Особенности валютных циклов

Валютные циклы оказывают огромное воздействие на экономические позиции стран, определяют итоги соревнований между ними и влияют на международную торговлю. В отдельных случаях колебания на валютных рынках более четко выражены, чем на фондовых. При сравнениях валют близких между собой по уровню экономического развития стран колебания не столь четко выражены. Примером соревновательности таких валют является пара евро — доллар (рис. 21.16).

Можно сравнивать движение курса валюты и цены золота или нефти. Обычно сравнивают движение золота и валюты для определения состояния развития мировой экономики. В целом при возрастании нестабильности инвесторы уходят в золото, и цена золота возрастает. Нефть по-другому воздействует на валюту. Как правило, сильный доллар вызывает рост цены нефти, поскольку она оценивается и преимущественно торгуется в долларах. Что касается валют нефтедобывающих стран, то они оказываются в сильной зависимости от цены нефти.

Рис. 21.16. Соотношение паритета евро — доллар, 1995—2017 гг.¹

Примеры валютных колебаний пары доллар — рубль:

• 1) пятилетние (2011—2016) — четыре цикла: 2011—2012 гг., 2012— 2014 г., 2014—2015 гг. и 2015 г. Первый, второй и пятый циклы с резкими взлетами; третий цикл — с достаточно плавными восходящими и нисходящими фазами. Последний (пятый) цикл при более длинных временных рядах (10 лет и более) представляется как один цикл с резким отскоком и таким же резким и быстрым восстановлением тенденций (рис. 21.17);
• 2) годичные (два максимума в феврале 2015 г. и январе 2016 г. и два минимума — в мае и октябре 2015 г.) — четко выражены два цикла;
• 3) суточные. Например, циклы с 7 по 30 января 2016 г. (рис. 21.18). Максимальные цены были достигнуты в 9 часов утра 21 января 2016 г. С обеда до полуночи наблюдались различные циклические колебания. Среди них наиболее заметными были (по низшей точке) между 15:00 и 20:00 и 20:00 и 23:50 (в это время закрывается торговля).

Рис. 21.17. Пятилетний график валютной пары доллар — рубль,

• 2000;2017 гг.²
• 1 Составлено автором по данным Trading View.
• 2 То же.

Рис. 21.18. Суточный график валютной пары доллар — рубль,

7−30 января 2016 г.*.

Движение валютных пар представляет собой концентрированное выражение соревнования двух экономик. Естественно, в этом соревновании отражаются общие позиции двух стран и положение каждой страны в мировой экономике. В такой системе координат происходит взаимодействие валютных пар и устанавливается их паритет. Рыночное пульсирование передается через курсовые колебания. Когда преобладают чисто психологические факторы, тогда выделяют резкие пики роста или падения, но всегда за ними следуют отскоки, которые выравнивают ожидания, и массовое поведение выстраивается в соответствии с фундаментальными оценками соотношения паритета экономических сил.

По мере превращения биржевой аналитики в специальную дисциплину анализ рыночных колебаний получает существенное развитие. Постоянно рассматривается цикличность в разных временных измерениях. Трейдеров интересуют короткие подвижки (минутные и даже секундные), а также дневные, недельные, месячные и, конечно, многомесячные и многолетние циклы, определяющие изменения биржевых цен. Трейдеры пытаются уловить колебания и использовать их в своей работе. Для этого привлекается как фундаментальный, так и технический анализ, разработаются и применяются различные математические и графические модели Нередко в нужном направлении срабатывают интуиция и удача. Биржевая система является нервным сплетением экономики, в котором объективное неразрывно срослось с субъективным, а массовое сознание и поведение нередко становятся решающими факторами, определяющими колебания в краткосрочной перспективе. Уловить пульсацию рынков пытаются различные теории и концепции, но интуиция в сочетании со знаниями и опытом, построенная на базе передовых знаний, является основным условием биржевого успеха.

¹ Составлено автором по данным Trading View.