Анализ финансового состояния и финансовых результатов

Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому сравнение осуществляется исходя из значений коэффициентов в предыдущие годы.

7. Общие выводы и рекомендации

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

в 2012 году грузооборот железнодорожного транспорта ОАО «РЖД» составил 2 трлн. 783 млрд. ткм (+2,9% к уровню 2011 года). Пассажирооборот возрос на +3,4% к 2011 году и составил 144,6 млрд. пасс-км;

в результате чистая прибыль по итогам 2012 года составила 14,1 млрд руб. со снижением к уровню прошлого года на 2,7 млрд руб.;

ОАО «РЖД» одна из крупнейших в России компаний по объему активов: на 31 декабря 2012 года их стоимость оценивалась примерно в 4,3 трлн руб.;

в структуре активов баланса ОАО «РЖД» в течении 2011;2012 гг. значительная доля принадлежит внеоборотным активам. На конец 2011 года их доля составляла 91,04%, а на конец 2012 г. только 93,09%;

в структуре пассивов наибольшую долю занимает раздел баланса «капитал и резервы» (в 2012 году 80,39%), а основную его долю составляет уставный капитал (42,18%);

анализ групп активов предприятия в 2011;2012 годах по сравнению с пассивами показывает, что баланс предприятия является абсолютно неликвидным, так как наибольшую долю в структуре активов занимают труднореализуемые активы (93% в 2010 г. и 81% в 2012 г.), что отрицательным образом сказывается на платежеспособности предприятия. Платежный недостаток составил на конец 2011 года 112 189 млн руб., на конец 2012 года платежный недостаток составил 193 876 млн.

руб, что свидетельствует о снижении абсолютной ликвидности предприятия;

структура баланса ОАО «РЖД «признается неудовлетворительной, предприятие — неплатежеспособным, так как коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами меньше рекомендуемых значений;

коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность;

по состоянию источников формирования материальных запасов ОАО «РЖД» в 2011;2012 гг. имеет недостаточный уровень внутренней финансовой устойчивости. Это неустойчивое финансовое состояние характеризуется периодически возникающими задержками по платежам и расчетам, нехваткой живых денег;

анализ коэффициентов финансовой устойчивости показывает, что ОАО «РЖД» на протяжении всего исследуемого периода достигает оптимального значения коэффициента автономии. Это говорит о том, зависимость предприятия от заемных источников остается невысокой на протяжении всего исследуемого периода.

Ключевыми моментами результатов финансовой деятельности предприятия 2012 года, по отношению к 2010;2011 гг., на которые стоит обратить внимание, являются:

значительный удельный вес внеоборотных активов;

отрицательное значение чистого оборотного капитала, недостаток оборотных средств;

отрицательное значение денежных потоков;

преобладание в структуре источников финансирования собственных средств средств;

низкая рентабельность активов.

Что стало причиной низкой платежеспособности и ликвидности предприятия.

Таким образом, в качестве путей повышения показателей ликвидности и платежеспособности предприятия, ОАО «РЖД» необходимо:

уменьшение кредиторской задолженности, в основном за счет сокращения задолженности перед поставщиками и подрядчиками, а также сокращения сумм авансов на перевозки;

ускорение расчетов.

Основными направлениями политики ускорения и повышения эффективности расчетов являются:

предоставление скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей;

использование векселей в расчетах с дебиторами с учетом задолженности в банке для ускорения получения средств от дебиторов с уплатой процентов и комиссионных банку, факторинговые операции;

предоставление отсрочки платежей с получением процентов от использования коммерческого кредита дебиторами.

Заключение

В ходе выполняемой нами работы был проведен анализ финансового состояния предприятия ОАО «РЖД», который заключался в анализе платежеспособности организации и финансовой устойчивости предприятия.

Произведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «РЖД» выявил существенные недостатки в системе управления финансами предприятия. Следствием этого явилось снижение по итогам 2012 года чистой прибыли предприятия. Результат движения денежных потоков в рамках текущей деятельности так же имеет отрицательный результат, т. е. налицо отток денежных средств за счет превышения направленных денежных средств над полученными Оценка платежеспособности предприятия была осуществлена на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. По результатам оценки можно заключить, что в 2010;2012 гг. предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, практически все анализируемые показатели имеют тенденцию к снижению, что не лучшим образом сказывается на деятельности предприятия. У организации наблюдается нехватка наиболее ликвидных активов, наибольшую долю в активах предприятия занимают труднореализуемые активы.

В то же время, коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность. При той же системе управления ресурсами и обязательствами организация не сможет улучшить свою платежеспособность.

Для анализа финансовой устойчивости были определены размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат. По результатам этого анализа было выявлено, что ОАО «РЖД» находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Для более глубокой оценки финансовой устойчивости предприятия в процессе анализа были использованы относительные показатели финансовой устойчивости, которые показали, что предприятие ОАО «РЖД» находится в независимом финансовом состоянии.

Ключевыми моментами результатов финансовой деятельности предприятия 2012 года, по отношению к 2010;2011 гг., на которые стоит обратить внимание, являются:

значительный удельный вес внеоборотных активов;

отрицательное значение чистого оборотного капитала, недостаток оборотных средств;

отрицательное значение денежных потоков;

преобладание в структуре источников финансирования собственных средств средств;

низкая рентабельность активов.

Что стало причиной низкой платежеспособности и ликвидности предприятия.

Чтобы повысить финансовую устойчивость и платежеспособность организации ОАО «РЖД» нами были предложены несколько вариантов методов, которые должны способствовать выполнению поставленной задачи.

Антикризисное управление: Учебно-методическое пособие. Составитель: Марчева И. А. Нижний Новгород: Нижегородский госуниверситет, 2012.

Абрютина, М.С., Грачев, А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М., «Дело и сервис», 2008.

Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. К.: Ника-Центр, Эльга, 2007.

Бочаров В. В. Финансовый анализ. СПБ.: Питер, 2009.

Васильева Л. С. Финансовый анализ. М.: КНОРУС, 2006.

Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий) / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. М.: КНОРУС, 2007.

Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике. М.: Дело и сервис, 2010.

Ефимова, О. В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2006.

Ковалев В.В.

Введение

в финансовый менеджмент / В. В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2006.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2006.

Колчина Н. В. Финансы предприятий. М.: Юнити-Дана, 2007.

Любушин Н. П. Экономический анализ. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

Прангишвили И. В. Системный подход и повышение эффективности управления. М.: Наука, 2005.

Райченко, А. В. Финансы предприятий: учебник / А. В. Райченко, И. В. Хохлова. М.: ИНФРА-М, 2007.

Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: ООО «Новое знание», 2010.

Шеремет А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: Инфра-М, 2008.

Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2011.

Финансовый менеджмент / Под ред. Г. Б. Поляка. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

Бухонова С.М., Дорошенко Ю. А., Бендерская О. Б. Комплексная методика анализа финансовой устойчивости организации // Экономический анализ: теория и практика. 2004. № 7 (22).

Ендовицкий Д.А., Ендовицкая А. В. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. 2005. № 6 (39).

Любушин Н. П., Безбородова Т. И. Использование зарубежного опыта в омплексной оценке финансового положения организации для антикризисного управления // Экономический анализ: теория и практика. 2004. № 11 (26).

Официальный сайт ОАО «РЖД». Режим доступа:

http://rzd.ru

Приложение 1

Организационная структура ОАО «РЖД»

Приложение 2

Структура управления ОАО «РЖД»

Приложение 3

Корпоративный центр холдинга «Российские железные дороги»

Приложение 4

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ОАО «РЖД

КОДЫ Форма по ОКУД 710 001

Дата 31 12 2012

Организация Открытое акционерное общество «Российские железные дороги» по ОКПО 83 262

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 7 708 503 727

Вид деятельности Железнодорожный транспорт по ОКВЭД 60.

10.1 по ОКОПФ/ОКФС 47 12 Единица измерения Млн.руб. по ОКЕИ 385 Местонахождение (адрес) 107 174, Москва, Новая Басманная д.2

Пояснения Наименование показателя Код 2010 г. 2011 г. 2012 г. АКТИВ I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 4.

2. Нематериальные активы в том числе: 111 100 5478 7491 8067 нематериальные активы 111 100 5109 7042 7294 незавершенные вложения в нематериальные активы 111 200 369 449 773 4.

3. Результаты исследований и разработок в том числе: 11 200 2881 2021 2290 научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы 11 210 68 48 28 незавершенные вложения в научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы 11 220 2813 1973 2262

Нематериальные поисковые активы 11 300 — - - Материальные поисковые активы 11 400 — - - 4.

4. Основные средства в том числе: 11 500 3 031 804 3 178 412 3 413 676 основные средства 11 510 2 671 606 2 751 082 2 899 134 здания, машины и оборудование, транспортные средства 11 511 900 511 832 826 888 845 сооружения и передаточные устройства 11 512 1 763 467 1 910 399 2 001 886 прочие основные средства 11 519 7628 7857 8403 незавершенные вложения в основные средства 11 520 360 198 427 330 514 542 4.

5. Доходные вложения в материальные ценности в том числе: 11 600 12 312 133 161 152 788 доходные вложения в материальные ценности 11 610 12 025 132 643 150 680 незавершенные вложения в доходные вложения в материальные ценности 11 620 287 518 2108 4.

6. Финансовые вложения в том числе: 11 700 444 977 397 843 407 469 вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций 11 710 417 642 374 253 383 277 предоставленные займы и депозитные вклады 11 720 26 890 23 145 21 647 прочие финансовые вложения 11 790 445 445 2545

Отложенные налоговые вложения 11 800 — - - 4.

7. Прочие внеоборотные активы 11 900 44 772 46 236 47 421

Итого по разделу I 10 000 3 542 224 3 765 164 4 031 711 II Оборотные Активы 4.

8. Запасы в том числе: 12 100 65 411 76 505 77 150 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 12 110 63 736 74 692 75 879 животные на выращивании и откорме 12 120 4 — - затраты в незавершенном производстве 12 130 768 1187 736 готовая продукция и товары для перепродажи 12 140 209 333 191 товары отгруженные 12 150 136 15 — расходы будущих периодов 12 160 558 278 344 прочие запасы и затраты 12 190 — - - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 12 200 5429 6533 8064 4.

9. Дебиторская задолженность в том числе: 12 300 109 137 85 968 81 355 дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты в том числе 12 310 26 714 26 801 18 161 покупатели и заказчики (кроме перевозок) 12 311 129 625 544 покупатели и заказчики (перевозки) 12 312 — 193 — авансы выданные 12 313 18 612 14 105 12 150 прочая задолженность 12 319 7973 11 878 5467 дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты в том числе 12 320 82 423 59 167 63 194 покупатели и заказчики (кроме перевозок) 12 321 15 890 15 296 9763 покупатели и заказчики (перевозки) 12 322 14 346 2895 2448 авансы выданные 12 323 36 561 10 119 19 899 налоги и сборы, социальное страхование и обеспечение 12 324 2854 5878 7019 прочая задолженность 12 329 12 772 24 979 24 065 4.

6. Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) в том числе: 12 400 3234 6426 5002 предоставленные займы и депозитные вклады 12 410 3234 6426 5002 прочие финансовые вложения 12 490 — - - 4.

10. Денежные средства и денежные эквиваленты в том числе: 12 500 58 420 180 806 113 541 наличные в кассе 12 510 6 6 6 средства на расчетных счетах 12 520 5857 45 320 7044 средства на валютных счетах 12 530 984 1427 1347 прочие денежные средства и переводы в пути 12 540 73 54 144 денежные эквиваленты 12 550 51 500 134 000 105 000

Прочие оборотные активы 12 600 14 168 14 196 13 980

Итого по разделу II 12 000 255 799 370 434 299 092 БАЛАНС 16 000 3 798 023 4 135 598 4 330 803

ПАССИВ III Капитал и резервы 4.

11. Уставный капитал 13 100 1 698 128 1 786 716 1 826 877 4.

11. Переоценка внеоборотных активов 13 400 1 172 578 1 254 630 1 251 387 4.

11. Добавочный капитал (без переоценки) в том числе 13 500 37 177 26 877 86 981 эмиссионный доход 13 510 4073 4073 4073 средства, полученные на увеличение уставного капитала 13 520 — - 60 833 прочие средства 13 590 33 104 22 804 22 075 4.

11. Резервный капитал в том числе: 13 600 8156 12 079 12 920 резервы, образованные в соответствии с законодательством 13 610 — - - резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 13 620 8156 12 079 12 920 4.

11. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 13 700 248 332 281 199 303 653

Итого по разделу III 13 000 3 164 371 3 361 501 3 481 818 IV Долгосрочные обязательства 4.

12. Заемные средства в том числе 14 100 261 297 263 241 359 480 кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 14 110 75 826 103 424 195 095 займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 14 120 185 471 159 817 164 385

Отложенные налоговые обязательства 14 200 42 044 53 642 64 928

Прочие обязательства 14 500 — - 3367

Итого по разделу IV 14 000 303 341 316 883 427 775 V Краткосрочные обязательства 4.

12. Заемные средства в том числе 15 100 42 826 120 692 60 167 кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 15 110 14 571 93 568 36 772 займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 15 120 28 255 27 124 23 395 4.

13. Кредиторская задолженность в том числе 15 200 256 875 299 421 312 329 поставщики и подрядчики 15 210 106 652 152 510 177 481 персонал организации 15 220 14 980 13 869 15 094 налоги и сборы, социальное страхование и обеспечение 15 230 15 752 31 698 19 950 авансы полученные (кроме перевозок) 15 240 14 980 13 869 18 573 авансы полученные за перевозки 15 240 62 134 70 625 70 468 прочая задолженность 15 290 33 085 12 845 10 763

Доходы будущих периодов 15 300 4759 6144 7112 4.

14. Оценочные обязательства 15 400 22 651 28 993 38 647

Прочие краткосрочные обязательства 15 500 3200 1964 2955

Итого по разделу V 15 000 330 311 457 214 421 210 БАЛАНС 17 000 3 798 023 4 135 598 4 330 803

ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ОАО «РЖД Пояснение 2010 г. 2011 г. 2012 г. 5.

3.3. Выручка В том числе 1 195 143 1 288 337 1 366 015 грузовые перевозки 936 228 1 003 113 1 089 282 пассажирские перевозки в дальнем следовании 29 065 7421 8117 пассажирские перевозки в пригородном сообщении 13 798 12 4 предоставление услуг инфраструктуры 88 406 87 192 96 710 предоставление услуг локомотивной тяги 11 809 11 380 12 362 ремонт подвижного состава 27 634 25 130 14 003 строительство объектов инфраструктуры 1183 1398 265 научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы 43 27 32 предоставление услуг социальной сферы 8044 8939 9771 прочие виды деятельности 78 928 143 725 135 469 5.

3.3. Себестоимость продаж в том числе: 1 084 178 1 215 404 1 298 480 грузовые перевозки 796 097 933 251 1 017 382 пассажирские перевозки в дальнем следовании 52 201 6914 6169 пассажирские перевозки в пригородном сообщении 43 059 76 28 предоставление услуг инфраструктуры 86 224 102 170 118 796 предоставление услуг локомотивной тяги 8777 8430 9157 ремонт подвижного состава 27 138 23 753 12 373 строительство объектов инфраструктуры 1165 2169 966 научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы 22 16 17 предоставление услуг социальной сферы 13 267 13 222 13 505 прочие виды деятельности 56 225 125 403 120 087 5.

3.3. Валовая прибыль 110 964 72 933 67 535

Коммерческие расходы 36 165 120 Управленческие расходы — - - Прибыль (убыток) от продаж в том числе: 110 928 72 768 67 415 грузовые перевозки 140 131 69 862 71 900 пассажирские перевозки в дальнем следовании 23 136 507 1948 пассажирские перевозки в пригородном сообщении 29 260 64 24 предоставление услуг инфраструктуры 2181 14 978 22 086 предоставление услуг локомотивной тяги 3031 2950 3205 ремонт подвижного состава 496 1377 1630 строительство объектов инфраструктуры 18 771 701 научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы 21 11 15 предоставление услуг социальной сферы 5222 4283 3734 прочие виды деятельности 22 666 18 157 15 262 5.

3.3. Доходы от участия в других организациях 2078 21 347 9826 5.

3.3. Проценты к получению 3953 3521 5667 5.

3.3. Проценты к уплате 20 156 17 647 17 162 5.

3.3. Прочие доходы 258 929 290 603 299 118 5.

3.3. Прочие расходы 229 860 294 036 298 711 5.

4. Прибыль (убыток) до налогообложения 125 872 76 556 66 153 5.

4. Текущий налог на прибыль 45 347 47 352 40 643 5.

4. Изменение отложенных налоговых обязательств 11 298 48 190 41 414 5.

4. Изменение отложенных налоговых активов 3271 15 717 16 771 5.

4. Прочее 2302 3789 4617 5.

4. Чистая прибыль 74 800 16 822 14 110

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ за январь-декабрь 2012 г.

Официальный сайт ОАО «РЖД». Режим доступа:

http://rzd.ru

Постановление Правительства РФ от 18.

09.2003№ 585 «О создании открытого акционерного общества «Российские железные дороги».

Официальный сайт ОАО «РЖД». Режим доступа:

http://rzd.ru

Официальный сайт ОАО «РЖД». Режим доступа:

http://rzd.ru

Таблица составлена по данным отчетности ОАО «РЖД» (Приложение 10).