Управление инвестициями в коммерческих структурах при производстве телекоммуникационной техники

АКТУАЛЬНОСТЬ ИССЛЕДОВАНИЯ. В России за последние несколько лет произошли глубокие структурные изменения в ключевых вопросах экономики. Начальный этап рыночных преобразований был направлен в основном на макроэкономическую стабилизацию, создание правовых основ рыночной экономики и частнопредпринимательского сектора путем ускоренной приватизации государственной и муниципальной собственности. На современном этапе реформ на первый план выступает проблема всесторонней реструктуризации приватизированных предприятий (прежде всего производственных) на основе активизации их инвестиционной деятельности. От этого зависят эффективность их деятельности в среднеи долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышение конкурентоспособности на внешних и внутренних рынках, что в свою очередь является необходимым условием выхода российской экономики из кризиса и ее роста.

В настоящее время уже создан ряд макроэкономических и организационных предпосылок для оживления инвестиций в производственную сферу. В стране подавлена высокая инфляция, снижаются ставки банковского процента. Приняты или находятся в заключительной стадии принятия важнейшие законодательные акты, направленные на обеспечение нормализации инвестиционной деятельности, упорядочивающие сферу налогового законодательства и делающие ее прогнозируемой для инвесторов.

Важнейшей проблемой для активизации производственных инвестиций является поиск источников их финансирования. В условиях отсутствия собственных средств у российских промышленных предприятий и несовершенства фондового рынка ими становятся финансовые институты и прежде всего коммерческие банки. Для грамотного привлечения их финансовых ресурсов менеджмент российских промышленных предприятий должен владеть комплексом вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности. С другой стороны, и сами банки должны владеть этими вопросами, чтобы иметь возможность проводить независимые анализ и оценку инвестиционных предложений потенциальных клиентов. В первую очередь это касается технологии инвестиционного проектирования.

В настоящее время общая методология управления производственными инвестициями отработана достаточно основательно и в достаточной мере унифицирована. В ее развитие внесли существенный вклад многие отечественные и зарубежные исследователи, в их числе Идрисов А. Б., Коссов В. В., Липсиц И. В., Львов Д. С., Решке X., Овси-енко Ю.В., Уткин Э. А., Шапиро В. Д., Шеме X., Шумилин С. И., Холт Р. Н., Хонко Я. и др. В то же время применение данной методологии в конкретных ситуациях требует выявления и учета специфики объектов проектирования и прежде всего отраслевой. В первую очередь это относится к маркетинговым исследованиям внешней среды проектов, которые обеспечивают инвестиционное проектирование важнейшей информацией, и к обеспечению на стадии предварительного ТЭО (технико-экономического обоснования) многовариантного анализа инвестиционных предложений. Методология решения данных проблем существенно опирается на применение экономико-математических методов и информационных технологий.

Вышесказанное в полной мере относится к серийным производствам средств телекоммуникации, которые выступают как конструктивные элементы телекоммуникационных систем. Такие производства имеют значительное сходство между собой с точки зрения строения их организационно-технологической структуры и подходов к многовариантному технико-экономическому анализу их развития. В этом смысле они существенно отличаются от производств массового и единичного типа. Серийные производства средств телекоммуникации обычно предметную специализацию и обычно реализуются на средних и мелких предприятиях, имеющих форму ЗАО, ООО, ТОО и др. Для них характерны относительно небольшие капиталовложения и сроки их окупаемости. В условиях современной российской экономики эти обстоятельства делают такие производства достаточно привлекательными для проектных инвестиций.

ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ИССЛЕДОВАНИЯ

Главной целью диссертации является разработка моделей многовариантного анализа и оптимизации решений при предварительном технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов развития серийных производств средств телекоммуникации.

В соответствии с поставленной целью выделены и решены следующие задачи:

1. Анализ основных направлений развития сферы инвестиций, в том числе участия коммерческих банков в финансировании инвестиций для серийных производств средств телекоммуникации.

2. Анализ цикла инвестиционного проектирования для серийных производств средств телекоммуникации и выявление в нем места, роли и значения стадии предварительного ТЭО.

3. Выбор и анализ производственно-технологических комплексов (ПТК) как главного объекта многовариантного анализа на стадии предварительного ТЭО инвестиций для серийных производств средств телекоммуникации.

4. Моделирование задач и процессов принятия решений при предварительном ТЭО инвестиций для серийных производств средств телекоммуникации.

5. Определение и анализ основных направлений развития маркетинговых исследований при инвестиционном проектировании серийных производств средств телекоммуникации.

ОБЪЕКТ И ПРЕДМЕТ ИССЛЕДОВАНИЯ. Объектом исследования являлась сфера управления инвестициями для серийных производств средств телекоммуникации. Предметом исследования являются задачи и процессы принятия решений на стадии предварительного ТЭО инвестиционного проектирования данных производств.

МЕТОДОЛОГИЧЕСКАЯ ОСНОВА ИССЛЕДОВАНИЯ. Исследование основано на методологии научного познания и ее конкретных приложениях в различных прикладных направлениях системного анализа, теории управления инвестиционными проектами, экономико-математического моделирования капитальных вложений, линейного программирования и многокритериальной оптимизации, маркетинга и менеджмента, информационных технологий.

ФАКТОЛОГИЧЕСКУЮ И СТАТИСТИЧЕСКУЮ базу исследования составили методическая, аналитическая, проектная, плановая, нормативная, учетная и отчетная документация межотраслевого и отраслевого характера, а также фактические данные, полученные при реализации диссертационного исследования.

НАУЧНАЯ НОВИЗНА диссертации состоит в разработке типовых моделей и процедур принятия решений на стадии предварительного ТЭО при инвестиционном проектировании серийных производств средств телекоммуникации.

Конкретный личный вклад соискателя в разработку проблем, вынесенных на защиту, видится диссертанту следующим образом.

1. Проанализированы основные направления развития сферы инвестиций для производств серийного типа, в том числе основные особенности участия коммерческих банков в финансировании данных инвестиций.

2. Обоснованы место, роль и значение стадии предварительного ТЭО в цикле инвестиционного проектирования серийных производств как главного этапа в обеспечении многовариантного анализа инвестиционных предложений.

3. Выявлена типовая структура и организационно-технологические особенности ПТК для серийных производств средств телекоммуникации, существенные для их многовариантного анализа. Обоснована целесообразность применения линейных оптимизационных моделей для стратегического планирования ПТК данного типа.

4. Разработана модель планирования развития ПТК для серийных производств средств телекохммуникации и выявлены ее место и роль в общем процессе принятия инвестиционных решений. Данная модель обеспечивает оптимизацию структуры, состава и основных технико-экономических показателей производственной системы по критерию максимума приведенной прибыли.

5. Разработана процедура диалоговой оптимизации инвестиционных решений для серийных производств средств телекоммуникации при их стратегическом планировании. Она обеспечивает согласование и корректировку ограничений оптимизационной задачи, имеющих смысл внешних возможностей для развития производства (производственные ресурсы, капитальные вложения, потребность в конечной продукции), с учетом как формализуемых, так и неформализуе-мых условий.

6. Определены основные направления развития маркетинговых исследований при инвестиционном проектировании производств серийного типа. Предложена структура маркетинговой информационной системы. Предложена многоэтапная структура процесса экспертного прогнозирования объектов (процессов) при осуществлении маркетинговых исследований.

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ ПОЛУЧЕННЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ. Основные положения, выводы и рекомендации могут быть широко использованы при инвестиционном проектировании серийных производств средств телекоммуникаций. Разработанные модели и процедуры принятия решений ориентированы на использование совместно с современными информационными и компьютерными технологиями. Прагматика результатов основана на том, что предлагаемые разработки являются типовыми и в полной мере основаны на современных методах управления инвестициями.

Самостоятельное значение для применения имеют: анализ этапа предварительного ТЭО как главного фактора в обеспечении многовариантности инвестиционных решений для серийных производств со сложной организационно-технологической структуройструктура и показатели, описывающие предметную область планирования ПТК для серийных производств средств телекоммуникациимодель оптимального планирования развития ПТК для серийных производств средств телекоммуникациипроцедура диалоговой оптимизации инвестиционных решений для серийных производств средств телекоммуникацииконцепция маркетинговой информационной системы для развития производств серийного типаструктура процесса экспертного прогнозирования объектов (процессов) при маркетинговых исследованиях.

ВНЕДРЕНИЕ И АПРОБАЦИЯ. Результаты разработки в части организационных и методологических основ создания производства телекоммуникационной техники использованы на практике при подк готовки стратегического планирования деятельности лизинговой компанией «РусЛизингСвязь» .

Перед отраслью поставлена задача национального значенияускорение телефонизации страны путем, как комплексной модернизации устаревшего оборудования связи, так и введением новых производственных мощностей.

Для решения данной задачи была учреждена отраслевая лизинговая компания — РусЛизингСвязь, основное назначение которойобеспечение телекоммуникационным оборудованием региональных операторов связи, входящих в холдинг АО «Связьинвест» и активизация развитие производства телекоммуникационный техник на производственных площадях в Российской Федерации.

Учреждению лизинговой компании предшествовал всесторонний анализ возможных вариантов поставки оборудования региональным операторам. Для обоснования целесообразности поставки оборудования по механизму лизинга были проведены расчеты экономической эффективности приобретения оборудования пользователями (региональными операторами) по следующим механизмам: прямая закупка за счет собственных средств, привлечение кредитных ресур-* сов, лизинг. Основным показателем, позволяющим оценить сравнительную эффективность вариантов, является остаток свободных денежных средств на расчетном счете оператора накопленным итогом. Проведенные расчеты показали преимущества реализации проекта по механизму лизинга для получателя оборудования.

Проведенные консультации с потенциальными лизингополучателями (региональными операторами) продемонстрировали их высокую заинтересованность в получении оборудования по механизму лизинга.

Отраслевая лизинговая компания ЗАО «РусЛизингСвязь» за короткий период смогла реализовать несколько проектов по передаче.

И* телекоммуникационного оборудования в финансовый лизинг на общую сумму 18 млн. долларов США.

В настоящее время в портфеле заказов Компании в стадии полной проработки и готовности к реализации находятся проекты общей стоимостью 29 399 216 $.

КОНФЕРЕНЦИИ И СЕМИНАРЫ. За период 1997;1998 годов с целью активизация процесса развития производства телекоммуникационной техники в Российской Федерации проведены ряд конференций и семинаров в рамках проводимых выставок Экспо-Телеком-97 г. Ростов-на-Дону, Телеком -98 г. Москва, международной конференции «Лизинг в России» Испания, международного семинара «Лизинг в UK и России» Лондон и т. д.

ПУБЛИКАЦИИ. Основные положения диссертационной работы отражены в трех публикациях общим объемом 1,6 п.л.

ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ.

1. Одним из наиболее важных направлений в разработке инвестиционных производственных проектов являются маркетинговые исследования, понимаемые как комплексный анализ внешней среды проектов. Рассмотрены структура и содержательные аспекты маркетинговых исследований, структура и состав решаемых задач. Проанализированы основные направления маркетинговых исследований в управлении производственными инвестициями соответствующие потребительской, товарной и сбытовой концепциям: анализ структуры целевого рынка, анализ потребителей и сегментация рынка, анализ каналов сбыта, анализ конкуренции, анализ социально-экономической среды, корпоративный анализ.

2. Главными особенностями маркетинговых задач, решаемых при разработке инвестиционных производственных проектов, являются их комплексный аналитический характер, не столько большие объемы информации, сколько большое ее разнообразие и число источников, трудность обеспечения полноты и точности информации, необходимость поддерживать решение задач в режиме нерегламентирован-ных запросов. Проанализированы особенности структуры и состава источников маркетинговой информации, особенности организации ее хранения и основные требования к ее представлению конечным пользователям. Предложена структура маркетинговой информационной системы с учетом области ее применения.

3. Многие важные задачи маркетинговых исследований связаны с прогнозированием будущего состояния или оценкой текущего состояния различного рода объектов или процессов, находящихся в зоне интересов инвестиционных производственных проектов. С учетом специфики решаемых маркетинговых задач в качестве главного методологического средства обосновывается выбор методологии экспертного прогнозирования. Предложена структура многоэтапного процесса экспертного прогнозирования объектов (процессов) при осуществлении маркетинговых исследований. Проанализированы особенности организации и проведения экспертных опросов при экспертном прогнозировании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

1. Проанализированы основные аспекты финансирования инвестиций в России, существенные для производств серийного типа. В их числе: причины снижения инвестиционной активности и особенности, определяющие рост потребности в инвестицияхформы и виды инвестицийосновная законодательная база и основные направления государственного регулирования инвестицийлизинг как перспективная форма финансирования производственных инвестицийкредитование проектных инвестиций.

2. В настоящее время коммерческие банки являются основным реальным источником кредитов при финансировании инвестиций на развитие серийных производств. Выявлены и проанализированы: основные функции банков в инвестировании производства и состав основных этапов при рассмотрении инвестиционных предложенийпроблема рациональных требований банка к ТЭО и бизнес-планам потенциальных заемщиков при первоначальном рассмотрении инвестиционных предложенийсостав финансовой отчетности заемщиков, существенных для банка при анализе их финансового положенияоценка потока наличности заемщиков с учетом их инвестиционных предложений и анализ чувствительности этого потока.

3. Выявлены место, роль и значение стадии предварительного ТЭО производственных инвестиционных проектов как главного фактора в обеспечении многовариантного технико-экономического анализа способов развития производств серийного типа, имеющих сложную организационно-технологическую структуру. Главная задача здесь заключается не столько в детальном анализе конкретных инвестиционных предложений, сколько в том, чтобы не пропустить и выделить ограниченное количество потенциально лучших вариантов для последующего основного ТЭО и отсечь малопривлекательные варианты.

4. В качестве главных объектов многовариантного анализа на стадии предварительного ТЭО при инвестиционном проектировании серийных производств выступают производственно-технологические комплексы (ПТК). Выявлена и проанализирована типовая структура и организационно-технологические особенности ПТК средств телекоммуникации. Для их стратегического планирования целесообразно использовать линейные оптимизационные модели, которые с учетом возможностей их компьютерной поддержки обеспечивают широкую зону поиска инвестиционных решений и выбор наиболее привлекательных решений на стадии предварительного ТЭО.

5. Разработана и исследована типовая модель (в классе задач линейного частично-целочисленного программирования) принятия оптимальных решений при стратегическом планировании серийных производств средств телекоммуникации. Модель учитывает следующие ограничения: на полезное время работы технологических модулей ПТК, на согласованность по производительности данных модулей, на потребление производственных ресурсов, на объемы капитальных вложений, на выбор структурного варианта ПТК, на выбор группы совместимости для технологических модулей, на объемы производства конечной (товарной) продукции. В качестве критерия используется апробированный критерий: максимум приведенной прибыли, получаемой от функционирования производственной системы. Реализация модели дает возможность определить рациональные структуру, состав и технико-экономические показатели производственно-технологических комплексов.

6. Разработана и исследована процедура диалоговой оптимизации решений по определению структуры, состава и показателей производственно-технологических комплексов средств телекоммуникации при их стратегическом планировании. В ее основу положено согласование и корректировка ограничений оптимизационной задачи, имеющих смысл внешних возможностей для развития производства средств телекоммуникаций (производственных ресурсов, капитальные вложений, спроса на конечную продукцию). Здесь использована модель векторной оптимизации решений на минимум максимального из отношений достигнутых и желаемых объемов возможностей, при этом желаемые объемы задаются субъектами управления в диалоговом режиме.

7. Реализация оптимизационной модели планирования развития производственно-технологических комплексов средств телекоммуникации определяется следующими важными внешними аспектами. Первый аспект связан с организацией режима диалоговой оптимизации решений, который предусматривает включение в процесс оптимизации субъектов управления с целью учета неструктуризуемых и неформализуемых факторов. Это обеспечивается разработанной процедурой диалоговой оптимизации решений. Второй аспект связан с тем, что оптимизационная задача является лишь одним из этапов процесса принятия решений по определению структуры, состава и показателей ПТК, реализуемого на стадии предварительного ТЭО. Определены многоэтапная структура и содержание данного процесса.

8. Основу маркетинговых исследований как важного элемента инвестиционного проектирования серийных производств составляет комплексный анализ рыночной среды проектов. Рассмотрены структура и содержательные аспекты маркетинговых исследований, структура и состав решаемых задач. Проанализированы основные направления маркетинговых исследований: анализ структуры целевого рынка, анализ потребителей и сегментация рынка, анализ каналов сбыта, анализ конкуренции, анализ социально-экономической среды, корпоративный анализ.

9. Отличительной особенностью маркетинговых задач, решаемых при разработке инвестиционных производственных проектов, являются их комплексный аналитический характер, не столько большие объемы информации, сколько большое ее разнообразие и число источников, трудность обеспечения полноты и точности информации, необходимость поддерживать решение задач в режиме нерегламенти-рованных запросов. Проанализированы особенности структуры и состава источников маркетинговой информации, особенности организации ее хранения и основные требования к ее представлению конечным пользователям. Предложена структура маркетинговой информационной системы.

10. Наиболее важные задачи маркетинговых исследований связаны с прогнозированием будущего состояния или оценкой текущего состояния различного рода объектов или процессов, находящихся в зоне интересов инвестиционных производственных проектов. В качестве главного методологического средства решения данных задач предлагается использовать методологию экспертного прогнозирования. Предложена многоэтапная структура процесса экспертного прогнозирования объектов (процессов) при осуществлении маркетинговых исследований. Проанализированы особенности организации и проведения экспертных опросов при экспертном прогнозировании.