Абсолютный и относительный паритеты покупательной способности

Паритет покупательной способности (ППС) — по существу, теория, устанавливающая соотношение между уровнем инфляции в стране и изменением обменного курса ее валюты.

Теория ППС основана на действии закона единой цены, в соответствии с которым идентичные товары должны иметь одну и ту же цену на всех рынках. В противном случае предприниматели в целях извлечения прибыли будут покупать товары на рынке с низкими ценами, продавая там, где цены выше.

Увеличение спроса на рынке с низкой ценой приведет к повышению цены товара на этом рынке, в то время как увеличение предложения на рынке с высокой ценой вызовет ее снижение. Этот процесс (арбитраж) будет продолжаться до тех пор, пока цена на обоих рынках не выровняется. Конечно, в реальной действительности существуют транспортные расходы, что приводит к различию цен на один и тот же товар, продаваемый на различных рынках. Например, бананы в Голландии стоят дороже, чем в Гондурасе, где они производятся, но расхождение цен незначительно.

При рассмотрении одной валюты действие закона одной цены самоочевидно. При анализе нескольких валют данный закон констатирует: если финансовые и товарные рынки совершенны (отсутствие контроля, задержек, транспортных затрат и др.), идентичные товары должны иметь на всех рынках одинаковую цену, выраженную в одной валюте.

Например, пусть и - цены на природный газ соответственно в России и Германии, а количество рублей, которое требуется для покупки 1 евро в нулевой период.

Тогда согласно закону одной цены: (RUR/EUR) или (RUR/EUR).

Таким образом, если цена на природный газ в Германии составляет 10 евро за 1 м³ и требуется 34 руб., чтобы купить 1 евро, то цена па природный газ в России будет: 10 евро • 34 руб/евро = 340 руб.

Абсолютный и относительный ППС. Полученное выше отношение, но паритету покупательной способности, распространенное па всю совокупность товаров в сравниваемых странах (чаще на потребительскую корзину), описывает зависимость между средними уровнями цен в каждой стране и равновесным курсом обмена валют.

Представляя собой абсолютную форму ППС, отношение паритета может иметь место (силу), только если торговые и финансовые рынки совершенны и одни и те же товары производятся в одних и тех же пропорциях. Это, конечно, нереалистичные предположения, игнорирующие факты рыночных изъянов, трансакционные затраты, дифференциацию товаров и ограничения в международной торговле (квоты, пошлины и др.).

Сравнительный, или относительный, ППС, используемый в настоящее время, имеет меньше ограничений по сравнению с абсолютным. Он учитывает, что по сравнению с периодом, когда обменные курсы были сбалансированы, могли появиться изменения в соотношении внутренних и зарубежных цен, а также в обменном курсе.

Введем обозначения: - равновесный обменный курс евро в базовом периоде; и уровни цен в базовом периоде соответственно в России и Германии.

Тогда

В период t получим соответственно

Разделив' на , получим выражение относительного паритета покупательной способности:

Полученное равенство обычно записывается в показателях уровней инфляции:

где - уровни инфляции соответственно в России и Германии.

В окончательном варианте выражение для относительного ППС будет иметь вид.

Предположим, что в начале 2011 г. курс евро составлял 30,5 руб. при прогнозируемых темпах инфляции в России на уровне 20%, а в Германии — 4% в год. Тогда в соответствии с теорией ППС прогнозный курс евро на конец 2011 г. составит:

Относительный ППС может быть представлен также как процентное изменение в обменном курсе за анализируемый период.

Вычтем для этого единицу из обеих частей выражения для расчета ППС:

Из этого, наиболее часто используемого представления относительного ППС следует: когда уровни инфляции низки, процентное изменение в обменном курсе валют может быть приблизительно рассчитано как разница в уровнях инфляции в двух странах: