Анализ финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т. е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает итоженные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам [42, с.343].

На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:

положение организации на товарном рынке;

производство дешевой и пользующейся спросом продукции;

потенциал в деловом сотрудничестве;

степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

наличие платежеспособных дебиторов;

эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. д.

В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости.

Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Общая устойчивость — достигается движением денежных потоков, обеспечивающим постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость — определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом обшей устойчивости организации.

финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость организации влияет огромное количество факторов, которые можно разделить по:

месту возникновения — внешние и внутренние;

важности результата — основные и второстепенные;

структуре — простые и сложные;

времени действия — постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организации и на которые она имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся:

отраслевая принадлежность организации;

структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

размер оплаченного уставного капитала;

величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она лишь может адаптироваться к их влиянию.

Анализ финансовой устойчивости проходит в несколько этапов:

оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость организации;

принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на вопросы:

насколько организация независима с финансовой точки зрения;

устойчиво ли финансовое положение организации.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными вилами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат [44, с.161].

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния — собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;

Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

Фс О;

Фт О; т. е. S= {1,1,1};

Фо 0;

Нормальная устойчивость финансового состояния состояние — запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками.

Она гарантирует платежеспособность:

Фс< 0.

Фт0 т. е. S={0,1,1};

Фо0.

Неустойчивое финансовое состояние — запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат. Оно, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

Фс<0.

Фт<0 т. е. S={0,0,1};

Фо0.

Кризисное финансовое состояние — запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

Фс<0.

Фт<0 т. е. S={0,0,0}.

Фо<0.

Рассчитаем основные показатели финансового состояния предприятия (Таблица 9).

Таблица 9 — Показатели финансовой устойчивости на конец периода тыс. тенге.

Анализируя таблицу 9, можно сделать следующие выводы:

На 31.12.2006 г.:

Фс = 4248>0.

Фт = 4248>0 т. е. S={1,1,1}.

Фо = 16 234>0.

На 31.12.2007 г.:

Фс = 6881>0.

Фт = 6881>0 т. е. S={1,1,1}.

Фо = 28 452 <0.

На 31.12.2008 г.

Фс = - 6178<0.

Фт = - 6178<0 т. е. S={0,0,1}.

Фо = 47 535>0.

В 2006;2008 гг. предприятию хватало собственных оборотных средств. Наблюдался достаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат общей величины основных источников формирования запасов и затрат. Финансовое состояние предприятия было абсолютно устойчивым.

На 2008 год ситуация изменилась. Предприятие ощущает нехватку собственных и долгосрочных оборотных заемных средств. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие на 2008 г. финансово неустойчивое.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала [45, с.450]. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала — их сумма равна 1 (или 100%). По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика. Указывают и нижний предел этого показателя — 0,6 (или 60%). В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. Напротив, многим японским компаниям свойственна высокая доля привлеченного капитала (до 80%), а значение этого показателя в среднем на 58% выше, чем, например, в американских корпорациях. Дело в том, что в этих двух странах инвестиционные потоки имеют совершенно различную природу — в США основной поток инвестиций поступает от населения, в Японии — от банков. Поэтому высокое значение коэффициента концентрации Привлеченного капитала свидетельствует о степени доверия к корпорации со стороны банков, а значит, о ее финансовой надежно…

Реорганизацию производственной структуры предполагается осуществить следующими путями:

расформированием узкоспециализированных обслуживающих подразделений с передачей их функций и объемов работ универсальным подразделения;

объединение подразделений основного производства в более крупные производственные единицы.

Реорганизацию структуры управления предполагается осуществить следующими путями:

сокращение численности управленческих подразделений;

преобразование путем слияния родственных функциональных служб, отделов и бюро в более крупные управленческие подразделения.

Реализация перечисленных стратегий развития должна способствовать скорейшему выводу предприятия из неустойчивого финансово-хозяйственного положения и созданию условий дальнейшего развития предприятия.

Из выделенных стратегий развития предприятия к важнейшим относится улучшение качества продукции и расширение ассортимента. Именно реализация этой стратегии будет способствовать формированию необходимой для дальнейшего развития предприятия финансовой базы.