Финансовый анализ предприятия РУП ГЛЗ «Центролит»

ВВЕДЕНИЕ

Каждое предприятие нуждается в средствах финансирования своей деятельности, и зачастую собственных источников финансирования оказывается недостаточно. Это обязывает предприятие прибегать к заемному финансированию. Заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста предприятия, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса и т. д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждают большинство предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала. Преимуществом финансирования за счет долговых источников является нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более низкая себестоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, которая выражается в эффекте финансового рычага.

Заемный капитал — это совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль. Одним из источников формирования заемного капитала является банковский кредит, проблемы привлечения и использования которого будут рассмотрены в данной работе. Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятий на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

В настоящее время роль кредитов и займов резко возросла. Значение кредитов и займов, как дополнительного источника финансирования коммерческой деятельности особенно проявляется на стадии становления предприятия, которая использует кредитные ресурсы при осуществлении долгосрочных инвестиций, направленных на создание нового имущества. На этом этапе огромное значение имеют долгосрочные кредиты банков.

Краткосрочные кредиты помогают предприятию постоянно поддерживать необходимый уровень оборотных средств, содействуют ускорению оборачиваемости средств предприятия.

В сложившихся условиях мирового финансового кризиса предприятия должны с особой тщательностью выбирать инструменты привлечения заемного капитала и их параметры, то есть научиться управлять заемным капиталом для решения поставленных задач в сложных условиях. Эффективное управление заемным капиталом в структуре капитала предприятия способно обеспечить дополнительные поступления в его деловой оборот, увеличить рентабельность самого процесса производства, повысить рыночную стоимость предприятия. Этим и обуславливается актуальность темы курсовой работы.

Цель курсовой работы — исследовать сущность банковского кредита и выявить направления совершенствования привлечения банковского кредита на предприятии.

Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

— определить экономическую сущность и значение кредита в деятельности предприятия;

— рассмотреть методику анализа кредитоспособности и кредиторской задолженности предприятия;

— дать краткую экономическую характеристику РУП ГЛЗ «Центролит»;

— провести анализ эффективности привлечения банковского кредита и кредитоспособности РУП ГЛЗ «Центролит»;

— выявить направления повышения эффективности привлечения банковского кредита на РУП ГЛЗ «Центролит».

Предмет исследования — привлечение банковского кредита.

Объект исследования курсовой работы — РУП ГЛЗ «Центролит».

При анализе в курсовой работе применены методы индукции и дедукции, анализа и синтеза, экономико-математический и статистический методы, методы горизонтального и вертикального анализа и др.

При написании курсовой работы также использованы труды авторов, занимающихся исследованием кредиторской задолженности, таких как: Стражев В. И., Кожарский В. В., Якубович М. и др.

ГЛАВА 1. МЕТОДОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1_Сущность и значение банковского кредита в деятельности предприятия Нет ни одного предприятия, у которого не возникла бы потребность в заемных средствах. Собственными средствами не всегда возможно реализовать задуманное, и тогда предприятие вынуждено обращаться за помощью к банкам. В составе финансового кредита, привлекаемого предприятием для расширения инвестиционной деятельности, приоритетная роль принадлежит банковскому кредиту. Этот кредит имеет широкую целевую направленность и привлекается в самых разнообразных видах.

Под банковским кредитом понимаются денежные средства, предоставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный срок под определенный процент.

Одним из проявлений роли кредита выступает его воздействие на бесперебойность процессов производства и реализации продукции. При систематических несовпадениях текущих денежных поступлений и расходов предприятий возможны временная недостаточность средств для приобретения необходимых товарно-материальных ценностей, оплаты услуг и обусловленные этим нарушения бесперебойности процессов производства и реализации продукции. Благодаря предоставлению заемных средств для удовлетворения временных потребностей преодолеваются непрерывно повторяющиеся «приливы» и «отливы» средств у заемщиков, что способствует преодолению задержки воспроизводственного процесса и тем самым его бесперебойности и ускорению. Подобные результаты достигаются при применении различных форм кредита.

Кредит играет большую роль в удовлетворении временной потребности в средствах, обусловленной сезонностью производства и реализации определенных видов продукции. Использование заемных средств позволяет образовать сезонные запасы и производить сезонные затраты предприятиями и организациями сезонных отраслей хозяйства. Здесь важно, что при применении кредита создаются благоприятные условия не только для успешной работы предприятий и организаций сезонных отраслей хозяйства, но и для экономного использования ресурсов, поскольку эти предприятия и организации могут осуществлять свою деятельность при минимальном объеме собственных средств, а также уменьшении резервов, в том числе денежной их части.

Не менее значительна роль банковского кредита и в расширении производства. Заемные средства могут предоставляться на сравнительно короткие сроки для увеличения запасов и затрат, требующихся для расширения производства и реализации продукции. Вместе с тем кредит может использоваться в качестве источника средств для увеличения основных фондов — зданий, сооружений, приобретения оборудования и т. д. В этом случае он увеличивает возможности предприятий в создании новых основных фондов, нужных для развития производства.

Следовательно, банковский кредит выражает экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица. Юридические лица других государств — нерезиденты Республики Беларусь пользуются в отношении кредита теми правилами и несут те же обязанности и ответственность, что и юридические лица Республики Беларусь, если иное не предусмотрено законодательством.

Банковская форма кредита — наиболее распространенная форма, поскольку именно банки чаще всего предоставляют ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. Предоставляется банковский кредит исключительно кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление подобных операций.

Основными принципами кредитования, в том числе и банковского, которые должны соблюдаться в процессе выдачи и погашения кредитов, являются:

— срочность возврата предполагает возврат выданного кредита в установленных объемах и срок;

— обеспеченность кредита увязывает его выдачу и погашение с материальными процессами, гарантирующими возврат предоставленных денежных средств. Обеспечение должно быть ликвидным и полным. Даже когда банк предоставляет кредит на доверии (бланковый кредит), у него должна быть безусловная уверенность в том, что кредит будет своевременно возвращен;

— целевой характер кредита предусматривает выдачу и погашение кредита в соответствии с целями, заявленными при заключении кредитной сделки, например, кредит на пополнение основного капитала;

— платность кредита обуславливает плату за его использование, в частности в форме ссудного процента.

Банковский кредит классифицируется по ряду признаков:

1) По срокам погашения:

— краткосрочные ссуды предоставляются на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств заемщика. Срок до года. Ставка процента по этим ссудам обратно пропорциональна сроку возврата кредита. Краткосрочный кредит обслуживает сферу обращения. Наиболее активно применяются краткосрочные ссуды на фондовом рынке, в торговле и сфере услуг, в режиме межбанковского кредитования;

— среднесрочные ссуды предоставляются на срок от одного года до трех лет на цели производства и коммерческого характера. Наибольшее распространение получили в аграрном секторе, а также при кредитовании инновационных процессов со средними объемами требуемых инвестиций;

— долгосрочные ссуды используются в инвестиционных целях. Они обслуживают движение основных средств, отличаясь большими объемами передаваемых кредитных ресурсов. Применяются при кредитовании реконструкции, технического перевооружения, новом строительстве на предприятиях всех сфер деятельности. Особое развитие долгосрочные ссуды получили в капитальном строительстве, топливно-энергетическом комплексе. Средний срок погашения от 3 до 5 лет;

— онкольные ссуды, подлежащие возврату в фиксированный срок после получения официального уведомления от кредитора (срок погашения изначально не указан). В настоящее время они практически не используются не только в Беларуси, но и в большинстве других стран, так как требуют относительно стабильных условий на рынке ссудных капиталов и в экономике в целом.

2) По способам погашения:

— ссуды, погашаемые единовременным взносом со стороны заемщика. Это традиционная форма возврата краткосрочных ссуд является оптимальной, т.к. не требует использования механизма дифференцированного процента;

— ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Всегда используются при долгосрочных ссудах;

3) По способам взимания ссудного процента:

— ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения. Традиционная для рыночной экономики форма оплаты краткосрочных ссуд, имеющая наиболее функциональный с позиции простоты расчета характер;

— ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора. Традиционная форма оплаты среднеи долгосрочных ссуд, имеющая достаточно дифференцированный характер в зависимости от договоренности сторон (например, по долгосрочным ссудам выплата процента может начинаться как по завершении первого года пользования кредитом, так и спустя более продолжительный срок);

— ссуды, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи заемщику ссуды. Для развитой рыночной экономики эта форма абсолютно нехарактерна и используется лишь ростовщическим капиталом.

4) По способам предоставления кредита:

— компенсационные, направляемые на расчетный счет заемщика для компенсации последнему его собственных затрат, в том числе авансового характера;

— платные кредиты, которые поступают непосредственно на оплату расчетно-денежных документов, предъявленных заемщику для погашения.

5) По методам кредитования:

— разовые кредиты, предоставляемые в срок и на сумму, предусмотренные в договоре, заключенном сторонами;

— кредитная линия — это юридически оформленное обязательство банка перед заемщиком предоставить ему в течение определенного периода времени кредиты в пределах согласованного лимита. Кредитные линии бывают:

— возобновляемые — это твердое обязательство банка выдать ссуду клиенту, который испытывает временную нехватку оборотных средств. Заемщик, погасив часть кредита, может рассчитывать на получение новой ссуды в пределах установленного лимита и срока действия договора;

— сезонная кредитная линия предоставляется банком, если у фирмы периодически возникают потребности в оборотных средствах, связанных с сезонной цикличностью или необходимостью образования запасов на складе;

— овердрафт — краткосрочный кредит, который предоставляется путем списания средств по счету клиента сверх остатка средств на счете. В результате этого на счете клиента образуется дебетовое сальдо. Овердрафт — это отрицательный баланс на текущем счете клиента. Овердрафт может быть разрешенным, т. е. предварительно согласованным с банком и неразрешенным, когда клиент выписывает чек или платежный документ, не имея на это разрешение банка. Процент по овердрафту начисляется ежедневно на непогашенный остаток, и клиент платит только за фактически использованные им суммы.

6) По наличию обеспечения:

— доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых является кредитный договор. Этот вид кредита не имеет конкретного обеспечения и поэтому предоставляется, как правило, первоклассным по кредитоспособности клиентам, с которыми банк имеет давние связи и не имеет претензий по оформлявшимся ранее кредитам;

— контокоррентный кредит. Контокоррентный кредит выдается при использовании контокоррентного счета, который открывается клиентам, с которыми банк имеет длительные доверительные отношения, предприятиям с исключительно высокой кредитной репутацией;

— договор залога. Залог имущества (движимого и недвижимого) означает, что кредитор залогодержатель вправе реализовать это имущество, если обеспеченное залогом обязательство не будет выполнено. Залог должен обеспечить не только возврат ссуды, но и уплату соответствующих процентов и неустоек по договору, предусмотренных в случае его невыполнения;

— договор поручительства. По этому договору поручитель обязывается перед кредитором другого лица (заемщика, должника) отвечать за исполнение последним своего обязательства. Заемщик и поручитель отвечают перед кредитором как солидарные должники;

— гарантия — особый вид договора поручительства для обеспечения обязательства между юридическими лицами. Гарантом может быть любое юридическое лицо, устойчивое в финансовом плане;

— страхование кредитных рисков. Предприятие-заемщик заключает со страховой компанией договор страхования, в котором предусматривается, что в случае непогашения кредита в установленный срок страховщик выплачивает банку, выдавшему кредит, возмещение в размере от 50 до 90% не погашенной заемщиком суммы кредита, включая проценты за пользование кредитом.

Следует отметить, что сумма предоставляемого банком крелита предприятию формирует кредиторскую задолженность последнего.

Кредиторская задолженность — один из заёмных источников покрытия оборотных активов (так же, как правило, значительный по сумме), процесс подготовки и исполнения ряда сделок и операций между организациейдолжником и её кредиторами [11, c.113].

Чем быстрее оборачивается кредиторская задолженность, то есть чем чаще поступают платежи от дебиторов, тем меньше балансовые остатки дебиторской задолженности на каждую дату, и наоборот. Соответственно, точно такая же связь имеет место между скоростью оборота кредиторской задолженности и ее балансовыми остатками.

Кредиторская задолженность организации в бухгалтерском балансе отражается в двух разделах:

— IV, или «Долгосрочные обязательства»;

— V, или «Краткосрочные обязательства».

Деление кредиторской задолженности на долгосрочную и краткосрочную производится в том же порядке, что и деление дебиторской задолженности.

В разделе IV «Долгосрочные обязательства» приводится информация о долгосрочных обязательствах организации: кредитах и займах, включая налоговые кредиты, и прочих обязательствах, подлежащих погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты, а также о суммах процентов по ним.

По статье «Долгосрочные кредиты и займы» (строка 510) приводятся остатки сумм долгосрочных кредитов и займов, полученных на срок более одного года, а также сумм начисленных и неуплаченных процентов по ним, учитываемых по счету 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам».

По статье «Прочие долгосрочные обязательства» (строка 520) приводятся суммы задолженности по прочим долгосрочным обязательствам.

Расшифровка состава и движения долгосрочных кредитов и займов, а также задолженности по процентам приводится в приложении к бухгалтерскому балансу (форма 5).

В разделе V «Краткосрочные обязательства» приводится информация о краткосрочных обязательствах организации, краткосрочных кредитах и займах, включая налоговые кредиты, суммах процентов по ним, кредиторской задолженности, суммах резервов предстоящих расходов.

Таким образом, банковский кредит — одна из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике, объектом которых выступает процесс передачи в ссуду денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности, и выражающая экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица. Основными принципами кредитования, в том числе и банковского, которые должны соблюдаться в процессе выдачи и погашения кредитов, являются: срочность возврата; обеспеченность; целевой характер; платность.

1.2 Методика анализа кредитоспособности и кредиторской задолженности предприятия Задолженность по платежам может существенно деформировать структуру оборотных средств организации. Так, если в составе оборотных активов преобладает кредиторская задолженность, предприятие зачастую вынуждено прибегать к разнообразным неденежным формам расчетов, подвергаться разного рода штрафным санкциям.

В этой связи анализ кредиторской задолженности является важной частью финансового управления и позволяет выявлять не только показатели текущей (на данный момент времени) и перспективной платежеспособности организации, но и факторы, влияющие на их динамику, а также оценивать количественные и качественные тенденции изменения финансового состояния организации в будущем [11, c.116].

Важную роль в решении этой задачи играет правильный и своевременный анализ кредиторской задолженностей.

Основные задачи анализа кредиторской задолженности находятся в тесной взаимосвязи с экономическим содержанием своих понятий и заключаются в определение качества кредиторской задолженности, изучении причин его улучшения или ухудшения в течение исследуемого периода и подготовки рекомендаций по его повышению.

К непосредственным задачам анализа кредиторской задолженности относятся следующие [11, c.117]. :

— определение структуры кредиторской задолженности по срокам погашения, по виду задолженности, по степени обоснованности задолженности;

— определение состава и структуры просроченной кредиторской задолженности, ее доли в общем объеме кредиторской задолженности;

— оценка данных по поставщикам по неоплаченным в расчетным документам, поставщикам по просроченным векселям, поставщикам по полученному коммерческому кредиту, установление их целесообразности и законности;

— выявление объемов и структуры задолженности по векселям, по претензиям, по выданным и полученным авансам, по страхованию имущества и персонала, задолженности, возникающей вследствие расчетов с другими дебиторами и кредиторами, задолженности по банковским кредитам, определение причин их возникновения и возможных путей устранения;

— определение правильности расчетов с работниками по оплате труда, с поставщиками и подрядчиками, с другими дебиторами и кредиторами и выявление резервов погашения имеющейся задолженности по обязательствам перед кредиторами, а также возможностей взыскания долгов (посредством денежных или неденежных расчетов или обращения в суд) с дебиторов.

Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность [8, c.119]:

— форма № 1 «Бухгалтерский баланс», в котором отражены данные о сумме и составе кредиторской задолженности на начало и конец отчетного периода (Приложение 5);

— форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 5-ф (12-ф) «Отчет о финансовых результатах», отражающие финансовые результаты деятельности организации на основе которых исследуются показатели периода и числа оборачиваемости кредиторской задолженности, рентабельности оборотного и совокупного капитала организации, в структуру которых в ходят, соответственно, кредиторская задолженность (Приложение 6);

— форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», в которой расшифрованы состав кредиторской (раздел VI) задолженности, в том числе просроченной, краткосрочной и долгосрочной (Приложение 7);

— в бухгалтерском учете для обобщенной характеристики объектов используются синтетические счета, на которых все показатели измеряются в денежном выражении. Для более детальной характеристики объектов анализируются аналитические счета. Для обобщения и систематизации данных синтетических и аналитических счетов используются оборотные ведомости. При этом форма оборотной ведомости по счетам учета расчетов с разными дебиторами и кредиторами имеет специфику (счет 76), связанную с тем, что по одним организациям задолженность может быть дебетовой, а по другим — кредитовой. Кроме того, по одной и той же организации на начало месяца остаток может быть дебетовым, а на конец месяца — кредитовым, и наоборот. Поэтому сальдо в данной оборотной ведомости показывается развернуто: дебетовое сальдо в активе, кредитовое в пассиве. Сальдо в свернутом виде, т. е. как простую разность между различными видами задолженности, в такой оборотной ведомости указывать нельзя.

Рассмотрим особенности анализа кредиторской задолженности.

Анализ краткосрочных обязательств по данным годового бухгалтерского баланса целесообразно начать с их качественной характеристики. Качественный анализ заключается в обзоре сумм, отраженных в разделе / «краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса. Он позволяет установить наличие краткосрочных обязательств у организации на начало и конец года, их стоимостную оценку и выявить тенденции изменения кредиторской задолженности перед кредиторами в течение отчетного года.

Для полноты оценки показателей качественный анализ может быть дополнен анализом структуры краткосрочных обязательств по данным бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ позволяет оценить удельный вес каждого вида краткосрочных обязательств в общем, итоге раздела и валюты баланса. Он может быть дополнен анализом структуры срочной и просроченной кредиторской задолженности по видам. Результативность такого анализа увеличивается при построении рядов кредиторской задолженности, по которым можно отслеживать структурные изменения в составе обязательств.

Структурный анализ состава кредиторской задолженности особенно важно проводить, так как снижение степени диверсифицированности кредиторской задолженности увеличивает вероятность ухудшения финансового состояния организации.

Структура кредиторской задолженности традиционно рассматривается в двух аспектах [5, c.436−438]:

а) в соответствии со сроками ее погашения:

— долгосрочная (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

— краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

б) в соответствии с причинами возникновения кредиторской задолженности: расчеты с контрагентами, авансы и т. п.

При анализе отчетности следует обратить внимание на раскрытие информации о просроченной кредиторской кредиторской задолженности по видам (V раздел формы № 5). Необходимость раскрытия такой информации обусловлена тем, что в бухгалтерском балансе суммы кредиторской кредиторской задолженности приводятся обобщенно в разрезе кредиторов, не раскрывая изменений в составе долгов. Представляется целесообразным в форме № 5 или в пояснительной записке привести аналитическую таблицу, в которой будет дана расшифровка сумм возникшей и погашенной кредиторской задолженности по видам, в том числе просроченной [16, c.5].

Для исследования структуры применяют расчеты удельных весов элементов кредиторской задолженности в общей величине кредиторской задолженности.

Полезно также анализировать структуру кредиторской задолженности в соответствии с вероятностью ее погашения, деля ее на высоковероятную к погашению, вероятную к погашению и маловероятную к погашению.

Все счета к получению классифицируют по группам:

а) срок оплаты не наступил;

б) просрочка: от 0−30 дн.; от 30−45дн.; от 45−60дн.; от 60−90дн. и т. д.

Данные для анализа сводят в таблицу. Если в ходе анализа обнаруживается тенденция роста сомнительной кредиторской задолженности, это свидетельствует об уменьшении ликвидности баланса, ухудшении финансового состояния организации.

Анализ дебиторов предполагает, прежде всего, анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий факторинговых договоров. Уровень и динамика коэффициентов ликвидности могут привести к выводу о целесообразности продажи продукции только при предоплате или наоборот — о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и т. п.

Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности позволяет определить уровень последней в полной себестоимости реализованных товаров (работ, услуг). Для этого рассчитывается формула (1.1):

Поб.кз = КЗср * 360 / ССр.полн (1.1)

где Поб.кз — период оборачиваемости кредиторской кредиторской задолженности в днях;

КЗср — среднегодовая кредиторская задолженность (краткосрочная);

ССр.полн — Полная себестоимость реализованных товаров (работ, услуг).

Оборачиваемость кредиторской задолженности формирует финансовый цикл организации. Для этого из длительности операционного цикла (оборачиваемость среднегодовой суммы оборотных активов за вычетом оборачиваемости среднегодовых остатков денежных средств) вычитают число дней оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности.

Относительную оценку краткосрочных обязательств можно разделить на следующие этапы:

— сопоставление краткосрочных обязательств с денежными средствами и дебиторской задолженностью;

— сопоставление привлеченных и собственных средств;

— сопоставление краткосрочных обязательств и выручки от продажи товаров (работ, услуг).

Сопоставление краткосрочных обязательств с денежными средствами и дебиторской задолженностью. Сущность данного этапа заключается в определении остатков по счетам учета денежных средств и дебиторской задолженности в бухгалтерском балансе, которые сравниваются с суммой краткосрочных обязательств. Результаты анализа показывают, насколько текущая задолженность организации покрывается наиболее ликвидными активами [7, c.48].

Сопоставление привлеченных и собственных средств. По данным бухгалтерского баланса устанавливаются абсолютные значения показателей, отражающие изменения капитала, резервов и долгосрочных обязательств организации за отчетный период. Долгосрочные и краткосрочные обязательства относятся к привлеченным средствам. Сопоставив данные суммы можно оценить зависимость организации от внешних источников привлечения активов. Кроме того, встречный анализ разделов пассива баланса позволяет оценить изменения в структуре источников имущества организации. Удельный вес краткосрочных обязательств в общем итоге валюты баланса свидетельствует о доле имущества, приобретенного за счет краткосрочных заемных средств [7, c.49].

Также, в процессе анализа осуществляется сопоставление краткосрочных обязательств и дебиторской задолженности, взятых в среднем за год, и выручки от продажи товаров (работ, услуг). При сопоставлении данных показателей по данным бухгалтерской отчетности можно оценить оборачиваемость кредиторской задолженностей организации. Используя выручку от продаж, можно продолжить характеристику краткосрочных обязательств и рассчитать сроки возможного погашения задолженности перед кредиторами. Сумма выручки, полученной за год, должна быть разделена на количество дней в отчетном периоде. Расчеты позволяют определить, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднедневной выручки, полученной в отчетном году, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами. Для расчета целесообразнее брать показатель оплаченной выручки от продажи товаров, работ и услуг, характеризующий текущую деятельность организации [9, c.34].

В процессе управления кредиторской задолженностью и ее анализа следует уделять влиянию ее суммы на финансовое состояние организации.

Для оценки финансовой устойчивости организации решающую роль приобретает показатель чистых активов, определяемый как разница суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету.

Платежеспособность организации выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Для оценки платежеспособности организации используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Мгновенную платежеспособность организации характеризует коэффициент абсолютной ликвидности (kабс.л), показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле (1.2) [11, c.64]:

(1.2)

где ДС — денежные средства;

ФВкр — краткосрочные финансовые вложения;

КиЗкр — краткосрочные кредиты и займы;

КЗ — кредиторская задолженность.

Нормальное ограничение означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств организации или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2).

Платежеспособность организации с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности (1.3):

(1.3)

где ОА — оборотные активы.

Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия, или промежуточной ликвидности (kпр.л) (1.6):

(1.3)

где ДЗкр — краткосрочная дебиторская задолженность.

Нормальное ограничение показателя:.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности организации при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (). Банк, кредитующий данное организация, больше внимания уделяет коэффициенту уточненной ликвидности (). Потенциальные и действительные акционеры организации в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия ().

Таким образом, динамику изменения кредиторской задолженности можно выявить в процессе анализа, как абсолютных значений задолженностей, так и их удельных весов, в том числе по изменению оборачиваемости кредиторской задолженности. В процессе управления кредиторской задолженностью важно знать степень ее воздействия на уровень финансового состояния организации.

Обобщим сказанное.

Под кредиторской задолженностью понимается задолженность данной организации другим организациям и физическим лицам — кредиторам (платежи за приобретенную продукцию, потребленные услуги, задолженность по платежам в бюджеты всех уровней и пр.). Данный вид задолженности может возникнуть, если материалы в организацию поступают раньше, чем она их оплатила. В состав кредиторской задолженности также включается задолженность своему трудовому коллективу по оплате труда, задолженность перед органами социального и медицинского страхования (возникает вследствие того, что начисление налогов и платежей происходит раньше, чем осуществляются соответствующие платежи) и прочее.

Банковский кредит в общем виде фактически представляет собой компоненту заемных средств организации. Вместе с тем это наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике, объектом которых выступает процесс передачи в ссуду денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности, и выражающая экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица. Основными принципами кредитования, в том числе и банковского, которые должны соблюдаться в процессе выдачи и погашения кредитов, являются: срочность возврата; обеспеченность; целевой характер; платность.

Динамику изменения кредиторской задолженности можно выявить в процессе анализа, как абсолютных значений задолженностей, так и их удельных весов, в том числе по изменению оборачиваемости кредиторской задолженности. В процессе управления привлечением банковского кредита и его влиянием на деятельности предприятия с позиции кредиторской задолженностью важно знать степень ее воздействия на уровень финансового состояния организации.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯЕМ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА НА РУП ГЛЗ «ЦЕНТРОЛИТ»

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия Республиканское унитарное предприятие «Гомельский литейный завод «Центролит» (далее: РУП ГЛЗ «Центролит») является организацией государственной формы собственности, ориентированной на выпуск металлопроката, чугунных отливок и товаров народного потребления (приложение 1).

Предприятие находится в подчинении Министерства промышленности Республики Беларусь и является специализированным предприятием по производству чугунного литья. Предприятие производит продукцию для станко-, машино-, автомобилестроения, градостроительства и дорожную арматуру.

Первые производственные мощности были введены в эксплуатацию в мае 1966 года на базе блока вспомогательных цехов: ремонтно-механический, деревомодельный цех и участок цветного литья. Первые производственные мощности по производству чугунного литья были введены в октябре 1968 года — цех крупного литья.

Объем производства чугунного литья в 2006 г. составил 24 550 тонн, в 2007 г. — 26 707 тонн, в 2008 г.- 30 200 тонн и до 2011 года прогнозируется увеличение выпуска до 35 700 тонн.

Номенклатура на предприятии продукции, выпускаемой и планируемой к поставке имеет следующие направления:

1) корпусное литье: для станкостроения; для машиностроения; для автомобилестроения, дорожной техники; для метростроя; для нефтегазовой промышленности; для сельского хозяйства; непрерывнолитые заготовки из серого и высокопрочного чугуна O 30−230 мм, профили сечений длиной до 2500 мм.

2) литье для градостроительства.

3) дорожная арматура.

4) изделия по разовым заказам сторонним организациям и др.

Профилирующей продукцией организации являются чугунные отливки из серого чугуна марки СЧ 20−25 и высокопрочного чугуна марки ВЧ 40−50 по весовым группам от 1 кг до 15 000 кг. Их производство осуществляется в литейных цехах: мелкочугунного литья; крупночугунного литья; плавки; шихтовых и формовочных материалов; обрубки и очистки отливок и др. (приложение 2).

Предприятие также осуществляет услуги по грунтовке, мехобработке, термообработке чугунных отливок; изготавливает металлическую и деревянную оснастку.

Результаты хозяйственной деятельности РУП ГЛЗ «Центролит» за 2006;2008 гг. рассмотрим при помощи сводной таблицы 2.1.

Таблица 2.1 — Динамика основных финансово-экономических показателей, характеризующих эффективность хозяйственной деятельности РУП ГЛЗ «Центролит» за 2006;2008 гг.

Источники: статистическая отчетность РУП ГЛЗ «Центролит» за 2006;2008 гг.: отчет о выпуске продукции, выполнении работ и услуг промышленного характера, отчет о затратах на производство продукции, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.

Из данных таблицы 2.1 видно, что выпуск продукции РУП ГЛЗ «Центролит» увеличивается: в действующих ценах с 48 290 млн р. в 2006 г. до 71 113 млн р. в 2008 г., или 47,3% за три года; в сопоставимых — с 49 640 млн р. до 65 056 млн р., или на 31,3% за три года.

В целом, РУП ГЛЗ «Центролит» является экспортно-ориентированным предприятием, поскольку в 2007 г. на рынках России и дальнего зарубежья было востребовано 62% продукции (Приложение Б). Однако в 2007 году уменьшилась доля отгрузки в страны дальнего зарубежья и на российский рынок на 2%, вместе с тем, увеличилась доля внутреннего рынка в отгрузке на 4%. Уменьшение роста отгрузки в страны дальнего зарубежье явилось следствием уменьшения количества предприятий, закупающих нашу продукцию. Так, отсутствие сбыта в Англию объясняется проблемами, связанными с закупочной политикой заказчика (закрытие представительства в России); уменьшение поставок в Прибалтику в целом объясняется неудовлетворением литовских заказчиков по объемам поставок и ценовым факторам (Приложение Б).

Выручка от реализации продукции за вычетом налогов и других обязательных платежей в 2007 г. составила 54 893 млн р., — это на 24,2% больше, чем в 2006 г. В 2008 г. выручка-нетто увеличивается по сравнению с 2007 г. на 26,7%.

Одновременно росла себестоимость реализованной продукции. Однако, динамика ее роста отставала от выручки-нетто, полученной от реализации продукции РУП ГЛЗ «Центролит», что является важным положительным моментом.

Прибыль от реализации продукции РУП ГЛЗ «Центролит» составила в 2007 г. 7998 млн р., что на 113,8% превышает значение аналогичного показателя в 2006 г. Соответственно, рентабельность продаж, показывающая долю прибыли от реализации продукции в очищенной от налогов и прочих платежей выручке, составляет в 2006 г. 8,46%, а через год увеличивается до 14,57%. В 2008 г. прибыль от реализации продукции РУП ГЛЗ «Центролит» сокращается в сравнении с 2007 г. на 12,3%. За три года она выросла на 87,6% и составила 7017 млн р.

Прибыль за отчетный период 2008 г. по отношению к 2009 г. сократилась на 20,7% и составила 5577 млн р. За три года она выросла на 85,2%. Темп роста чистой прибыли РУП ГЛЗ «Центролит» за 2006;2008 гг. был более значительным и равен 197,5%. При этом сумма чистой прибыли составила 3655 млн р. Однако по отношению к 2007 г. ее размер был ниже на 21,7%.

Стоимость основного капитала РУП ГЛЗ «Центролит» сокращается ежегодно в течение исследуемого периода, однако незначительно. Так, в 2007 г. среднегодовая стоимость основного капитала равна 97 694,5 млн р., что на 3,4% меньше, чем в 2006 г. В 2008 г. стоимость основного капитала РУП ГЛЗ «Центролит» в среднем за год по отношению значению аналогичного показателя 2007 г. выросла на 17,9%, за три года — на 33,9%.

РУП ГЛЗ «Центролит"достаточно платежеспособно. Значение коэффициента текущей ликвидности на конец 2009 г. равно 1,57 при нормативе ни ниже 1,15. Однако, присутствует тенденция его снижения, так как на конец 2007 г. он составлял 1,76.

Несмотря на прибыльность деятельности, отмечается понижение и без того низкого уровня финансовой автономии РУП ГЛЗ «Центролит» в течение исследуемого периода. Значение коэффициента финансовой устойчивости, равное на конец 2007;2008 гг. соответственно 0,51 и 0,54, на конец 2009 г. составило 0,45. Это значит, что не менее, чем на 45%, имущество РУП ГЛЗ «Центролит"сформировано за счет привлеченных извне финансовых ресурсов.

Эффективность трудовых ресурсов РУП ГЛЗ «Центролит» за 2007;2008 гг. определим посредством таблицы 2.2.

Из данных таблицы 2.2 видно, что среднесписочная численность работников за исследуемый период увеличивается на 2,3%, то есть, с 1627 чел. до 1665 работников. При этом, среднесписочная численность работников основной деятельности становится больше на 3,6%, став равной по итогам 2008 г. 1600 чел.

С увеличением численности работников, росли объемы выпуска продукции РУП ГЛЗ «Центролит».

Таблица 2.2 — Динамика показателей эффективности использования трудовых ресурсов РУП ГЛЗ «Центролит» за 2007;2008 гг.

Источники: Отчет о выпуске продукции, отчет по труду.

В период 2007;2008 гг. производительность труда в среднем за год одним работником РУП ГЛЗ «Центролит» становится выше на 23,4%, достигнув 42,71 млн р. Выработка продукции одним работником основной деятельности РУП ГЛЗ «Центролит"ьв этот период выросла на 8,09 млн р. и составила 44,45 млн р.

Следует отметить, что фонд оплаты труда в целом за период увеличивается — на 32,7% и составляет в 2008 г. 19 252,1 млн р. При этом среднемесячная заработная плата одного работников в среднем за месяц составила 963,57 тыс р. против 743,01 млн р.

Структура управления РУП ГЛЗ «Центролит» относится к категории «вертикальных» иерархических линейно-функциональных структур и является достаточно эффективной в условиях действующего производства, так как:

— прежде всего, отражает цели и задачи организации, а следовательно, она подчинена производству и его потребностям;

— предусматривает оптимальное разделение труда между органами управления и отдельными работниками, обеспечивающее творческий характер работы и нормальную нагрузку, а также надлежащую специализацию;

— формирование структуры управления связано с определением полномочий и ответственности каждого работника и органа управления, с установлением системы вертикальных и горизонтальных связей между ними;

— между функциями и обязанностями, с одной стороны, и полномочиями и ответственностью с другой, поддерживается соответствие, нарушение которого приводит к дисфункции системы управления в целом.

Таким образом, РУП ГЛЗ «Центролит» является предприятием, ориентированным на выпуск металлопроката, чугунных отливок и товаров народного потребления. Высокий уровень качества продукции является одним из направления стабилизации основной деятельности РУП ГЛЗ «Центролит». Вместе с тем, в течение исследуемого периода растут объемы производства, однако сокращается экспорт продукции, что является в целом отрицательным моментом для развития основной деятельности организации.

Это отразилось на снижении прибыли от реализации за 2008 г. по отношению к 2007 г. Так как основная деятельность обеспечивает прибыльность всего РУП ГЛЗ «Центролит», снижение прибыли от реализации продукции вылилось в уменьшение размера его чистой прибыли в 2008 г. относительно 2007 г. При этом предприятие теряет свою финансовую автономность, несмотря на то, что остается достаточно платежеспособным в период снижения своей прибыльности. Это также говорит о понижении уровня кредитоспособности РУП ГЛЗ «Центролит», и в частности эффективности управления привлечением банковского кредита, что и будет исследовано далее.

2.2_Анализ эффективности управления привлечением банковского кредита и кредитоспособности РУП ГЛЗ «Центролит»

Являясь финансово неавтономной организацией, РУП ГЛЗ «Центролит» для финансирования своей деятельности, в том числе обращается к банковским кредитам. В этой связи дадим оценку структуре пассивного капитала РУП ГЛЗ «Центролит», уровню его платежеспособности и финансовой устойчивости и в целом общей кредитоспособности, определив классность развития предприятия.

Посредством данных таблицы 2.3 дадим оценку составу, структуре капитала (пассивов) РУП ГЛЗ «Центролит» в динамике на конец 2006;2008 гг.

Из данных таблицы 2.3 следует, что в структуре капитала РУП ГЛЗ «Центролит» превалирует заемный, нежели собственный. Так на долю собственного капитала РУП ГЛЗ «Центролит» на конец 2008 г. приходится 45,37% от совокупной стоимости капитала, что в сумме составляет 77 433 млн р.

Отметим снижение удельного веса собственного капитала в структуре общей стоимости источников формирования активов РУП ГЛЗ «Центролит», так как на конец 2006 г. он был равен 51,46%, а на конец 2007 г. составлял не менее 53,68%.

Основная часть собственного капитала РУП ГЛЗ «Центролит» представлена средствами добавочного фонда, это: 76 33 млн р. на конец 2008 г., или 44,72% общей стоимости капитала организации.

Отметим, что доля добавочного фонда РУП ГЛЗ «Центролит» относительно размера совокупного капитала в течение исследуемого периода выросла на 1,4%, а стоимость — на 31 185 млн р.

Таблица 2.3 — Состав и структура капитала РУП ГЛЗ «Центролит» на конец 2006;2008 гг.

Источник: Бухгалтерский баланс Размер уставного фонда за три года оставался неизменным и был равен 82 млн р., при этом доля его в структуре совокупного капитала РУП ГЛЗ «Центролит» сокращалась с 0,08% на конец 2006 г., до 0,006% - на конец 2007 г. и до 0,05% - на конец 2008 г. Нераспределенная прибыль на конец 2008 г. отсутствует, следовательно, вся прибыль в течение данного периода была распределена по фондам и на потребление.

Удельный вес долгосрочных обязательств в структуре совокупного капитала РУП ГЛЗ «Центролит» на конец 2008 г. составил 23,31%, что равно 39 785 млн р. В целом за три года доля долгосрочных обязательств РУП ГЛЗ «Центролит» стала больше на 2,22%, а сумма — 17 803 млн р.

Краткосрочные обязательства также росли и по сумме, и по удельному весу в течение исследуемого периода. За три года они увеличились на 24 849 млн р. и стали равны на конец 2008 г. 53 457 млн р. Их доля в структуре совокупного капитала составила 31,32%, что на 3,87% больше, чем на конец 2006 г. В структуре краткосрочных обязательств РУП ГЛЗ «Центролит» относительно стоимости общего капитала организации доминирует кредиторская задолженность — 19,11% на конец 2008 г. против 19,33% на конец 2006 г.