Анализ финансовой устойчивости предприятия

Многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако, если структура «собственный капитал — заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в «неудобное» время.

Финансовая устойчивость — это способность предприятия в основном существовать за свой собственный счет и минимально зависеть от внешних источников финансирования.

Однако, предприятие не может существовать, совсем не привлекая заемные средства. Так, хотя бы кредиторская задолженность (оплата труда персонала, расчеты с бюджетом, оплата доставок) всегда существует. Поэтому считается, если собственных средств предприятия хватает на приобретение внеоборотных активов и запасов, его можно признать финансово устойчивым. Для анализа финансовой устойчивости рассчитываются абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Показатели финансовой устойчивости и показатели ликвидности взаимно дополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучие финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость ими не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения.

Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие — вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиция.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Считается что в первую очередь хозяйствующий субъект за счет собственных средств приобретает внеоборотные активы. Оставшиеся часть собственных средств направляется на формирование запасов. Финансовая практика говорит о том, что если внеоборотные активы, запасы сформированы за счет собственных источников средств, то такое предприятие можно считать финансово устойчивым. Если же собственных средств не хватает, то финансовая устойчивость предприятия снижается.

Исходя из этих соображений, рассчитываются абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Обозначения:

СОСсобственные оборотные средства;

СИСсобственные источники средств;

ВА — внеоборотные активы;

ДОдолгосрочные обязательства ЗСкрзаемные средства краткосрочные Ззапасы.

I этап определяется какая сумма запасов может быть покрыта за счет:

• — собственных оборотных средств:
  • ?СОС1=СИС — ВА (+;-) [руб.]
• -собственных и приравненных к ним источников (долгосрочные заемные источник):
• ?СОС2=(СИС + ДО) — ВА (+;-) [руб.]
• — собственных и всех заемных источников:
• ?СОС3=(СИС + ДО+ ЗСкр) — ВА (+;-) [руб.]

II этап определяют какая сумма запасов покрыта за счет:

• -только собственных источников:
  • ?З1= ?СОС1 — З (+;-) [руб.]
• — за счет собственных и приравненных к ним источников:
• ?З2= ?СОС2 — З (+;-) [руб.]

_- за счет собственных и всех заемных источников:

?З3= ?СОС3 — З (+;-) [руб.].

Эти расчеты производится на начало и конец отчетного периода. На основе произведенных расчетов могут сложиться 4 типа ситуации финансовой устойчивости:

• 1 ситуация — все запасы покрыты за счет собственных средств.
• 2 ситуация — собственных источников не хватило.
• 3 ситуациядля покрытия запасов не хвалило собственных и долгосрочных.
• 4 ситуацияпоказывает такое положение, когда предприятию на покрытие запасов не хватило не только собственных источников средств, но и долгосрочных м краткосрочных заемных средств, т. е. оно покрывает запасы за счет кредиторской задолженности. Это значит, что своевременно е будет либо выплачена заработная плата, либо уплачены налоги, либо не будут оплачены счета поставщиков и т. д. Таким образом 4 ситуация говорит о банкротстве предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Кроме абсолютных показателей можно рассчитать и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия, т. е. коэффициенты, которые еще более точно позволяют судить о финансовой устойчивости предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Их анализ заключается в сравнении каждого коэффициента с нормативным значением и с базовым. Кроме того эти коэффициенты можно использовать в динамике и анализировать с помощью них как изменяется финансовая устойчивость предприятия за период.

Обозначения:

СИСсобственные источники средств;

ВБвалюта баланса;

В — выручка;

ЗИС заемные источники средств;

ВА — внеоборотные активы;

ДОдолгосрочные обязательства Ззапасы.

ОА оборотные активы;

КЗ — кредиторская задолженность;

ЗСкр.- заемные средства (краткосрочные);

ООкр. — отложенные обязательства (краткосрочные);

ПОкр. — прочие обязательства (краткосрочные);

ДС — денежные средства;

ФВкр. — финансовые вложения (краткосрочные);

ДЗ — дебиторская задолженность;

ПОАкр. — прочие оборотные активы (краткосрочные).

1. Коэффициент автономии — показывает какую часть составляет собственные источники от общей суммы всех вложенных источников;

Кавт.=.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных источников средств — показывает сколько рублей заемных, привлечено на каждый рубль собственных источников;

Кз/с.=.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками их формирования — показывает какая часть запасов сформировано за счет собственных средств и приравненных к ним долгосрочных обязательств:

Кобесп.=.

4. Коэффициент прогноза банкротства — показывает какую часть состовляют собственные оборотные средства от валюты баланса;

Кпрог.бонк.=.

• (может быть отрицательным и это указывает на близость банкротства).
• 5. Коэффициент маневренности — показывает какая доля собственных средств находится в ликвидной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.

Кман.=.

6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств — показывает сколько ликвидных активов приходится на каждый 1 рубль неликвидных средств.

К м/им.=.

Таблица 1.7. Финансовая устойчивость по отношению показателя.