Матрицы бизнес-стратегий General Electric и McKinsey

В основе подхода GE лежат два ключевых фактора: привлекательность отрасли (рынка) и конкурентные преимущества фирмы (проекта). Соответственно, ранжирование проектов осуществляется в разрезе этих двух факторов, в зависимости от оценки которых они попадают в один из девяти квадрантов матрицы (рис. 11.3).

Рис. 11.3. Матрица компании General Electric.

Проекты, попадающие в верхний левый угол матрицы, являются кандидатами на инвестирование и отбираются для дальнейшего финансоBoro и экономического анализа. Проекты, расположенные на диагонали матрицы, откладываются до изменения условий или прояснения ситуации. Проекты, попадающие в правый нижний угол матрицы, исключаются из инвестиционного портфеля.

Близкий по смыслу и форме подход предлагается компанией McKinsey. Ее матрица бизнес-стратегий имеет такую же размерность и использует схожие ключевые факторы, в зависимости от оценки которых проекты делятся на следующие категории: «лидер», «генератор прибыли», «середнячок», «вопросительный знак» и «аутсайдер». Общий вид матрицы бизнес-стратегий McKinsey приведен на рис. 11.4.

Рис. 11.4. Матрица компании McKinsey.

Для ранжирования проектов по каждому из ключевых факторов компанией разработана система показателей и определены их веса в общей оценке (габл. 11.1).

Таблица 11.1

Показатели оценки факторов и их веса.

Для отнесения проекта к соответствующему квадранту матрицы каждый показатель оценивается определенным количеством баллов (например, от 1 до 5). Суммарная оценка по каждому фактору определяется по методу средней взвешенной. Проекты, попадающие в категории «лидер» и «генератор прибыли», являются кандидатами для инвестирования и подвергаются дальнейшей проработке. Проекты, отнесенные к категории «аутсайдер», исключаются из портфеля фирмы. Решения о детальном анализе проектов, включенных в категории «середнячок» и «вопросительный знак», принимаются в зависимости от стратегических планов и внутреннего регламента принятия инвестиционных решений конкретной фирмы.

Рассмотренные подходы имеют свои достоинства и недостатки. Основное их назначение заключается в том, чтобы ответить на вопрос: имеют ли смысл данные инвестиционные проекты в свете долгосрочных целей и стратегических планов развития корпорации? Если ответ отрицательный, то следует искать другие инвестиционные возможности. В результате стратегической оценки список возможных альтернатив сужается до нескольких вариантов, которые подвергаются углубленному финансовому и экономическому анализу.

Финансовый и экономический анализ инвестиций взаимно дополняют друг друга. В первом случае анализируются ликвидность и финансовая устойчивость проекта в ходе его реализации. Во втором акцент ставится на потенциальной способности проекта сохранить покупательную способность вложенных средств и обеспечить их желаемый или необходимый прирост с учетом существующих рисков.