Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎ-ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π²ΡΠ·ΠΎΠ²Ρ Π΄Π»Ρ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ
ΠΠ΅ΡΠ²ΡΠΌ Π²ΡΠ·ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌΡ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΠΠ ΡΡΠ°Π»ΠΎ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° Π½Π΅ ΡΡΠ°Π±Π°ΡΡΠ²Π°Π΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΎΠ΅ ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π΄Π²ΡΠΌΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ — Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠΉ. ΠΠΎ Π½Π°ΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° Π²ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΎ ΠΊ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΈ. Π€ΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π±ΡΠ»Π°… Π§ΠΈΡΠ°ΡΡ Π΅ΡΡ >
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎ-ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π²ΡΠ·ΠΎΠ²Ρ Π΄Π»Ρ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ (ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ, ΠΊΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ)
ΠΠΠΠΠΠΠΠ
Π€ΠΠΠΠΠ‘ΠΠΠ-ΠΠΠΠΠΠΠΠ§ΠΠ‘ΠΠΠ ΠΠ ΠΠΠΠ‘ Π ΠΠΠ ΠΠ«ΠΠΠΠ« ΠΠΠ― ΠΠΠΠΠΠΠ-ΠΠ ΠΠΠΠ’ΠΠΠ ΠΠΠΠΠ’ΠΠΠ ΠΠ«ΠΠΠ ΠΠΠ ΠΠ§ΠΠΠ¬ Π‘Π‘Π«ΠΠΠ
ΠΠ°ΠΊ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡΡΡ ΠΌΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ°? ΠΡΠΎΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡ Π²ΠΎΠ»Π½ΡΠ΅Ρ ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ Π²ΡΠ΅Ρ Π±Π΅Π· ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ. ΠΠΎΠΊΠ° ΠΈΠ΄ΡΡ Π΄ΠΈΡΠΊΡΡΡΠΈΠΈ ΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΡΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ², Π½Π°ΠΈΠ»ΡΡΡΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΡΡΠΎΠΈΡΡ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΡΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ, ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΡΠΎΠ»Ρ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π° Π² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ΅ ΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π΅ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π³Π°ΡΠΈΡΡ ΠΏΠΎΠΆΠ°Ρ, ΠΏΡΠΈΠ±Π΅Π³Π°Ρ ΠΊ Π½Π΅ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌ ΠΌΠ΅ΡΠ°ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ (ΠΠΠ). Π ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ ΠΌΡ ΠΏΠΎΠΏΡΡΠ°Π΅ΠΌΡΡ Π²ΡΡΡΠ½ΠΈΡΡ, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ Π²ΡΠ·ΠΎΠ²Ρ Π²ΡΡΠ°Π»ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ ΠΠΠ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡΡΡΡ Π½Π° Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ°Π·ΠΌΡΡΠ»ΡΡΡ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ Π»ΠΈ status quo Π² Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ°.
Π Π»Π΅ΠΊΡΠΈΠΊΠΎΠ½Π΅ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΡΡΠΎΠ² ΡΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΊΡΠ΅ΠΏΠΈΠ»ΡΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ «Π½Π΅ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ°». ΠΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡΡΡΡ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠ΅ΡΡ ΠΈΠ΄Π΅Ρ ΠΎ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡΡ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π‘Π¨Π, ΠΠ΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ±ΡΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π·ΠΎΠ½Ρ Π΅Π²ΡΠΎ, Π―ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΈ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ 2 Π»Π΅Ρ. ΠΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΡ Π½Π΅ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΡ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΡΠ΅ΡΡΡ Π² Π·Π°ΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ½ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΠΌΠΌΠΈΡΠ° Π»ΠΈΠ΄Π΅ΡΠΎΠ² ΡΡΡΠ°Π½ ΠΡΡΠΏΠΏΡ Π΄Π²Π°Π΄ΡΠ°ΡΠΈ, ΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ Π² Π²ΡΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡΡ Π³Π»Π°Π² ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡΡ ΠΠΠ€ ΠΈ ΠΠ°Π½ΠΊΠ° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠΎΠ². Π ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡΡ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π½Π½ΡΠ΅ Π΄Π»Ρ Π±ΠΎΡΡΠ±Ρ Ρ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΡ. ΠΡ ΠΆΠ΅ Π½Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅ΡΡ ΠΎΡΡ ΠΎΠ΄ ΠΎΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΈ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠΈΡΠ΅ — ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ΅ Π½Π΅Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΡΡΠΎΡΠ²ΡΠ΅Π³ΠΎΡΡ ΡΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΡ ΠΠΠ ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅Π΄Π΅, Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ 1) ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ; 2) ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² ΠΈ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ²; 3) ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ², Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ 4) Π½Π΅ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΠΠ Π² ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄Π°Ρ .
Π€ΠΠΠΠΠ‘ΠΠΠ-ΠΠΠΠΠΠΠΠ§ΠΠ‘ΠΠΠ ΠΠ ΠΠΠΠ‘ Π ΠΠΠ ΠΠ«ΠΠΠΠ« ΠΠΠ― ΠΠΠΠΠΠΠ-ΠΠ ΠΠΠΠ’ΠΠΠ ΠΠΠΠΠ’ΠΠΠ
ΠΠ΅ΡΠ²ΡΠΌ Π²ΡΠ·ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌΡ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΠΠ ΡΡΠ°Π»ΠΎ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° Π½Π΅ ΡΡΠ°Π±Π°ΡΡΠ²Π°Π΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΎΠ΅ ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π΄Π²ΡΠΌΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ — Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠΉ. ΠΠΎ Π½Π°ΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° Π²ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠ»ΠΎ ΠΊ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΈ. Π€ΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π±ΡΠ»Π° Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½Π° Π½Π° ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΠΈ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΠΎΠ΅ ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΏΠΎΠΊΠΎΠ»Π΅Π½ΠΈΡΠΌΠΈ, Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½Π°Ρ — Π½Π° ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅Π½. ΠΡ ΠΊΠΎΠΎΡΠ΄ΠΈΠ½Π°ΡΠΈΡ Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π»Π° ΡΠΎΡΠΌΡ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π²ΠΎ Π²ΡΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ Π² ΡΠ²Π½ΠΎΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π΅. ΠΠ»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡΠΌ ΠΊ ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎ-, ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΠΠ ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π»Π° ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΠΈΡΠΈΠ°ΡΠΈΠ², — ΡΡΠΎ ΠΈ Π±ΡΠ» ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΊΠΎΠΎΡΠ΄ΠΈΠ½Π°ΡΠΈΠΈ.
ΠΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΊΠ°, ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ΡΡΠΊΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄ ΠΊ ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠΉ Π½Π΅ΠΏΡΠΈΠ³ΠΎΠ΄Π΅Π½ Π΄Π»Ρ Π½Π΅ΡΠ±Π°Π»Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌ. ΠΡΠΎ ΠΊΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ ΡΡΡΠ°Π½ Ρ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΡΡΠΈΠΌΠΈΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π»ΡΠ±ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ Π² ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°Ρ .
ΠΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° ΡΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»ΠΈΡΡ Π΄Π²Π° ΠΎΡΠ²Π΅ΡΠ° Π½Π° ΡΡΠΎΡ Π²ΡΠ·ΠΎΠ². ΠΠΎ-ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ , Ρ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ ΠΏΠΎΡΠ²ΠΈΠ»Π°ΡΡ Π½Π΅ΡΠΎΡΠΌΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΠΎΠ±ΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π»Ρ — ΡΠ»ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ². ΠΠΎΠΎΡΠ΄ΠΈΠ½Π°ΡΠΈΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΡΠΈΠΌΠΈ Π΄Π²ΡΠΌΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π΅Ρ ΡΠΎΡΠΌΡ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΡΡΠΎ Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠΈΡ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² ΡΠΏΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ. Π‘ΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΈ ΡΠΎΠΉ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΡΡΡΡ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌΠΈ, ΠΏΡΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π»Π΅Π²Π°Ρ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΡ. Π€ΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° ΡΠ°Π·Π΄Π΅Π»ΡΠ΅Ρ Π·Π°Π±ΠΎΡΡ ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ Ρ ΠΠΠ, ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ — ΡΠ³ΡΠΎΠΆΠ°ΡΡΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡ Π΄Π΅ΡΠΈΡΠΈΡΠ° Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ°. ΠΠΠ Π΄ΠΎΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΌΠΎΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ, ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Ρ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ — ΡΠΎΠ±Π»ΡΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ. ΠΠΎ-Π²ΡΠΎΡΡΡ , ΠΏΠΎΡΠ²ΠΈΠ»Π°ΡΡ ΡΠΆΠ΅ ΠΈ ΡΠΎΡΠΌΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΠΎΠ±ΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π»Ρ — ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π΄Π»Ρ ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡΡΡΡ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΎΡΠ³Π°Π½Ρ ΠΈ Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ, ΠΈ Π½Π° Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠΎΠ²Π½ΡΡ .
ΠΡΠΎΡΠΎΠΉ Π²ΡΠ·ΠΎΠ² ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½ Ρ Π½Π΅Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°ΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΡΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΡΡ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² ΠΠΠ. Π’ΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄ ΠΊ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΠΠ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ Π½Π° ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π½Π° ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ, ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ²ΠΎΠΈΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡΠΌ (ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌ ΠΎΡ ΠΎΠ²Π΅ΡΠ½Π°ΠΉΡ Π΄ΠΎ 2 Π½Π΅Π΄Π΅Π»Ρ). ΠΠ»Π°Π²Π½ΡΠΌ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠΌ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ Π½Π° ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΡ ΡΠ»ΡΠΆΠ°Ρ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΡΠ΅ΠΏΠΎ Ρ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ. ΠΡΠ±ΠΎΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ (ΡΠ΅Π½Ρ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Π° Π½Π΅ ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π°) ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π³ΠΎΡΠΏΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΠΊΠ΅ΠΉΠ½ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΊΠΎ-Π½Π΅ΠΎΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠ°ΡΠ°Π΄ΠΈΠ³ΠΌΠΎΠΉ, ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ½ΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠΎΡΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ°. ΠΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ²Π°Π»Ρ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡΡΡΡΡΡ: ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½Π°Ρ, ΠΈ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Π΅Π²Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π²ΠΌΠ΅ΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΠ΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½Π°Ρ ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½ΡΠ΅Ρ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΡΠΈΠΊΠ»ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, Π½Π΅ Π²ΡΠ΄Π΅Π»ΡΡ ΠΎΡΠΎΠ±ΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΠΈ. ΠΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ°ΠΊΠ°Ρ Π΅Π΅ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΠΈΠΊΠ° Π·Π°ΠΊΡΠ΅ΠΏΠ»Π΅Π½Π° Π² ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ. ΠΡΠ±ΠΎΡ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π² ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ ΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΈΠ· ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π³ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅Π·Ρ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΉ, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΌ Π³Π΅ΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΌ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ. ΠΡΠ΅ΠΌΠΈΡ Π·Π° ΡΠΈΡΠΊ Π±Π΅ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ. Π‘ΡΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π½Π° ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΈΡΠΊΠ°ΠΆΠ°Π΅Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ². ΠΡΠ±ΠΎΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΏΠΎ (ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ Ρ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΡΠΏΠ»ΠΈ-ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ) ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΡΠΈΡΠΊΠ° Π΄Π»Ρ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ (ΠΏΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ Π°ΡΡΡΠ°ΠΉΡ Π½Π° ΠΎΡΠΊΡΡΡΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅ΡΠ³Π°Π΅ΡΡΡ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΡΠΈΡΠΊΡ) ΠΈ, ΠΎΠΏΡΡΡ-ΡΠ°ΠΊΠΈ, Π½Π΅ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²ΠΌΠ΅ΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ Π² ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠΎΠ² ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ².
Π‘ΠΎΠ΄Π΅ΡΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π²ΡΠ·ΠΎΠ²Π° ΠΊ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°ΠΌ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ ΠΠΠ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ, Π²ΠΎ-ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ , Π² Π½Π΅ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ° ΠΠΠ; Π²ΠΎ-Π²ΡΠΎΡΡΡ , Π² ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΠΈ ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°ΠΌΠΈ; Π²-ΡΡΠ΅ΡΡΠΈΡ , Π² Π½Π΅ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΡΠ΅ΠΏΠΎ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π½Π΅ Π²Π»ΠΈΡΡΡ Π½Π° ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ° ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ²; ΠΈ Π½Π°ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ, Π²-ΡΠ΅ΡΠ²Π΅ΡΡΡΡ , Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π½Π΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π΅Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° Π°Π²ΡΠΎΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠ°ΠΌΠΈ Ρ ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ.
Π ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄Π° ΠΊ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π΄Π»Ρ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ²ΠΎΠΈΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡΠΌ. Π‘ΡΡΠ΅ΠΌΡΡΡ ΠΏΡΠ΅ΠΎΠ΄ΠΎΠ»Π΅ΡΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡ, Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ ΠΈΡ Π΄ΠΎ Π½Π΅ΡΠ»ΡΡ Π°Π½Π½ΠΎ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ΠΉ. ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΠ°Π½ΠΊΠ° ΠΠ½Π³Π»ΠΈΠΈ (0,5%) ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°ΠΌΡΠΌ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ Π² Π΅Π³ΠΎ 315-Π»Π΅ΡΠ½Π΅ΠΉ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΠΈ, Π² Π‘Π¨Π ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΡΠΈΠ΄ΠΎΡ ΡΠ΅Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 0,00—0,25%, Π² Π―ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΈ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° Π¦Π Π½Π΅ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°-Π΅Ρ0,1%, Π² ΠΠ°Π½Π°Π΄Π΅ —0,25%, Π² Π·ΠΎΠ½Π΅ Π΅Π²ΡΠΎ- 1%, Π² Π¨Π²Π΅ΠΉΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎΠ½Π° ΡΠ°Π²Π½Π° 0,00−0,75%. Π¨Π²Π΅ΡΠΈΡ Π²ΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ»Π° Π½Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ°Π³ — ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ»Π° ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΡ ΠΏΠΎ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π² Π ΠΈΠΊΡΠ±Π°Π½ΠΊΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ -0,25% (ΡΠΎ Π΅ΡΡΡ, ΠΏΠΎ ΡΡΡΠΈ, Π²Π²Π΅Π»Π° ΠΏΠ»Π°ΡΡ Π·Π° Π½Π΅ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² Π΄Π»Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ).
ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΆΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎ, ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ Π±Π΅ΡΠΏΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Π΅Π½ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΡΠ΄Ρ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½ Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ ΠΈΠ·-Π·Π° Π½Π΅ΡΡΠ²ΡΡΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΡΠ° ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ ΠΊ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ².
ΠΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· Π³ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅Π·Ρ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΉ, Π΄Π»Ρ ΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±Π»ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ ΠΠΠ ΠΊ Π½ΡΠ»Π΅Π²ΠΎΠΌΡ ΡΡΠΎΠ²Π½Ρ, ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΡΠ±Π΅Π΄ΠΈΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π°Π³Π΅Π½ΡΠΎΠ² Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡΠΌ — ΠΌΠ΅ΡΠ° Π½Π΅ ΡΠΊΠΎΡΠΎΠΏΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄ΡΡΠ°Ρ, ΠΈ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΡΠΎΠΌΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π΄ΠΎΠ±ΠΈΡΡΡΡ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ. ΠΠ΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π’ΡΠΈΠ°Π΄Ρ (Π‘Π¨Π, ΠΠ΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ±ΡΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΠ°Π½Π°Π΄Ρ) ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΡΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎ ΡΠ²ΠΎΠ΅ΠΌ Π½Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π»ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π½ΠΎ ΠΈ ΡΡΠΎΡ ΡΠ°Π³ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ» ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡΡ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅.
ΠΠΎ ΠΌΠΎΠ΅ΠΌΡ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ, ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡ ΡΡΠΈ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Ρ Π½Π΅ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π² ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ°.
ΠΠ΅ΡΠ²Π°Ρ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π° ΠΊΡΠΎΠ΅ΡΡΡ Π² ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΠΈΠΊΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° ΠΠΠ ΠΈ ΠΊΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΌΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΠΉ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² — ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ² ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π½Π° Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ. ΠΠ°Π·Π°Π»ΠΎΡΡ Π±Ρ, ΠΏΡΠΈ ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΆΠΈΠΌΠ°Ρ , ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΡΠΎΡΠΌΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΠΠ ΠΈ, ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, Π΄ΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΡ ΠΊ Π½Π΅ΠΉ, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΡ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΉ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π½Π΅ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎ. ΠΠΎ Π½Π° ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΊΠ΅ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠΏΠ°ΡΡΡ Π² Π»ΠΎΠ²ΡΡΠΊΡ ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ. ΠΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠ΅ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠ² Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΡΠ²Π΅Π΄ΡΡΠΈ Π² ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΈΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ ΠΠΠ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΡΠ³Π΅ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ (ΠΈ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΎΡΡΠΎΠ΄ΠΎΠΊΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π΅Π³ΠΎ ΡΠΎΡΠΌΡ) ΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½Π΅Ρ ΡΠΈΡΠΊ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ, ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΡ, Π° ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ ΠΈ Π½Π΅ ΡΠΏΠ΅ΡΠ°Ρ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ²ΠΎΠΈΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡΠΌ.
ΠΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π° Π»Π΅ΠΆΠΈΡ Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΡΠ΅. ΠΡΠΎ Π°ΠΊΡΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½ΡΠ° ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ΅ΠΌΠΈΡ Π·Π° ΡΠΈΡΠΊ ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ, Π΅ΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, Π½Π΅ΡΡΠ²ΡΡΠ²ΠΈΡΠ΅Π»Π΅Π½ ΠΊ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ΅ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°.
Π’ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π° Π½Π°Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π² ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ. ΠΡΠΎ, Ρ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ, Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π±ΡΠ΅ΠΌΡ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° ΠΈ Π΄ΠΎΠΌΠΎΡ ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ², ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠΈΠ²Π°ΡΡΠ΅Π΅ ΡΠΏΡΠΎΡ Π½Π° Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ, Π° Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ — ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ½Π°Ρ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡΡΠ°Ρ ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» ΠΈ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ°ΡΡΠ°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ².
Π Π½ΡΠ½Π΅ΡΠ½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°Ρ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±Π΅Π³Π°ΡΡ ΠΊ ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠΌ Π½Π΅ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°ΠΌ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ ΠΠΠ. Π‘ΡΠ΅Π΄ΠΈ Π½ΠΈΡ — ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄ ΠΎΡ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΊ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠ²; ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½Ρ ΠΏΡΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΡΡ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡΠΌ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ°; ΠΎΡΠΊΠ°Π· ΠΎΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΏΠΎ Π² ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·Ρ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ Π°ΡΡΡΠ°ΠΉΡ Ρ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠΌΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ (ΠΈΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°ΠΌΠΈ, Π²ΡΠΊΡΠΏ ΠΈΡ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ); ΡΠ΄Π»ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²; ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ².
ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ «Π½Π΅ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ» ΠΠΠ ΠΏΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ, ΡΠΎ Π΅Π΅ ΠΏΡΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡΡΠΎΡΠ½Π°Ρ ΡΠ΅Π»Ρ ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ Π±ΡΠ΄ΡΡ Π·Π°Π²ΠΈΡΠ΅ΡΡ ΠΎΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΎΠ², ΡΡΠΎ ΡΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Π΅ΠΉ. Π Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΏΡΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΠΠΠ Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ (ΠΊΠ°ΠΊ Π² ΠΠ‘ ΠΈ ΠΠ΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ±ΡΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π³Π΄Π΅ Π² ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° Π΄ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΡΠ΅Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ°), ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ΅Π»Π΅Π²Π°Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠ° ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° (ΠΊΠ°ΠΊ Π² Π‘Π¨Π, Π³Π΄Π΅ Π² ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° ΠΏΡΠ΅ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΠΈ).
ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° ΠΎΠ±ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ Ρ Π±Π΅Π·ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ — Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡΠΌΠΈ. ΠΠ΅ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠΉ «ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΌΡΠ³ΡΠ΅Π½ΠΈΡ» (quantitative easing). ΠΡΠΎΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ ΡΡΠ°Π»ΠΈ ΡΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π»ΡΡΡ Π΄Π»Ρ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ ΠΠ°Π½ΠΊΠ° Π―ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΈ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ Π½ΡΠ»Π΅Π²ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΎΠΊ ΠΈ Π΄Π΅ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ Π² 2000;2006 Π³Π³. Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ Π΄Π°Π»ΡΡΠ΅ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ Π² ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ «ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΌΡΠ³ΡΠ΅Π½ΠΈΡ» ΠΏΠΎΡΠ΅Π» ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΠ½Π³Π»ΠΈΠΈ. Π ΠΌΠ°ΡΡΠ΅ 2009 Π³. ΠΎΠ½ ΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΈΠ» ΠΎΠ± ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ° ΠΠΠ — ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ ΠΎΠ΄Π΅ ΠΎΡ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΊ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π°. ΠΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π΅ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ Π²ΡΠΊΡΠΏΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² (Asset Purchase Facility — APF). ΠΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΡΠΎΡ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ Π½ΠΎΡΠΈΠ» Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΡΠΉ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅Ρ: Π² ΡΠ½Π²Π°ΡΠ΅ 2009 Π³. ΠΠ°Π·Π½Π°ΡΠ΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΡΠΈΠ»ΠΎ ΠΠ°Π½ΠΊΡ ΠΠ½Π³Π»ΠΈΠΈ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΡ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² (ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³, ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, Π³Π°ΡΠ°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π΄ΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²) Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ ΠΊΠ°Π·Π½Π°ΡΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΡ Π²Π΅ΠΊΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ. ΠΠΎ Π² ΠΌΠ°ΡΡΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΆΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΠ°Π·Π½Π°ΡΠ΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ ΠΠ°Π½ΠΊΡ ΠΠ½Π³Π»ΠΈΠΈ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎ Π²ΡΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ, ΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΉ Π°Π½ΡΠΈΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ½ΡΠΉ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΈΠ· Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΠ°ΡΠΈΠ»ΡΡ Π² ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΡΠΉ. Π Π΅ΡΡ ΠΈΠ΄Π΅Ρ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΠΎ Π½Π°ΡΡΠ΄Ρ Ρ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΡΠΈΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΠΎΠΌΠΈΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ΅ ΠΠ°Π½ΠΊΠ° ΠΠ½Π³Π»ΠΈΠΈ ΡΡΡΠ°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²ΠΎΠ². ΠΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΡΡΠ°Π»Π° ΡΡΠΌΠΌΠ° Π²ΡΠΊΡΠΏΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ (175 ΠΌΠ»ΡΠ΄. ΡΡΠ½ΡΠΎΠ² ΡΡΠ΅ΡΠ»ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ² — Π½Π° 2009 Π³. ΠΈ 200 ΠΌΠ»ΡΠ΄. — Π½Π° 2010 Π³.). ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠΎ ΡΡΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΉ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ Π΄ΠΎΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΡ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³, Π»ΡΠ²ΠΈΠ½ΡΡ Π΄ΠΎΠ»Ρ (99%) ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΎΠΊ, ΡΠ΄Π΅Π»Π°Π½Π½ΡΡ Π·Π° ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ Π΅Π³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ (ΠΊ ΠΊΠΎΠ½ΡΡ ΡΠ½Π²Π°ΡΡ 2010 Π³.), ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ (ΡΠ²ΡΡΠ΅ 198 ΠΌΠ»ΡΠ΄. ΡΡΠ½ΡΠΎΠ² ΡΡΠ΅ΡΠ»ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²), ΠΈ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ 1% - Π² ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ.
ΠΡΠ»ΠΈ ΠΆΠ΅ Π² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½Ρ Π΄ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΡΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΠΈ (ΠΊΠ°ΠΊ Π² Π‘Π¨Π), ΡΠΎ Π΄Π»Ρ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ ΡΠ°Π·Π±Π»ΠΎΠΊΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ°. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ Π²ΡΠ½ΡΠΆΠ΄Π΅Π½ Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ (ΡΠ²ΠΎΠΈ ΠΏΠ°ΡΡΠΈΠ²Ρ), Π½ΠΎ ΠΈ ΡΠ΅Π»Π΅Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎ Π²ΠΎΠ·Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠ² ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ° — Π²ΡΠΊΡΠΏΠ°ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ°. Π’Π°ΠΊΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΡ ΠΡΠ΅Π΄ΡΠ΅Π΄Π°ΡΠ΅Π»Ρ Π€Π΅Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ Π‘Π¨Π (Π€Π Π‘) ΠΠ΅Π½ ΠΠ΅ΡΠ½Π°Π½ΠΊΠ΅ Π² ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠ²Π΅Ρ «quantitative easing» Π½Π°Π·Π²Π°Π» «credit easing» (ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠΉ ΡΠΌΡΠ³ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ). Π Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΏΡΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΠΠΠ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ°, Π° ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ — ΡΠ΅Π½Ρ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ.
Π Π½Π΅ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌ ΠΌΠ΅ΡΠ°ΠΌ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² Π‘Π¨Π ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡΡΡ:
— ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ Π°ΡΠΊΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² (Term Auction Facility — TAF). ΠΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡΠΉ Π² Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΠ΅ 2007 Π³., ΠΎΠ½ ΠΎΡΠΊΡΡΠ²Π°Π΅Ρ Π°Π½ΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ½ΡΠΉ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏ ΠΊ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌ Π€Π Π‘ ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌ Π½Π° 27 ΠΈ 84 Π΄Π½Ρ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΄Π° Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΎΠ² ΠΈ Π½Π΅ ΡΠ³ΡΠΎΠΆΠ°Π΅Ρ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ΅ΠΉ ΡΠ΅ΠΏΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΡΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠ½ΡΠΌ ΠΎΠΊΠ½ΠΎΠΌ;
— ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΡΡ Π΄ΠΈΠ»Π΅ΡΠΎΠ² (Primary Dealer Credit Facility — PDCF) ΠΏΠΎΠ΄ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΡΠ° ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠ°. ΠΠ½ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π΅Π½ TAF, Π½ΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΡΡΠ°Π»ΠΈ, Π½Π°ΡΡΠ΄Ρ Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ, ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈ Π½Π΅Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΡ-Π΄ΠΈΠ»Π΅ΡΡ (Π² ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ°ΡΡΠ΅ΠΉ 13(3) Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΎ Π€Π Π‘, ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ½ΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ Π² ΡΡΠ΅Π·Π²ΡΡΠ°ΠΉΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡΡ Π€Π Π‘ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π½Π΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΡ Π»ΠΈΡ, ΠΏΠ°ΡΡΠ½Π΅ΡΡΡΠ²Π° ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ);
— ΠΌΠ΅ΡΡ Π€Π Π‘, Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½Π½ΡΠ΅ Π½Π° Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ°:
1) ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ Ρ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½ΡΡ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° (Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility — ABCP MMMF) (ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ 2008 — ΡΠ½Π²Π°ΡΡ 2010 Π³.);
2) ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° (Money Market Investor Funding Facility — MMIFF) (Ρ ΠΎΠΊΡΡΠ±ΡΡ 2008 Π³.);
3) ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ (Commercial Paper Funding Facility — CPFF), Π² ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ³ΠΎ Π€Π Π‘ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»Π° ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΡ Π²ΡΡΠΎΠΊΠ»Π°ΡΡΠ½ΡΡ , Π½Π΅ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΈ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΡΠΌΠΈ Π΄ΠΈΠ»Π΅ΡΠ°ΠΌΠΈ (ΠΎΠΊΡΡΠ±ΡΡ 2008 — ΡΠ½Π²Π°ΡΡ 2010 Π³.);
4) ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ (Term Asset-Backed Securities Loan Facility — TALF), ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌΡ Π€Π Π‘ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ Π΄Π΅ΡΠΆΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠΌ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠ° AAA, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ Π°Π²ΡΠΎΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌΠΈ, ΡΡΡΠ΄Π΅Π½ΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌΠΈ, ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌΠΈ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠ°ΡΡΠΎΡΠΊΠΈ ΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ Π³Π°ΡΠ°Π½ΡΠΈΠΈ Π£ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°. ΠΠΎΠ΄ ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΡ ΠΠ°Π·Π½Π°ΡΠ΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎ Π‘Π¨Π ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ½ΠΎ Π²ΡΠ΄Π΅Π»ΠΈΠ»ΠΎ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ Π³Π°ΡΠ°Π½ΡΠΈΠΈ;
— Π²ΡΠΊΡΠΏ ΡΠ°ΠΌΠΎΠΉ Π€Π Π‘ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ², ΡΠΏΡΠΎΡ Π½Π° ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π½Π΅ ΡΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ², — ΠΏΡΡΠΌΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ² ΡΠ΅Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ² «Fannie ΠΠ°Π΅» ΠΈ «Freddie Mac», Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌΠΈ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³, Π²ΡΠΏΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π³Π°ΡΠ°Π½ΡΠΈΠΈ «Fannie ΠΠ°Π΅», «Freddie Mac» ΠΈ «Ginne ΠΠ°Π΅» ;
— ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ (Ρ ΠΌΠ°ΡΡΠ° 2009 Π³.);
— ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½Π½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ «Maiden Lane LLC», «Maiden Lane II LLC» ΠΈ «Maiden Lane III LLC» Π΄Π»Ρ Π²ΡΠΊΡΠΏΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ², ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, «Bear Stearns», ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ «J. P. Morgan», ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΈΠ· ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ AIG ΠΈ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π·Π°Π»ΠΎΠ³Π°ΠΌΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ², ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌ AIG ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎ-Π΄Π΅ΡΠΎΠ»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ²ΠΎΠΏΡ.
Π ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½Π½ΡΡ Π²ΡΡΠ΅ Π½Π΅ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ Π±Π°Π»Π°Π½Ρ Π€Π Π‘ Π²ΡΡΠΎΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΌ Π² 2 ΡΠ°Π·Π° — Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ 870 ΠΌΠ»ΡΠ΄. Π΄ΠΎΠ». ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎΠΌ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° Π΄ΠΎ 2,2 ΡΡΠ»Π½. Π΄ΠΎΠ». Π² ΡΠ½Π²Π°ΡΠ΅ 2010 Π³., ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΡ — 1,9 ΡΡΠ»Π½. Π΄ΠΎΠ». ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡΠΌ Π°ΡΡΡΠ°ΠΉΡ (Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, 971,3 ΠΌΠ»ΡΠ΄. Π΄ΠΎΠ». -ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠΎΠΉ, ΠΈ 708,9 ΠΌΠ»ΡΠ΄. Π΄ΠΎΠ». — ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΠΠ°Π·Π½Π°ΡΠ΅ΠΉΡΡΠ²Π° Π‘Π¨Π).
ΠΠ²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ (ΠΠ¦Π) Π² ΡΠΈΠ»Ρ Π΅Π³ΠΎ Π½Π°Π΄Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ°ΡΡΡΠ° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠΈΠΉ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎΡ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π΅ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ, Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π²ΡΠΊΡΠΏΠ° ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΈ Π²ΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π°ΡΡΡΠ°ΠΉΡ Ρ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Π°Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎΡΡΡ Π΅Π³ΠΎ ΠΠΠ Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π° Π² ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°Ρ ΡΠ΅ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π΅ΡΠ΅ Π΄ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°Π»ΠΈ Π½Π°ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠ΅Π½Ρ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ², ΡΠ΅ΠΌ Π² Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ . ΠΠ°ΠΊ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ΅, Π±Π°Π»Π°Π½Ρ ΠΠ¦Π Ρ 2007 ΠΏΠΎ 2009 Π³. Π²ΡΡΠΎΡ Π½Π° 18%, ΡΡΠΎ Π½Π°ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΡ ΠΠ°Π½ΠΊΠ° ΠΠ½Π³Π»ΠΈΠΈ ΠΈ Π€Π Π‘, ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π·Π° ΡΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠΈΠ»ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ Π²Π΄Π²ΠΎΠ΅.
Π’ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π° Π½Π΅ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΡΡΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΠΌΠ΅Ρ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π½Π° Π½ΡΠ½Π΅ΡΠ½Π΅ΠΌ ΡΡΠ°ΠΏΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π±ΡΡΡ ΡΠΊΡΡΡΠ° ΡΠΆΠ΅ Π² ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅. ΠΠΈΠΏΠ΅ΡΡΡΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, ΠΏΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΉ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ, ΠΌΠ°ΡΠΊΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ Π² ΡΡΠ΄Π΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Π΅ΠΉ, ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π»Π΅Π½ΠΈΡ. Π’Π°ΠΊ, ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΌΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π°Π²ΡΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠΌΡΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΈΠ·Π±ΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ Π½Π° 20−25%, Π½ΠΎ Π΄ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΡΡΠΎΡ ΠΈΠ·Π±ΡΡΠΎΠΊ ΠΏΠΎΠΊΡΡΠ²Π°Π»ΡΡ ΡΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅Π½ΡΠ»ΠΈ ΠΌΠ°ΡΠΈΠ½Ρ ΡΠ°Π· Π² 3−5 Π»Π΅Ρ, Π° ΡΡΠΎ, Π² ΡΠ²ΠΎΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ²Π°Π»ΠΎΡΡ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌΠΈ. ΠΠ»ΡΠ±ΠΈΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° Π½Π°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΡΠΎΡΡ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΈΠΈ, — ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ Π² ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π° ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ»ΠΈΡΡ Π½Π΅ Π΄Π»Ρ ΡΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅ΡΠ²ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ°ΡΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ°, Π° Π΄Π»Ρ ΡΠΎΡ ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ°.
ΠΡΠ°ΠΊ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ Π½Π° Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡΡΠ°ΠΏΠ΅ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΡΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½Ρ Π½Π°ΡΠ»ΠΈ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡ Π½Π° Π²ΡΠ·ΠΎΠ²Ρ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ: ΠΎΠ½Π° ΡΠ΅ΡΠ½ΠΎ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Ρ ΡΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠΉ Π² ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ; Π½Π°ΡΡΠ΄Ρ Ρ Π²Π°ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡΡΡ ΠΌΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² ΠΈ Ρ. ΠΏ. ΠΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°ΠΌΠ΅ΡΡ Π²ΡΠ΅ ΡΡΠΎ Π΅ΡΠ΅ Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΈ Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΡΠ΄Ρ Π½Π΅ ΡΠ½ΠΈΠΊΠ°Π»Π΅Π½ ΠΏΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠΈΠΌΠΈ.
Π Π΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠ»ΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ° Π² ΠΏΠΎΡΡΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ½ΠΎΠΌ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ 21 ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°Π½Ρ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠΈΠΈ, ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ²ΡΠΈΡ Π½Π° ΠΏΡΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ 1970— 2004 Π³Π³., ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡΠ΅ Π² Π°ΠΏΡΠ΅Π»ΡΡΠΊΠΎΠΌ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ΅ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ° ΠΠΠ€ «ΠΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ» Π·Π° 2009 Π³., ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΡΡΡ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ «ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΡΠ°ΠΌΡΡ ΠΏΠΎΡΠ°Π·ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠΈΠΈ, ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ°ΠΌΠΈ, ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ „Π±Π΅ΡΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½Π°Ρ“ ΠΏΡΠΈΡΠΎΠ΄Π° ΡΡΠΈΡ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ. ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°Π΅Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· 7 ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»ΠΎΠ² ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²Π°» .
Π Π½Π°ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π² Π‘Π¨Π Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΅ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΡΡΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ Π°Π³ΡΠ΅Π³Π°ΡΠΎΠ² Π1 ΠΈ Π2 (ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΠ Π½Π΅ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΡΠ΅ΡΡΡ) Ρ ΠΌΠ°Ρ 2008 Π³. Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠΎΠ² ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² Π² Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ, Π° Ρ ΠΌΠ°Ρ 2009 Π³. — Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΈΠ΄Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² Π² Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ (ΡΠΈΡ. 1).
Π ΠΈΡ. 1. Π‘Π¨Π: Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ Π°Π³ΡΠ΅Π³Π°ΡΠΎΠ², ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠΌΡΡΠ»Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ², ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ° Π² Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ, ΡΠ΅Π·ΠΎΠ½Π½ΠΎ ΡΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠ΅Π½ΠΎ ΠΏΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ Federal Reserve Bank of St. Louis (http://research.stlouisfed.org/fred2/).
ΠΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° Π²ΠΎΠ·ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π° Π½Π΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Ρ ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°: ΠΏΡΠ΅ΠΏΡΡΡΡΠ²ΠΈΡ Π΄Π»Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ° ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡΡ Π½Π° ΡΠ°Π·Π½ΡΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΡ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ.
Π’Π°ΠΊ, Π² Π·ΠΎΠ½Π΅ Π΅Π²ΡΠΎ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ (ΠΎ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΡΠ΅ΡΡ ΡΠ»Π° Π²ΡΡΠ΅) Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π³ΡΠ΅Π³Π°ΡΠ° ΠΠ, Π½Π΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΡΡΠ΅ΠΌΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°Π³ΡΠ΅Π³Π°ΡΠ° ΠΠ (ΡΠΈΡ. 2).
Π§ΡΠΎ ΠΊΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π£ΠΊΡΠ°ΠΈΠ½Ρ, ΡΠΎ Π·Π΄Π΅ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅ΠΏΡΡΡΡΠ²ΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΠ (ΡΠΈΡ. 3), Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π²ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΉ Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ Π½ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ², ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ Ρ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΎΡΡΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ , ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°Π½Π°Π»ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π½ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ.
Π ΠΈΡ. 2. ΠΠΎΠ½Π° Π΅Π²ΡΠΎ: Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ Π°Π³ΡΠ΅Π³Π°ΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΡ, ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ° Π² Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ, ΡΠ΅Π·ΠΎΠ½Π½ΠΎ ΡΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠ΅Π½ΠΎ ΠΏΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ Monetary Developments In The Euro Area, different issues (http://www.ecb.int/press/pr/stats/md/html/index.en.html).
Π’ΡΠ΅ΡΡΠΈΠΌ Π²ΡΠ·ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΊ ΠΠΠ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π΅ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π΅Π΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ². Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ Π²ΡΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡΡΡ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ Π±Π΅ΡΠΏΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Π΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΠΌΠ΅Ρ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ — ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π΅ΡΠ»ΡΡΠΈΡ.
Π Π½Π°ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ, ΡΠ΅ΡΠ²Π΅ΡΡΡΠΉ Π²ΡΠ·ΠΎΠ² — ΡΡΠΎ Π½Π΅ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ Π² ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄Π°Ρ . ΠΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΡΡΠ΅Π·Π²ΡΡΠ°ΠΉΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π»Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ Π²Π²ΠΈΠ΄Ρ ΠΈΡΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΠ»ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΉ Π² ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠ°Π½ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ΅.
Π ΠΈΡ. 3. Π£ΠΊΡΠ°ΠΈΠ½Π°: Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ Π°Π³ΡΠ΅Π³Π°ΡΠΎΠ² ΠΈ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°, ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ° Π² Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΠΎΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΡ ΠΆΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π²Π΅ΡΡΠΌΠ° Π½Π΅ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ Π² ΡΠ°Π·Π½ΡΡ ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ , Π½Π΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠΈΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠΎΠ² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡΠ°.
Π₯ΠΎΡΡ ΡΡΡΠ°Π½Ρ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡΡ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΆΠΈΠΌΠΎΠ² ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ Π½ΠΎΡΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠ΅ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠΎΠ² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ°Π·Π½ΡΠΌΠΈ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΠ»ΠΎ Π½Π° ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΡ ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ . ΠΠ°ΠΊ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌ Π½Π° ΡΠΈΡ. 4, ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ ΡΡΡΠ°Π½ ΠΠ‘ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² ΠΊ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΠΌ ΡΠ΅ΡΡΠ΅Π·Π½ΠΎ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ. Π‘ΡΠ΅Π΄ΠΈ ΡΡΡΠ°Π½ Ρ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΡΡΠΈΠΌΠΈΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΡΠ°Π΄Π°Π»ΠΈ ΠΎΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΡΡΠ°Π½Ρ Ρ Π½Π°ΠΈΠ²ΡΡΡΠΈΠΌ ΡΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ Π£ΠΊΡΠ°ΠΈΠ½Π°.
Π ΠΈΡ. 4. ΠΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² ΠΊ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΠΌ, ΡΡΡΠ°Π½Ρ ΠΠ‘ ΠΈ Π£ΠΊΡΠ°ΠΈΠ½Π° (2008 Π³.)
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ: ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠ΅Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΡΠΌ http://english.mnb.hu; www.bank.gov.ua.
ΠΠ°ΡΡΡΠ°Π±Ρ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΡΠΈΠ»ΠΎ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΡ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ-ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° Π² ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ Π¦Π΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΠ²ΡΠΎΠΏΡ (Π¦ΠΠ), ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ°Π΄ΠΈΠΊΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ°Π»ΠΈΡΡ ΠΏΠΎ ΡΡΡΠ°Π½Π°ΠΌ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ, Ρ ΠΎΡΡ Π² ΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ°Ρ Π΄ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΡΡΡ ΡΠ΅ ΠΆΠ΅ Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΠΎΠ΅Π²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ. ΠΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΡΡΡΠ°Π½Ρ Ρ Π½Π°ΠΈΠ²ΡΡΡΠ΅ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ (ΠΠ°ΡΠ²ΠΈΡ, ΠΡΡΠΎΠ½ΠΈΡ, ΠΠ΅Π½Π³ΡΠΈΡ, Π£ΠΊΡΠ°ΠΈΠ½Π°) Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π²ΡΠ΅Ρ ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ ΡΡΡΠ°Π½ Ρ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΡΡΠΈΠΌΠΈΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΡΡΡΠ°Π΄Π°ΡΡ ΠΎΡ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎ-ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° (ΡΠΈΡ. 5).
Π ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΡΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈ ΡΡΠ°Π»ΠΈ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠΌ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ°, ΠΏΡΠΈΠ±Π΅Π³Π»ΠΈ ΠΊ Π±Π΅ΡΠΏΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Π΅Π½ΡΠ½ΡΠΌ ΠΌΠ΅ΡΠ°ΠΌ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΎΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½Ρ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π²ΠΎΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΡΠΌΠΈ Π² ΠΠΠ Π΄Π»Ρ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊ. Π ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΡΡΠ½ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΠΌ ΠΌΠ΅ΡΡΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ ΠΎΠ½ΠΈ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ Π² ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΈ. ΠΠΎΡΠ»Π΅ ΠΠ·ΠΈΠ°ΡΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° ΠΊΠΎΠ½ΡΠ° 1990;Ρ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΠΌΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ°ΠΌ ΠΈΠΌΠΏΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ½ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π»Π°ΡΡ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Ρ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ, Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½Π½Π°Ρ Π½Π° ΠΈΠ½ΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ Π½Π°ΡΠ°ΡΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΠ° Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΡΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²ΠΎΠ². ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ° ΠΎΡΡΠ°Π²Π°Π»ΠΈΡΡ Π½Π΅ΡΠ°Π·ΡΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ.
Π ΠΈΡ. 5. ΠΠΎΠ»Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² Π² ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡΡΠ΅ Π² ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ², ΡΡΡΠ°Π½Ρ Π¦ΠΠ ΠΈ Π£ΠΊΡΠ°ΠΈΠ½Π° ΠΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ Ρ ΡΠ΅ΠΌ Π±ΡΠ»ΠΎ Π±Ρ Π½Π΅ΡΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΠΎ ΠΎΠ±Π²ΠΈΠ½ΡΡΡ Π²ΠΎ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°Ρ Π»ΠΈΡΡ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΌΠΈΡ. ΠΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ ΡΡΡΠ°Π½Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΠΏΡΠ°Π²ΠΎ ΠΈΠ΄ΡΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡ ΠΏΡΡΠΈ, ΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΎΡΠΊΠ°Π·Π° ΠΎΡ ΡΠΎΠ»ΠΈ ΡΡΡΡΠ΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ΄Π°ΡΠΊΠ° Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ°Π· Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡΠ΅ΠΏΡΡΡΡΠ²ΠΈΡ. Π ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ° Π½Π°Π·ΠΎΠ²Π΅ΠΌ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ , ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΡΡΠΎΡΡ Π½Π° ΠΏΡΡΠΈ ΡΡΠΈΠΌΡΠ»ΠΈΡΡΡΡΠ΅ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ Π² Π£ΠΊΡΠ°ΠΈΠ½Π΅:
1) ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ½ΠΎΡΡΡ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΈ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ;
2) ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠΉ Π΄Π»Ρ Π½ΠΎΡΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π°Π»ΡΡΠ΅ΡΠ½Π°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΠΊΠ°Π½Π°Π»ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π½ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ;
3) ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΠ²Π°Ρ ΠΈΠ΄Π΅ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅ΡΠΆΠΊΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ Π² ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ°;
4) Π½Π΅Π±Π»Π°Π³ΠΎΠΏΡΠΈΡΡΠ½Π°Ρ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎ-ΠΏΡΠ°Π²ΠΎΠ²Π°Ρ ΡΡΠ΅Π΄Π° Π² Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅, ΡΡΠΎ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Π΅Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΡΡ Π°Π½ΡΠΈΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ (Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠΎΠ·ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π²ΡΠ±ΠΎΡΠ° ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² ΡΠ΅ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΠΆΠ΅ΡΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±Π°Π·Π΅);
5) Π½Π΅ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠΎΠΊ ΡΠ°ΡΡΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² ΡΠ΅ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½Π° Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ (Π½Π΅ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ²Π΅Π½ΡΠΈΠΉ Π² ΡΠ°ΡΡΠΈ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ Π½Π° ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΡΡΡ Π²ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ΅ ΠΈΡ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΡΠ³Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ);
6) ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅ΠΏΡΡΡΡΠ²ΠΈΡ Π½Π° ΠΏΡΡΠΈ ΡΠ΅ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΡΡΠΎ ΡΡΠΈΠ»ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ Π½Π°Π³ΡΡΠ·ΠΊΡ Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΡ ΠΈ Π±ΡΠ΄ΠΆΠ΅Ρ;
7) Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΡΠ΅ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½Π° ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΡ Π·Π° Π³Π°Π·;
8) Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π΄Π΅ΡΠΈΡΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ΅ΡΠ° ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ°;
9) ΡΡΠΈΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ Π½Π΅ΡΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ Π°ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ;
10) ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΡ Π³ΡΠΈΠ²Π½Π΅Π²ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ²;
11) Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΡΡΠΎΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π° ΠΆΠΈΠ»ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΡΠΏΡΠΎΡ Π½Π° ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ ΠΈ ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅.
ΠΡΠΎΡ, Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΠΉ, ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ, ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡΠ»ΠΎ Π±Ρ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π½ΡΡΡ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΡΠΎΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°, Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎ ΠΎΡ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΡ ΡΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΈ Π²Π½Π΅ΡΠ½Π΅Π³ΠΎ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ.
ΠΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡΡΡ Π»ΠΈ ΡΡΠΎ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π² ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΠΠ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ°? ΠΠ΅Π΄Ρ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊ, Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΠ²ΡΠΈΠ΅ Π½Π΅ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π΅Π΅ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΡ, ΡΠΆΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°ΡΡ Π½Π°Π΄ ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠΌΠΈ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠΌΠΈ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡ Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°ΡΠΈΡΡΡΡ ΠΊ ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ½ΠΈΠΌ ΡΠ΅Π»ΡΠΌ ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠ°ΠΌ ΠΠΠ. Π Π°Π·ΡΠΌΠ΅Π΅ΡΡΡ, Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΡΡΡΡΡ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈ ΡΠ΅Π½Π°ΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ², Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΡΠ²ΡΠ·ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ². ΠΠ± ΡΡΠΎΠΌ ΠΈΠ΄Π΅Ρ ΡΠ΅ΡΡ ΠΈ Π² Π·Π°ΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΠΈΡΡΡΠ±ΡΡΠ³ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΠΌΠΌΠΈΡΠ° Π»ΠΈΠ΄Π΅ΡΠΎΠ² ΠΡΡΠΏΠΏΡ Π΄Π²Π°Π΄ΡΠ°ΡΠΈ: «ΠΡ ΠΎΠ±ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΡ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠΏΡΡΠΊΠ°ΡΡ Π΄Π΅ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΡΡΠΈΡ ΡΠ΅Π·ΠΊΠΈΡ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ΅ΠΌΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΏΠ°Π΄ΠΎΠ² Π² ΡΠ΅Π½Π΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΡ — Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π»Π° Π±Ρ Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°ΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΠΈ ΡΠ±Π°Π»Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΌΡ ΡΠΎΡΡΡ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ°» .
ΠΠ«ΠΠΠ
ΠΡΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄ΡΡ Π»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π³Π»ΡΠ±ΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ, ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠΌΡΡΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΡΠΎΠ»ΠΈ ΠΠΠ Π² ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ? ΠΠΎ ΠΌΠΎΠ΅ΠΌΡ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ, ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ Π² ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ΄ΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΡΡΠ΅ΠΉ Π»ΠΎΠ³ΠΈΠΊΠΈ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°ΡΠΈΠΈ. Π ΡΡΠΎΠΌ ΡΠ±Π΅ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ ΡΠ΅ΡΡΠΎΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ Π²Π·Π³Π»ΡΠ΄ Π½Π° ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌ Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΡΡ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ: Π² ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ , Π½Π΅ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½Π½ΡΡ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΠΌΠΈ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ, — Π°ΠΏΡΠΈΠΎΡΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ ΡΡΠΈΡΠ°Π»ΠΈΡΡ Π·Π°ΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΠΌΠΈ Π΄ΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ², — ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡΠ»ΠΎ ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΉ Π±Π΅Π· ΡΠΈΡΠΊΠ° ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ Π²Π½Π΅ΡΠ½Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΡ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°ΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ Π΄Π»Ρ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ°, ΡΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅ΡΠ²ΠΎΡΡΡ Π΅Π³ΠΎ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ ΠΈΠΌΠΏΠΎΡΡΠ°, ΡΡΠΎ Π½Π΅ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π²Π°Π»ΠΎ ΡΠ³ΡΠΎΠ·Ρ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ. Π Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΠΆΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ ΠΏΠΎΠΏΡΡΠΊΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠΈΡΡ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΠΈΠΉ ΡΠΏΡΠΎΡ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΠΎΠ² Π²ΡΠ·Π²Π°Π»ΠΈ ΠΎΡΡΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΉ ΠΈ Π»ΠΈΠ΄Π΅ΡΠΎΠ², Π±ΡΠ»ΠΈ Π½Π°ΠΊΠ°Π·Π°Π½Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΈ ΡΠ΄ΠΎΡΠΎΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Π½Π΅ΡΠ½Π΅Π³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ. ΠΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, ΡΡΠΎ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΈ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡΡ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅ΠΆΠΈΠΌΠ°Ρ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΡΠ°Π²Π½ΠΎΠ²Π΅ΡΠΈΠ΅ Π² Π΄Π²ΡΡ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ°Ρ ΡΡΡΠ°Π½ ΡΡΡΠ°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Π»ΠΎΡΡ ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠΎ-ΡΠ°Π·Π½ΠΎΠΌΡ.
Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΠΠΈΡΠ°ΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΡΠ΅Ρ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° Π² ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ°. Π£ΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΡΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΡΡΡΠ΄Π½ΠΎ Π½Π΅ Π·Π°ΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ. ΠΡΠ»ΠΈ ΠΆΠ΅ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½Ρ Ρ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΡΡΠΈΠΌΠΈΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡΡΠΈΠ΅ΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ Π²ΡΠ±Π΅ΡΡΡ ΡΡΠΎΡ ΠΏΡΡΡ, ΡΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡΡΡ ΠΈΡ ΠΠΠ? ΠΠ½Π°, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅, ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΆΠΈΠΌΠ° Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΏΡΠΎΡΠ° ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΈΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡΡ. ΠΠΎ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ «ΡΠ΅ΠΏΡΠ΅ΡΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌ» — ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΡΠ΄ΠΎΡΠΎΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ. ΠΡΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌΡ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ½ΠΎ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Ρ Ρ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠΌ, ΡΠΎ ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠ° ΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΄Π²ΠΈΠ³ΠΈ, ΡΡΠΎ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ.
Π ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ΠΎΠ²ΡΡ ΠΆΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½Π°Ρ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ Π² ΠΏΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄Π°Ρ ΠΊ ΠΠΠ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΠΉ Π²Π΅ΠΊΡΠΎΡ — ΡΠΆΠ΅ΡΡΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π²Π½ΡΡΡΠΈ ΡΡΡΠ°Π½ ΠΈ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½ΡΡ ΠΎΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΈΡΠΎΠΌ ΠΈΡ Π²Π°Π»ΡΡ Π² ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²Π½ΡΡ ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ°Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ° ΠΏΡΡΠ΅ΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π²Π½Π΅ΡΠ½Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΈΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠ½ΠΈΡΡΡΡΠ΅ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ.
ΠΠ±ΡΠ΅ΠΉ ΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠ΅ΠΉ Π² ΡΠ²ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΈ ΠΠΠ ΡΡΠ°Π½Π΅Ρ ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΅Π΅ «Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ» ΠΎΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°Π½Ρ, ΡΠΎ Π΅ΡΡΡ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΡΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠ° ΡΠΆΠ΅ Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡΡΡ «ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅Π½ΡΡΡΠΎΠΌ» — ΠΠ°ΡΠΈΠ½Π³ΡΠΎΠ½ΡΠΊΠΈΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΈΠ½ΡΠΌ. ΠΠ°ΡΠΎ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΊΡΡΡΠΎΠ², ΠΎΡ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ Π² Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²Π°Ρ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊ, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠ½ΠΎΠ²Π° ΡΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΠΌ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ Π½ΠΎΡΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡ ΡΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΡΠΉ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΡΡΠ°Π½Π°ΠΌΠΈ.
ΠΠΠ ΠΠ§ΠΠΠ¬ Π‘Π‘Π«ΠΠΠ
1. Global plan for recovery and reform: the Communique from the London Summit, http:// www.londonsumrmt.gov.uk/en/smTrniit-ainTs/summit-communique/.
2. Bernanke B. The Federal Reserve’s Balance Sheet. Speech at the Federal Reserve Bank of Richmond 2009 Credit Markets Symposium. Charlotte, North Carolina, April 3, 2009, http:// www.federalreserve. gov/newsevents/speech/bernanke20090403a.htm.
3. Π1Ρuev V. Imus P. de, SrΡnΡvasan K. Unconventional Choices for Unconventional Times: Credit and Quantitative Easing in Advanced economies. IMF Staff Position Note. November 4, 2009, http://ww.irnf.org/external/pubs/ft/spn/2009/spn0927.pdf.
4. Smaghi L. B. Conventional and unconventional monetary policy. Keynote lecture by Mr Lorenzo Bird Smaghi, Member of the Executive Board of the European Central Bank, at the International Center for Monetary and Banking Studies (ICMB). Geneva, 28 April 2009, http://www.bis. org/review/r090429e .pdf.
5. SmaghΡ L. Π. Conventional and unconventional monetary policy. Keynote lecture by Mr Lorenzo Bird Smaghi, Member of the Executive Board of the European Central Bank, at the International Center for Monetary and Banking Studies (ICMB). Geneva, 28 April 2009, http://www.bis.org/review/r090429e.pdf.
6. Quantitative easing explained, http://www.bankoferigland. co.uk/monetarypolicy/pdf/qe-pamphlet.pdf.
7. News Release. 6 August. Bank of England Maintains Bank Rate at 0.5% and Increases Size of Asset Purchase Programme by J50 Billion to J175 Billion, http://www.bankofengland.co.uk/ publications/news/2009/063.htm.
8. http://www.bankofengland.co.uk/markets/apf/results.htm.
9. Bernanke B.S. The Crisis and the Policy Response. Speech at the Stamp Lecture, London School of Economics, January 13, 2009, http://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/ bernanke20090113a.htm.
10. Federal Reserve statistical release. H.4.1 Factors Affecting Reserve Balances of Depository Institutions and Condition Statement of Federal Reserve Banks, http://www.federalreserve.gov/ releases/h41/Current/.
11. ΠΡΠΊΠΎΠ² Π. ΠΠΎΠ²ΡΡΠΊΠ° ΡΠΎΠ²Π΅ΡΡΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΈΠΈ. «ΠΠΊΡΠΏΠ΅ΡΡ» № 2 (688), 18 ΡΠ½Π²Π°ΡΡ 2010, http://vAvw.expert.ra/printissues/expert/2010/02/looishka_sovershennoi_korikurencii
12. Box 3.2. Is Credit a Vital Ingredient for Recovery? Evidence from Industry-Level Data. World economic outlook, April 2009, p. 121−123.
13. Leaders Statement: The Pittsburgh Summit. September24−25,2009, http://www.pittsburgh-summit.gov/ mediacenter/129 639.htm.