Финансовое положение компании ОАО «Автоваз»

Вступление Преддипломная практика студентов является составной частью процесса подготовки специалиста в высшем учебном заведении и предшествует написанию и защите дипломной работы, которая дает право на получение высшего образования по специальности «Финансы» и квалификации — специалиста.

Отчет о прохождении практики является важным документом, который подтверждает закрепление студентом теоретических и практических знаний, которые приобретены в процессе обучения, овладения современными формами и методами финансовой работы.

Актуальность прохождения практики в финансовом отделе ОАО «Автоваз» заключается в том, что студент может использовать и углубить свои знания в сфере управления финансами на предприятии, поможет ему в дальнейшей трудовой деятельности.

Поэтому целью прохождения практики является закрепление теоретических и практических знаний полученных студентом в процессе обучения.

Задачами преддипломной практики являются:

— Углубление и расширение теоретических знаний, приобретение практических навыков по всем дисциплинам учебного плана;

— Подбор статистического и отчетного материала для выполнения дипломной работы;

— Глубокий анализ действующего законодательства, выявление проблемных вопросов;

— Развитие профессионального мышления;

— Изучение основ организационной деятельности в условиях трудового коллектива.

В соответствии с этим был поставлен ряд задач при написании отчета, в частности:

— Дать общую оценку предприятия;

— Охарактеризовать финансовый отдел;

— Проанализировать деятельность финансового отдела;

— Исследовать состояние охраны труда на исследуемом объекте.

Планирование и организация практики на всех ее этапах обеспечивает:

— Последовательное расширение объема знаний и умений, которые формируются у студентов, практических навыков и их осложнения, расширение кругозора в процессе перехода от одного этапа практики к следующему;

— Взаимосвязь между практическим и теоретическим обучением;

— Обоснованность управленческого решения и ответственность за его принятие;

— Критический подход с действующим законодательством и необходимость его совершенствования.

Объектом является предприятие «Автоваз». Источниками информации выступают нормативные акты (как внутренние так и внешние) которые регулируют деятельность предприятия и исследуемый подразделение, отчеты о деятельности. Это в частности, отчеты о финансовых результатах, балансы, законодательные акты, положения и инструкции соответствующих органов власти, регулирующих деятельность в этой сфере, внутренние инструкции и положения.

1. Общая характеристика предприятия ОАО «Автоваз»

Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ» (далее Общество) зарегистрировано 05.01.1993 администрацией Автозаводского района г. Тольятти на основании решения Государственного комитета РФ по управлению государственным имуществом в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества». Общество было преобразовано из государственного предприятия — Волжское объединение по производству легковых автомобилей (ПО «АвтоВАЗ») в акционерное общество открытого типа «АВТОВАЗ» и является его правопреемником по всем правам и обязанностям. В связи с приведением в соответствие с нормами Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» Общество было перерегистрировано 08.07.1996 администрацией Автозаводского района г. Тольятти в открытое акционерное общество «АВТОВАЗ».

Полное фирменное наименование Общества:

— на русском языке — Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ»,

— на английском языке — Public Joint-Stock Company «AVTOVAZ».

Сокращенное фирменное наименование Общества:

— на русском языке — ОАО «АВТОВАЗ»,

— на английском языке — JSC «AVTOVAZ».

Основным видом деятельности, имеющим приоритетное значение для Общества, является производство и продажа автомобилей, разобранных серий, запасных частей, которые обеспечивают 89% (в 2012 году — 93%) выручки Общества. Общество осуществляет свою производственную деятельность на территории Российской Федерации. Общество зарегистрировано по адресу: 445 024, Российская Федерация, Самарская область, г. о. Тольятти, Южное шоссе, 36, имеет представительство в г. Москве и 5 обособленных подразделений, представляющих собой обслуживающие хозяйства, расположенные на территории Российской Федерации. Численность персонала Общества по состоянию на 31.12.2013 составила 69 175 человек (на 31.12.2012 — 71 605 человека).

2. Анализ динамики активов предприятия Таблица 1. Горизонтальный анализ активов предприятия, млн.руб.

Согласно таблицы 1 получены следующие результаты. Состоянием на 2011 год объем нематериальных активов составил 2 млн руб. За первый период относительный прирост показателя составлял 300%. В следующем году значение показателя продолжает повышаться на 12.5% по сравнению с годом ранее. На конец 2013 года объем нематериальных активов составил 9 млн руб.

Состоянием на 2011 год стоимость результатов исследований и разработок составила 2116 млн руб. Сначала прирост показателя составлял 1.94%. В следующем году сумма результатов исследований и разработок продолжает повышаться на 65.51% по сравнению с годом ранее. На конец 2013 года сумма результатов исследований и разработок составила 3570 млн руб.

За первый год исследуемого периода сумма нематериальных поисковых активов остается стабильной. Очевидно, что предприятие не вкладывает деньги в нематериальные поисковые активы.

За первый год исследуемого периода сумма материальных поисковых активов остается стабильной. Очевидно, что предприятие не вкладывает деньги в материальные поисковые активы.

Состоянием на 2011 общая стоимость основных средств составляла 58 251 млн руб. За первый период прирост основных средств составлял 12.2%. Это свидетельствует о повышении производственного и сбытового потенциала предприятия. В следующем периоде тенденция сохранилась и прирост составил 9.09%.

Так как сумма доходных вложений в материальные ценности равна нулю, утверждаем, что предприятие не инвестировало средства в имущество для последующего предоставления в лизинг или аренду.

Сумма долгосрочных финансовых вложений постоянно растет, что приводит к повышению финансового потенциала предприятия. Как результат, следует ожидать повышения процентных доходов предприятия, полученных в связи с правом на дивиденды, купонные выплаты и т. д.

На начало 2011 года общая стоимость внеоборотных активов составляла 87 956 млн руб. Сначала наблюдается прирост внеоборотных активов на 8.53%. Этот факт свидетельствует об улучшении имущественного положения предприятия. В следующем периоде тенденция сохранилась и прирост составил 9.55%.

Вначале 2011 года сумма запасов составляла 19 468 млн руб. Прирост запасов составлял в 2012 году 2.72% по сравнению с годом ранее. В общем случае повышение уровня запасов положительно влияет на непрерывность производственного и сбытового процесса. Но проблемой может быть избыточное накопление запасов, которое ведет к привлечению дополнительных заемных средств. В следующем году наблюдается дальнейшее увеличение суммы запасов на 24.25% по сравнению с годом ранее. На конец 2013 года сумма запасов составляла 24 846 млн руб.

Рис. 1 Динамика суммы оборотных и внеоборотных активов На начало исследуемого периода, в 2011 году сумма дебиторской задолженности составляла 12 468 млн руб. Повышение показателя в 2012 году составляет 54.29% по сравнению с годом ранее. С одной стороны, такое увеличение стимулирует сбыт продукции и услуг, но с другой стороны — негативно влияет на финансовые затраты, ведь необходимо привлекать дополнительные средства для финансирования этого элемента активов. После этого наблюдаем изменение тенденции и уменьшение суммы дебиторской задолженности на -17.28%. На конец 2013 года сумма дебиторской задолженности составляла 15 912 млн руб.

Сумма краткосрочных финансовых вложений снижается, ведь эти средства более важные в операционном процессе.

Сумма денежных средств постоянно колеблится на расчетном счете и в кассе, что нормально для любого предприятия.

На начало 2011 года общая стоимость оборотных активов составляла 44 890 млн руб. Сначала наблюдается прирост оборотных активов на 8.4%. В следующем периоде ситуация изменилась и стоимость оборотных активов уменьшается на -6.77%.

В базовом периоде общая стоимость активов составляла 132 846 млн руб. Сначала наблюдается прирост активов на 8.49%. Этот факт свидетельствует об повышении потенциала предприятия генерировать прибыль для собственников. Тенденция оставалась неизменной в течение всего периода и прирост составил 4.04% на последний год в сравнении с предыдущим.

3. Анализ динамики пассивов предприятия Таблица 2. Горизонтальный анализ пассивов предприятия, млн.руб.

Согласно таблицы 2 получены следующие результаты. В 2011 году сумма уставного капитала составляла 9250 млн руб. В 2012 году сумма увеличивается на 23.47% по сравнению с предыдущим. Существуют различные причины повышения уставного капитала предприятия, однако в целом такое явление стимулирует рост доверия к субъекту хозяйствования со стороны кредиторов. На конец 2013 года сумма уставного капитала составляла 11 421 млн руб.

В 2012 году стоимость собственного капитала уменьшилась на -2122% по сравнению с предыдущим за счет уменьшения рыночной стоимости имеющихся в предприятия необоротных активов. После этого тенденция остается неизменной и сумма переоценки внеоборотных активов уменьшается на -2.64% по сравнению с годом ранее. На конец 2013 года сумма переоценки внеоборотных активов составляла 28 231 млн руб.

Рис. 2 Динамика суммы пассивов (источников финансовых ресурсов) предприятия В 2011 году сумма непокрытого убытка составляла -26 349 млн руб. Размер показателя уменьшается в 2012 году на -10.87%. Значение показателя колебалось и во второй половине исследуемого периода увеличилось на 26.57%. На конец 2013 года сумма непокрытого убытка составляла -29 726 млн руб.

В начале 2011 года сумма собственного капитала предприятия составляла 32 385 млн руб. В 2012 этот показатель увеличился на 0.99% по сравнению с предыдущим. Это позитивная динамика, которая свидетельствует о повышении благосостояния инвесторов и собственников предприятия. Несмотря на позитивные тенденции в первой половине исследуемого периода, во второй ситуация меняется и собственный капитал уменьшается на -21.09%. На конец 2013 года сумма собственного капитала предприятия составляла 25 808 млн руб.

На начало исследуемого периода 2011 сумма заемных долгосрочных средств составляла 58 385 млн руб.Прирост этого элемента пассивов составлял в 2012 году 10.31% в сравнении с предыдущим годом. В 2013 году сумма увеличивается на 1.9% по сравнению с предыдущим годом, то есть в течение всего периода предприятие активно привлекает долгосрочные заемные средства. В общем случае наличие долгосрочных финансовых ресурсов положительно влияет на ликвидность предприятия и создает почву для проведения гибкой финансовой политики. На конец 2013 года сумма заемных долгосрочных средств составляла 65 627 млн руб.

В предприятия не было отложенных налоговых обязательств в течение всего периода.

Фонд резервов под условные обязательства постоянно снижался.

В 2011 году сумма прочих долгосрочных обязательств составляла 10 825 млн руб. В 2012 году сумма увеличивается на 0.37% по сравнению с предыдущим годом. В следующем году прирост остается положительным. В конце 2013 года сумма прочих долгосрочных обязательств составляла 11 915 млн руб.

Сумма долгосрочных обязательств постоянно растет, что с одной стороны уменьшает риски потери текущей ликвидности, но с другой стороны увеличивает уровень процентных платежей.

На начало исследуемого периода 2011 сумма заемных краткосрочных средств составляла 4448 млн руб. Наблюдается уменьшение суммы краткосрочных заемных средств в 2012 году на -10.97%. Во второй половине исследуемого периода направление динамики меняется и позитивный прирост составил 393.36% по сравнению с годом ранее. На конец 2013 года сумма заемных краткосрочных средств составляла 19 537 млн руб.

В 2011 году сумма кредиторской задолженности, в том числе и товарных кредитов от других предприятий, составляла 23 559 млн руб. В 2012 году сумма увеличивается на 22.79% по сравнению с предыдущим годом. Сумма этого элемента пассивов колебалась и во второй половине исследуемого периода уменьшилась на -21.63%. В конце 2013 года сумма кредиторской задолженности, в том числе и товарных кредитов от других предприятий, составляла 22 670 млн руб.

На начало исследуемого периода, в 2011 году сумма доходов будущих периодов составляла 19 млн руб. Повышение показателя в 2012 году составляет 36.84% по сравнению с годом ранее. В следующем году наблюдается дальнейшее увеличение суммы доходов будущих периодов на 673.08% по сравнению с годом ранее. На конец 2013 года сумма доходов будущих периодов составляла 201 млн руб.

Ежегодно предприятие формирует все больший резерв предстоящих расходов и платежей.

В 2011 году сумма прочих краткосрочных обязательств составляла 156 млн руб. Сумма уменьшается в 2012 году на -100%.

Сумма краткосрочных обязательств постоянно растет, что негативно влияет на текущую ликвидность. В базовом периоде общая стоимость пассивов составляла 132 846 млн руб. Сначала наблюдается прирост пассивов на 8.49%. Этот факт свидетельствует о повышении общей суммы финансовых ресурсов предприятия для осуществления своей деятельности. Тенденция оставалась неизменной в течение всего периода и прирост составил 4.04% на последний год в сравнении с предыдущим.

4. Анализ динамики финансовых результатах предприятия Таблица 3. Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах предприятия, млн.руб.

Согласно таблицы 3 получены следующие результаты. В 2011 году суммарный объем выручки составил 174 846 млн руб. В 2012 году прирост составил 4.79% в сравнении с годом ранее. Во второй половине периода негативный прирост составил -4.4% по сравнению с годом ранее. Отсутствие стабильного дохода от реализации товаров и услуг указывает на наличие проблем в предприятия. Необходимо работать в направлении повышения конкурентоспособности и формирования группы лояльных клиентов. На конец 2013 года суммарный объем выручки составлял 175 152 млн руб.

В 2012 году прирост себестоимости продукции превышает прирост выручки. Это однозначно негативная тенденция, указывающая на то, что в предприятия остается меньше средств для осуществления остальных расходов. Такое положение дел продолжается в течение всего периода, то есть предприятию необходимо оптимизировать существующую систему управления расходами.

В 2011 году сумма валовой прибыли составляла 20 192 млн руб. В общем случае положительное значение показателя свидетельствует об эффективном контроле за себестоимостью продукции. Обратное явление означает превышение себестоимости над доходами от реализации товаров и услуг предприятия. В 2012 году сумма валовой прибыли составила 17 700 млн руб., а в последнем — 12 140 млн руб.

Вначале 2011 года сумма коммерческих расходов составляла 6720 млн руб. Прирост коммерческих расходов составлял в 2012 году 4.91% по сравнению с годом ранее. Коммерческие расходы крайне необходимы для продвижения продукции, наращивания сбыта. После этого наблюдаем изменение тенденции и уменьшение суммы коммерческих расходов на -14.94%. На конец 2013 года сумма коммерческих расходов составляла 5997 млн руб.

На начало 2011 года сумма управленческих расходов составляла 8813 млн руб. Негативный прирост статьи расходов составлял в 2012 году -0.1%. После этого наблюдаем изменение тенденции и увеличение суммы управленческих расходов на 9.5%. На конец 2013 года сумма управленческих расходов составляла 9640 млн руб.

В 2011 году сумма прибыли (убытка) от продаж составляла 4659 млн руб. Положительное значение показателя свидетельствует об эффективной основной деятельности предприятия, которая способна генерировать прибыль. Отрицательное значение показателя означает низкую эффективность операционного процесса. В 2012 году сумма прибыли (убытка) от продаж составила 1846 млн руб., а в последнем — -3497 млн руб.

Состоянием на 2011 год объем доходов от участия в других организациях составил 283 млн руб. Сначала прирост показателя был равен 104.59%. В следующем году значение показателя продолжает повышаться на 167.7% по сравнению с годом ранее. На конец 2013 года объем доходов от участия в других организациях составил 1550 млн руб.

Финансовая политика предприятия позволила получить ему в 2011 году 1105 млн руб. Прирост процентов, которые предприятие получило в 2012 году, был негативным и составлял -24.62% по сравнению с годом ранее. В следующем году ситуация остается неизменной и сумма полученных процентных доходов уменьшается на -39.86% по сравнению с годом ранее. За 2013 год сумма процентных доходов составила 501 млн руб.

Рис. 3 Динамика финансовых результатов, млн.руб.

На начало исследуемого периода, в 2011 году сумма уплаченных процентов составляла 337 млн руб. Сумма процентов к уплате демонстрирует снижение на -30.56%. Во второй половине периода наблюдается перелом тенденции и сумма процентных платежей возросла — на 499.57% по сравнению с годом ранее. На конец 2013 года сумма процентов к уплате составляла 1403 млн руб.

Значение прочих расходов колеблется из года в год.

В 2011 году сумма прибыли (убытка) до налогообложения составляла 3476 млн руб. Положительное значение показателя свидетельствует об эффективной деятельности предприятия. Отрицательное или низкое значение показателя указывает на необходимость искать пути снижения расходов и повышения доходов предприятия. В 2012 году сумма прибыли (убытка) до налогообложения составила 518 млн руб., а в последнем году — -7975 млн руб.

В предприятия не возникало обязательств по уплате налога на прибыль в течение исследуемого периода.

Как результат рассмотренных выше факторов предприятие сформировало положительный финансовый результат в 2011 году, который составил 3106 млн руб. Сумма чистой прибыли в 2012 году, составляет 211 млн руб. Это позитивное явление, которое свидетельствует о том, что предприятие действует эффективно и может генерировать прибыль для своих инвесторов. Во второй половине периода ситуация меняется и предприятие получает убыток. За 2013 год сумма финансового результата деятельности предприятия составила -6899 млн руб.

5. Анализ структуры активов предприятия Таблица 4. Вертикальный анализ активов предприятия, %

Согласно таблицы 4 получены следующие результаты.

В 2011 году активы предприятия состояли на 66.21% из внеоборотных активов и на 33.79% из оборотных активов. Наиболее важными элементами оборотных активов были запасы (14.65% от общей суммы активов), дебиторская задолженность (9.39% от общей суммы активов), финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов — 4.56% от общей суммы активов), денежные средства и денежные эквиваленты (4.41% от общей суммы активов). Главными внеобратимыми активами в течение года были основные средства (43.85% от общей суммы активов), финансовые вложения (5.92% от общей суммы активов), прочие внеоборотные активы (12.24% от общей суммы активов).

Относительно 2012 года активы состояли из 66.24% внеоборотных активов и на 33.76% из оборотных активов. Наиболее важными элементами оборотных активов были запасы (13.88% от общей суммы активов), дебиторская задолженность (13.35% от общей суммы активов), денежные средства и денежные эквиваленты (4.69% от общей суммы активов). Главными внеобратимыми активами в течение года были основные средства (45.35% от общей суммы активов), финансовые вложения (5.82% от общей суммы активов), прочие внеоборотные активы (11.38% от общей суммы активов).

Рис. 4 Структура активов предприятия на конец периода, %

На 2013 год активы предприятия состоят из внеоборотных активов на 69.75%. Оставшиеся 30.25% приходятся на оборотные активы. Наиболее важными элементами оборотных активов были запасы (16.57% от общей суммы активов), дебиторская задолженность (10.61% от общей суммы активов). Главными внеобратимыми активами в течение года были основные средства (47.55% от общей суммы активов), финансовые вложения (7.01% от общей суммы активов), прочие внеоборотные активы (9.97% от общей суммы активов).

6. Анализ структуры пассивов предприятия

Таблица 5. Вертикальный анализ пассивов предприятия, %

Относительно структуры пассивов, то она имела следующий вид в течение исследуемого периода. В 2011 году пассивы состояли на 24.38% из собственного капитала, на 52.74% из долгосрочных обязательств и на 22.88% из краткосрочных обязательств. Уровень финансовых рисков высокий, ведь доля собственного капитала низкая. Основу собственного капитала составляли уставный капитал (6.96% от общей суммы пассивов), переоценка внеоборотных активов (23.42% от общей суммы пассивов). Основу обязательств предприятия составляли долгосрочные заемные средства (43.95% от общей суммы пассивов), прочие долгосрочные обязательства (8.15% от общей суммы пассивов), краткосрочные заемные средства (3.35% от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность (17.73% от общей суммы пассивов).

В 2012 году пассивы состояли на 22.69% из собственного капитала, на 52.82% из долгосрочных обязательств и на 24.49% из краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала низкая. Основными источниками собственного капитала были уставный капитал (7.92% от общей суммы пассивов), переоценка внеоборотных активов (20.12% от общей суммы пассивов). Основными источниками обязательств были долгосрочные заемные средства (44.69% от общей суммы пассивов), прочие долгосрочные обязательства (7.54% от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность (20.07% от общей суммы пассивов).

Рис. 5 Структура пассивов (источников финансовых ресурсов) предприятия на конец периода, %

В 2013 году пассивы состояли на 17.21% из собственного капитала, на 52.25% из долгосрочных обязательств и на 30.54% из краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала низкая. Собственный капитал составляли уставный капитал (7.62% от общей суммы пассивов), переоценка внеоборотных активов (18.83% от общей суммы пассивов). Основные обязательства составляли долгосрочные заемные средства (43.77% от общей суммы пассивов), прочие долгосрочные обязательства (7.95% от общей суммы пассивов), краткосрочные заемные средства (13.03% от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность (15.12% от общей суммы пассивов).

7. Общая экономико-финансовая характеристика финансового состояния предприятия Таблица 6. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

В 2011 году 43.85% пассивов было инвестировано в основные средства предприятия. В 2012 году значение показателя растет на 0.01 по сравнению с годом ранее. Это указывает на повышение производственного потенциала предприятия. В 2013 году тенденция остается неизменна и доля основных средств продолжает расти.

На начало 2011 года значение показателя оборотности активов составляло 1.35. Это означает, что с помощью использования каждого рубля активов было произведено продукции и оказано услуг на сумму 1.35 рублей. В 2012 году значение показателя снижается и каждый вложенный в активы рубль позволил получить 1.32 рублей выручки. То есть снижается эффективность использования производственного оборудования и всех активов. В 2013 году продолжается снижение показателя и на каждый рубль вложенный в активы предприятие получило 1.19 рублей дохода от операционной деятельности. Это указывает на постоянное снижение эффективности использования активов в течение всего периода.

Относительно показателя фондоотдачи, то он указывает на то, что в 2011 году каждый рубль вложенный в основные средства принес предприятию 5.49 руб. выручки. В 2012 году эффективность использования производственных и сбытовых основных средств снижается на -2.53. В 2013 году эффективность использования основных фондов продолжает снижаться и на каждый рубль основных средств, вовлеченный в операционный процесс, предприятием было изготовлено продукции и предоставлено услуг на сумму 2.56 руб.

В 2011 году запасы совершили 7.5 оборотов. Если коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы, то это создает риск, связанный с недостаточным размером запасов, следствием которого будет снижение объема выручки от реализации. Слишком высокий коэффициент может быть признаком нехватки свободных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Нормальное значение коэффициента может колебаться для разных сфер бизнеса от 4 до 8. В 2012 году значение показателя растет на 0.89 по сравнению с предыдущим годом. Увеличение оборачиваемости указывает на повышение эффективности управления запасами и может быть признаком повышения сбытовой активности. В 2013 году тенденция меняется и происходит снижение эффективности использования запасов. В 2013 году они совершили 7.27 оборотов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2011 году составила 25.15, т. е. в течение 2011 года дебиторская задолженность осуществила 25.15 оборотов. В 2012 году значение показателя снизилось на -8.56. Это указывает на снижение эффективности управления дебиторской задолженностью. В 2013 году тенденция неизменна и на конец исследуемого периода дебиторская задолженность осуществила 12.88 оборотов.

Рентабельность активов в 2011 году составила 2.4%, т. е. на каждый рубль активов предприятие получило 2.4% копеек чистой прибыли. В 2012 году на каждый вложенный в активы рубль было получено 0.15 копеек чистой прибыли. В 2013 году значение показателя рентабельности активов равнялось -4.69%.

При условии, что предприятие действовало бы на уровне 2011 года его собственный капитал окупился бы в течение 7.11 лет. Если бы компания действовала на уровне 2012 года собственный капитал окупился бы в течение 154.25 лет. Значение показателя окупаемости было отрицательным в 2013 году и поэтому не имеет экономического объяснения.

В 2011 году на каждый рубль запасов приходилось -2.85 руб. собственных оборотных средств. Это значит, что отрицательная сумма собственных оборотных средств не позволяет финансировать запасы за свой счет. Для этого предприятие привлекает заемные ресурсы. В 2012 году значение показателя составляло -3.14. На конец исследуемого периода значение показателя составляло -3.17 против -3.14 в 2012 году, то есть сумма собственных средств снижается.

В 2011 году доля собственного капитала составляла 0.24, то есть была ниже нормативного значения. Необходимо работать в направлении увеличения роли собственного капитала в финансировании активов. В 2012 году значение показателя было ниже нормативного. На конец исследуемого периода значение показателя составляло 0.17.

Коэффициент финансовой устойчивости учитывает не только собственный капитал, но и долгосрочные обязательства и характеризует уровень финансовой стабильности в перспективе более 1 года. В 2011 году 77.12% активов финансировалось за счет постоянных или долгосрочных источников финансирования. Нормативным значением является 0,8 и более. В 2012 году значение показателя составляло 0.76, т. е. предприятие финансировало свои активы на 75.51% за счет устойчивых источников формирования капитала. Это значение ниже нормативного. Что касается значения на конец года, то оно ниже нормативного.

Значение показателя ликвидности находится в нормативных пределах, т. е. предприятие способно погасить все свои обязательства в течение года. В 2012 году на каждый рубль текущих обязательств приходилось 1.38 руб. оборотных активов. В 2013 году ликвидность была низкой и на каждый рубль текущих обязательств приходилось 0.99 руб. оборотных активов. Существует сомнения в способности предприятия своевременно погашать свои обязательства.

Относительно показателя абсолютной ликвидности, то в 2011 году предприятие могло немедленно погасить 19.26% текущих обязательств. В 2012 году значение показателя составляло 19.17%, а на конец исследуемого периода — 6.54%.

Так как значение показателя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2011 году меньше единицы, это означает, что предприятие получает больше финансовых ресурсов в форме кредиторской задолженности (в том числе товарных кредитов), чем направляет на формирование дебиторской задолженности (в том числе, товарных кредитов). В 2012 году значение показателя составляло 0.67. В 2013 году политика управления кредиторской-дебиторской задолженностью была эффективной, ведь на каждый рубль кредиторской задолженности приходится 0.7 рублей дебиторской задолженности.

8. Характеристика капитала предприятия

Таблица 7. Оценка капитала предприятия по признаку длительности участия в деятельности, млн.руб.

Согласно результатов расчетов получены следующие данные. В 2011 году сумма постоянного капитала предприятия составляла 32 385 млн руб. В 2012 году этот показатель увеличился на 0.99% по сравнению с предыдущим. Это позитивная динамика, которая свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия, ведь увеличивается объем капитала, который будет в распоряжении предприятия независимо от условий на финансовом рынке. Несмотря на позитивные тенденции в первой половине исследуемого периода, во второй ситуация меняется и постоянный капитал уменьшается на -21.09%. Это негативная тенденция, которая свидетельствует о повышении уязвимости предприятия к колебаниям на рынке капитала. На конец 2013 года сумма постоянного капитала предприятия составляла 25 808 млн руб.

Сумма постоянных обязательств растет, что с одной стороны уменьшает риски потери текущей ликвидности, но с другой стороны может увеличить уровень процентных платежей.

Сумма мобильных обязательств постоянно растет, что негативно влияет на текущую ликвидность.

В 2011 году 97.52% активов осуществляли защиту собственного капитала. В 2012 году уровень защиты собственного капитала снизился до 0.9 по сравнению с предыдущим годом. В 2013 году уровень защиты собственного капитала растет. На конец исследуемого периода 111.6% активов использовались для защиты собственного капитала.

Таблица 8. Динамика показателей собственного капитала

Коэффициент риска собственного капитала показывает уровень риска потери предприятием уставного капитала и имеющейся чистой прибыли. В 2011 году значение показателя риска собственного капитала составило 0.03. Нормативное значение показателя 5. Значение выше свидетельствует о высоком риске вложения средств в предприятие. Риск потери стоимости собственным капиталом, как видно из таблицы, является низким, ведь значение показателя в 2012 году составило 0.11. В 2013 году значение показателя составляло -0.1.

В 2011 году на каждый рубль уставного капитала приходилось 0.05 рублей резервного. Согласно законодательству этот показатель для акционерных обществ должен быть не менее 5%. В 2012 году защита собственного капитала снижается и доля резервного капитала в общей сумме уставного составляла 0.04. В 2013 году тенденция меняется и уровень защиты уставного капитала вырос до 0.05.

Чистая прибыль, оставшаяся для самофинансирования предприятия, может быть распределена по уставным и резервным фондам или оставаться как нераспределенная. В активах она может быть направлена на финансирование любых имущественных объектов. Нераспределенная прибыль является собственностью учредителей, и поэтому увеличивает сумму собственного капитала, а сумма убытка соответственно его уменьшает. Так как значение показателя больше 1, то это означает, что была не только реинвестированная прибыль, но и вложенные дополнительные средства инвесторов в работу предприятия. В 2012 году значение показателя больше 1, то есть рост стимулировала не только чистая прибыль, но и другие источники средств. В 2013 году 88.9% чистой прибыли было направлено на увеличение суммы резервного фонда и нераспределенной прибыли.

В 2011 году каждый вложенный собственниками рубль средств принес им 14.06 копеек чистой прибыли. Это низкий показатель, свидетельствует о низкой эффективности работы предприятия. В 2012 году каждый вложенный собственниками рубль средств принес им 0.65 копеек чистой прибыли, то есть эффективность работы за год была низкой. В 2013 году каждый вложенный собственниками рубль средств принес им -23.58 копеек чистого убытка. Такое положение дел ведет к деградации предприятия.

На начало 2011 года значение показателя оборотности собственного капитала составляло 7.91. Это означает, что с помощью каждого рубля собственного капитала было произведено продукции и оказано услуг на сумму 7.91 рубля. В 2012 году значение показателя снижается и каждый рубль собственного капитала позволил получить 5.63 рублей выручки. То есть снижается эффективность использования средств собственников предприятия. В 2013 году ситуация меняется и предприятие повышает эффективность использования собственного капитала — до 5.99 рублей на каждый рубль вложенных средств.

В 2011 году сумма собственного капитала увеличилась на 20 577 млн руб. В следующем году прирост собственного капитала составил 322 млн руб. На конец исследуемого периода прирост показателя составил -6899 млн руб. Согласно доходного подхода стоимость собственного капитала равна рентабельности собственного капитала. Т. е. считается, что сумма чистой прибыли, которую создает предприятие и является платой за использование этих средств. Анализ значения показателя находится выше.

Таблица 9. Динамика заемных средств предприятия, млн.руб.

Сумма долгосрочных ресурсов растет на 8.65% в 2012 году и ещё на 2.91% в 2013 году. Сумма краткосрочных обязательств постоянно растет, что негативно влияет на текущую ликвидность.

9. Анализ имущественного положения предприятия Таблица 10. Структура имущества предприятия

Расчетно-денежная часть имущества составляет на конец 2012 года 40 201 млн. руб, что на 3447 млн руб. отличается от показателя предыдущего года (темп прироста за последний год составляет 9.38%). В 2013 году значение показателя составило 35 264 млн руб. (темп прироста составляет -12.28%). На конец 2013 года удельный вес расчетно-денежного имущества составляет 23.52%.

Товарная и производственная часть имущества составляет на конец 2012 года 103 920 млн. руб, что на 7828 млн руб. отличается от показателя предыдущего года (темп прироста за последний год составляет 8.15%). В 2013 году значение показателя составило 114 678 млн руб. (темп прироста составляет 10.35%). На конец 2013 года удельный вес товарного и производственного имущества составляет 76.48%.

Таблица 11. Динамика показателей имущественного положения

В 2011 году 43.85% пассивов было инвестировано в основные средства предприятия. В 2012 году значение показателя растет на 1.5% по сравнению с годом ранее. Это указывает на повышение производственного потенциала предприятия. В 2013 году тенденция остается неизменна и доля основных средств продолжает расти.

Показатель доли долгосрочных финансовых инвестиций свидетельствует о диверсификации активов предприятия; высокое значение может означать, что предприятие не только инвестирует средства в собственную деятельность, но и осуществляет инвестиции в другие предприятия. В целом его значение в 2011 году было невысоким и составляло 0.06. В 2012 году значение показателя составляло 0.06. В 2013 году на каждый рубль активов приходилось 0.07 рублей долгосрочных финансовых инвестиций, что является невысоким показателем.

В 2012 году значение показателя мобильности активов составляло 0.51. В 2013 году — 0.43.

10. Анализ ликвидности предприятия Таблица 12. Динамика показателей ликвидности

Значение показателя ликвидности находится в нормативных пределах, т. е. предприятие способно погасить все свои обязательства в течение года. В 2012 году на каждый рубль текущих обязательств приходилось 1.38 руб. оборотных активов. В 2013 году ликвидность была низкой и на каждый рубль текущих обязательств приходилось 0.99 руб. оборотных активов. Существует сомнения в способности предприятия своевременно погашать свои обязательства.

Относительно показателя быстрой ликвидности, в 2011 году предприятие могло быстро погасить 83.64% текущих обязательств. В 2012 году значение показателя составляло 0.81. То есть значение показателя в пределах нормативного. На конец исследуемого периода — 0.45. То есть значение показателя ниже нормативного.

Относительно показателя абсолютной ликвидности, в 2011 году предприятие могло немедленно погасить 19.26% текущих обязательств. В 2012 году значение показателя составляло 19.17%, а на конец исследуемого периода — 6.54%.

Так как значение показателя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2011 году меньше единицы, это означает, что предприятие получает больше финансовых ресурсов в форме кредиторской задолженности (в том числе товарных кредитов), чем направляет на формирование дебиторской задолженности (в том числе, товарных кредитов). В 2012 году значение показателя составляло 0.67. В 2013 году политика управления кредиторской-дебиторской задолженностью была эффективной, ведь на каждый рубль кредиторской задолженности приходится 0.7 рублей дебиторской задолженности.

11. Анализ финансовой устойчивости Таблица 13. Динамика показателей финансовой устойчивости

Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию проводить гибкую финансовую политику. Также снижается потребность в заемных средствах, в том числе и краткосрочных, что положительно влияет на финансовую устойчивость. В 2011 году значение показателя было отрицательным и предприятие не владело собственными оборотными средствами. В 2012 году значение показателя составляло -62 754 млн руб. На конец периода наблюдаем снижение значения показателя — до уровня -78 770 млн руб.

В 2011 году собственные финансовые ресурсы не использовались для финансирования оборотных средств. Для этого предприятию приходилось формировать обязательства. В 2012 году значение показателя ниже нормативного и составляет -1.29. В 2013 году собственные финансовые ресурсы были направлена на финансирование внеоборотных средств, а собственные оборотные ресурсы не формировались.

Маневренность собственных оборотных средств свидетельствует о доли абсолютно ликвидных активов в собственных оборотных средствах, которые обеспечивают свободу финансового маневра. Из-за отсутствия собственных оборотных средств показатель отрицательный. В 2012 году его значение составляет -0.11. Так как в 2013 году предприятие не имеет собственных оборотных средств, значение показателя составляет -3.8%.

В 2011 году на каждый рубль запасов приходилось -2.85 рублей собственных оборотных средств. То есть отрицательная сумма собственных оборотных средств не позволяет финансировать запасы за свой счет. Для этого предприятие привлекает заемные ресурсы. В 2012 году значение показателя составляло -3.14. На конец исследуемого периода значение показателя составляло -3.17 против -3.14 в 2012 году, то есть сумма собственных средств снижается.

Показатель покрытия запасов свидетельствует о том, сколько на единицу средств, вложенных в запасы, приходится в совокупности собственных оборотных средств, долгои краткосрочных обязательств. Значение ниже 1 свидетельствует о недостаточности средств для формирования запасов. В 2011 году финансовых ресурсов было достаточно для финансирования запасов. В 2012 году значение показателя составляет 2.43. В 2013 году на каждый рубль запасов приходится 1.83 рублей финансовых ресурсов.

В 2011 году доля собственного капитала составляла 0.24, то есть была ниже нормативного значения. Необходимо работать в направлении увеличения роли собственного капитала в финансировании активов. В 2012 году значение показателя было ниже нормативного. На конец исследуемого периода значение показателя составляло 0.17.

Коэффициент финансовой зависимости обратный показателю автономии. Нормативное значение 1,66−2,5. В 2011 году на каждый рубль собственных средств приходится 3.84 руб. пассивов. Значение за первый год свидетельствует о высоком уровне финансовых рисков. В 2012 году значение показателя составляет 4.1 рублей. В 2013 году на каждый рубль собственных средств приходится 5.1 руб. пассивов, то есть значение показателя выше нормативных пределов.

Коэффициент маневренности собственного капитала свидетельствует о доли собственных оборотных средств в собственном капитале. В 2011 году значение показателя отрицательное, ведь предприятие не владеет собственным оборотными средства. В 2012 году значение показателя составляет -1.92. В 2013 году значение показателя уменьшилось и на конец 2013 года составляет -3.05.

Коэффициент концентрации заемного капитала свидетельствует о том, сколько обязательств приходится на cовокупный объем пассивов. В 2011 году на каждый рубль пассивов приходится 0.76 руб. обязательств. В 2012 году 77.31% пассивов были сформированы за счет обязательств. На конец исследуемого периода на каждый рубль финансовых ресурсов приходится 0.83 руб. обязательств.

Показатель финансовой стабильности свидетельствует о обеспеченности задолженности собственным средствами. Превышение собственными средствами заемных свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. В 2011 году предприятие было финансово неустойчивым. В 2012 году на каждый рубль обязательств приходится 0.29 руб. собственных финансовых средств, то есть предприятие было финансово неустойчивым в этом году. На конец периода значение показателя составляло 0.21.