ежеквартальная капитализация процентов.

Рис. 8.18. Будущая стоимость для валютного вклада без учета инфляции.

Результат — 3624,39 долл.

Теперь получим результат через конверсию. Определим, сколько составит сумма 3500 долл, в рублях по заданному курсу: 3500 • 34 = 119 000. Рассчитаем, какова будет наращенная сумма по условиям рублевого вклада. Для этого воспользуемся функцией БС (рис. 8.19), задав начальную сумму Пс -119 000 (со знаком «минус», так как в данный момент идет отток денежных средств клиента), процентную ставку Ставка 6,6%.

^, количество периодов начисления процентов Кпер 2 • 12 = 24, так как задана ежемесячная капитализация процентов.

Получаем: 135 742,79 руб. Последним шагом делим полученную сумму в рублях на предполагаемый курс доллара через два года (по условию задачи он равен 35 руб.).

135 742,79.

и получаем результат-—-= 3878,37 долл.

•JJ.

Рис. 8.19. Будущая стоимость для рублевого вклада без учета инфляции

Таким образом, при заданных условиях выгодным размещением средств явился рублевый вклад через конверсию валюты.