Обязательства (пассивы). Финансовые решения в управлении бизнесом

Обязательства (liabililties) — это задолженность фирмы. Их делят на текущие и долгосрочные обязательства.

Текущие обязательства (current liabilities) — это счета, которые фирма должна оплатить в течение отчетного периода, составляющего в нормальных условиях один год:

• — счета к оплате (accounts payable), т. е. счета поставщиков, которые должны быть оплачены в соответствии с договорами;
• — краткосрочные долговые расписки (short-term notes payable);
• — прочие текущие платежи (other payables) — задолженность по налогам, депонированная заработная плата, возмещение командировочных расходов и т. п.

Долгосрочные обязательства (long-term liabilities);

• — долгосрочные долговые расписки и банковские кредиты под залог определенных активов (long-term secured financing) — подзалоговые, обеспеченные облигации;
• — долгосрочные беззалоговые расписки и кредиты банка (long-term unsecured financing) — дебентуры и прочие финансовые инструменты, размещенные фирмой на рынке капитала без определенного залога.

Паевой капитал (equity) олицетворяет собой права собственников на имущество и доходы фирмы и происходит из нескольких источников:

• — привилегированные акции;
• — обыкновенные акции;
• — внесенный капитал свыше номинала (contributed capital in excess of par). На этот счет заносятся средства акционеров, в той их части, которые превосходят поминал акций, если их рыночная цена превзошла номинал. К примеру, на этот счет будут занесены каждые 25 руб., полученных от продажи 50-рублевых акций по цене 75 руб. за акцию;
• — удержанные прибыли (retained earnings). На этот счет заносится прибыль после налогов, которая не была распределена между владельцами и была удержана в собственности фирмы для финансирования роста фирмы или накопления средств на приобретение определенных активов.

В реальности названия счетов на балансах разных фирм могут очень отличаться от упомянутых, хотя в России планы счетов традиционно по-советски очень застандартизированы. Трудно сказать, достоинство это или недостаток российской системы учета: она менее гибка в приспособлении к отраслевой специфике, но более удобна для сопоставления и сведения воедино. В западной практике фирмы в значительной мере сами вольны выбирать названия своих счетов. Порядок перечисления счетов и разделов баланса, их группировка в подгруппы также могут различаться в разных фирмах и странах. Для целей анализа удобно располагать счета активов в порядке их близости к наличным, счета обязательств в порядке их близости к сроку оплаты, а в капитале — счета внесенного капитала до счетов удержанных прибылей. Существенно, однако, то, что экономический смысл счетов от их перестановки или переименования вряд ли меняется. Важно лишь, чтобы в один счет не вносились составляющие разной природы. Во всяком случае, прежде чем приступать к анализу, финансисту имеет смысл досконально разобраться, какие именно категории активов и обязательств эта фирма включает в статьи своего баланса. Для того чтобы на балансы можно было в разумной степени надежно опереться при анализе, следует подвергать их регулярной независимой аудиторской проверке, которая должна констатировать факт соответствия их общепринятым принципам и правилам учета.