Основы прогнозирования финансового потенциала организации

Деятельность ОАО «Газпром» характеризуется коэффициентом трансформации, равным 0,38. Прогнозный размер актива = 4 546 325 883/ 0,38 = 11 964 015 481 тыс. руб. Поскольку структура актива, а именно — иммобилизованные и оборотные активы, прогнозируется на основе расчета среднегеометрических темпов роста с учетом тенденций её изменения и потребностей организации, то прогнозный размер актива может отличаться от рассчитанного ранее. Увеличение объема добычи, разработок и продаж требует дополнительных вложений в основные средства. Также иммобилизованные активы должны вырасти в части долгосрочных финансовых вложений и незавершенного строительства согласно программе совершенствования транспортных путей. Таким образом, в целом, рост иммобилизованных активов должен составить 23,4%, в основном за счет роста основных средств на 22,2%.Для обеспечения прогнозного объема продаж компания прогнозирует оптимизацию управления дебиторской задолженности и использование новых методов работы с поставщиками и подрядчиками, в результате прогнозируется снижение на 2,4%. По изменению денежного потока произойдет значительное уменьшение таких статей, как денежные средства (на 1,2%) и рост запасов на 12,2%. Таким образом, изменение оборотного капитала будет демонстрировать снижение на 1,5% по сравнению с иммобилизованными активами, и с учетом предыдущих лет рост активов составит 15,8%. Сформированная прогнозная структура активов ОАО «Газпром» на 2013 г. представлена в табл. 2.

3. Для расчета статей разделов I и II использовался метод процентного анализа. Таблица 2.3 — Прогнозная величина активов ОАО «Газпром» в 2013 г., тыс. руб. Актив2010 год2011 год 2012 годпрогноз на 2013

Иммобилизованные активы, тыс. руб.

5 620 740 0855 470 682 5716 623 126 988 172 937 605

Темп роста, %97,3121,1123,4Основные средства4 794 146 7903 873 633 1244 794 146 7 905 858 447 377

Темп роста, % 97,33%121,07%122,2Оборотные активы, тыс. руб.

1 812 477 7592 357 424 6922 897 528 7582 854 480 780Темп роста, % 130,1122,998,5Запасы, тыс. руб.

198 921 716 245 146 165 281 000 69 315 282 077НДС по приобретенным ценностям, тыс. руб.

54 508 6 821 189 48 120 357 28 321 069 787,91Дебиторская задолженность, тыс. руб.

1 431 689 3371 853 994 5312 375 188 2 152 318 183 698

Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

58 695 18 320 198 823 102 44 723 587 598,39Денежные средства, тыс. руб.

61 688 654 207 711 797 187 778 183 165 244 801

Прочие оборотные активы6 974 8019 184 71 010 102 56 111 112 817,1Активы, тыс. руб.

7 433 217 8447 828 107 2639 520 654 85 611 027 418 385

Темп роста, % 105,31%121,62%115,8Размер актива в 2013 г. прогнозируется на уровне 11 027 418 385 тыс. руб., на 15,8%. При этом оборотный капитал снизится на 1,5%, внеоборотный капитал возрастет на 23,4%. У компании возрастет коэффициент трансформации до 0,412.Далее прогнозируется вторая часть баланса, котораяотражает структуру источников капитала. При этом учитываются следующие положения. В 2013 году компания не планирует осуществлять дополнительную эмиссию акций, следовательно, размер уставного капитала останется неизменным. Увеличение собственного капитала произойдет только в части нераспределенной прибыли. Для прогнозирования её размера составляется отчет о нераспределенной прибыли, представленный в табл. 2.

4.Таблица 2.4 — Отчет о нераспределенной прибыли ОАО «Газпром» за 2012 г. и прогноз на 2013 г., тыс. руб. Статья2012 годпрогноз н 2013 год1. Нераспределенная прибыль на начало периода3 081 741 1173 895 345 4362

Чистая прибыль879 601 664 885 166 4253

Корректировка65 997 345 199 450 6874

Дивиденды65 970 12 592 942 4755

Нераспределенная прибыль за период (с.2-с.3)813 604 319 685 715 7386

Нераспределенная прибыль на конец периода (с.1+с.5)3 895 345 4364 581 061 174Объем дивидендов планируется в размере 10,5% (на уровне 2012 года).Д = 1 322 980 832 * 0,105 = 92 942 475 С учетом размера рассчитанной ранее чистой прибыли, а также прогнозируемого объема начисленных дивидендов методом процентного анализа, распределения прибыли по социальным фондам и на развитие производства нераспределенная прибыль за период составит 685 715 738 тыс. руб. В балансе указывается накопленная нераспределенная прибыль, таким образом, в соответствующей строке указана сумма 4 581 061 174 тыс. руб. (табл. 2.5).Таблица 2.5 — Прогнозная величина собственного капитала ОАО «Газпром» в 2013 г., тыс. руб. Показатель2010 год2011 год 2012 годпрогноз на 2013

Уставный капитал, тыс. руб.

118 367 564 118 367 564 118 367 564 118 367 564Темп роста устав.

капитала 100 100 100

Переоценка внеоборотных активов3 771 562 8643 769 181 0024 331 266 9 614 381 509 658

Темп роста переоценки ВОА 99,94 114,91115,16Резервный капитал, тыс. руб.

8 636 0018 636 0018 636 0018 636 001Темп роста добав. капитала 100 100 100

Нераспределенная прибыль, тыс. руб.

1 981 366 3372 291 705 6673 081 741 1174 581 061 174Темп роста нераспред. приб. 115,66 134,47148,7Итого Собственный капитал, тыс. руб.

5 879 932 7666 187 890 2347 540 011 6439 089 574 397 В 2013 году для осуществления инвестиционного плана ОАО «Газпром» планирует привлечение долгосрочных заемных средств в значительных объемах. По прогнозу, в 2012 г. темп роста данного вида заемных средств составит порядка 101,5%, с учетом существующей тенденцией его изменения с 2010 по 2012 г. Привлечение краткосрочных заемных средств не планируется. Рост собственных источников обеспечивает достаточность капитала и возможность погашения кредиторской задолженности. В 2012 г. прогнозируется снижение задолженности. Компания финансирует, в основном, долгосрочные проекты, что отражается в опережающем росте именно долгосрочных заемных средств. Данные по прогнозу заемного капитала приведены в таблице 2.

6.Таблица 2.6 — Прогнозная величина заемного капитала ОАО «Газпром» в 2013 г., тыс. руб. Показатель2012 год, тыс.

руб.2012 год, структура, %прогноз на 2013

Долгосрочные займы и кредиты841 947 23 843,66846 156 974Отложенные налоговые обязательства198 620 28 810,04194 647 882Прочие обязательства3 180 4590,9618 599 348Итого долгосрочных обязательств1 043 747 98 554,671059404205

Краткосрочные займы и кредиты407 074 99 020,63399 747 640Кредиторская задолженность525 603 8 024,49474 633 965Оценочные обязательства4 217 1580,214 058 178

Итого краткосрочных обязательств936 895 22 845,33878 439 783ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА1 980 643 2 131 001 937 843 988Сформированная прогнозная финансовая структура компании представлена в табл. 2.

7. Для расчета статей разделов IV и V использовался метод процентного анализа. Таблица 2.5 — Прогнозная структура источников капитала ОАО «Газпром» в 2013 г., тыс. руб. Показатель2012 год, тыс.

руб.2013 год, структура, %прогноз на 2013

Уставный капитал118 367 5641,7 118 367 564Собственные акции, выкупленные у акционеров 0,000Добавочный капитал4 331 266 96 139,734 381 509 658Резервный капитал8 636 0010,088 636 001Нераспределенная прибыль отчетного года3 081 741 11 741,544 581 061 174ИТОГО по разделу III7 540 011 64 382,439 089 574 397IV. Долгосрочныеобязательства Долгосрочные займы и кредиты841 947 2387,67 846 156 974Отложенные налоговые обязательства198 620 2881,77 194 647 882Прочие обязательства3 180 4590,1718 599 348Итого долгосрочных обязательств1 043 747 9859,61 105 940 4205V. Краткосрочные обязательства 0,00 Краткосрочные займы и кредиты407 074 9903,63 399 747 640Кредиторская задолженность525 603 0804,30 474 633 965Оценочные обязательства4 217 1580,44 058 178

Итого краткосрочных обязательств936 895 2287,97 878 439 783ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА1 980 643 21 317,571 937 843 988ПАССИВ9 520 654 856 100,0011 027 418 385Поскольку источники капитала прогнозировались независимо, необходимо проверить выполнение главного финансового уравнения, А = СК + ЗК: А =11 027 418 385 тыс. руб. СК + ЗК = 9 089 574 397 + 1 937 843 988 = 11 027 418 385 тыс. руб. Как видно, главное балансовое уравнение выполняется. Для осуществления прогнозных показателей ОАО «Газпром» рекомендуется принять программу конкретных мер, среди которых можно выделить следующие: -совершенствовать программу оптимизации погашения кредиторской и дебиторской задолженности;

— внедрение программ, связанных с дополнительным увеличением актива за счет инновационных, инвестиционных проектов;

— разработку ряда мероприятий по оптимизации денежного потока, эффективного использования основных и оборотных средств;

— разработка маркетинговых исследований по повышению конкурентных преимуществ, закрепления и расширения доли рынка;

— совершенствование управлением персонала с целью повышения заинтересованности в результатах труда, мотивации, стимулирования.