Анализ эффективности (доходности) деятельности компании

Показатели.

Обозначение и формула расчета.

по российским стандартам.

по международным стандартам (варианты расчета для консолидированной отчетности).

Рентабельность активов {return on {total) assets, ROA)

р, = ^чп

^а А.

^ _ N1 + / • (1 —1) + Minority А

Рентабельность собственного капитала {return on equity, ROE)

р _чп.

^ск С К.

N1-Dividends paid

ROE =-=-

Е

Рентабельность вложенного капитала {return on capital employed, ROCE)

р — ⁴¹¹

^вк ск+до.

ROCE — ^N1 — ^NI E + LTL A-CL

Рентабельность инвестиций {return on investment, ROI)

р _ чгш.

^и А-КЗ.

roi = ^nopat

A-AP

Рентабельность продаж {return on sales или Margin profit, ROS)

РПП.

" Р _Вр

ros=^ebit

RS

Показатель.

Краткая характеристика.

1. Рентабельность продаж

Показывает прибыль в расчете па одну денежную единицу продаж

Высокая прибыль на единицу продаж, как правило, свидетельствует об успешной основной деятельности. Во внутреннем анализе отражение в отчетности высокой прибыли на единицу продаж может заставить задуматься о целесообразности изменения учетной политики и изменении методов налогового планирования. Низкая прибыль на единицу продаж может свидетельствовать о небольшом спросе на продукцию и высоких издержках, а также предполагает активизацию маркетинга на фирме, анализ, но видам издержек и поиск резервов их снижения. Оценивается динамика продаж в компании.

2. Рентабельность активов (общая рентабельность капитала, основной коэффициент доходности активов) Показывает способность активов генерировать доходы

При расчетах в числителе, как правило, используется прибыль, полученная, от всех видов деятельности предприятия. Если имеет место чистая прибыль, данный показатель называется экономической рентабельностью. В этом случае на него влияет действующая система налогообложения, что не дает однозначно выявить доходность имущества. Низкое значение коэффициента, рассчитанного по прибыли до налогообложения, свидетельствует о необходимости повышения эффек;

Показатель.

Краткая характеристика.

тивности использования имущества либо целесообразности ликвидации его части. Па данный показатель в значительной степени влияет политика отражения активов в балансе. Занижение валюты баланса на отчетные даты приводит к завышению финансового результата, «раздувание» баланса за счет включения активов повышенного риска — к завышению финансового результата в отчетности. Чем выше доля активов повышенного риска, например просроченной дебиторской задолженности, тем ниже «качество» прибыли, увеличение возможности се лишь виртуального существования.

3. Рентабельность собственного капитала.

Показывает доходность вложений собственников предприятия

Сравнивается с эффективностью альтернативной: вложения средств. Помимо потенциальных и реальных собственников уровень коэффициента важен и для кредиторов, так как отражает в определенной степени возможности фирмы по погашению ссуд. Возможен расчет показателя по нераспределенной прибыли, динамика его характеризует устойчивость экономического роста. В случае необходимости рентабельность собственного капитала может рассчитываться не по балансовой, а по рыночной стоимости собственного капитала.

4. Рентабельность вложенного капитала (инвестиций).

Показывает доходность операционной и инвестиционной деятельности

Отношение чистой прибыли к собственному капиталу и полученным займам (как краткосрочным, так и долгосрочным) наиболее точно характеризует эффективность инвестирования в компании: насколько удачен выбор проектов, как компания осваивает средства. Значение показателя, особенно в небольшой фирме или при крупном проекте, может зависеть от этапа реализации проекта: на начальной стадии может не быть отдачи, коэффициент будет низким.

5. Прибыльность отдельных видов продукции.

Рассчитывается как отношение прибыли к затратам на производство продукции; широко используется при выборе ассортиментной политики.