Антиинфляционная политика. 
Экономическая теория

Устранение бюджетного дефицита возможно достичь двояким путем: увеличивая доходы и уменьшая расходы. В долгосрочном плане предпочтение отдается, как правило, сокращению расходной части бюджета, тогда как форсирование роста доходов приводит к росту налогового бремени и инфляции. В то же время снижение ставок налога на прибыль, и прежде всего на ту ее часть, которая направляется в фонд накопления, дает дополнительный импульс инвестиционному процессу, за которым следует увеличение производства и занятости, что существенно расширяет основу налогообложения, увеличивает предложение товаров и поступлений в государственный бюджет.

Значительное воздействие на обеспечение рыночного равновесия может оказать взвешенная структурная политика государства, подкрепленная инвестиционной политикой. Именно осуществление планомерных структурных сдвигов в национальной экономике обеспечивает наибольший успех в области наращивания товарной массы и удовлетворения потребностей, противодействует инфляции. Немаловажное значение имеет и преодоление инфляционных ожиданий, с которыми связаны страх обесценивания сбережений, нагнетание текущего спроса, обусловленное ожиданием неуклонного подорожания товаров и услуг. Важнейшим условием успеха здесь может быть всемерное укрепление рыночной системы и обеспечение роста доверия к органам государственной власти, ответственным за регулирование финансово-экономических отношений.

Другое направление усилий правительства и центрального банка связано с постепенным искоренением неуправляемой инфляции, что должно вселить уверенность в предсказуемость динамики цен и ситуации на денежном рынке. Неукоснительное выполнение своих обещаний этими институтами убеждает производителей и потребителей в том, что они встали на путь борьбы с инфляцией, способны контролировать положение дел. В пореформенной России начиная с 1990;х гг. и по сей день главной целью исполнительная власть в лице правительства и Центрального банка РФ объявляла борьбу с инфляцией, но они так ничего и не добились в этой сфере. Это ложное целеполагапие, так как их задачей является обеспечение экономического роста и повышение благосостояния народа, и не имеет значения, достигнуты они в условиях инфляции или без нее. Инфляция и антиинфляционное регулирование — это всего лишь инструменты одного из блоков экономической политики государства. Инструмент не может быть объектом целеполагания.

Долгосрочная денежная политика является неотъемлемой частью антиинфляционной стратегии, которая связана с введением жестких лимитов на ежегодные приросты денежной массы. Но опять-таки это не должно быть как в современной России, когда уровень монетизация национального продукта достигает лишь 40—50%, тогда как в остальном мире он превышает 100% и более. Это связано с тем, что Центральный банк до сих пор выполняет рекомендации Международного валютного фонда (МВФ) относительно денежной эмиссии в рамках экспортной выручки. Хорошо известно, что предложение денег определяется на основе учета долгосрочных темпов прироста общественного производства и планируемого уровня динамики цен. Это относится и к учетной ставке: если страны Запада «количественными смягчениями» довели учетные ставки до отрицательных значений, то ЦБ РФ ведет себя не как государственный орган, ответственный за состояние денежного хозяйства и экономики страны, а как обычный коммерческий банк, стремящийся «заработать» на высоких учетных ставках.

При краткосрочном регулировании денежного рынка в рамках обеспечения долгосрочного равновесия желательно избегать двух крайностей: деформации механизма рыночной системы в результате административного рвения к решительным действиям и опасности попадания в ликвидную ловушку, связанную с эффектом кассовых остатков и адаптивными инфляционными ожиданиями.

В краткосрочном периоде антиинфляционная политика требует осуществления таких мер, которые вели бы либо к наращиванию предложения без увеличения спроса, либо к сокращению спроса без расширения предложения, т. е. тех, которые содействовали бы наращиванию товарной массы и сжатию денежной массы.

Со стороны предложения к такого рода мероприятиям относятся реализация сверхнормативных товарных ресурсов, расширение импорта товаров потребительского назначения, продажа части стратегических запасов и резервов, осуществление приватизации на основе эмиссии ценных бумаг и залпового их вброса на рынок.

Со стороны спроса к таким мероприятиям относятся сдерживание роста заработной платы и других доходов, стимулирование накоплений, повышение процентных ставок на потребительские кредиты и увеличение ставок первоначальных взносов по ним, установление ответственности и контроля за характером и способом использования выделяемых бюджетных средств.

Краткосрочная антиинфляционная политика предусматривает усиление склонности к сбережению путем повышения процентных ставок по вкладам и уменьшения уровня их ликвидности. В целях отвлечения денежных ресурсов с товарных рынков могут быть использованы и государственные займы, гарантирующие высокие проценты, продажа акций государственных акционерных компаний, помещение сбережений в недвижимость, золото и иные ценности. При этом следует избегать денежной реформы конфискационного типа.