Влияние отраслевых особенностей на финансовую устойчивость (конкурентоспособность) предприятия в сфере дорожного строительства

Установим некоторые направления совершенствования политики управления финансами, что позволит улучшить финансовое состояние ГУП МО «МОДЦ» в перспективе и обеспечит повышение его инвестиционной привлекательности. Исходя из выше изложенных результатов анализа финансового состояния ГУП МО «МОДЦ», сформируем некоторые направления его финансовой политики. Проведенный анализ выявил проблему повышения дебиторской задолженности, поэтому одним их основных направлений управления финансами ГУП МО «МОДЦ» является эффективное управление дебиторской задолженностью. Оно направлено на оптимизацию общего размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга. Для создания политики управления дебиторской задолженностью ГУП МО «МОДЦ» определим этапы ее формирования. По данным аналитических отчетов выявлено, что необходима оптимизация общего размера дебиторской задолженности ГУП МО «МОДЦ», чему будут способствовать следующие направления политики управления финансами. Первым этапом является анализ дебиторской задолженности за предшествующие годы. На основе проведенного анализа разработаем принципы кредитной политики по отношению к покупателям, чтобы улучшить финансовое состояние ГУП МО «МОДЦ» и снизить риски инфляционных потерь. До сих пор в руководстве ГУП МО «МОДЦ» не было замечено мер по формированию данных принципов, все было пущено на «самотек». Фактически в субъекте хозяйствования реализуется агрессивный тип политики кредитования покупателей, который приводит к негативным последствиям. В свою очередь кредиторы ГУП МО «МОДЦ» делают жестче режим кредитования — требуют предоплаты.

При этом нарушается финансовое равновесие между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. В связи с этим необходимо пересмотреть политику кредитования. Для ГУП МО «МОДЦ» наиболее приемлемым является принцип реализации своих товаров с отсрочкой платежа клиентам, которые достаточно давно являются заказчиками данной организации. Этот кредит обязательно при невозможности заплатить клиентом должен предоставляться сроком только до 1 месяца, так как для хорошей работы ГУП МО «МОДЦ» необходимо постоянное «присутствие» денежных средств в ликвидной форме. Все это обеспечит средний уровень кредитного риска хозяйствующего субъекта. Данного типа кредитная политика называется «умеренной».

Она в целом отвечает интересам предприятия, потому что не сдерживает объемы реализации и позволяет контролировать риск инфляционных потерь. При вводе в действие данного принципа ГУП МО «МОДЦ» рекомендуется сформировать механизм управления дебиторской задолженностью: сроки и формы напоминаний потребителям о дате платежей (приемлемой является периодичность 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долга с возможным начислением процентов согласно ставки рефинансирования Банка России; обязательным является разработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. Затем необходимо построение эффективной системы контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого необходимо будет нанять двух специалистов по финансовому менеджменту. Организация их работы и эффективность будут рассмотрены ниже. Управление кредиторской задолженностью хозяйствующих субъектов — также является одним из важнейших направлений финансовой политики. Кредиторская задолженность представляет собой наиболее краткосрочный вид используемых субъектом хозяйствования заемных средств, который формируется им как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. В качестве начального и основного этапа формирования политики управления кредиторской задолженностью выступает ее анализ. По результатам проведенного анализа было выявлено, что необходимо постоянное проведение жесткого контроля над состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ГУП МО «МОДЦ». Вся кредиторская задолженность является краткосрочной. Задолженности, перечисленной в бюджет в связи с истечением срока исковой давности, не было. Необходимо постоянно осуществлять жесткий контроль за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ГУП МО «МОДЦ». Начиная разрабатывать политику управления денежными средствами, необходимо начать с самого главного этапа — анализа денежных средств. Управление денежными активами в ГУП МО «МОДЦ» в анализируемом периоде принесло отрицательный результат, потому что уменьшение денежных средств на счетах в банке приносит дополнительный доход предприятию в виде начисляемых на них процентов банком.

Далее необходимо выбрать эффективную форму регулирования среднего остатка денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. Это предполагается делать с помощью корректировки потока предстоящих платежей, то есть по договоренности с контрагентами заблаговременно переносятся сроки отдельных платежей. С целью обеспечения эффективности использования среднего остатка денежных активов необходимой является разработка системы мероприятий по минимизации уровня потерь размера альтернативного дохода в процессе их хранения и защиты против инфляции:

согласование с банковским учреждением, которое осуществляет расчетное обслуживание субъекта хозяйствования, условий текущего хранения остатка денежных средств с дальнейшей выплатой депозитного процента по средней сумме данного остатка (к примеру, посредством открытия контокоррентного счета);

— использование для инвестиционных вложений остатка временно свободных денежных активов в высокодоходные фондовые инструменты (акции и облигации крупных хозяйствующих субъектов), однако при условии достаточной ликвидности данных инструментов на фондовом рынке. Вместе со всем изложенным выше необходимым является проводить контроль нахождения денежных активов в субъекте хозяйствования: если они являются краткосрочными финансовыми вложениями — то по уровню их доходности, если это свободные денежные средства, то по невозможности их «омертвления». Всегда необходимо исходить из принципа, что «деньги должны работать». В связи с разработанными выше направлениями новой финансовой политики с целью укрепления финансовой устойчивости в ГУП МО «МОДЦ» можно сделать предположение, что финансовые результаты деятельности анализируемого субъекта хозяйствования в дальнейшем будут улучшаться.

4.2. Разработка предложений по повышениюфинансовой устойчивости предприятия

При внедрении принципа отсрочки платежа заказчикам необходимой является предоставление скидки за досрочное погашение долга. Данный вариант будет предусматривать предоставление скидки в 4% при условии оплаты в 10-дневный срок при договорном сроке оплаты в 45 дней. Эффективность предоставления скидки будет рассчитана далее. Это обеспечит средний уровень кредитного риска предприятия. Такая кредитная политика называется «умеренной». Она в целом отвечает интересам субъекта хозяйствования, так как не сдерживает объемы сбыта и позволяет контролировать риск инфляционных потерь. При вводе в действие данного принципа анализируемого субъекта хозяйствования рекомендуется сформировать процедуру инкассации дебиторской задолженности: сроки и формы напоминаний о дате платежей покупателям (приемлема периодичность 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долга с начислением процентов по ставке рефинансирования Банка России; обязательным является выработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. При управлении дебиторской задолженности по условиям предоставления скидки: 4/10 net 30. Условия продаж: 4/10 net 30 означают: предприятие предоставляет скидку в 4% при условии оплаты в 10-дневный срок при договорном сроке оплаты в 30 дней. Примем, что инфляционный рост цен в среднем составляет 0,54% в месяц (исходя из уровня инфляции 6,5% в год).Найдем индекс цен (Iц) по формуле, (16)гдеn — число, кратное 30 (период дебиторской задолженности делится на 30).Найдем индекс цен для старого варианта предоставления скидки в 3%, где средний срок задолженности был 3 месяца, следовательно, n = 90/30 = 3:= 1,05.При новом варианте предоставления скидки 4% предприятием индекс цен так будет равным 1,0417, так как срок будет 1,5 месяца (45 дней по условию); если предоставлять скидку 2,5% при сроке оплаты 60 дней, то индекс цен будет равен 1,0445; если предоставлять скидку 1% при оплате в 90 дней, то индекс цен равен 1,05. Так как норма рентабельности продукции (отношение прибыли к себестоимости) у предприятия в среднем составляет 0,09 (70 705/(5447+774 859)), то можно рассчитать также доход от альтернативных вложений капитала под данную рентабельность. Представим данное решение в таблице 3.

1.Следовательно, из представленных в таблице 3.1 данных видно, что при предоставлении нового варианта скидки в 4% для ГУП МО «МОДЦ» финансовый результат с каждой тысячи рублей будет положительным в размере 82 руб. (это самый выгодный вариант из трех представленных). Необходимо провести ряд мероприятий по сокращению дебиторской задолженности. Мероприятия необходимо будет провести по двум направлениям. На первом направлении нужно провести зачет взаимных требований, а далее будет внедрена система управления дебиторской задолженностью. Таблица 3.1Расчет эффекта от предоставления скидки по ГУП МО «МОДЦ"Показатели

Предоставление скидки по условию 4/10 net 45Предоставление скидки по условию 2,5/40 net 60Предоставление скидки по условию 1/70 net 90Предоставление скидки 3%12 345

Индекс цен1,4 171,04451,051,05Коэффициент дисконтирования *0,9600,9570,952 0,952Потери от инфляции с каждой 1000 руб.

1000−0,96*1000=41 000−0,957*1000==491 000−0,952*1000==481 000−0,952*1000=48Потери от предоставления скидки с каждой 1000 руб.

1000*4/100=401 000*2,5/100=251 000*1/100=101 000*3/100=30Всего потери, руб.

Доход от альтернативных вложений капитала, руб.(1000−40)*0,09*0,96=83(1000−25)**0,09*0,957==84(1000−10)**0,09*0,957==85(1000−30)*0,09**0,952=83Финансовый результат, руб.

83−44 = 3984−74=1085−58=2783−78=5*Коэффициент дисконтирования показывает временную стоимость денег. Так как в месяц инфляция составляет 0,0417%, то коэффициент дисконтирования: 1/1,0417 = 0,960; при инфляции 0,0445 коэффициент дисконтирования — 0,957. При старом варианте коэффициент дисконтирования: 1/1,05 = 0,952.

1. По данным учета было определено, что на балансе ГУП МО «МОДЦ» числится краткосрочная дебиторская задолженность (до 3 месяцев) в сумме 1 611 786 тыс. руб. и долгосрочная дебиторская задолженность (свыше 6 месяцев) в сумме 13 395 тыс. руб. По учетным данным установлено, что некоторые контрагенты предприятия являются одновременно и дебиторами и кредиторами. Данные о таких контрагентах представлены в таблице 3.

2.Таблица 3.2Данные о задолженности контрагентов ГУП МО «МОДЦ"на конец 2012 года

Наименование контрагента

Дебиторская задолженность, тыс. руб. Кредиторская задолженность, тыс. руб. Сумма взаимозачета, тыс. руб. ООО «Мелроуз+"249 890 258 623 249 888ЗАО «Эрион-бест"308 185 344 110 308 160ООО «Ориентир-тайм"378 916 375 629 378 944

Итого936 991 978 362 936 960

Таким образом, в результате проведения зачета взаимных требований сумма дебиторской задолженности снизится на 936 991 тыс. руб., что положительно скажется на структуре капитала, так как увеличит долю собственных средств, а соответственно и устойчивость предприятия. По расчетам экономистов, зачет взаимных требований позволяет ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности на 20% в среднем, коэффициент оборачиваемости в 2012 году был равен 1,78 раза (851 011/478155), в прогнозном периоде составит 2,14 пункта (1,78*1,2), дебиторская задолженность составит 688 190 тыс.

руб. (1 625 181−936 991), при этом выручка от продаж будет равной 1 472 728 тыс.

руб. (2,14*688 190), что выше показателя 2011 года на 73,1%, или на 621 717 тыс.

руб. (1 472 728/851011*100−100). На следующем этапе необходимо разработать комплекс мероприятий по управлению дебиторской задолженностью. Для управления задолженностью компании нужна различная информация о дебиторах и их платежах. Как правило, такие сведения можно получить путем доработки системы бухгалтерского учета. Наиболее целесообразно применение следующего плана повышения качества управления задолженностью:

А. Осуществление построения системы учета и контроля дебиторской задолженности, в частности, обеспечение формированиясведений о критических сроках оплаты и порядка соотнесения поступивших платежей с выставленными субъектом хозяйствования счетами;

Б. Создание системы составления планов поступления и расходования средств от дебиторов субъекта хозяйствования;

В. Разработка эффективной политики кредитования, в частности, установление цели, типа политики, а также стандартов проведения оценки и разработка уровней ответственности;

Г. Автоматизация всего процесса управления дебиторской задолженностью. Необходимо рассмотреть подробнее способы решения перечисленных проблем, а вместе с тем основные элементы всей системы управления дебиторской задолженностью субъекта хозяйствования. В качестве цели управления дебиторской задолженностью можно считать оптимизацию ее размера, потому что на субъект хозяйствования оказывает негативное воздействие как повышение размера дебиторской и кредиторской задолженности, так и резкое их уменьшение.А. Как уже было отмечено, в ГУП МО «МОДЦ» в рамках плана по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью в первую очередь необходимым является осуществление построения системы учета и контроля дебиторской задолженности. С целью управления дебиторской и кредиторской задолженностью необходимой является следующая информация:

сведения о выставленных счетах, которые не оплачены на текущий момент времени; время просрочки платежей по каждому из выставленных счетов; размер безнадежной и сомнительной дебиторской и кредиторской задолженности, которая оценивается на основании установленных нормативоввнутри фирмы; кредитная история контрагента (средний период просрочек, средняя сумма по кредиту);сведения о возможности проведения взаимозачетов. Получение необходимых сведений может быть достигнуто посредством оптимизации регистров бухгалтерского учета дебиторскойи кредиторской задолженности. Добавление в них дополнительных информативных реквизитов, с целью получения всей необходимой информации для управления задолженностью. Следовательно, на оптимизацию процесса учета дебиторской и кредиторской задолженности ГУП МО «МОДЦ» понесет расходы в сумме 100 тыс. руб. за разработку консалтинговой компанией «Аудит

Инвест" различных дополнений в бухгалтерские регистры с целью получения полных и подробныхсведений о дебиторской и кредиторской задолженности. Помимо этого 50 тыс. руб. будет стоить работа программиста за внесение дополнительных настроек в бухгалтерскую программу. В программе будут автоматически формироваться все необходимые данные, как о критических сроках оплаты, порядке сопоставления поступлений с выставленными счетами, а также будет формироваться все необходимая для управления дебиторской задолженностью информация, в частности реестр старения и т. д. Б. Следующим этапом разработки эффективной системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии ГУП МО «МОДЦ» является осуществление планирования поступления средств от дебиторов и предприятия. Планирование размеров поступлений будет осуществлятьсяфинансовым менеджером по управлению задолженностью. Используя сведения, которые формируются в системе учета и контроля, о среднем времени просрочки платежа по контрагентам и в совокупности по всему субъекту хозяйствования по уже погашенным счетам можно значительным образомсделать выше точность составления планов поступления денежных средств от дебиторов. Это делает проще процедуру построения бюджета движения денежных средств в части составления прогнозов поступлений и выбытия денежных средств.

На внедрение и развитие системы планирования поступлений потребуются вложения в сумме 50 тыс. руб., в частности 15 тыс. руб. на обучение персонала и 35 тыс.

руб. на создание и поддержание системы составления планов.В. Следующим, являющимся одним из важнейших, элементом системы управления дебиторской и кредиторской задолженности субъекта хозяйствования выступает разработка его кредитной политики. Процесс управления дебиторской и кредиторской задолженностью невозможным является без построения кредитной политики. Кредитная политика принимается на год, по истечении которого происходит уточнение целей и задач, принятые стандарты, подходы и различные условия. С целью разработки и внедрения кредитной политики в ГУП МО «МОДЦ» необходимым является проведение оценки рынка, конкурентной кредитной политики, осуществление разработки собственной политики с учетом особенностей субъекта хозяйствования. В частности, в рамках кредитной политики необходимым является предусмотрение системы скидок:

за досрочное погашение задолженности;

скидки за большие объемы заказов;

скидки при предоплате и др. С этой целью необходимо обратиться в специализированную компанию. Стоимость разработки кредитной политики составит 70 тыс. руб. Для внедрения и реализации данной политики на предприятии необходимо провести обучение персонала. Затраты на обучение составят 30 тыс. руб.

Расходы на проведение и поддержание кредитной политики составят 24 тыс. в год. В рамках кредитной политики нужно обязательным образом предусмотреть стандарты оценки покупателей. Вместе с тем, в целях эффективного управления дебиторскойи кредиторской задолженностью, необходимым является строгое распределение ответственности за управление дебиторской и кредиторской задолженностью между службами субъекта хозяйствования.

Таким образом, реализация кредитной политики потребует расходов не только на создание и внедрение, но и на разрубку системы рейтингов контрагентов (100 тыс. руб.) и на разработку и внедрение системы распределения ответственности — 200 тыс. руб. (разработка, внедрение на предприятии, разработка новых должностных инструкций, обучение персонала).Г. В качестве завершающего этапа создания эффективной системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью в ГУП МО «МОДЦ"выступает автоматизация управления. Для

ГУП МО «МОДЦ» целесообразным является создание программы учета и контроля дебиторской и кредиторской задолженности в программе Access. Этого будет вполне достаточно, чтобы производить контроль дебиторской задолженностинескольким тысячам клиентов, при этом каждый день можно выставлять порядка 1000 счетов. Очевидным является то, что для того чтобы система работала, необходимо постоянно обновлять данные о платежах и т. д.

С целью полной автоматизации управления дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо 400 тыс. руб., в частности, 300 тыс. руб. на разработку баз данных и 100 тыс.

на поддержание работы программы. Обобщая все выше сказанное, на реализацию системы управления дебиторской и кредиторской задолженности потребуется проведение следующих затрат:

150 тыс. руб. — расходы на оптимизацию системы учета;

780 тыс. руб. — расходы на оплату труда и страховые взносы;

2 тыс. руб. — расходы на подбор персонала;

50 тыс. руб. — прочие расходы (канцтовары и т. д.);101 тыс. руб. — оборудование рабочего места;

50 тыс. руб. — создание системы планирования;

124 тыс. руб. — разработка и внедрение кредитной политики;

100 тыс. руб. — разработка рейтинга контрагентов;

200 тыс. руб. — создание системы распределения ответственности;

400 тыс. руб. — автоматизация управления дебиторской задолженностью. Итого: 1957 тыс. руб. Экономистами подсчитано, что формирование грамотной политики управления финансами способствует приросту выручки в среднем на 1,5%. Следовательно, прирост выручки ГУП МО «МОДЦ» составит:

851 011*1,5/100 = 12 765 тыс.

руб.Общий прирост выручки по рекомендуемым мероприятиям будет равным:

621 717 + 12 765 = 634 482 тыс.

руб.Соответственно прирост прибыли от продаж составит 632 525 тыс. руб. (634 482 тыс. руб. — 1957 тыс.

руб.). При этом налог на прибыль увеличится на 126 505 тыс. руб. (632 525 тыс. руб.*20%). Соответственно прирост чистой прибыли составит 506 020 тыс. руб. (632 525−126 505).Полученные данные расчетов сведены в таблицу 3.

3.Таблица 3.3Эффект от улучшения системы управления финансами

ГУП МО «МОДЦ» №Показатель

Сумма, тыс. руб.

1Прирост выручки6 344 822

Прирост затрат19 573

Прирост прибыли 6 325 254

Прирост налога на прибыль1 265 055

Прирост чистой прибыли506 020

Таким образом, внедрение предложенной системы управления финансами является высокоэффективным и экономически оправданным для данного субъекта хозяйствования. Прирост чистой прибыли позволит пополнить сумму нераспределенной прибыли на 40 000 тыс.

руб. Итого собственный капитал будет равным: 19 643+200457+5+2623+40 000 = 262 728 тыс.

руб.Процент прироста выручки будет равным 173% (рассчитано ранее).Исходя из того, что экономистами прогнозируется 10% роста выручки от продаж на каждый процент снижения суммы дебиторской задолженности, снижение дебиторской задолженности в % составит: 73/10 = 7,3%.Сумма дебиторской задолженности составит:

1 625 181*(100−7,3)/100 = 1 506 543 тыс.

руб.Будет высвобождено средств в размере:

1 625 181 — 1 506 543 = 118 638 тыс.

руб.За счет высвободившихся средств из дебиторской задолженности, а также за счет пополнения нераспределенной прибыли возрастет сумма денежных средств на счетах на 158 638 тыс.

руб., однако 60 000 тыс.

руб. будет отдано в погашение кредиторской задолженности, она составит:

1 682 297 — 60 000 = 1 622 297 тыс.

руб.Прогнозный баланс представлен в таблице 3.

4.Таблица 3.4Прогнозный баланс ГУП МО «МОДЦ» (тыс.

руб.)Показатели

На начало 2013 года (факт)Прогноз

Отклонение, (+;

-)суммауд. вес, %суммауд. вес, %суммауд. вес, %1 234 567АКТИВОсновные средства4490,24 490,0200,00Отложенные налоговые активы640,3 640,0000,00Итого по разделу 15 130,025130,0200,00Запасы58 516 126,4258516126,6600,24Дебиторская задолженность162 518 173,39150654319,34−118 638−54,05Денежные средства36 530,161022914,66 986 384,50Итого по разделу 2 221 399 599,98219399599,98−200 000,00Итого активов2 214 508 100,002194508100,00−200 000,00Продолжение таблицы 3.41 234 567ПАССИВ Уставный капитал196 430,89196430,8900,00Добавочный капитал2 004 579,052004579,1300,08Резервный капитал50,50,0000,00Нераспределенная прибыль26 230,12426231,94 400 001,82Итого по разделу 322 272 810,0626272811,97 400 001,91Займы и кредиты30 948 313,9830948314,1000,12Кредиторская задолженность168 229 775,97162229773,93−60 000−2,04Итого по разделу 5 199 178 089,94193178088,03−60 000−1,91Итого пассивов2 214 508 100,002194508100,00−200 000,00 Представленная в таблице 3.4 информация позволяет заметить, что повысится удельный вес собственного капитала на 1,91%, он составит 11,97%. Это повышает финансовую устойчивость ГУП МО «МОДЦ». В таблице 3.5 представлены некоторые коэффициенты финансовой устойчивости до и после рекомендуемых мероприятий. Таблица 3.5Коэффициенты финансовой устойчивости

ГУП МО «МОДЦ» до и после рекомендуемых мероприятий

ПоказателиНа начало 2013 года (факт)Прогноз

Отклонение, (+,-)Рекомендуемое значение1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств8,9437,353−1,590= 12. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования0,1000,1190,019=0,6:0,83. Коэффициент финансовой независимости0,1010,1200,019= 0,5На рисунке 3.2 представлены коэффициенты финансовой устойчивости до и после рекомендуемых мероприятий. Как видно из представленных в таблице 3.5 данных, показатели финансового состояния имеют тенденцию к улучшению. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизится на 0,18 пункта, то есть на каждый рубль собственного капитала приходиться будет меньше заемного. При этом возрастет обеспеченность оборотных активов собственными источниками финансирования на 0,002 пункта, хотя показатель все еще ниже норматива, его увеличение свидетельствует об улучшении финансового положения ГУП МО «МОДЦ». Рис. 3.

2. Коэффициенты финансовой устойчивости ГУП МО «МОДЦ» до и после рекомендуемых мероприятий

Повышение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования и значения коэффициента финансовой независимости соответственно на 0,019 пункта свидетельствует об эффективности представленной системы управления финансовыми ресурсами ГУП МО «МОДЦ», о повышении финансовой устойчивости. Финансовые менеджеры будут разрабатывать собственные прогнозы и стратегии, представлять их на утверждение финансовому директору и защищать на собрании учредителей. После утверждения собрания учредителей субъекта хозяйствования все выводы и расчеты будут утверждены к исполнению генеральным директором.

5. Основные выводы по результатам анализа финансовойустойчивости (конкурентоспособности) ГУП МО «МОДЦ"Проведенный анализ финансовой устойчивости ГУП МО «МОДЦ» позволяет сделать следующие выводы:

выручка от продаж ГУП МО «МОДЦ» увеличилась в 2011 году на 25,6%, а в 2012 году — на 27,4%. Вместе с тем в 2012 году наблюдаются положительные тенденции изменения всех финансовых результатов деятельности. В 2012 году наблюдается также рост прибыли от продаж организации на 169,7%, а в процентах к выручке — на 4,38%. Это, несомненно, положительный факт деятельности организации, так как это прибыль от основной деятельности, а полученные результаты говорят о повышении качества работы предприятия;

— в структуре источников формирования имущества собственный капитал занимает на конец 2012 года 10,06%, что меньше показателя на начало года на 15,89%. Такое снижение доли собственного капитала повлияло на финансовую устойчивость ГУП МО «МОДЦ», она недостаточна. Отрицательной оценки заслуживает повышение суммы кредиторской задолженности на 1 270 354 тыс.

руб., или на 308,4%. При этом по причине появления займов и кредитов доля кредиторской задолженности повысилась на 1,92%, а доля займов и кредитов составила 13,98%. Удельный вес краткосрочных обязательств повысился в итогу к концу периода на 15,89%, что свидетельствует о достаточном росте финансовой зависимости предприятия от кредиторов;

— так как в ГУП МО «МОДЦ» коэффициент текущей ликвидности не достает до критериального, необходимо было рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент составил в 2011 году 0,718, а в 2012 году снижается на 0,221 пункта и становится равным 0,497. Это меньше 1, что свидетельствует об отсутствии реальной возможности у организации утраты своей платежеспособности в ближайшие шесть месяцев;

— значение коэффициента финансовой независимости ниже «критической точки», что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т. е. собственникам принадлежат на конец 2012 года 11,2% в стоимости имущества. Однако данный коэффициент снижается в 2012 году на0,238 пункта. Следовательно, еще больше повышается финансовая зависимость предприятия от кредиторов;

— финансовую ситуацию на ГУП МО «МОДЦ» по обобщающим показателям финансовой устойчивости можно характеризовать финансовое состояние кризисное, при котором хозяйствующий субъект находится на грани банкротства, так как в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и дебиторская задолженность даже размера его кредиторской задолженности не покрывают. Этот тип ситуации в условиях неправильного управления финансовыми ресурсами встречается достаточно часто, представляет собой четвертый тип финансовой устойчивости;

— в целом, проведенное исследование свидетельствует о недостаточном уровне финансовой устойчивости, можно говорить о необходимости разработки направлений по ее улучшению. Представленные мероприятия по улучшению финансовой устойчивости ГУП МО «МОДЦ» позволяют сделать следующие выводы:

ухудшение показателей финансовой усточивости ГУП МО «МОДЦ» связано с ростом дебиторской и кредиторской задолженности. В связи с чем были предложены направления по управлению данными видами задолженностей:

проведение системы взаимозачетов по дебиторской задолженности, что принесет эффект в виде прироста выручки в размере 73%;

— автоматизации системы контроля за дебиторской и кредиторской задолженности, что принесет эффект роста выручки в размере 1,5%;

— в целом за счет предложенных мероприятий, а также оптимизации расходов предприятия, напрямую не связанных с процессом производства, позволят получить прибыль в размере, большем на 506 020 тыс.

руб.;

— возможный прирост по причине предложенных мероприятий суммы нераспределенной прибыли на 40 000 тыс.

руб., а также снижение дебиторской задолженности на 118 638 тыс.

руб., а также кредиторской задолженности — на 60 000 тыс.

руб. свидетельствуют об улучшении показателей финансовой устойчивости. Прирост коэффициента финансовой независимости на 0,019 пункта, а также снижение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 1,59 пункта свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости. Это свидетельствует об эффективности представленной системы управления финансовыми ресурсами ГУП МО «МОДЦ». Следовательно, ГУП МО «МОДЦ» за счет все изложенных мероприятий получит прибыль, которая позволит возрасти сумме собственного капитала, а все предложенные мероприятия по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью позволят укрепить финансовую устойчивость ГУП МО «МОДЦ». Заключение

В дипломной работе рассмотрены основы влияния отраслевых особенностей на финансовую устойчивость (конкурентоспособность) предприятия в сфере дорожного строительства. Финансовое состояние является способностью субъекта хозяйствования финансировать собственную производственно-хозяйственную деятельность. Его характеризует обеспеченность финансовыми ресурсами, которые нужны для нормального функционирования субъекта хозяйствования, оптимальность их размещения и рациональность использования, финансовыми взаимоотношениями с иными юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовую устойчивость субъекта хозяйствованияхарактеризуют финансовой независимостью от источников внешних займов, способностью его маневрировать финансовыми ресурсами, присутствием нужной суммы собственного капитала для обеспечения основных его видов деятельности. Оценка устойчивости финансового состояния субъекта хозяйствования происходит с помощью системы абсолютных и относительных показателей посредством соотношения заемного и собственного капитала по отдельным статьям актива и пассива бухгалтерского баланса. Сильная финансовая зависимость от внешних источников финансового обеспечения может в итоге приводить к потере платежеспособности субъекта хозяйствования. В связи с этим оценка финансовой устойчивости выступает важнейшей задачей финансового анализа деятельности субъекта хозяйствования. Многие авторы предлагают рассматривать финансовую устойчивость предприятия как способность вести рациональную финансовую политику и поддерживать необходимый уровень ликвидности и платежеспособности. Рыночную устойчивость предприятия некоторые источники интерпретируют как способность адаптироваться к изменениям рыночной конъюнктуры выпускаемой продукции и других внешних экономических условий. На финансовую устойчивость воздействие оказывают отраслевые особенности функционирования субъектов хозяйствования: длительность производственно-коммерческого цикла, особенности организации финансов и т. д.Объектом исследования в дипломной работе выступило предприятие сферы дорожного строительства ГУП МО «МОДЦ», являющееся крупнейшей государственной организацией по строительству, реконструкции и эксплуатации автомобильных дорог, мостов, тоннелей и других инженерных сооружений в Московской области. Проведенный анализ финансовой устойчивости позволил заметить, чтов структуре источников формирования имущества собственный капитал занимает на конец 2012 года 10,06%, что меньше показателя на начало года на 15,89%. Такое снижение доли собственного капитала повлияло на финансовую устойчивость ГУП МО «МОДЦ», она недостаточна. Отрицательной оценки заслуживает повышение суммы кредиторской задолженности на 1 270 354 тыс.

руб., или на 308,4%. При этом по причине появления займов и кредитов доля кредиторской задолженности повысилась на 1,92%, а доля займов и кредитов составила 13,98%. Удельный вес краткосрочных обязательств повысился в итогу к концу периода на 15,89%, что свидетельствует о достаточном росте финансовой зависимости предприятия от кредиторов. Так как в ГУП МО «МОДЦ» коэффициент текущей ликвидности не достает до критериального, необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент составил в 2011 году 0,718, а в 2012 году снижается на 0,221 пункта и становится равным 0,497. Это меньше 1, что свидетельствует об отсутствии реальной возможности у организации утраты своей платежеспособности в ближайшие шесть месяцев. Значение коэффициента финансовой независимости ниже «критической точки», что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т. е. собственникам принадлежат на конец 2012 года 11,2% в стоимости имущества. Однако данный коэффициент снижается в 2012 году на0,238 пункта. Следовательно, еще больше повышается финансовая зависимость предприятия от кредиторов. Финансовую ситуацию на ГУП МО «МОДЦ» по обобщающим показателям финансовой устойчивости можно характеризовать финансовое состояние кризисное, при котором хозяйствующий субъект находится на грани банкротства, так как в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и дебиторская задолженность даже размера его кредиторской задолженности не покрывают. Этот тип ситуации в условиях неправильного управления финансовыми ресурсами встречается достаточно часто, представляет собой четвертый тип финансовой устойчивости. В целом, проведенное исследование свидетельствует о недостаточном уровне финансовой устойчивости. Был сделан вывод о необходимости разработки мероприятий по укреплению финансовой устойчивости ГУП МО «МОДЦ». Представленные мероприятия по улучшению финансовой устойчивости ГУП МО «МОДЦ» позволяют сделать следующие выводы:

ухудшение показателей финансовой усточивости ГУП МО «МОДЦ» связано с ростом дебиторской и кредиторской задолженности. В связи с чем были предложены направления по управлению данными видами задолженностей:

проведение системы взаимозачетов по дебиторской задолженности, что принесет эффект в виде прироста выручки в размере 73%;

— автоматизации системы контроля за дебиторской и кредиторской задолженности, что принесет эффект роста выручки в размере 1,5%;

— в целом за счет предложенных мероприятий, а также оптимизации расходов предприятия, напрямую не связанных с процессом производства, позволят получить прибыль в размере, большем на 506 020 тыс.

руб.;

— возможный прирост по причине предложенных мероприятий суммы нераспределенной прибыли на 40 000 тыс.

руб., а также снижение дебиторской задолженности на 118 638 тыс.

руб., а также кредиторской задолженности — на 60 000 тыс.

руб. свидетельствуют об улучшении показателей финансовой устойчивости. Прирост коэффициента финансовой независимости на 0,019 пункта, а также снижение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 1,59 пункта свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости. Это свидетельствует об эффективности представленной системы управления финансовыми ресурсами ГУП МО «МОДЦ». Следовательно, ГУП МО «МОДЦ» за счет все изложенных мероприятий получит прибыль, которая позволит возрасти сумме собственного капитала, а все предложенные мероприятия по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью позволят укрепить финансовую устойчивость ГУП МО «МОДЦ». Библиография

Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» № 402-ФЗ от 06.

12.11 года // Справочно-правовая система «Гарант». Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.

10.2002 года (в редакции от 28.

07.2012 года) // Справочно-правовая система «Гарант». Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса № 31-р от 12.

08.1994 года // Справочно-правовая система «Гарант». Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций" № 16 от 23.

01.2001 года, действующие согласно приказу Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству // Справочно-правовая система «Гарант». Постановление «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» № 367 от 25.

06.2003 года// Справочно-правовая система «Гарант». Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.

07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. — 2010. — №

35.Абрютина М. С., Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М. С. Абрютина, А. В. Грачев. — М: Дело и сервис, 2008. -

225с.Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л. А. Адамайтис. — М.: Кно

Рус, 2009. — 400с. Андрианов А. Ю. Планирование на предприятии: практическое пособие / Андрианов А. Ю., Е. В. Бобкова. — М.: Омега-Л, 2009. — 304с. Анущенкова К. А. Финансово-экономический анализ: учебно-практическое пособие / К. А. Анущенкова, В. Ю. Анущенкова. -

М.: Дашков и Ко, 2009. — 351с. Астахов В. П. Бухгалтерский финансовый учет: учебное пособие / В. П. Астахов. -

М.: Эксмо, 2009. — 389с. Бабаев Ю. А. Бухгалтерский учет: учебник / Ю. А. Бабаев, А. М. Петров, Л. А. Мельникова. — М.: Проспект, 2011. — 432с. Бадманева Д. Г. Анализ финансовой отчетности предприятия: учебное пособие / Д. Г. Бадманева, П. В. Смекалов, С. В. Смолянинов. -

СПб.: проспект науки, 2010. — 472с. Байкина С. Г. Учет и анализ банкротств: учеб. пособ. — М.: Дашков и К., 2008. -

298с.Банк В. Р. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов / В. Р. Банк, А.В. тараскина. — Астрахань: ЦНТЭП, 2010. — 374с. Баренбойм П. Правовые основы банкротства: учеб.

пособ. — М.: Альфа-пресс, 2012. — 512с. Барулин С. В. Финансы: учебник / С. В. Барулин. — М.: Кно

Рус, 2011. — 640с. Белотелова Н. П. Финансы: учебное пособие / Н. П. Белотелова, П. Н. Шуляк. -

М.: Дашков и К, 2008. — 608с. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т. Б. Бердникова. — М.: Инфра-М, 2011. — 224с. Бережная Е. В. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): учебное пособие / Е. В. Бережная, В. И. Бережной, О. Б. Бигдай. -

Инфра-М, 2011. — 336с.Бизнес. Финансы. Оксфордский словарь.

— М.: Директ

Медиа Паблишинг, 2011. — 7600с. Бланк И. А. Управление финансовыми ресурсами / И. А. Бланк. — М.: Омега-Л, 2011. — 768с. Бобылева А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы.

Стратегия и инструменты / А. З. Бобылева. — М.: Издательство Московского Университета, 2011. -

224с. Бочаров В. В. Коммерческое бюджетирование / В. В. Бочаров. — СПб.: Питер, 2010. — 265с. Бочаров В. В. Финансовый анализ / В. В. Бочаров. -

СПб.: Питер, 2008. — 240с. Братухина О. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / О. А. Братухина. — М.: Кно

Рус, 2011. — 240с. Букина О. А. Азбука бухгалтера: от аванса до баланса / О. А. Букина. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2011.

— 315с. Бурцев А. Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения / А. Л. Бурцев // Вестник АГТУ. Сер.: Экономика. 2010. № 1.

С. 255. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под редакцией профессора В. Д. Новодворского — М.: «ИНФРА-М», 2009. 464с. Гаврилова В. Н. Антикризисное управление: институциональные особенности. — М.: Международная академия оценки и консалтинга, 2010. — 359с. Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ.

Финансы предприятий: учебное пособие. — М.: Эксмо, 2009. — 652с. Григорьева Е. М. Финансы корпораций. -

М.: Финансы и статистика, 2008. — 288с. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник / Т. И. Григорьева. — 2-е изд., перераб. и доп. -

М.: Юрайт, 2010. — 462с. Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — М.: ДиС, 2009. — 144с. Драгункина Н. В. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности / Н. В. Драгункина, О. И. Соснаускене. -

М.: Экзамен, 2012. — 224с. Ендовицкий Д. А. Финансовый менеджмент: учебник / Д. А. Ендовицкий, Н. Ф. Щербакова, А. Н. Исаенко. -

М.: Рид Групп, 2011. — 800с. Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент / Н. Б. Ермасова. — М.: Юрайт, 2010. -

621с.Ефимова О. В. Финансовый анализ: учебник / О. В. Ефимова. — М.: Омега-Л, 2009. — 398с. Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник / А. Н. Жилкина. -

М.: Инфра-М, 2012. — 332с. Жулина Е. Г. Анализ финансовой отчетности / Е. Г. Жулина, Н. А. Иванова. — М.: Дашков и К, 2011. — 511с. Кудина М. В. Финансовый менеджмент / М. В. Кудина.

— М.: Инфра-М, 2010. — 256с. Литовченко В. П. Финансовый анализ: учебное пособие / В. П. Литовченко.

— М.: Дошков и Ко, 2009. — 369с. Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности / Т. А. Пожидаева.

— М.: Кно

Рус, 2010. — 320с. Попов В. М. Анализ финансовых решений в бизнесе / В. М. Попов, С. Г. Млодик, А. А. Зверев. — М.: Кнорус, 2008. -

288с.Просветов Г. И. Финансовый анализ: задачи и решения / Г. И. Просветов. — М.: Альфа-Пресс, 2012. -

325с.Румянцева Е. Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2012. -

459с.Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия / Г. В. Савицкая. — М.: Издательство Гревцова, 2008. — 200с. Савчук В. П. Управление финансами предприятия / В. П. Савчук. -

М.: Бином. Лаборатория знаний, 2012. — 480с. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. -

М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. — 624с. Тренев Н. Н. Управление финансами: учебное пособие / Н. Н. Тренев. — М.: Финансы и статистика, 2011.

— 601с. Шохин Е. И. Финансовый менеджмент: учебник / Е. И. Шохин. — 3-е изд. — М.: Кно

Рус, 2011. — 480с. Приложения