Анализ и повышение финансовой устойчивости предприятий: по материалам птицеводческих предприятий Оренбургской области

Актуальность темы

исследования. На устойчивость аграрной экономики России влияет уровень развития птицеводческих предприятий, которые производят ценнейшие продукты питания для населения и сырье, используемое в пищевой и легкой промышленности. Птицеводческие организации в отличие от других предприятий животноводства обладают значительной долей собственных средств, рентабельны и относительно финансово устойчивы. Вследствие короткого производственно-коммерческого цикла и отсутствия сезонных колебаний в птицеводстве птицефабрики более эффективно используют заемные источники финансирования. После кризиса 1998 г. объем производства мяса птицы увеличился вдвое (прирост 640 тыс. тонн), яиц на 14% (прирост 4,6 млрд. штук) в основном за счет внедрения новых технологий и интенсивности использования птицепоголовья.

Вместе с тем из-за динамичности внешней среды и ужесточения конкуренции на мировых продовольственных рынках проблемы повышения финансовой устойчивости остаются. Поэтому птицеводческие организации должны осваивать финансовый менеджмент, разрабатывать стратегии и в большей степени использовать внутренние резервы. Для этого необходимо выявить факторы, влияющие на повышение финансовой устойчивости, разработать систему показателей, характеризующих особенности отрасли птицеводства, и использовать результаты экономического анализа для управления.

В связи с этим исследование современного уровня развития производства продукции птицеводства, выделение факторов и научное обоснование путей повышения финансовой устойчивости птицеводческих предприятий на основе экономического анализа являются актуальными.

Степень изученности проблемы. В начале XX века русские ученые Н. С. Аринушкин, H.A. Блатов, Р. Я. Вейцман, П. М. Гончаров, А. И. Гуляев, З. П. Евзлин, Н. С. Лунский, А. К. Рощаховский, А. П. Рудановский исследовали методологию формирования и анализа показателей бухгалтерской финансовой отчетности предприятий.

Методические основы анализа хозяйственной деятельности предприятий в плановой экономике разработали Н. Р. Вейцман, В. И. Стоцкий, С. К. Татур. Теоретические основы экономического анализа в 70-е годы XX века раскрыты в трудах М. И. Баканова, С. Б. Барнгольц, А. Д. Шеремета.

Финансовый менеджмент и анализ финансовой устойчивости предприятий в рыночной экономике исследовали зарубежные ученые Э. Альтман, Р. Байгель, JI.A. Бернстайн, У. Бивер, И. А. Бланк, Дж. Блисс, А. Винакор, П. Герстнер, Ф. Ляйтнер, Г. Маркович, М. Миллер, Ф. Модильяни, К. Пор-циг, А. Уолл, И. Шер.

Экономический анализ как функция управления финансовой устойчивостью предприятий научно обоснован в трудах отечественных ученых: М. С. Абрютиной, A.B. Грачева, JI.B. Донцовой, Д. А. Ендовицкого, A.B. Ен-довицкой, О. В. Ефимовой, В. В. Ковалева, A.M. Ковалевой, М. Н. Крейниной, М. В. Мельник, М. Г. Миронова, Е. В. Негашева, H.A. Никифоровой, Г. В. Савицкой, P.C. Сайфулина, А. Д. Шеремета.

Научные и методологические разработки отечественных и зарубежных исследователей не в полной мере отражают особенности производства предприятий АПК. Накопленный научный потенциал может использоваться в углубленном исследовании проблем финансовой устойчивости и разработке основных направлений ее повышения в птицеводческих предприятиях в динамичной экономической среде, что обеспечит устойчивость аграрной сферы экономики.

Связь работы с крупными научными программами и темами. Диссертационная работа выполнена в соответствии с государственной научно-исследовательской координационной программой РАСХН ГНУ Всероссийский НИИ экономики, труда и управления в сельском хозяйстве и ФГОУ ВПО «Оренбургский государственный аграрный университет» по теме: «разработать научно-методологические основы управления конкурентоспособностью продукции сельского хозяйства» № ГР 01.200.112 858.

Цель диссертационного исследования — научно-методическое обоснование повышения финансовой устойчивости предприятий птицеводства на основе экономического анализа и управления внутренними факторами.

Для достижения поставленной цели были решены следующие основные задачи:

— раскрыты концепции управления и обобщены теоретические положения финансовой устойчивости на основе экономического анализа, уточнено теоретическое определение финансовой устойчивости предприятий АПК;

— выделены и классифицированы внешние и внутренние факторы, воздействующие на финансовую устойчивость организаций в динамичной экономической среде;

— обоснованы система показателей и методика анализа финансовой устойчивости для предприятий птицеводства;

— проведен экономический анализ современного уровня развития производства и финансовой устойчивости птицефабрик Оренбургской области;

— выделены факторы повышения финансовой устойчивости предприятий птицеводства Оренбургской области на основе многомерных статистических методов;

— обоснована необходимость модификации унифицированных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности применительно к птицеводческой отрасли;

— разработаны проект инвестирования в производство и финансовая стратегия ЗАО «Птицесовхоз «Родина» с целью повышения эффективности производства и финансовой устойчивости организации.

Объектом исследования является финансовая устойчивость птицеводческих предприятий Оренбургской области.

Предметом настоящего диссертационного исследования является повышение финансовой устойчивости предприятий птицеводства на основе анализа и управления внутренними факторами.

Теоретической и методологической основой исследования являются основные положения экономической теории, теории анализа и управления, труды ученых, законодательные и нормативные документы по изучаемой проблеме. В работе использованы следующие методы: монографический и статистические — при исследовании состояния производства продукции птицеводства и анализе финансовой устойчивости птицефабриклогическийпри постановке цели и задач, определении выводов и предложенийэкономико-математические методы исследования с применением компьютерной техники и программного обеспечения Statistica 6.0 и Excel 2003 — при разработке мер по повышению финансовой устойчивости предприятий птицеводства.

Информационной базой проведенного исследования послужили материалы Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Оренбургской области, постановления, рекомендации и разработки Министерства сельского хозяйства РФ, министерства сельского хозяйства Оренбургской области, научно-исследовательских институтов, законодательных и исполнительных органов управления. Использованы также данные бухгалтерской финансовой и статистической отчетности предприятий птицеводства Оренбургской области.

Научная новизна исследования состоит в научно-методическом обосновании основных направлений повышения финансовой устойчивости предприятий птицеводства на основе результатов экономического анализа.

Наиболее существенные результаты работы, составляющие новизну, следующие:

— уточнено теоретическое определение финансовой устойчивости предприятий АПК, выявлены и систематизированы по классификационным признакам внешние и внутренние факторы финансовой устойчивости;

— определена зависимость между показателями финансовой устойчивости и производственными факторами птицефабрик Оренбургской области, разработана модель управления факторами;

— обоснованы система показателей и методика экономического анализа финансовой устойчивости для предприятий птицеводства;

— предложены модифицированные формы бухгалтерской отчетности с полной аналитической информацией для анализа финансовой устойчивости птицеводческих организаций;

— разработаны и внедрены проект инвестирования в производство и финансовая стратегия ЗАО «Птицесовхоз «Родина», повышающие экономическую эффективность производства и финансовую устойчивость организации.

Практическая значимость диссертационного исследования. Методику экономического анализа финансовой устойчивости, рекомендации по разработке финансовой стратегии, прогнозированию и обеспечению финансовой устойчивости в конкурентной среде могут использовать птицеводческие организации и органы регионального управления.

Результаты диссертационной работы могут применяться в исследовании теоретических и прикладных вопросов экономического анализа устойчивости предприятий в рыночной среде и в учебном процессе по курсам дисциплин «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий», «Анализ финансовой отчетности», «Бухгалтерский управленческий учет» и «Управленческий анализ».

Апробация результатов исследования. Основные теоретические положения, а также результаты исследования докладывались на международных научно-практических конференциях: «Социально-экономические, политические и экологические проблемы в сельском хозяйстве России и стран СНГ: история и современность» (Оренбург, 2004 г.), «Эколого-технологическая, правовая и социально-экономическая политика в сельском хозяйстве: история и современность» (Оренбург, 2005 г.) и «Актуальные проблемы учета и финансов» (Оренбург, 2006 г.). Результаты исследования изложены в материалах межрегиональных научно-практических конференций: «Актуальные проблемы торгово-экономической деятельности в рыночных условиях» (Оренбург, 2004 г.) и «Проблемы устойчивости биоресурсов: теория и практика» (Оренбург, 2004 г.). Проект инвестирования в производство и финансовая стратегия в ЗАО «Птицесовхоз «Родина» Сорочинского района внедрены в организации.

Публикации результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 6 работах общим объемом 1,7п.л.

Структура и объем диссертации

Диссертация изложена на 168 страницах компьютерного текста, состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы, включающего 145 литературных источников. Работа содержит 33 приложения. Текст диссертации содержит 22 таблицы, иллюстрирован 8 рисунками.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Повышение финансовой устойчивости предприятий — это одна из актуальных проблем функционирования и развития птицеводства. Данная отрасль по-прежнему занимает одно из первых мест в обеспечении продовольственной безопасности России. Деятельность предприятий птицеводства характеризуется динамичным развитием производства продукции, совершенствованием техники и технологии производства, направлена на получение прибыли и обеспечение населения ценными продуктами питания. В развитие этих процессов и с целью решения проблем развития отрасли принята Программа развития птицеводства в Российской Федерации на период до 2010 г.

Предприятия птицеводства наиболее конкурентоспособны по сравнению с предприятиями других подотраслей животноводства и устойчивы в рыночных условиях хозяйствования. Это обусловлено более коротким производственно-коммерческим циклом, относительной независимостью от сезонных колебаний, доступными ценами на продукцию птицеводства, ее востребованностью на рынке. Следствием рентабельности птицеводства является рост собственных источников финансирования деятельности, значительная доля собственного капитала в источниках, более оптимальный финансовый леверидж. Предприятия птицеводства также более устойчивы с позиций долгосрочной перспективы. При использовании долгосрочных кредитов и займов на обновление оборудования они имеют больше возможностей для достаточно быстрой окупаемости инвестиций, повышения эффективности производства, роста прибыли и финансовой устойчивости.

В условиях конкуренции и гибкого ценообразования системный подход позволяет разграничивать цели, задачи и результаты по уровням экономической системы и определять критерии финансовой устойчивости предприятий. Ее уровень в птицеводстве определяется системой экономических показателей, конкретизирующих основные критерии финансовой устойчивости. Важнейшими из них являются абсолютные показатели: обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, чистые активы, показатели денежных потоков. Для более полной оценки финансовой устойчивости птицеводческих предприятий необходимо выделение группы относительных показателей финансовой устойчивости и коэффициентов денежных потоков.

Повышение финансовой устойчивости предприятий птицеводства возможно за счет рационального управления внутренними факторами и учета влияния внешних факторов. Выделение внутренних, и в особенности производственных факторов, важно с позиций развития паритетных отношений в птицеводческом подкомплексе. Они связывают между собой производство, реализацию, качество продукции птицеводства, цены на нее, техническое состояние оборудования и др. и финансовую устойчивость птицефабрик.

Анализ современного состояния производства продукции птицеводства в Оренбургской области показал следующее. Выявлены положительные моменты в развитии птицеводства региона: укрепление производственной базы, увеличение поголовья и продуктивности птицы, рост производства и реализации основных видов продукции, прибыли и рентабельности. В 1999— 2005гг. в птицеводческих предприятиях области увеличивается производство яиц, растет также среднегодовое поголовье птицы. Прирост по сравнению с 1999 г. соответственно составил 57,6% и 33,9%. Этому способствует рост продуктивности птицеводства. Яйценоскость составила более 301 шт. (прирост по сравнению с 1999 г. составил 91,3%), а среднесуточный прирост 16,8 г (увеличение на 24,4% за период).

Увеличение производства продукции птицеводства положительно повлияло на динамику ее реализации. Выручка в 2005 г. по сравнению с 1999 г. увеличилась в 3,2 раза и на 16% по сравнению с 2004 г. Прирост выручки получен не только за счет роста цен на продукцию, но и за счет увеличения количества реализованной продукции. Реализация яиц в 2005 г. увеличилась более чем в 1,5 раза по сравнению с 1999 г. Вместе с тем, необходимо отметить замедление темпов продаж продукции птицеводства, в особенности мяса птицы. Это обусловлено перенасыщением рынка импортной продукцией, ситуацией с распространением птичьего гриппа в 2005 г., подрывом доверия покупателей к отечественной продукции.

Как положительную тенденцию необходимо отметить снижение трудоемкости в птицеводческих предприятиях Оренбургской области почти на 15%, а также рост производительности труда в 2005 г. в 3,8 раза по сравнению с 1999 г. Растет также фондовооруженность труда в птицеводстве области. Увеличение затратоотдачи и материалоотдачи свидетельствуют о более эффективном использовании ресурсов в птицефабриках.

Увеличение объема производства и реализации положительно сказалось на финансовых результатах предприятий птицеводства Оренбургской области. Превышение темпов роста выручки над динамикой себестоимости привело к значительному приросту прибыли. Так, чистая прибыль в 2005 г. увеличилась по сравнении с 1999 г. в 4,5 раза, а по сравнению с 2004 г. более чем в 1,5 раза. Птицеводство области является рентабельным: окупаемость затрат в 2005 г составила 26,15% (в 1999 г. 8,44%), рентабельность продаж 20,46% (в 1999 г. 7,79%).

Данные тенденции соответствуют темпам развития птицеводства в Российской Федерации, заданным отраслевой целевой программой в 2005—2007 годах и на период до 2010 года. Кроме того, сложившаяся положительная производственная ситуация сказалась и на финансовой устойчивости птицефабрик Оренбургской области.

Анализ финансовой устойчивости предприятий птицеводства региона показал следующее. Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса выявила положительные тенденции. За 2003—2005гг. происходит увеличение валюты баланса в сопоставимых ценахсформировалась мобильная структура активовсобственный капитал превышает заемныйотсутствуют «больные» статьи («непокрытый убыток» в составе собственного капитала), собственный оборотный капитал занимает в оборотных активах более 30%. Вместе с тем, наблюдается несоответствие темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности и превышение темпов роста заемного капитала над динамикой собственного капитала. Но последнее является следствием заимствования кредитных ресурсов рядом птицефабрик для обновления оборудования в 2005 г. Это сократило долю собственного капитала, но не привело к критической финансовой ситуации.

В целом на предприятиях птицеводства Оренбургской области с 2002 г. достаточно источников для формирования запасов и затрат, что позволяет характеризовать их финансовую устойчивость как нормальную. Вместе с тем, в 2005 г. в результате увеличения стоимости основных фондов (вследствие обновления оборудования) в птицефабриках недостаточно собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости уточнил и дополнил ее оценку. В 1999—2005 гг. почти все показатели превышали свои пороговые значения, т. е. соответствовали нормальной финансовой устойчивости предприятий птицеводства. Так, доля собственного капитала в итоге баланса составила 58%, доля собственного оборотного капитала превысила 32%, финансовая устойчивость с точки зрения долгосрочной перспективы составила почти 76%. Вместе с тем, наметилось некоторое ухудшение ряда показателей: увеличение финансового левериджа, снижение финансовой независимости, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности собственного капитала. Однако данную ситуацию нельзя рассматривать как критическую, поскольку она явилась следствием обновления оборудования предприятий птицеводства.

Более объективная оценка финансовой устойчивости птицефабрик получена за счет анализа показателей денежных потоков. Почти по всем показателям получена положительная динамика. Приток денежных средств превысил их отток, поэтому чистые денежные средства имели положительное значение и росли в динамике. Чистые денежные потоки от текущей и финансовой деятельности также имели положительную величину и увеличились в динамике. Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности был отрицательным, что подтверждает вывод о росте инвестиционных затрат. Однако совокупный денежный поток положителен с 2003 г. и растет в динамике.

Наблюдается рост коэффициентов платежеспособности птицефабрик. В 2005 г. приток денег превысил их отток в 1,4 раза. Период самофинансирования организаций составил 113 дней. Рентабельность от чистого денежного потока также увеличилась за исследуемый период. В 2005 г. значительно возросла рентабельность производства птицы: более 30 руб. на 1 голову птицы. Рентабельность реализации яиц составила почти 82 руб. на 1000 шт., а рентабельность реализации мяса птицы — 1591 руб. на 1 ц. Все это положительно характеризует финансовую устойчивость предприятий птицеводства Оренбургской области.

Корреляционно-регрессионный. анализ влияния производственных факторов на финансовую устойчивость птицеводческих предприятий позволил выделить два фактора, существенно повлиявших на коэффициент финансовой устойчивости: производительность труда и доля кормов в затратах. По результатам пошаговой регрессии построена модель. Она показывает, что с увеличением производительности на 1 тыс. руб./ чел. коэффициент финансовой устойчивости будет расти в среднем на 0,25 ед., и с увеличением доли кормов в затратах на 1% коэффициент финансовой устойчивости будет уменьшаться на 0,019 ед. Коэффициент детерминации показывает, что 88,7% вариации результативного показателя объясняется воздействием изменения производительности труда и доли кормов в затратах. Таким образом, нами доказана зависимость между производственной и финансовой устойчивостью предприятий птицеводства.

На основе проведенного исследования определены возможности повышения финансовой устойчивости предприятий птицеводства Оренбургской области.

Результаты анализа финансовой устойчивости, определение влияния факторов на ее повышение, а также полученная регрессионная модель зависимости уровня финансовой устойчивости от факторов производственного характера могут быть использованы в прогнозировании финансовой устойчивости предприятий птицеводства.

В работе обоснованы методика анализа финансовой устойчивости предприятий птицеводства, а также система показателей финансовой устойчивости. Наряду с традиционными показателями оценки в нее включены разработанные нами показатели рентабельности производства птицы и реализации яиц и мяса птицы, рассчитанные на основе денежного потока. Также предложено использовать показатель чистых активов при расчете ряда финансовых коэффициентов наряду с собственным капиталом для предприятий птицеводства — акционерных обществ. Кроме того, в систему включены производственные показатели (производительность труда и доля кормов в затратах), что обосновано существующей зависимостью между производственными факторами и финансовой устойчивостью. Это подчеркивает отраслевую специфику рассмотренной системы показателей финансовой устойчивости предприятий птицеводства.

Предложенный нами расчет показателей рентабельности на основе денежного потока предъявляет повышенные требования к формированию показателей форм бухгалтерской отчетности предприятий птицеводства. Мы предложили дополнить состав формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» показателями выручки, себестоимости и прибыли по отдельным видам продукции. В форму № 4 «Отчет о движении денежных средств» мы рекомендуем включить показатели денежных потоков по видам продукции птицеводства. Это обеспечит расширение информационных рамок и повысит обоснованность аналитических расчетов.

Ретроспективный анализ состояния и развития производства в ЗАО «Птицесовхоз «Родина» выявил ряд отрицательных тенденций снижения эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Результатом снижения производственной активности стало ухудшение финансовой устойчивости птицефабрики. В целях повышения объема и эффективности производства и финансовой устойчивости на примере ЗАО «Птицесовхоз «Родина» нами обоснован и внедрен в 2005 г. проект модернизации клеточного оборудования для содержания кур-несушек. Применение прогнозирования позволило рассчитать возможные объемы производства, себестоимости и рентабельности продукции: яйца кур и уток, мяса птицы и суточного молодняка на период реализации инвестиционного проекта. Использование элементов бюджетирования позволило определить объемы денежных поступлений и выплат в ходе реализации проекта. Общая стоимость проекта составила 13 397,4 тыс. руб., из них 70% — заемные средства (кредит банка сроком на 5 лет) и 30% собственных средств.

Срок окупаемости проекта составил 340 дней, т. е. через год прибыль превысила инвестиционные затраты. В результате реализации проекта возросла сохранность птицы, сократились потери кормов, бой яйца, затраты на содержание птицы, себестоимость зерновой части рационов птицы. В результате увеличилось поголовье птицы и производство товарного яйца.

Увеличение производства продукции и прибыли в ЗАО «Птицесовхоз «Родина» после внедрения проекта привело к росту безубыточного объема продаж, доли маржинального дохода и запаса финансовой устойчивости. Без внедрения проекта его величина составила бы в 2005 г. 51,6%, а с учетом внедрения проекта 54,3%.

На основе данных финансового анализа в целях нормализации финансовой ситуации и повышения финансовой устойчивости ЗАО «Птицесовхоз «Родина» нами разработана финансовая стратегия предприятия. Предложенные варианты оптимизации основных и оборотных средств, кредитных отношений привели к тому, что после внедрения финансовой стратегии в 2005 г. исследуемая организация перешла в более устойчивое финансовое состояние, чем в 2004 г.

Возросла доля собственного капитала в активах предприятия и составила 52,6%. Финансовый леверидж также сложился в пользу собственного капитала. С точки зрения долгосрочной перспективы птицефабрика стала более устойчивой, о чем свидетельствует рост коэффициента финансовой устойчивости на 8,5%. Сохранилась некоторая напряженность в обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами в результате превышения темпов роста внеоборотных активов (основных средств) над динамикой собственного капитала. Но вместе с тем, в 2005 г. сократился недостаток средств для формирования запасов и затрат, что также свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия.

Положительную тенденцию финансовой устойчивости в ЗАО «Птице-совхоз «Родина» подтверждают размер и динамика коэффициентов, рассчитанных по денежному потоку. В 2005 г. в птицефабрике растет уровень платежеспособности, увеличивается период самофинансирования, показатели рентабельности от чистого денежного потока.

Полученные результаты исследования позволяют утверждать, что анализ финансовой устойчивости предприятий птицеводства по усовершенствованной нами методике с использованием обоснованных показателей позволил получить более объективные результаты и сделать выводы о динамике финансовой устойчивости исследуемых предприятий.

Внедрение предложенных проектов инвестирования в производство и финансовой стратегии (на основе результатов финансового анализа) привело не только к улучшению уровня производства и его результатов, но и к повышению финансовой устойчивости ЗАО «Птицесовхоз «Родина» в 2005 г. Это доказывает эффективность комплексного применения функций и методов управления процессами повышения финансовой устойчивости предприятий птицеводства.