Основные этапы движения оборотных активов

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит смена отдельных их видов. Постоянный процесс этого оборота представлен на рисунке 2.

На первой стадии денежные активы используются для приобретения сырья и материалов, т. е. входящих запасов материальных оборотных активов.

На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии оплаченная дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений).

Операционный цикл — это период полной трансформации всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит смена отдельных видов.

Т.е. это продолжительность времени, необходимого для приобретения сырья, материалов, запасов, их переработки, последующей продажи, и получения за это денег. Цикл имеет два отдельных периода — производственный цикл предприятия и финансовый цикл предприятия.

Производственный цикл характеризует период полного оборота материальных элементов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и, их переработки и отгрузки покупателю Финансовый цикл предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента оплаты за сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая получением денег за отгруженную продукцию.

Кроме того операционный цикл включает — период обращения кредиторской задолженности и период обращения дебиторской задолженности.

Период обращения кредиторской задолженности — временной промежуток времени между получением сырья, материалов, полуфабрикатов и их оплатой.

Период обращения дебиторской задолженности — временной промежуток времени между продажей готовой продукции и оплатой счетов к получению.

Итак, операционный цикл можно представить как:

ОЦ = ППЦ + ПОдз ОЦ = ПОкз + ПФЦ Где ОЦ — операционный цикл;

ППЦ — период производственного цикла, в днях;

ПОдз — период оборота дебиторской задолженности, в днях;

ПОкз — период оборота кредиторской задолженности, в днях;

ПФЦ — период финансового цикла, в днях;

Продолжительность производственного цикла определяется по следующей формуле:

ППЦ = ПОм + ПОнз + ПОгп Где ППЦ — период производственного цикла, в днях;

ПОм — период оборота сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПОнз — период оборота незавершенного производства, в днях;

ПОгп — период оборота запаса готовой продукции, в днях.

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

ПФЦ = ППЦ + ПОдз — ПОкз Где ПФЦ — период финансового цикла, в днях;

ППЦ — период производственного цикла, в днях;

ПОдз — период оборота дебиторской задолженности, в днях;

ПОкз — период оборота кредиторской задолженности, в днях;

Снижение операционного цикла — положительная тенденция, так как в результате этого сокращается потребность в оборотных средствах. Сокращение операционного цикла может произойти по нескольким причинам:

• *за счет сокращения времени производственного процесса (период хранения товарно-материальных запасов, непосредственного снижения длительности изготовления готового продукта и периода его хранения на складе);
• *путем ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
• *за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.