Содержание лизингового кредита, его значение

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра денежного обращения, кредита и фондового рынка КУРСОВАЯ РАБОТА По дисциплине: Деньги, кредит, банки на тему: Содержание лизингового кредита, его значение Студентка ФФБД, 2 курс, ДФН-1 А. С. Андрос Руководитель Н. П. Моради Сани МИНСК 2014

Реферат Курсовая работа: 39 с., 3 рис., 3 табл., 16 источников, 3 приложения.

лизинговая деятельность, лизинговый кредит, лизингодатель, лизингополучатель, ВИДЫ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ, ЭТАПЫ ЛИЗИНГОВОЙ СДЕЛКИ, ЛИЗИНГОВЫЙ ПЛАТЁЖ, ПРЕИМУЩЕСТВА ЛИЗИНГА, ЗНАЧЕНИЕ ЛИЗИНГА ДЛЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ Предмет курсовой работы — содержание и значение лизингового кредита.

Объект курсовой работы — лизинговый кредит.

Цель работы: изучить содержание лизингового кредита, его значение, провести анализ основных проблем, существующих в рамках развития лизингового кредита, исследовать методы регулирования и предложить пути совершенствования лизинга в Республике Беларусь.

Методы исследования: описания, систематизации, классификации, экономико-математические, метод сравнительного анализа, статистический, метод сбора фактов.

Исследования и разработки: раскрыто понятие лизингового кредита, рассмотрена структура лизинга. Проведен анализ показателей лизинга в Республике Беларусь, в результате которого выделены основные проблемы развития лизинга и предложены основные пути их преодоления.

Автор работы подтверждает, что приведенный в курсовой работе расчётно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

Содержание Введение

1. Лизинговый кредит: понятие, сущность, разновидности

1.1 Сущность лизингового кредита и его функции

1.2 История развития лизинга

1.3 Особенности и виды лизинговых операций

2. Механизм реализации лизинговых сделок

2.1 Этапы лизинговой сделки

2.2 Лизинговый платёж: содержание и методы расчётов

2.3 Эффективность лизинговых сделок

3. Роль лизингового кредита в национальной экономике

3.1 Преимущества использования лизингового кредита

3.2 Значение лизингового кредита для национальной экономики Заключение Список использованных источников Приложение лизинговый кредит сделка платеж Введение Необходимость повышения уровня конкурентоспособности выпускаемой продукции, технических и экономических характеристик основных фондов требует постоянного осуществления капитальных вложений предприятиями и предпринимателями. Вместе с тем суммы денежных средств, необходимых для этого, гораздо больше имеющихся у производителей возможностей, что требует применения новых неординарных методов финансирования, соответствующих рыночным условиям.

Одним из таких методов, обеспечивающим обновление производственно-технической базы предприятий при отсутствии соответствующих объёмов первоначального капитала, является лизинг.

Лизинг отвечает ряду потребностей производства, без удовлетворения которых оно не сможет нормально функционировать и развиваться в рыночной среде. Одна из этих потребностей состоит в технико-технологическом обновлении производства, другая — в кредитно-финансовом обслуживании предприятий. Эти две потребности взаимосвязаны и обусловливают друг друга. Лизинг является инструментом, позволяющим удовлетворять названные потребности предприятий одновременно.

Лизинг как вид деятельности — очень многогранное понятие. Так, например, продавец имущества, передаваемого в лизинг, предоставляя его получателю за установленный договором срок и за определенную плату, реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. Но, с другой стороны, оба участника лизинговой сделки оперируют капиталом не только в денежной, но и в производственной форме. А это очень сближает лизинг с инвестированием, резко поднимая его значимость.

Актуальность развития лизинга в Республике Беларусь, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

В настоящее время большинство белорусский предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты.

Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование лизинг.

Предмет курсовой работы — содержание и значение лизингового кредита.

Объект курсовой работы — лизинговый кредит.

Цель работы: изучение содержания лизингового кредита, его значение, провести анализ основных проблем, существующих в рамках развития лизингового кредита, исследовать методы регулирования и предложить пути совершенствования лизинга в Республике Беларусь.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

1) изучить сущность лизингового кредита и его функции;

2) углубиться в историю развития лизинга;

3) рассмотреть особенности и виды лизинговых операций;

4) изучить этапы лизинговой сделки;

5) изучить лизинговый платёж, его содержание и методы расчётов;

6) исследовать эффективность лизинговых сделок;

7) рассмотреть преимущества использования лизингового кредита;

8) раскрыть значение лизингового кредита для национальной экономики.

Методы исследования: описания, систематизации, классификации, аналитический метод, метод сравнительного анализа, статистический, метод сбора фактов.

При написании данной работы было использовано множество источников. Теоретическую базу составляют учебные пособия «Банковские операции» С. И. Пупликова, «Деньги, кредит, банки» Г. И. Кравцовой и др. Источниками статистических данных являются официальный сайт Республики Беларусь Национального статистического комитета, а также сборник материалов «Белорусский рынок лизинга. Обзор 2013 г.» .

1. Лизинговый кредит: понятие, сущность, разновидности

1.1 Сущность лизингового кредита и его функции Лизинговая деятельность — это деятельность, связанная с приобретением одним юридическим лицом за собственные или заёмные (кредит) средства объекта лизинга в собственность и передачей его другому субъекту хозяйствования на срок и за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа в дальнейшем [9, с. 293].

Лизинговый кредит — это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или иного имущества в длительное пользование, а также финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг рассматривается с одной стороны, как альтернатива капиталовложения, а с другой — как альтернатива финансирования. Лизинг представляет собой форму имущественного (товарного) кредита и является одним из видов инвестирования в оборудование, недвижимость и прочие основные фонды [9, с. 293].

На первый взгляд между лизингом и арендой достаточно много общих черт, так как на основании договора одному лицу передаётся собственность другого лица в производительное использование. В то же время можно указать и на существенные различия этих понятий. Так, при аренде предметом сделки является временно свободное имущество арендодателя, которое прежде использовалось в его деятельности. Арендные отношения строятся между двумя участниками: арендодателем и арендатором. При лизинге по договору передаётся специально приобретённое имущество, а в сделке могут принимать участие такие лица, как лизингодатель, лизингополучатель, поставщик имущества, а также инвестор, предоставляющий свои финансовые средства, или коммерческий банк, кредитующий сделку [12, с. 456]. В отличие от обычного арендатора лизингополучатель не только получает объект в длительное пользование, на него также возлагаются традиционные обязанности покупателя, связанные с правом собственности (кроме оплаты поставки): нести риски случайной гибели или случайной порчи имущества, осуществлять страхование имущества, его техническое обслуживание, а также ремонт. Однако в действительности собственником имущества в этом случае, как отмечалось, остаётся лизингодатель. Гибель или невозможность дальнейшего использования объекта лизинга не освобождает лизингополучателя от обязанности полностью погасить долг за весь договорный период. Другими словами, в отличие от арендатора лизингополучатель выплачивает лизингодателю не ежемесячную (ежеквартальную) плату за право пользования объектом, а полную сумму амортизационных отчислений. Кроме того, в отличие от обычной аренды лизинг, как правило, предполагает право выкупа оборудования по истечению срока аренды его пользователями по низкой остаточной стоимости [7, с. 227].

С другой стороны, в некоторых чертах лизинг схож с банковским кредитованием, так между основными участниками договора возникают кредитные отношения на принципах срочности, платности и возвратности. В частности, лизинг представляет собой вложение средств на возвратной основе, поскольку по договору пользователь имущества возмещает его собственнику амортизационные отчисления, которые адекватны возврату суммы кредита. Что касается срочности договора, то при любой форме лизинга она должна быть меньше нормативного срока эксплуатации имущества или примерно равна ему. В состав лизинговой платы, кроме амортизационных отчислений, входит ряд дополнительных элементов, в том числе процент за использование предоставленных собственником имущества ресурсов по сделке. Так реализуется принцип платности. С этой точки зрения лизинг можно рассматривать как специфическую форму кредитования, для которой характерны следующие особенности:

1) в отличие от традиционного кредитования, имеет место не денежная, а вещая форма ссуды;

2) объект обеспечения — лизинговое имущество — остаётся в собственности кредитора;

3) сумма ссуды определяется на основе стоимости имущества (первоначальной или остаточной) [12, с. 457].

Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам и являющееся предметом купли-продажи. Объекты лизинговой сделки не уничтожаются в производственном цикле. К объектам лизинга могут относиться программные средства и рабочие инструменты высокой стоимости, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов.

Объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных (семейных) или бытовых нужд, земельные участки, другие природные объекты, а также иное имущество в соответствии с законодательством [9, с. 294].

Субъектами лизинга выступают лизингодатель, лизингополучатель (пользователь). Это прямые субъекты лизинговой сделки. Косвенными участниками сделки могут быть производители (поставщики), банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы [9, с. 294].

Лизингодатель — это юридическое лицо, передающее по договору лизинга объект лизинга. Он является собственником объекта лизинга [9, с. 293].

В мировой практике различают следующие типы лизингодателей (приложение А).

Первый тип лизингодателей — коммерческий банк, его специализированное подразделение или иное финансово-кредитное учреждение. Они могут заниматься лизинговыми операциями, если это сфера деятельности предусмотрена уставом.

Второй тип лизингодателей — лизинговая компания (фирма), которая представляет собой коммерческую организацию, создаваемая в форме акционерного общества или других организационно-правовых формах, выполняющую в соответствии с учредительными документами и лицензиями функции лизингодателей. Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические лица и/или граждане [12, с. 457].

Среди лизинговых фирм можно выделить:

1) финансовые лизинговые компании, создаваемые для совершения лизинговых операций и финансирования конкретных сделок с пользователями;

2) специализированные лизинговые компании, которые кроме финансирования приобретения имущества предлагает клиентам комплекс услуг по содержанию и ремонту оборудования, консультации по его использованию и др.;

3) брокерская лизинговая компания, выполняющая функции посредника между участниками сделки. В этом случае основной лизингодатель имеет преимущественное право на получение лизинговых платежей. В договоре обычно указывается, что в случае банкротства посредника лизинговая плата будет поступать основному лизингодателю. Такая форма сделки называется «сублизинг» .

Третий тип — подразделения любой фирмы, предприятия, которые имеют источники финансирования лизинговых операций и занимаются им в дополнении к основному виду деятельности. Часто подобные подразделения организуются крупными производителями оборудования для стимулирования сбыта продукции [12, с. 458].

Лизингополучатель — это субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга [9, с. 294].

Лизингополучателем может быть юридическое лицо любой формы собственности, испытывающее недостаток в собственных инвестиционных ресурсах. Лизингополучатель должен организовать процесс эксплуатации объекта лизинга таким образом, чтобы высвобождаемые при этом средства позволяли погашать задолженность по лизинговым платежам перед лизингодателем в установленные сроки. Необходимость исполнения обязательств по лизингу арендополучателем вызваны тем, что он не является собственником полученных основных средств. В свою очередь, лизингодатель для осуществления предпринимательской деятельности также может использовать привлечённые либо заёмные ресурсы, и следовательно, имеет обязательства по их возврату собственникам — юридическим и физическим лицам, государству [3, с. 219].

В качестве производителя выступают предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляющие производство или реализацию товарно-материальных ценностей — это так называемые «поставщики объектов лизинга» [9, с. 294].

В процессе обновления технической базы производства, модернизации основных фондов предприятий и организаций различных форм собственности лизинг выполняет ряд функций [12, с. 457]:

1) Лизинг как форма вложения средств в основные фонды. В этом качестве он дополняет традиционные формы финансирования инвестиций в производство. Пользователь через договор имеет возможность получить нужное ему имущество без единовременного вложения крупных собственных или заёмных средств, что выгодно отличает лизинг от обыкновенной купли-продажи имущества.

2) Лизинг как один из прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства даёт возможность пользователю применять передовую технику в условиях её быстрого морального старения. Это оказывается особенно эффективным, когда используются дорогостоящие машины и оборудование, имеющие наибольший риск морального старения (например, электронно-вычислительная техника, средства коммуникации).

3) Удовлетворение сезонных потребностей в средствах производства или транспортировки продукции в таких отраслях экономики, как, например, сельское хозяйство, предприятия перерабатывающей промышленности. У пользователя имущества отпадает необходимость вкладывать крупные средства в приобретении техники, которая ему будет нужна лишь в определённые периоды.

Таким образом, лизинговый кредит — это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или иного имущества в длительное пользование, а также финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг выполняет ряд функций: лизинг как форма вложения средств в основные фонды, лизинг как один из прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства, лизинг как удовлетворение сезонных потребностей в средствах производства или транспортировки продукции в таких отраслях экономики, как, например, сельское хозяйство, предприятия перерабатывающей промышленности.

1.2 История развития лизинга Арендные отношения были известны ещё с древних времён. Так, по мнению историков, сделки, аналогичные арендным, заключались ещё в Шумере и датируются примерно II тыс. до н.э. обнаруженные глиняные таблички содержат сведения о храмовых священниках-арендодателях, заключавших договоры с местными фермерами на аренду сельскохозяйственных орудий, земли, водных источников, волов и других животных. Английский историк Т. Кларк обнаружил положение о передаче активов во временное пользование в Законах Хаммурапи. В этих сделках, заключавшихся вплоть до периода промышленного капитализма, арендные отношения использовались для получения дохода от излишних активов (т.е. таких активов, которые собственник не может эффективно использовать) [14, с. 99].

Новый импульс в развитии арендных отношений связан с техническим прогрессом, когда в период промышленной революции потребовались дополнительные каналы сбыта новой дорогостоящей техники. Особую роль в этом сыграло развитие железнодорожного транспорта и каменноугольной промышленности. Так, вначале XIX в. в Великобритании собственники каменноугольных копий столкнулись с ростом потребности в вагонах для перевозки угля, опережающим рост собственного капитала. Вполне резонно, что небольшие предприятия в качестве выгодного вложения капитала покупали вагоны для угля и сдавали их в аренду железнодорожным компаниям. При составлении договоров они стали применять оговорку о праве на покупку по окончанию срока аренды, так как в этом случае пользователи гораздо бережнее обращались с вагонами. Таким образом, можно констатировать, что в этот период произошёл синтез института аренды с институтом коммерческого кредитования, а арендные отношения (в новой трактовке — лизинг) стали использоваться как специфический вид предпринимательской деятельности.

В США началом аналогичным сделкам было положено в 1877 г., когда телефонная компания Bell Telephone Company приняла решение не продавать дорогие телефонные аппараты, а сдавать их в аренду (устанавливать в доме или офисе клиента на основе периодической платы). Благодаря этому экономическому ходу США были телефонизированы быстрее и масштабнее, чем другие страны мира. Это операция оказала сильное воздействие не только на развитие связи. Производители были заинтересованы в защите технологии, воплощённой в новых машинах, и поэтому высоко оценили аренду как инструмент, позволяющий защитить монопольное право на использование ноу-хау. Только принятие федерального антимонопольного законодательства США положило конец такой практике [14, с. 100].

Новая метаморфоза лизинговых отношений произошла в середине XX в., когда после Второй мировой войны в США обозначился устойчивый спрос на финансирование различных видов техники и оборудования, причём традиционные источники кредитования не всегда были доступны (из-за высоких требований к заёмщику). Началом операция нового типа было положено в 1952 г., когда небольшой фирме по производству пищевых продуктов в Сан-Франциско для выполнения крупного государственного заказа необходимо было расширить парк машин. В связи с отсутствием свободных средств (капитал фирмы был небольшим) руководство приняло решение арендовать необходимые машины вместо их покупки. Убедившись в выгодности такой операции, учредители компании создали фирму US Leasing Corporation с капиталом 20 тыс. долл., портфель договоров которой через два года превысил 3 млн долл. В лизинг стали массово сдавать средства производства: технологическое оборудование, машины, механизмы, суда, самолёты и т. д. Правительство США по достоинству оценило это явление, оперативно разработало и реализовало государственную программу его стимулирования. Поскольку основным источником финансирования лизинговых операций были банковские кредиты, лизинговые отношения стали приобретать некоторые черты банковского кредитования. Лизинговые операции довольно быстро стали популярны за пределами США. В Западной Европе первые лизинговые компании появились на рубеже 50−60-х гг. XX в., а в Японии — в конце 60-х гг.

На сегодняшний день лизинговый бизнес привлекателен и распространён во всём мире. Для средних и малых компаний в ведущих западных странах он является одним из основных источников привлечения финансовых ресурсов и инновации. В США определённые схемы лизинговых сделок позволяют аккумулировать средства частных инвесторов. В этом случае для реализации крупного лизингового проекта создаётся акционерная лизинговая компания и объявляется свободная подписка на акции [14, с. 101].

Развитие лизинга характеризуется устойчивым ростом: в 1978;2000 гг. объём операций увеличился более чем в 12 раз и превысил 500 млрд долл. США. Это объясняется экономическим эффектом, который получает все участники лизинговой операции. Для поставщика оборудования лизинг может рассматриваться как дополнительный эффективный канал сбыта своей продукции, для лизингополучателя — как капиталосберегающая форма финансирования инвестиций, для лизингодателя — как вид предпринимательской деятельности. В целом для страны лизинг может стать катализатором переоснащения технологической базы предприятий, так как позволяет сократить до минимума риск морального старения и постоянно внедрять новые технологии. Ярким примером такого использования лизинга являются страны бывшего социалистического лагеря. Так, например, когда объёмы вновь заключённых лизинговых договоров в Чехии в 1996;1998 гг. превысили уровень в 27% общего объёма инвестиций в основной капитал, произошёл активный процесс смены технологий, впоследствии приведший к бурному экономическому росту. По завершении процесса переоснащения производственных мощностей потребность в лизинге сократилась (до 19,5% к 2003 г.), но это не остановило дальнейший экономически рост [14, с. 102].

Итак, историю развития лизинга можно условно разделить на четыре этапа. Первый этап — зарождение лизинга (II тыс. до н. э.). Второй этап — развитие арендных отношений (лизинга), связанных с техническим прогрессом (начало XIX в.), когда в период промышленной революции потребовались дополнительные каналы сбыта новой дорогостоящей техники. В этот период произошёл синтез института аренды с институтом коммерческого кредитования, а арендные отношения (в новой трактовке — лизинг) стали использоваться как специфический вид предпринимательской деятельности. Третий этап — развитие лизинговых отношений после Второй мировой войны, когда в США обозначился устойчивый спрос на финансирование различных видов техники и оборудования, причём традиционные источники кредитования не всегда были доступны (из-за высоких требований к заёмщику (середина XX в.). Четвёртый этап — наши дни.

1.3 Особенности и виды лизинговых операций Важным этапом в изучении и использовании лизинга является процедура рассмотрения видов лизинга. На практике используются самые разнообразные виды лизинга, лизинговых сделок, лизинговых контрактов. Они могут быть классифицированы по различным признакам: составу участников; типу имущества; условия амортизации; объёму обслуживания; сектору рынка; типу финансирования и др. (приложение Б).

При прямом лизинге собственник имущества (поставщик, изготовитель) самостоятельно без посредников сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). При косвенном лизинге передача имущества происходит через посредника (поставщик-лизингодатель-лизингополучатель). В качестве посредника между производителем и лизингополучателем выступает лизингодатель. Объект лизинга приобретает лизингодатель у поставщика и передает пользователю. При крупных, сложных сделках число участников может увеличиться. При групповом лизинге при сдаче в лизинг крупномасштабных объектов в роли лизингодателя может выступать несколько компаний, в том числе, могут быть фирмы-изготовители совместно с лизинговой компанией или банком [9, с. 296].

В зависимости от особенностей сдаваемого в лизинг объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества. Лизинг движимого имущества наиболее распространен. Он охватывает широкую номенклатуру объектов, среди них: транспортные средства; строительная техника; производственное оборудование, машины, механизмы, приборы, средства телевизионной и дистанционной связи; средства вычислительной техники и обработки информации; лицензии, ноу-хау, компьютерные программы и др. Объектами лизинга недвижимости выступают административные здания, производственные здания, складские помещения, крупные магазины, гаражи и пр. [9, с. 297].

Операции по лизингу недвижимости являются более сложными в связи с довольно продолжительным сроком и большой суммой контракта. Сам принцип сделки может быть таким: приобретение лизинговой компанией объекта производственного назначения или участие в его строительстве для дальнейшей передачи в лизинг предприятиям. Учитывая, что строительство занимает продолжительный период времени предприятие-лизингополучатель по условиям контракта может внести аванс в счет будущих лизинговых платежей.

В лизинг может сдаваться имущество, уже бывшее в эксплуатации, но не по первоначальной, а по оценочной стоимости. Это выгодно как поставщику, так и пользователю. Поставщик получает доход от имущества еще годного, но простаивающего в настоящее время. Пользователя может привлечь относительно невысокая стоимость имущества.

При долговременном сотрудничестве лизингополучателя с лизингодателем возможно заключение договоров генерального лизинга. Это договор на предоставление лизинговой линии, т. е. дает право лизингополучателю дополнять список арендуемого оборудования без заключения каждый раз нового контракта. Сублизинг используется в тех случаях, когда по лизинговому договору предусматривается возможность передачи лизингополучателем лизингового имущества другому пользователю [9, с. 297].

При стандартном лизинге изготовитель оборудования (машин и др.) продает его лизинговой компании, которая сдает это оборудование в аренду потребителю. Сущность операции возвратного лизинга состоит в том, что собственник имущества продает его лизинговой компании, а затем берет его в лизинг, т. е. превращается в лизингополучателя [9, с. 297].

Рисунок 1.1 — Возвратный лизинг Возвратным лизингом могут пользоваться предприятия, осуществляющие выпуск дорогостоящего имущества (самолеты, корабли и т. д.). Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатации, уменьшить напряженность в использовании финансовых ресурсов.

Лизинг производителя (лизинг поставщика) — лизингодатель финансирует производителя, который выполняет две функции — продавца объекта лизинга и лизингополучателя с правом сублизинга. Продавец становится лизингополучателем. Лизингополучатель не является пользователем, так как имущество передается им в сублизинг третьему лицу.

При возобновляемом лизинге происходит периодическая замена ранее сданного в лизинг оборудования (машин, механизмов) на однородные, но более совершенные образцы. Эта модель, например, может быть распространена при лизинге ЭВМ, где время до появления на рынке новых, усовершенствованных модификаций коротко.

Револьверный лизинг (разновидность возобновляемого) позволяет лизингодателю по истечении определенного срока обменять используемое оборудование на другое, необходимое пользователю, например, в связи с изменением технологических процессов.

Оперативный лизинг — это отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемого в лизинг имущества, не покрываются лизинговыми платежами в течение одного лизингового контракта [9, с. 298].

Рисунок 1.2 — Схема оперативного лизинга Финансовый лизинг предусматривает, что лизинговые платежи в течение договора лизинга возмещают лизингодателю полную стоимость объекта лизинга (или большую его часть, не менее 75%) его первоначальной (восстановительной) стоимости.

Рисунок 1.3 Схема финансового лизинга

" Чистый" лизинг" предусматривает, что основные обязанности, связанные с эксплуатацией оборудования и других предметов лизинга, ложатся на лизингополучателя. Он платит налоги, сборы, осуществляет страхование и несет все расходы, связанные с использованием оборудования. Лизингополучатель обязан содержать оборудование в рабочем состоянии, обслуживать его и после окончания срока аренды оборудование должно быть в хорошем состоянии. Лизинг с полным обслуживанием предусматривает полный набор услуг, оказываемых лизингодателем; обслуживание имущества лизинга; исследования, предшествующие приобретению оборудования; поставка запчастей для предмета лизинга, консультации по эксплуатации и др.

Лизинг с частичным набором услуг предполагает заранее согласованное разделение функций по обслуживанию объекта лизинга между сторонами договора.

" Мокрый" лизинг включает выполнение лизингодателем лизингополучателю технического обслуживания, ремонта, страхования, услуг по эксплуатации, а также поставку для работы сырья, подготовку квалифицированного персонала, маркетинга, рекламы готовой продукции и других услуг [9, с. 300].

Имущество для лизинговой сделки может быть собственностью лизингодателя или специально купленное за счет его средств (лизинг за счет источников лизингодателя). Лизинг с привлечением средств предусматривает получение лизингодателем кредита на определенную сумму для приобретения предмета лизинга. Раздельный лизинг частично финансируется лизингодателем. Он используется при особо крупных и дорогостоящих сделках, охватывающих множество сторон. Лизингодатель, покупая объект лизинга, выплачивает из своих средств не всю, а только часть необходимой суммы, остальную берет в долг у кредиторов (банков). Кредит возмещается за счет лизинговых платежей непосредственно кредиторам (банку). Лизингодатель передает свои права по взысканию средств с лизингополучателей кредиторам в их пользу.

Внутренний лизинг — финансовая сделка, при которой субъекты лизинга находятся на территории одного государства. Лизинг международный — договор на международные ценности, имущество между субъектами лизинга, находящихся в разных странах. Но он сохраняется и в том случае, если лизингодатель и лизингополучатель находятся в одной стране, но при этом используются материальные ценности другой страны.

Международный лизинг в зависимости от местонахождения сторон, участвующих в лизинговых операциях делится на экспортный, импортный, транзитный, косвенный и др. Экспортный лизинг, при котором лизинговая компания приобретает предмет лизинга у национального предприятия-изготовителя, а затем представляет его иностранному лизингополучателю. Импортный лизинг — финансовая сделка, при которой производитель (поставщик) находится на территории иностранного государства. Транзитный лизинг — финансовая сделка, при которой все субъекты лизинга (производитель, лизингодатель и пользователь) находятся на территории разных государств. Косвенный международный лизинг предполагает, что участники трехсторонней сделки по лизингу являются юридическими лицами одной страны, а организация (банк), кредитующая лизинговую сделку, находится в другой стране [9, с. 301].

Рассмотрев главу «Лизинговый кредит: понятие, сущность, разновидности», можно сделать следующие выводы. Лизинговый кредит — это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или иного имущества в длительное пользование, а также финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг выполняет ряд функций: лизинг как форма вложения средств в основные фонды, лизинг как один из прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства, лизинг как удовлетворение сезонных потребностей в средствах производства или транспортировки продукции в таких отраслях экономики, как, например, сельское хозяйство, предприятия перерабатывающей промышленности. Историю развития лизинга можно условно разделить на четыре этапа. Первый этап — зарождение лизинга (II тыс. до н. э.). Второй этап — развитие арендных отношений (лизинга), связанных с техническим прогрессом (начало XIX в.), когда в период промышленной революции потребовались дополнительные каналы сбыта новой дорогостоящей техники. В этот период произошёл синтез института аренды с институтом коммерческого кредитования, а арендные отношения (в новой трактовке — лизинг) стали использоваться как специфический вид предпринимательской деятельности. Третий этап — развитие лизинговых отношений после Второй мировой войны, когда в США обозначился устойчивый спрос на финансирование различных видов техники и оборудования, причём традиционные источники кредитования не всегда были доступны (из-за высоких требований к заёмщику (середина XX в.). Четвёртый этап — наши дни. Лизинговые операции можно классифицировать по различным признакам: составу участников, типу имущества, способу заключения контракта, способу приобретения имущества, степени окупаемости, условиям амортизации объекта лизинга, объему обслуживания, типу финансирования, территории действия.

2. Механизм реализации лизинговых сделок

2.1 Этапы лизинговой сделки Для изучения данного параграфа в качестве примера я взяла лизинговую компанию ООО «АСБ Лизинг». Данная компания осуществляет свою деятельность с 2004 года и является универсальной лизинговой компанией крупнейшего банка Республики Беларусь — ОАО «АСБ Беларусбанк». ООО «АСБ Лизинг» специализируется в области финансового лизинга и оказывает следующие услуги:

? лизинг автомобилей;

? лизинг оборудования;

? лизинг строительной и специальной техники;

? лизинг недвижимости;

? лизинг компьютерной техники;

? международный экспортный лизинг;

? консалтинговые услуги.

За период работы было реализовано свыше 4 500 проектов на общую сумму более 3.0 трлн. рублей, что обеспечило рост финансовой устойчивости предприятия, расширение его ресурсных возможностей по финансированию лизинговых проектов, положительную динамику основных финансовых показателей, последовательное увеличение доли компании на рынке лизинговых услуг в Республике Беларусь.

Этапы лизинговой сделки в ООО «АСБ Лизинг» [10]:

1) Выбор лизинга. Успех любого проекта определяется изначально верным выбором цели и способов ее достижения. Лизинг не является исключением из этого правила. Поэтому первый этап является важной частью реализации эффективной лизинговой сделки. На этом этапе можно выделить следующие действия, которые осуществляет клиент:

? формирование четкой бизнес-идеи, реализуемой посредством лизинга, в основе которой — экономический, социальный либо иной положительный эффект (повышение качества продукции, увеличение производственных мощностей, организация нового вида деятельности, сокращение затрат, рост выручки и прибыли, др.);

? расчет эффективности проекта и подтверждение его внутренней окупаемости. При этом удобно использовать калькулятор, с помощью которого вы сможете рассчитать стоимость лизинга;

? определение предмета лизинга и его поставщика (продавца);

? выбор лизингового продукта, который соответствует проекту. При этом базовые параметры лизинга и спецификация продукта должны соответствовать исходным данным, использованным при первоначальном расчете внутренней окупаемости проекта (см. пункт 2).

Таким образом, на данном этапе клиент формулирует свою бизнес-идею, производит расчет эффективности проекта и, при получении положительного результата, выбирает один из лизинговых продуктов.

Длительность этапа зависит от сложности проекта, законодательных и внутренних процедур клиента по выбору поставщиков.

2) Пакет документов. После выбора лизингового продукта и соответствующих ему условий лизинга на предыдущем этапе, клиент представляет в «АСБ Лизинг» пакет документов, требуемых для принятия компанией окончательного решения о финансировании проекта и о его параметрах.

" АСБ Лизинг" систематически унифицирует и стандартизирует пакет документов, который включает следующее:

? анкета-заявка на лизинг;

? юридические документы;

? финансовые документы;

? документы по обеспечению сделки.

Длительность этапа зависит от оперативности финансовой службы клиента и готовности документов.

3) Принятие решения. На основании представленного пакета документов компания по внутренним стандартам и законодательно установленным нормативам проводит оценку предложенного для финансирования проекта, оценивает его окупаемость, риски, приемлемость и соответствие проекта условиям лизинговых продуктов «АСБ Лизинг» .

Все лизинговые проекты в зависимости от уровня платежеспособности клиентов и окупаемости сделок подразделяются компанией на 4 класса. Как правило, проекты 1 и 2 класса реализуются без исключений, проекты 3 класса — с ограничениями, в реализации проектов последнего — 4 класса компания не участвует.

По результатам оценки и определения класса проекта принимается решение об участии в сделке и по согласованию с клиентом определяются ее окончательные параметры (срок, ставка, валюта, обеспечение и др.).

Длительность этапа зависит от размера и сложности проекта. Принятие решения по стандартным сделкам занимает порядка 3−5 дней.

4) Заключение договора. На данном этапе происходит согласование существенных условий и заключение договоров с поставщиком, лизингополучателем, поручителем, заимодавцем (в случае привлечения внешнего финансирования), страховщиком и другими контрагентами.

" АСБ Лизинг" скрупулезно и тщательно подходит к вопросу подготовки договоров, их полного соответствия законодательству, четкого, пошагового описания процедуры их исполнения, а также прав, обязательств и ответственности сторон. Это позволяет обеспечить правовую поддержку клиентов, которые не имеют своей юридической службы, в целях поставки им объектов лизинга на согласованных условиях.

Лизинговая сделка оформляется следующими договорами:

? договор лизинга между «АСБ Лизинг» и лизингополучателем;

? договор поставки (купли-продажи) предмета лизинга между поставщиком (продавцом) и «АСБ Лизинг», который выступает покупателем (в некоторых случаях возможно заключение трехстороннего договора);

? кредитный договор (договор займа) между кредитодателем (заимодателем) и «АСБ Лизинг», который выступает в качестве кредитополучателя (заемщика);

? договор залога, поручительства и иные договоры, заключаемые в качестве обеспечения возврата заемных средств, обязательств по договору лизинга либо по поставке предмета лизинга;

? договор страхования предмета лизинга, в котором лизингополучатель выступает в качестве страхователя (обязателен при лизинге транспортных средств и некоторых иных видов предметов лизинга);

? иные договоры (монтажа, перевозки, хранения и др.).

5) Исполнение сделки. В период исполнения сделки происходит поставка и оплата предмета лизинга по договору поставки (купли-продажи), передача предмета в лизинг по договору лизинга.

Оплата стоимости предмета лизинга, а также уплата таможенных и налоговых платежей при его ввозе из-за рубежа осуществляется за счет средств компании и/или из внешних источников финансирования (кредит, заем). При привлечении компанией заемных средств в форме банковского кредита, как правило, предмет лизинга передается банку-кредитодателю в залог в качестве обеспечения возврата кредита.

После передачи предмета в лизинг лизингополучатель начинает его эксплуатацию и ежемесячно перечисляет компании лизинговые платежи в порядке, установленном договором лизинга. По согласованию лизингополучатель может перечислить авансовый платеж (задаток), который учитывается в расчетах по лизингу, до получения предмета лизинга.

В зависимости от условий сделки на лизингополучателя могут быть возложены функции по государственной регистрации предмета лизинга (недвижимость, транспортные средств), его имущественного страхования (транспортные средства, отдельные виды оборудования), монтажа, транспортировки и др. «АСБ Лизинг» контролирует надлежащее выполнение всеми сторонами по сделке своих договорных обязательств.

Стабильное и бесперебойное исполнение условий сделки во многом зависит от того, насколько качественно и грамотно проведена работа по проекту на предыдущих этапах.

Длительность этапа (срок лизинга) зависит от вида лизингового продукта и может составлять от 1 до 5 лет.

6) Завершение сделки. Данный этап, как правило, является самым простым и приятным.

При выполнении сторонами всех условий сделки и завершении проекта происходит выкуп предмета лизинга в собственность лизингополучателя.

Выкупной платеж составляет фиксированную, ранее согласованную сторонами сумму, в размере от 1 до 25% стоимости предмета лизинга и уплачивается одновременно по сроку уплаты последнего лизингового платежа.

Выкуп может производиться не ранее, чем через 1 год после передачи лизингополучателю предмета лизинга, независимо от срока уплаты лизинговых платежей.

Передача объекта лизинга в собственность лизингополучателя оформляется документально в соответствии с договором лизинга. По отдельным объектам, требующим государственной регистрации (недвижимость, транспортные средства), после выкупа вносятся изменения в регистрационные документы.

Длительность этапа составляет 1 день.

Таким образом, лизинговую сделку условно можно разделить на шесть этапов. 1) Выбор лизинга. На данном этапе клиент формулирует свою бизнес-идею, производит расчет эффективности проекта и, при получении положительного результата, выбирает один из лизинговых продуктов. 2) Предоставление пакета документов. Клиент представляет пакет документов, требуемых для принятия компанией окончательного решения о финансировании проекта и о его параметрах. 3) Принятие решения. На основании представленного пакета документов компания по внутренним стандартам и законодательно установленным нормативам проводит оценку предложенного для финансирования проекта, оценивает его окупаемость, риски, приемлемость и соответствие проекта условиям лизинговых продуктов компании. По результатам оценки и определения класса проекта принимается решение об участии в сделке и по согласованию с клиентом определяются ее окончательные параметры (срок, ставка, валюта, обеспечение и др.). 4) Заключение договора. На данном этапе происходит согласование существенных условий и заключение договоров с поставщиком, лизингополучателем, поручителем, заимодавцем (в случае привлечения внешнего финансирования), страховщиком и другими контрагентами. 5) Исполнение сделки. В период исполнения сделки происходит поставка и оплата предмета лизинга по договору поставки (купли-продажи), передача предмета в лизинг по договору лизинга. 6) Завершение сделки. При выполнении сторонами всех условий сделки и завершении проекта происходит выкуп предмета лизинга в собственность лизингополучателя.

2.2 Лизинговый платёж: содержание и методы расчётов Лизинговый платеж — это общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора.

Лизинговый платеж включает в себя суммы [16]:

1) вознаграждения (дохода) лизингодателя;

2) полностью или частично возмещающие расходы лизингодателя на:

? приобретение предмета лизинга, осуществление действий, непосредственно связанных с изготовлением, доведением (доработкой) его до состояния, пригодного к использованию в соответствии с договором лизинга, и передачей его лизингополучателю, включая в том числе:

? таможенные платежи;

? разницы от переоценки кредиторской задолженности по обязательствам, связанным с приобретением предмета лизинга за иностранную валюту, дебиторской задолженности по выданным авансам, связанным с приобретением предмета лизинга за иностранную валюту (курсовые разницы);

? разницы по дебиторской задолженности, возникающие при расчетах по обязательствам, связанным с приобретением предметов лизинга в случаях, когда оплата осуществляется в белорусских рублях в сумме, эквивалентной определенной договором сумме в иностранной валюте (условных денежных единицах), разницы в иностранной валюте, возникающие при расчетах по обязательствам, выраженным в иностранной валюте, размер которых определяется исходя из эквивалента иной иностранной валюты или условной денежной единицы (суммовые разницы);

? расходы на погрузочно-разгрузочные работы; доставку и страхование при перевозке и поставке предмета лизинга; установку, монтаж, а также строительство необходимых для применения предмета лизинга конструкций (сооружений); покупку валюты для расчетов по обязательствам, связанным с приобретением предмета лизинга, в том числе сумму разницы между курсом покупки и курсом Национального банка на момент покупки до ввода (передачи) предмета лизинга в эксплуатацию.

? выплату процентов, комиссионных и иных платежей по кредитному договору (договору займа), заключенному в целях финансирования приобретения предмета лизинга до и после его передачи в лизинг и аккредитиву до и после передачи предмета в лизинг;

? выпуск ценных бумаг, эмитированных в целях финансирования приобретения предмета лизинга, и выплату доходов (процентов) по ним до и после его передачи в лизинг;

? привлечение гарантии для обеспечения обязательств лизингодателя, если такая гарантия предоставлялась;

? уплату налогов, сборов (пошлин) и иных обязательных платежей в республиканский или местные бюджеты, в том числе в государственные целевые бюджетные фонды и внебюджетные фонды, начисляемых на предмет лизинга и на земельный участок, занятый предметом лизинга;

? все виды страхования предмета лизинга, риска неуплаты лизинговых платежей и других рисков, возникающих при исполнении договора лизинга, а также при государственной регистрации предмета лизинга (прав на него) и (или) договора лизинга, если страхование и (или) регистрацию осуществляет лизингодатель;

? текущий и (или) капитальный ремонт предмета лизинга, а также расходы, связанные с изменениями предмета лизинга в соответствии с договором лизинга, если этот ремонт или иные работы по изменению предмета лизинга в соответствии с договором лизинга осуществляет лизингодатель;

? покупку валюты для расчетов по обязательствам, связанным с приобретением предмета лизинга, в том числе сумму разницы между курсом покупки и курсом Национального банка на момент покупки после ввода (передачи) предмета лизинга в эксплуатацию.

Совершенствование методики расчета лизинговых платежей предполагает разработку стратегии платежей, более полно учитывающей интересы участников лизинговой сделки и эффективность инвестиций. По сути совершаемой операции лизингодатель, передавая имущество в лизинг лизингополучателю, кредитует его. Таким образом, суммарно лизинговые платежи должны не только покрывать фактическую стоимость объекта лизинга у лизингодателя, но и обеспечивать ему вознаграждение.

Лизинговый платёж может производиться либо в денежной, либо в товарной, либо в смешанной форме. Лизинговый платёж включается в себестоимость продукции, производимой лизингополучателем. По методу исчисления лизинговые платежи подразделяются на следующие виды [3, c. 224]:

1) с фиксированной денежной суммой — в неё включаются амортизационные отчисления, плата за заёмные средства, сумма комиссионного вознаграждения лизингодателя, плата за предоставляемые им дополнительные услуги;

2) платежи с авансом (депозитом) — лизингополучатель вносит аванс, а затем периодическими платежами уплачивает остальную сумму;

3) минимальные (совокупные) платежи — сумма всех лизинговых платежей плюс плата за выкуп арендованного имущества в собственность лизингополучателя;

4) неопределённые платежи — расчёт базируется на проценте от объёма реализуемой продукции, суммы полученной прибыли.

Могут быть использованы также другие виды платежей, например прогрессивные (возрастающие), дигрессивные (убывающие), сезонные и т. д. [3, c. 224].

При расчете лизинговых платежей на ООО «АСБ Лизинг» используется метод «минимальных платежей» .

Расходы лизингодателя включаются в сумму лизингового платежа конкретного объекта лизинга и погашаются лизингополучателем ежемесячно в соответствии с графиком погашения лизинговых платежей. Сумма лизинговых платежей (ЛП), подлежащая оплате лизингодателю в течение срока лизингового договора, рассчитывается по следующей формуле [16]:

ЛП = (АО + НДС) + (РЛ + СЛ + НДС), (1)

где АО — погашение части лизингового имущества в размере амортизации объекта лизинга, определенной лизинговой компанией, которая должна быть не менее 75% балансовой стоимости объекта лизинга;

РЛ — погашение инвестиционных расходов лизинговой компании в части лизингового имущества (проценты по кредиту, затраты по договору гарантии, страховые платежи и др.);

СЛ — ставка лизингодателя, то есть планируемая сумма дохода (прибыли) лизинговой компании;

НДС — налог на добавленную стоимость, которым облагается лизинговый платеж и в части погашения контрактной стоимости объекта и в части расходов лизинговой компании в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

ООО «АСБ Лизинг» разрабатывает график погашения лизинговых платежей, в разрезе составляющих лизингового договора с разбивкой по периодам (месяц, квартал, год). Причем, в силу сложившейся практики, в первые месяцы действия договора величина лизинговых платежей выше. Причина — большая сумма начисленных процентов за пользование заемными ресурсами и страховых вознаграждений. В последующие месяцы сумма уменьшается. Однако в течение срока действия лизингового договора лизингополучатель ежемесячно погашает общую сумму лизингового платежа.

Механизм расчета лизингового платежа представлен на примере конкретного договора лизинга. ООО «АСБ Лизинг» заключило договор лизинга на ПЭВМ NTT, первоначальная стоимость (стоимость приобретения) которого равна 5 000 000 руб. (без учета НДС). Срок договора составляет 2 года, лизинговая ставка — 30%, лизинговые платежи выплачиваются ежемесячно с погашением контрактной стоимости равными частями. После окончания действия договора лизинга предусматривается выкуп объекта по остаточной стоимости в размере 500 000 руб. Расчет лизинговых платежей представлен в (приложение В).

Таким образом, лизинговый платеж — это общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора. По методу исчисления лизинговые платежи подразделяются на платежи с фиксированной денежной суммой, платежи с авансом (депозитом), минимальные (совокупные) платежи, неопределённые платежи, прогрессивные (возрастающие), дигрессивные (убывающие), сезонные и т. д.