Корпоративное руководство и управление рисками

Вслед за серией крупных корпоративных скандалов в начале тысячелетия осуществление и организация функций риск-менеджмента руководителями высшего звена и советами директоров привлекает большое внимание. Наиболее известными были крах энергетического гиганта Энрон в 2001 г., а также волна скандалов, связанных с отчетностью компаний в сфере телекоммуникаций, таких, как УорлдКом (WorldCom) и Глобал Кроссинг (Global Crossing), и, как доказательство того, что проблема не была связана исключительно с Соединенными Штатами, банкротство итальянского производителя молочной продукции Пармалат (Parmalat) в конце 2003 г.

В большинстве этих случаев советы директоров получали ошибочную информацию либо вследствие финансовой инженерии и нераскрытия информации об экономических рисках, либо в результате мошенничества.

Резкий спад общественного доверия, причиной которого были эти скандалы, побуждает директоров и управленческие комитеты задуматься о более эффективном корпоративном руководстве и управлении рисками. Регулирующие органы и рейтинговые агентства также находятся под сильным давлением в отношении улучшения защиты акционеров.

Скандалы привели к волне законодательных изменений в Соединенных Штатах и других странах, которые направлены на корректировку сбоев в корпоративном руководстве.

Решающим свойством этих реформ является то, что они будут рассматривать невнимание и некомпетентность таким же образом, как и умышленное преступное действие.

В краткосрочной перспективе американским корпорациям необходимо убедиться, что они отвечает ключевым положениям закона Сарбейнса — Оксли (SOX) 2002 г., и соответствующим правилам для фондового рынка, как описано в блоках 4−1 и 4−2.