Структура фондовых рынков

Ключевыми критериями здесь выступают стадия жизненного цикла ценной бумаги и степень организованности рынка. Руко;

водствуясь первым критерием, выделяют первичный и вторичный рынки. Первичным фондовым рынком называется тот, на котором ценные бумаги проходят процедуру размещения и приобретаются их первыми владельцами. Вторичный фондовый рынок — это сфера последующего обращения ценных бумаг — последовательной смены владельцев ценных бумаг, совершения с ценными бумагами иных (кроме купли-продажи) сделок (залоговых, РЕПО, наследования и пр.).

Организованным рынком считается тот, в рамках которого сделки совершаются при участии специализированных инфраструктурных институтов, таких как фондовая биржа или внебиржевой организатор торговли, а также обслуживающий расчеты клиринговый центр. Для такого рынка характерны высокая надежность заключаемых сделок, низкий или полностью купированный риск контрагента, быстрота расчетов, прозрачность информации об эмитенте. Емкость данного рынка (особенно, в сегменте акций) весьма высока, также высоко и его значение (вытекающего, главным образом, из его ценообразующей функции). Неорганизованный рынок — это рынок, не удовлетворяющий названным критериям. Однако он может охватывать достаточно большой объем сделок, главным образом в рамках рынков долговых обязательств и рынка корпоративного контроля (слияния, присоединения, поглощения компаний).