Финансовый анализ бухгалтерской отчетности строительной организации

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АРХИТЕКТУРНО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ (СИБСТРИН) Кафедра: планирования, финансов и учёта

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему: «Финансовый анализ бухгалтерской отчетности строительной организации»

Студент: Е. Н. Пичуева Специальность 80 502, группа 551

«Экономика и управление

на предприятии (в строительстве)"

Руководитель работы: Р. И. Елисеева Мирный 2009

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ

2. ДИНАМИКА ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

3. ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

4. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

5. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

6. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

7. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

8. ОЦЕНКА ВЕБАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ

9. SWOT — АНАЛИЗ ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Анализ финансово-хозяйственной деятельности является универсальным средством для оценки причинно-следственных связей между экономическими явлениями и хозяйственной жизнью организации. Он опирается на знание экономической теории, знание юриспруденции, бухгалтерского и статистического учета.

Именно анализ позволяет выяснить, в чем заключается конкретная «болезнь» экономики организации и что надо сделать, чтобы от нее излечиться.

В свете развития экономических реформ особо возрастает значимость проведения финансового анализа.

Знание принципов проведения финансового анализа дает возможность глубже понимать финансово-хозяйственную деятельность организации, что необходимо всем работникам управленческого аппарата организации вне зависимости от форм собственности.

В процессе финансового анализа выполняются расчеты по определению:

· изменение абсолютных и относительных показателей выручки, себестоимости, прибыли;

· относительных показателей рентабельности;

· ликвидности баланса и платежеспособности организации;

· эффективности использования собственного капитала;

· эффективности капиталовложений;

· эффективности заемного капитала;

· кредитоспособности организации;

· рейтинговой оценки организации/эмитента и других показателей, характеризующих финансовую сторону организации.

Цель и задачи курсовой работы. Цель курсовой работы — анализ данных бухгалтерской (финансовой) отчетности строительной организации, т. е. определение ключевых показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния строительной организации, ее прибыли и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчете с дебиторами и кредиторами.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

— дать краткую характеристику направленности деятельности организации;

— определить степень выполнения основных плановых показателей финансово-хозяйственной деятельности организации в динамике;

— охарактеризовать имущественное положение организации;

— дать оценку ликвидности баланса, платежеспособности кредитоспособности организации;

— оценить финансовую устойчивость и деловую активность организации;

— дополнительно, в случае признания организации неплатежеспособной, провести проверку реальной возможности организации восстановить свою платежеспособность и оценить вероятность банкротства.

Все расчеты и выводы в курсовой работе выполняются на основе изучения учебной литературы.

Исходная информация для выполнения курсовой работы по финансовому анализу берется из бухгалтерской отчетности строительной организации.

Исходные данные берутся за три календарных периода финансово-хозяйственной деятельности организации.

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ

В данном курсовом проекте рассматривается организация Мирнинское отделение «Управления жилищно-коммунальным хозяйством» АК АЛРОСА (ЗАО), которое является структурным подразделением АК АЛРОСА, действующим на основе приказа № 5 от 04.01.2003 года «О создании структурного подразделения АК АЛРОСА (ЗАО) — управление жилищно-коммунального хозяйства, приказа № 561 от 05.11.2004 года «О совершенствовании структуры управления жилищно-коммунального хозяйства АК АЛРОСА (ЗАО) и непосредственно подчиняется управлению компании, так же действует на законодательстве и других нормативных актах Российской Федерации, определяющих деятельность организации, а также норм международного права.

Адрес организации: Республика Саха (Якутия) г. Мирный, ул. Комсомольская, 16. Т. 9−20−66.

Банковские реквизиты:

ИНН 1 433 000 147

Расчетный счет 480 607 920 900 060 020 736

В МФКБ ООО «МАК-банк»

Корреспондентский счет 30 101 810 500 000 002 048

БИК 49 879 717

Основным видом деятельности МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО) является услуги жилищно-коммунального хозяйства.

2. ДИНАМИКА ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Для оценки деятельности организации проведем трендовый анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности за 2006;2008гг. и на их основе дадим оценку достижений, а возможно упущений в деятельности организации в процессе ее развития.

Таблица 2.1- Динамика основных показателей МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО)

По данным табл. 2.1 можем сделать заключение, что организация развивается. Так, объемы работ постоянно в течение всего анализируемого периода наращиваются, в сравнении с базовым 2006 г. Объемы работ в 2007;2008 году постепенно возрастают. Уровень себестоимости в 2007 году незначительно возрос, а в 2008 году значительно уменьшился, но положительно то, что в 2008 г. себестоимость ниже роста выручки.

Производительность труда, выраженная среднемесячной выработкой на одного работника так же возрастала незначительно, что является удовлетворительным в деятельности организации.

Положительно и то, что в целом по организации уровень роста среднемесячной зарплаты отстает от уровня роста производительности труда.

Несмотря на рост объемов производства в 2007 году, в 2008 г. оказался еще менее продуктивным, чем 2007 г. Рентабельность производства возросла в сравнении с 2007 г., незначительно, а в 2008 г. возросла значительно, что является положительным для организации.

3. ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

финансовый анализ ликвидность платежеспособность В третьем разделе курсовой работы дается оценка имущественного положения организации, для этого проводится горизонтальный и вертикальный анализ статей бухгалтерского баланса.

Анализ бухгалтерского баланса представляет собой изучение абсолютных и относительных показателей. Определяется состав имущества организации, финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, определяется размер и источники заемных средств.

Следует отметить, что практика финансового анализа выработала методы чтения финансовой отчетности. По признаку «метод проведения» наиболее часто встречаются на практике следующие виды анализа:

1. Горизонтальный анализ — это временной анализ, в процессе которого идет сравнение каждой позиции отчетности с данными предыдущего периода. При этом рассчитываются темпы изменения и абсолютные отклонения, которые заносятся в аналитический баланс.

2. Вертикальный анализ — структурный анализ, в процессе которого определяется удельный вес основных показателей в итоге, при этом рассчитывается отклонение удельного веса и показатель структурной динамики.

3. Трендовый анализ — разновидность горизонтального анализа, в процессе которого показатели отчетности сравниваются с аналогичными показателями за ряд предшествующих лет. Трендовый анализ позволяет определить основную тенденцию динамики показателя (тренд), очищенную от влияния случайных факторов и которая может быть распространена на будущий период в целях прогнозного анализа.

4. Метод финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты — это относительные показатели, которые получаются путем сопоставления абсолютных показателей отчетности.

5. Сравнительный анализ — пространственно — временной анализ, в процессе которого сравниваются результаты работы предприятия с рекомендуемыми значениями, с конкурентами и т. д.

6. Факторный анализ — это анализ влияния факторов на результаты деятельности организации.

Горизонтальный (временной) анализ баланса — сравнение каждой статьи баланса с предыдущим периодом. Наиболее распространенными методами горизонтального анализа баланса является простое сравнение его статей и анализ их изменений, в сравнении с изменениями этих статей в другие временные периоды.

Вертикальный (структурный) анализ баланса — определение структуры валюты баланса с выявлением влияния каждой статьи баланса на результат в целом.

Для проведения анализа и оценки изменения структуры отдельных статей актива и пассива баланса оставим аналитические таблицы. В них зафиксируем основные статьи баланса за исследуемый и предыдущие годы, и их удельный вес в общей сумме активов, а также относительный прирост по этим статьям.

И так дадим оценку имущественного положения МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО). Для этого проведем выше перечисленные анализы: горизонтальный и вертикальный.

Таблица 3.1- Горизонтальный анализ баланса, тыс.р.

Таблица 3.2- Вертикальный анализ баланса, %

Как видим из табл. 3.1 и 3.2 в 2005 основную долю в имуществе составляют оборотные активы, их рост несколько снижается в 2007, однако по-прежнему доля оборотных активов превышает долю внеоборотных активов. Но так как рост внеоборотных активов из года в год значительный, например в 2008 г. он составлял 109,80%, организации просто необходимо наращивать производственную мощность.

В 2007 г. уменьшилась дебиторская задолженность — это положительно, и в свою очередь кредиторская задолженность так же уменьшилась. Это говорит о том, что очень хорошо налажены взаимоотношения (покупателями, заказчиками) т. е. в обороте организации находится больше денег и они участвуют в процессе производства. Что позволяет значительно увеличить объемы работ.

У предприятия уменьшается краткосрочные обязательства в основном из-за кредиторской задолженности, как видно из таблиц величина оборотных активов ниже величины краткосрочных пассивов, следовательно, предприятие может рассматриваться как неуспешно действующее, даже не смотря на то, что краткосрочные обязательства с каждым годом уменьшаются.

Так, в 2008 г. рост производства значительно увеличился, а запасы на конец года снижены это в какой-то степени «сигнал» для менеджеров организации — обратить внимание на своевременность обеспечения работ необходимыми материалами, в целях не допущения снижения темпов развития организации, достигнутых в анализируемом периоде.

Но целом по результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что имущественное положение организации вполне удовлетворительное, обеспечивающее устойчивое функционирование организации в анализируемый период.

4. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности платежеспособности.

Говоря о ликвидности и платежеспособности организации как о характерах ее текущего финансового состояния, оценивая ее потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, обычно сопоставляют оборотные актив (средства) и краткосрочные пассивы (обязательства).

Иногда понятие «ликвидность» и «платежеспособность» отождествляют, но они не тождественны.

Под ликвидностью понимается способность неденежных активов трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью времени, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена, чем меньше требуется времени, чтобы актив обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Платежеспособность означает наличие денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов с кредиторами по платежным обязательствам, требующим немедленного исполнения.

Основными признаками платежеспособности являются:

· наличие у организации в достаточном количестве денежных средств и их эквивалентов;

· отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

О неплатежеспособности свидетельствует наличие «больных» статей в отчетности, таких как «убытки», «кредиты, займы, не погашенные в срок», «векселя выданные — просроченные», наличие неликвидов в активах, например, просроченной дебиторской задолженности.

Неплатежеспособность может быть случайной, временной длительной, хронической.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам погашения долгов и расположенными в порядке отдаления сроков погашения, со средствами по активу, сгруппированными по степени их ликвидности и расположенных по степени убывания ликвидности.

Под ликвидностью понимается способность активов организации трансформироваться в денежные средства; степень ликвидности определяется продолжительностью времени, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена, т. е. ликвидность активов — величина, кратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов приобрел денежную форму, тем выше ликвидность.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющейся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности. О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие других «больных» статей в отчетности «убытки», «кредиты и займы, не погашенные в срок», «просроченная кредиторская задолженность», «векселя выданные, просроченные». Но часто и это утверждение не всегда верно. Фирмы-монополисты часто сознательно идут на нестрогое соблюдение финансовой дисциплины.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных по степени убывания ликвидности (различные по содержанию активы организации обладают различной ликвидностью) с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Оптимальное соотношение неравенств:

А1 ?П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4.

А1 — наиболее ликвидные активы;

П1 — наиболее срочные обязательства;

А2 — быстрореализуемые активы;

П2 — краткосрочные пассивы;

А3 — медленно реализуемые активы;

П3 — долгосрочные пассивы;

А4 — трудно реализуемые активы;

П4 — постоянные или устойчивые пассивы.

Ликвидность может быть оценена и по относительным показателям.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности Кла=(ДС+КрФВ)/Кп, где ДС — денежные средства, тыс.р.;

КрФВ — краткосрочные финансовые вложения, тыс.р.;

Кпкраткосрочные пассивы, краткосрочные обязательства за минусом доходов будущих периодов, резервов и прочих пассивов, тыс.р.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть равен 0,2−0,5.

2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает. Какую часть кредиторской задолженности организация может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Клб=(ДС+КрФВ+ДЗ)/ Кп, где ДЗ — дебиторская задолженность, тыс.р.

Нормальным уровнем считается коэффициент, равный 0,75−1,0, что характеризует платежеспособность организации на перспективу в 15−30 дней.

3. Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия) Кло=(З+ДЗ+ДС+КрФВ)/ Кп,

где З — запасы, тыс.р.

Этот показатель позволяет установить, в какой степени оборотные активы, покрывают краткосрочные обязательства. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть 1,0−3,0 и не должен опускаться ниже 1.

Платежеспособность организации определяется сопоставлением абсолютных величин активного капитала и обязательств организации по соответствующим группам пассивного капитала.

Таблица 4.1- Анализ ликвидности баланса, тыс.р.

По данным таблице 4.1 видно, что баланс не является абсолютно ликвидным.

Так же организацию можно считать не ликвидной, так как в основном денежные средства находятся в обороте.

Положительным фактором является то, что у организации достаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для выполнения срочных обязательств перед своими кредиторами.

Для оценки перспектив платежеспособности мы определяли относительные показатели ликвидности.

Таблица 4.2- Коэффициенты ликвидности

Относительные показатели ликвидности в основном ниже рекомендуемых норм. Показатель текущей ликвидности меньше нормы в 2006 г., 2007 г. и в 2008 г., как и показатель быстрой ликвидности. Но коэффициент абсолютной ликвидности в данный период попадает в диапазон норм. Показатель текущей ликвидности характеризует в перспективе платежеспособность организации, и как видно по показателям в данный период у организации нет возможности погасить кредиторскую задолженность, если только не будет задержки погашения дебиторской задолженности.

5. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Кредитоспособность — это возможность, имеющаяся у организации для своевременного погашения кредита, и способность оплатить по нему проценты.

Бухгалтерская отчетность позволяет определить финансовое состояние организации и класс ее кредитоспособности. Унифицированного подхода к оценке кредитоспособности заемщиков не существует. Вместе с тем отдельные банки используют методику рейтинговой оценки кредитоспособности заемщиков, суть которой заключается в следующем: в основе систематизированных критериев, определяющих кредитоспособность заемщиков, применяется рейтинговая оценка, которая базируется на нескольких показателях. Каждый банк пользуется своей методикой. В большинстве случаев эти методы опираются на определенные относительные показатели.

Необходимо определить основные показатели, по которым можно оценить кредитоспособность организации.

В зависимости от значений полученных показателей и отраслевой принадлежности организации можно определить класс кредитоспособности организации, взяв за основу следующую классификацию организаций:

— класс кредитоспособных организаций — это высший уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами;

— класс организаций с достаточной степенью надежности;

— класс некредитоспособных организаций (неликвидность баланса и низкая обеспеченность собственными средствами).

Для оценки кредитоспособности воспользуемся показателями, характеризующими кредитоспособность организации. Это коэффициенты соотношения объемов реализации к чистым активам, к собственному капиталу и дебиторской задолженности, заемных средств к собственному капиталу, соотношение ликвидных активов и краткосрочных обязательств.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за минусом запасов и других позиций активов, которые не могут немедленно трансформироваться в денежные средства, т. е. стать абсолютно платежеспособным средством. Для определения показателя — соотношения объема реализации и чистых текущих активов, определим величину чистых текущих активов.

Чистые текущие активы — это разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами. Так чистый оборотный капитал составит:

В 2006 г. 1 059 568 тыс. р. — 2 133 397 тыс. р. = - 1 073 829 тыс. р.;

В 2007 г. 1 058 488 тыс. р. — 1 969 211 тыс. р. = - 910 723 тыс. р.;

В 2008 г. 1 054 016 тыс. р. — 2 162 280 тыс. р. = - 1 108 264 тыс. р.

Результаты расчета всех коэффициентов представлены в аналитической таблице 5.1.

Таблица 5.1- Оценка кредитоспособности

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам.

К1 = Np/Aчт, (5.1)

где Ачт — чистые ликвидные активы,

Np — выручка от реализации.

К1 =347 605/(-1 073 829)= -0,32 за 2006 г.

К1 =389 921/(-910 723)= -0,43 за 2007 г.

К1 =408 038/1108264= -0,37 за 2008 г.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу.

К2 = Np/ СК, (5.2)

где СК — собственный капитал.

К2 =347 605/1059568=0,33 за 2006 г.

К2 =389 921/1058488=0,37 за 2007 г.

К2 =408 038/1054016=0,39 за 2008 г.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.

К3 = Дк/СК, (5.3)

где Дк — краткосрочная задолженность.

К3 =3 378 193/1059568=3,19 за 2006 г.

К3 =3 029 553/1058448=2,86 за 2007 г.

К3 =1 895 952/1054016=1,80 за 2008 г.

4. Отношение выручке от реализации к дебиторской задолженности.

К4 = Np/ДЗ, (5.4)

где ДЗ — дебиторская задолженность.

К4 =347 605/2306660=0,15 за 2006 г.

К4 =389 921/2126038=0,18 за 2007 г.

К4 =408 038/760035=0,54 за 2008 г.

5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности.

К5 = Ал/Дк, (5.5)

где Ал — ликвидные активы.

К5 =2 307 326/3378193=0,68 за 2006 г.

К5 =2 127 083/3029553=0,70 за 2007 г.

К5 =760 962/1895952=0,40 за 2008 г.

6. Норма прибыли на вложенный капитал.

К6 = -686 220/4443120 = -0,15 за 2006 г.

К6 = -709 798/4098790 = -0,17 за 2007 г.

К6 = -926 084/2958679 = -0,31 за 2008 г.

Как видно из показателей таблице 5.1 кредитоспособность организации снижается. Рост чистых текущих активов в 2008 г. опережает рост объема производства, поэтому первый коэффициент снизился, но не упал ниже базисного уровня 2006 г. можно сделать заключение об ослаблении кредитоспособности организации по данному показателю.

Показатель отношения объема реализации и собственных оборотных активов положительный. Но в связи с тем, что рост собственного капитала в 2008 г. не опережает рост объема производства, то второй коэффициентотношение объема реализации к собственному капиталу, повысился, но не значительно, устоял на уровне 2007 г. По данному показателю кредитоспособность организации осталась на уровне 2007 г.

Показатель отношения краткосрочной задолженности к собственному капиталу находится на низком уровне по сравнению с 2006 г. К 2008 г. он стал очень маленьким, что говорит о том, что краткосрочная задолженность на много ниже собственного капитала.

Отношение выручки от реализации к дебиторской задолженности говорит о денежных средствах, причитающихся с покупателя. Чем выше показатель, тем лучше функционирует организация. Показатель к 2008 г. увеличился и стал выше уровня 2006 г.

Пятый коэффициент — отношение ликвидных активов и краткосрочной задолженности уменьшился. В завершение оценки кредитоспособности организации можно сказать, что МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО) надежный партнер в части выполнения обязательств по погашению кредитов банка.

Так можно определить класс кредитоспособности организации, в соответствии с методическими указаниями Федерального управления по делам несостоятельности организации:

· класс кредитоспособных организаций (высокая ликвидность активов, обеспеченность собственными источниками запасов и затрат (К=0,6−0,8);

· класс организаций, характеризуемых достаточной степенью надежности;

· класс организаций некредитоспособных (неликвидность баланса и низкая обеспеченность собственными средствами).

6. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Финансовая устойчивость организации формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат:

1. собственными и источниками формирования их;

2. наличие долгосрочных источников формирования запасов и затрат, которые характеризуются дополнение к собственным источникам — долгосрочных заемных средств;

3. общей величиной основных источников формирования (нормальных), которые характеризуются добавлением к долгосрочным источникам формирования запасов и затрат — краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности поставщикам (по не просроченным платежам), авансов полученных.

При оценке финансового состояния качественными показателями используют следующие принципиальные характеристики:

· абсолютная финансовая устойчивость организации;

· нормальная финансовая устойчивость организации;

· минимальная финансовая устойчивость организации (или неустойчивое состояние);

· предкризисное состояние (легкий кризис, глубокий кризис, катастрофа).

Показатели финансовой устойчивости рассчитываются по данным на определенную отчетную дату, либо средние за период.

Понятие «финансовая устойчивость» более широкое, чем понятие платежеспособность и кредитоспособность. Данное понятие включает в себя оценку разных сторон финансово-хозяйственной деятельности организации, более того, если платежеспособность и кредитоспособность организации определяется на определенный момент времени, т. е. на определенную дату, то финансовая отчетность организации определяется в течение определенного периода — в течение года или нескольких лет. В целях более объективной оценки перспектив дальнейшего развития организации проведем анализ финансового состояния МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО), за 2006;2008гг. и дадим оценку финансовой устойчивости организации за анализируемый период.

Как отмечено во втором разделе, показатели финансовой устойчивости организации характеризуют структуру используемого организацией капитала с позиции ее платежеспособности и финансовой стабильности развития.

Таблица 6.1 — Среднегодовые показатели баланса МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО)

Воспользуемся расчитаными показателями таблицы 6.1 и определим основные относительные показатели финансовой устойчивости организации.

Таблица 6.2 — Анализ финансовой устойчивости

Как видно из таблицы 6.2, в течение всего анализируемого периода зависимость организации от заемного капитала велика. Однако с развитием организации она имеет тенденцию снижения.

У организации реальная стоимость имущества в пределах нормы в 2008 г., это также указывает на наличие в организации устойчивого финансового состояния.

Алгоритмы расчета относительных показателей финансового состояния следующие:

Коэффициент автономии (коэффициент независимости, коэффициент собственности, коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации акционерного капитала)

(6.1)

где Атек — общая величина текущих (оборотных) активов, тыс.р.;

ВБ — валюта баланса, тыс. р.

Этот показатель дополняется коэффициентом концентрации заемного капитала

или, т.к. (6.2)

где ЗК — заемный капитал, тыс.р.

Этот коэффициент еще называется коэффициентом долга.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

(6.3)

Этот коэффициент также называют коэффициентом финансовой зависимости, коэффициентом финансирования, коэффициентом задолженности.

Этот коэффициент показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации.

Коэффициент маневренности собственных средств

(6.4)

где СОС — собственные оборотные средства, тыс.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных источников (собственного капитала) используется для финансирования текущей деятельности.

(6.5)

где ДО — долгосрочные пассивы (долгосрочный заемный капитал, долгосрочные обязательства);

ВА — внеоборотные активы (основной капитал, иммобилизованные активы).

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

(6.6)

Показывает, какая часть основного капитала профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

Коэффициент устойчивого финансирования

или, (6.7)

где ПК — перманентный капитал, тыс. р;

Асов — совокупные активы (ВБ), тыс.р.

Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, т. е. отражает степень независимости (или зависимости) организации от краткосрочных источников (обязательств).

Коэффициент реальной стоимости имущества

(6.8)

где Ар — суммарная стоимость основных средств, сырья незавершенного производства, тыс.р.

Числитель коэффициента — это по существу средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности, т. е. производственный потенциал организации.

Кроме того определяются дополнительные показатели, характеризующие эффективность и рациональность деятельности организации.

Общая рентабельность капитала

(6.9)

где ПРб — прибыль до налогообложения, тыс. р.;

ВБ — валюта баланса, тыс. р.

Финансовая рентабельность

(6.10)

где ПРч — чистая прибыль, тыс. р.;

СКср — средняя величина собственного капитала, тыс. р.

Коэффициент инвестирования

(6.11)

где ПК — перманентный капитал, тыс. р.;

ВА — внеоборотные активы, тыс. р.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.

(6.12)

Этот коэффициент используется, как основной при оценке несостоятельности организации и возбуждении дела о банкротстве.

В дополнение к оценке финансовой устойчивости по относительным показателям определим финансовую устойчивость организации по абсолютным показателям.

Таблица 6.3 — Абсолютные показатели финансового состояния

МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО), тыс. руб.

На первом этапе анализа определим финансовую устойчивость организации относительными показателями, используя алгоритмы расчета этих показателей освещенные в данном подразделе курсовой работы.

Как видно по показателям таблицы 6.1, в течение всего анализируемого периода зависимость организации от заемного капитала велика. С развитием организации мы видим, организация наращивает величину собственного капитала, для того, чтобы быть менее зависимой от кредиторов.

Коэффициенты финансовой устойчивости, имеют положительное значения превышающие нормы, что говорит об устойчивом положении организации.

7. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

В этом разделе работы проводится анализ показателей, характеризующих эффективность использования организацией средств.

Об эффективности использования организацией своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами эффективности использования активов или коэффициентами управления активами, а также показателями оценки результатов хозяйственной деятельности, объединив с показателями рентабельности. По названиям показателей этой группы можно судить о назначении их в целях финансового анализа. Показатели деловой активности позволяют оценить и финансовое положение организации с точки зрения платежеспособности:

— как быстро средства могут превращаться в наличность;

— каков производственный потенциал организации;

— эффективно ли используются собственный капитал;

— как использует организация свои активы для получения доходов и прибыли, например: как быстро дебиторская задолженность превращается в наличность, каков возраст запасов.

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования организацией своих совокупных активов или какого-либо их вида. Они показывают, какой объем выручки обеспечивает каждый рубль активов, как быстро активы оборачиваются в процессе деятельности организации.

Таблица 7.1 — Показатели деловой активности МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО)

Оборачиваемость активов:

стр. 010/стр. 300 = 347 605/4443120 = 0,08

Оборачиваемость запасов:

стр. 010/стр. 210 = 347 605/2397 = 145,02

Фондоотдача основных средств:

стр. 010/стр. 120 = 347 605/2133035 = 0,16

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

стр. 010/стр. 240 = 347 605/2306660 = 0,15

Время обращения дебиторской задолженности:

360дней/Оборачиваемость дебиторской задолженности = 360/0,15 = 2388,91

Средний возраст запасов:

360 дней/стр. 010 = 360/145,02=2,48

Операционный цикл:

Время обращения дебиторской задолженности + Средний возраст запасов = 2388,91+2,48 = 2391,39

Оборачиваемость оборотного капитала:

стр. 010/стр. 290 = 347 605/2309723=0,15

Оборачиваемость собственного капитала:

стр. 010/стр. 490 = 347 605/1059568 = 0,33

Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности:

стр. 010/стр. 620 = 347 605/16850 = 0,1

Не смотря на то, что показатель оборачиваемости оборотного капитала не достиг рекомендуемых норм, показатели оборачиваемости запасов имеют достаточно высокие значения, и даже превышают рекомендуемые нормы. Это, безусловно оказывает благоприятное влияние на финансовую устойчивость организации. Можно оценить деловую активность организации как имеющую положительную тенденцию развития.

В дополнение к показателям эффективности использования ресурсов определим динамику деловой активности организации.

Таблица 7.2- Динамика показателей прибыли МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО), тыс. руб.

Отсюда следует, что прибыль у организации уменьшается, а финансовое состояние она поддерживает за счет запасов, и кредитов.

Таблица 7.3 — Динамика показателей рентабельности деятельности

МО УЖКХ АК АЛРОСА (ЗАО), %

Рентабельность продукции:

стр. 050/ стр. 010 = -615 541/347605 = -177,08

Рентабельность производства:

стр. 050/ стр. 020 = -615 541/963146 = -63,91

Рентабельности совокупного капитала:

стр. 190(Чп)/ стр. 190(Вб) = -686 215/1059568 = -64,76

Финансовая рентабельность:

стр. 190(Чп)/ стр. 490 = -686 220/347605 = -197,41

Рентабельность основных средств:

стр. 190(Чп)/ стр. 120 = -686 215/2133035 = -32,17

Экономическая рентабельность:

стр. 190(Чп)/ стр. 190(Вб) = -686 215/(963 146+72918) = -66,23

Как видно из таблицы 7.1 в целом организация не входит в нормативы, но у неё наблюдается рост показателей. Оборачиваемость запасов имеет устойчивую тенденцию к росту.

Рентабельность продукции, совокупного капитала и финансовая рентабельность стали ниже показателей 2006 г. Что говорит о снижении прибыли.

В заключение можно сказать, что у организации удовлетворительный уровень деловой активности по показателям эффективности использования ресурсов. А показатели рентабельности настораживают, руководству необходимо принять меры по увеличению прибыли.

8. ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ

Признание организации неплатежеспособной не означает признания ее несостоятельной, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым положением организации заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования организации к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности организации восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев по формуле:

Квосст.=(КТЛкон+6/Т*(КТЛкон-КТЛнач)/2, (8.1)

0,42+6/12*(0,42−0,70)/2=0,14

Где Квосст.- коэффициент восстановления платежеспособности;

КТЛнач, КТЛкон — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;

6 — период восстановления платежеспособности, мес.;

Т — отчетный период;

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент восстановления меньше 1, значит, у организации в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если она ничего не изменит в своей деятельности.

9. SWOTанализ

SWOT — анализ, т. е. оценка сильных (S) и слабых (W) сторон организации; возможностей (O) и угроз (T) со стороны внешней среды является простым инструментом для приблизительного определения возможных вариантов стратегического развития.

После составления таблицы SWOT заполняются внутренние поля SO, ST, WO и WT. Для этого нужно ответить на вопросы:

— можно ли реализовать в стратегии возможности, используя сильные стороны компании (SO);

— есть ли возможность противостоять угрозам (и каким), используя сильные стороны (ST);

— какие возможности компания не может реализовать, и если они существенны, то нет ли возможности мобилизации ресурсов для устранения слабых сторон (WO);

— каких угроз следует опасаться больше всего (WT) и к каким мерам необходимо прибегнуть для защиты от них.

Таким образом, определяется часть стратегических альтернатив на уровне бизнеса.

Таблица 9.1 — SWOT-анализа

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог исследованию подходов проведения финансово-экономического анализа деятельности МО УЖКХ АК АЛРОСА ЗАО, оценив финансовую устойчивость функционирования и перспективы дальнейшего развития этой компании, мы убедились в целесообразности проведения такого анализа. Он необходим не только при решении внутрихозяйственных задач, но и для защиты интересов партнеров, кредиторов, инвесторов и т. д. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и потребителей, а также оно более независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, следовательно, тем меньше риск у него стать неплатежеспособным и оказаться на краю банкротства.

Для оценки финансовой устойчивости организации был проведен анализ на основе совокупности показателей, которые рассчитывались по данным бухгалтерской отчетности. Показатели оценки устойчивости были представлены системой и отражали действительное положение организации.

Выполнение работы началось с краткой характеристики исследуемой организации, т. е. — это первый раздел работы. Здесь изложена информация об организации, в которой была пройдена практика по бухгалтерскому учету: наименование, юридический адрес, организационно-правовая форма, данные о руководстве, основные партнеры и конкуренты, характеристика продукции, ее потребители и т. д.

Во втором разделе — динамика основных показателей финансово-хозяйственной деятельности организации — приводился трендовый анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности за 2006;2008 гг., на основе которого 2008 г. оказался менее продуктивным, чем 2007 г., рентабельность производства и продукции предприятия снизились в 2008 г. И руководству необходимо принять меры по её повышению.

В третьем разделе курсовой работы давалась оценка имущественного положения организации, для этого проводился горизонтальный и вертикальный анализ статей бухгалтерского баланса. В целом по результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что имущественное положение организации удовлетворительное, обеспечивающее устойчивое функционирование организации в анализируемый период и на перспективу.

В четвертом разделе был проведен анализ ликвидности баланса и платежеспособности организации, по результатам которого оказалось, что баланс не является абсолютно ликвидным (так как не были соблюдены все условия ликвидности), а по коэффициентам ликвидности выяснилось, что показатели ликвидности ниже нормативных, но они имеют тенденцию к росту и уже близки к нормативным, следовательно, организация становится более привлекательным партнером с увеличивающейся финансовой устойчивостью.

В пятом разделе оценивалась кредитоспособность организации, для чего использовались показатели кредитоспособности: коэффициенты соотношения объемов реализации к чистым активам, к собственному капиталу и дебиторской задолженности, заемных средств к собственному капиталу, соотношение ликвидных активов и краткосрочных обязательств. На основе этих коэффициентов был сделан вывод о том, что организация относится к классу кредитоспособных, но руководству организации следует уделять большее внимание наращиванию собственного капитала, для того, чтобы в будущем быть более кредитоспособным, и брать долгосрочные кредиты, чтобы деятельность организации была более стабильной и независящей от каких-либо внешних факторов.

В шестом разделе было сделано заключение о том, что организация находится в нормальном финансовой зависимости, только за счет своих запасов.

В седьмом разделе работы — оценка деловой активности — проводился анализ показателей, характеризующих эффективность использования организацией средств, который показал удовлетворительный уровень деловой активности по показателям эффективности использования ресурсов.

1. Вакуленко Т. Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Т. Г. Вакуленко, Л. Ф. Фомина. — М.; СПб.: Герда, 2003. — 288 с.