Методика формирования модели оценки и прогнозирования финансового состояния предприятий

Проводимые в России рыночные реформы привели к радикальным изменениям не только в экономике всего хозяйства страны, но и к изменениям в экономике отдельных отраслей и хозяйствующих субъектов. Предприятия стали обладать правом самостоятельного формирования производственной программы, распоряжения сырьем, полуфабрикатами и готовой продукцией, выбора поставщиков, установления цен на производимую продукцию, реального управления финансовыми ресурсами.

Переход к рыночным условиям хозяйствования был сопряжен с целой совокупностью проблем, характерных как для экономики страны в целом, так и для отдельных отраслей народного хозяйства. Реальным проявление этих проблем стал спад объемов производства в отечественной промышленности, повсеместное появление безработицы, рост цен, падение платежеспособного спроса на отечественную продукцию, вытеснение отечественного производителя не только с внешнего, но и с внутреннего рынка, инвестиционный кризис, обусловивший ухудшение технологического состояния промышленных предприятий, снижение эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов, резкое ухудшение финансового состояния подавляющего большинства хозяйствующих субъектов.

Одной из острейших и не разрешенной до настоящего времени проблем, характерной для всего периода перехода к рыночным отношениям, является проблема неплатежей. Острота этой проблемы вызвана тем, что с одной стороны государство не может своевременно и ri полном объеме собирать налоги, а с другой — тем, что сами предприятия постоянно испытывая дефицит денежных средств, порою не только не в состоянии наращивать собственный капитал, обновлять основные средства и финансировать инвестиционные проекты, но не способны погашать кредиторскую задолженность перед бюджетом, внебюджетными фондами, поставщиками, подрядчиками и своим трудовым коллективом. В условиях взаимных массовых неплатежей многие отечественные предприятия, в том числе и промышленные, оказались не в состоянии вести эффективную производственно-хозяйственную деятельность, стали испытывать дефицит ликвидных оборотных средств, потеряли платежеспособность.

Появление и существование проблемы неплатежей было связано не только с ростом цен на все виды товаров и услуг, не только с ужесточением финансовокредитной политики государства, сделавшей кредит недоступным для предприятий реального сектора экономики, не только с необоснованной антиинфляционной политикой, выразившейся в «зажиме», в сокращении денежной массы, но и с тем, что администрация, финансовые менеджеры и главные бухгалтера подавляющего большинства российских промышленных предприятий из-за отсутствия ясных ориентиров оказались не в состоянии эффективно управлять финансовым состоянием своих предприятий, сохранять их платежеспособность и финансовую устойчивость.

Именно поэтому, начиная с первого года проведения рыночных реформ и в связи с постоянной угрозой потери платежеспособности, проблема внедрения в практику производственнохозяйственной и финансовой деятельности российских промышленных предприятий принципов финансового менеджмента и действенных инструментов управления финансовым состоянием получила особую актуальность.

При неудовлетворительном финансовом состоянии, потере платежеспособности предприятия, как правило, вынуждены сокращать масштабы своей хозяйственной деятельности, они теряют свой производственный и экономический потенциал, ощущают «прессинг» со стороны своих деловых партнеров и налоговых органов, могут испытывать социальные потрясения и имеют перспективу обанкротиться.

В связи с тем, что в условиях рыночных отношений, когда предприятия сами распоряжаются финансовыми ресурсами, устойчивое финансовое состояние и постоянная платежеспособность являются результатом не спонтанных, а заранее просчитанных и проанализированных управленческих решений, проблема эффективного управления финансовым состояние будет актуальна всегда.

Однако эффективное управление материальными и финансовыми ресурсами, направленное и на обеспечение выполнения производственной программы, и на сохранение платежеспособности и финансовой устойчивости, является для многих российских промышленных предприятий трудно решаемой проблемой, так как до настоящего времени не выработаны не только четкие показатели и ориентиры, позволяющие оценить перспективы сохранения или утраты платежеспособности, но и четкие критерии, однозначно характеризующие достигнутый уровень финансового состояния.

Таким образом, актуальность темы исследования обусловлена необходимостью разработки научно обоснованной комплексной методики, позволяющей аппарату управления в условиях рынка не только анализировать достигну тый уровень финансового состояния, но и оценивать перспективы его изменения.

Проблема создания комплексной методики анализа финансового состояния российских предприятий, позволяющей не только всесторонне оценивать их сложившееся, но и анализировать перспективы его изменения или сохранения платежеспособности, проблема выработки четких и ясных ориентиров, позволяющих управлять финансовым состоянием российских промышленных предприятий в условиях перехода к рыночной экономике является относительно новой.

Отечественными экономистами создано несколько методик анализа финансового состояния, позволяющих с определенной степенью достоверности оценивать платежеспособность и финансовую устойчивость российских предприятий, за рубежом существуют экономико-математические модели, позволяющие прогнозировать вероятность возможного банкротства. Однако все разработанные отечественными экономистами методики анализа финансового состояния обладают существенными недостатками, не позволяющими не только прогнозировать его в будущем, но и получать однозначные оценки уже сложившегося финансового состояния, а экономико-математические модели финансового прогнозирования, применяемые в экономически развитых странах, не могут успешно применяться в России из-за существенных отличительных особенностей экономики нашей страны и специфических экономических условий, сложившихся в реальном секторе экономики.

При разработке данной темы автор опирался прежде всего на научные труды и теоретические разработки признанных современных российских экономистов, занимающихся вопросами финансового анализа — С. Б. Барнгольц, В. Ф. Палия, М. И. Баканова, А. Д. Шеремета, Е. В. Негашева, В. В. Ковалева, И. Т. Балабанова, Р. С. Сайфулина, Э. А. Уткина, на требования нормативных документов, связанных с анализом и оценкой перспектив сохранения финансового состояния российскими предприятиями, а также на работы таких зарубежных w авторов как 3. Блага, И. Ииндржиховска, Э. Хелферт, Д. Стоуна, К. Хитчинга, Э. Раайса и других.

Кроме того, при разработке темы диссертационного исследования были использованы практические и теоретические положения, содержащиеся в работах современных ученых, занимающихся проблемами экономико-математического моделирования и финансового прогнозирования — Ю.В. Ва-силькова, Л. А. Растригина, А. В. Романова, Э. А. Маркарьяна, Г. П. Герасименко, а также материалы научных конференций и периодической печати.

Вместе с тем, при всей значимости этих публикаций для развития методов и методик анализа финансового состояния, для развития всей теории финансового менеджмента следует констатировать, что они в основном носят теоретико-методологический характер, а большинство из них отражает опыт развитых стран Европы и США. В силу особенностей развития и состояния российской экономики механическое перенесение опыта зарубежных экономистов в российскую практику финансового менеджмента без учета специфики развития и становления рыночных отношений в нашей стране не представляется возможным. Более того, в работах М. И. Баканова, А. Д. Шеремета, Е.В. Не-гашева, Э. А. Маркарьяна, Г. П. Герасименко, М. С. Абрютиной, А. В. Грачева, Л. И. Философова и других прямо говорится о необходимости совершенствования системы критериев и методик оценки финансового состояния, о необходимости создании комплексного показателя платежеспособности предприятий, дифференцированного по отраслям народного хозяйства России, и о необходимости разработки экономико-математических моделей финансового прогнозирования.

Недостаточная практическая разработанность темы, ее дискуссионность, актуальность решения методических вопросов комплексной оценки финансового состояния предприятий и необходимость разработки экономико-математической модели финансового прогнозирования, адаптированной к отечественным условиям, определили выбор темы, предмет, цели и задачи исследования.

Цель диссертационного исследования заключается в совершенствовании методов оценки финансового состояния российских предприятий и в разработке экономико-математической модели, позволяющей прогнозировать их платежеспособность и финансовую устойчивость.

Цель и логика исследования обусловили постановку и решение следующих задач:

1. Изучение финансового менеджмента как процесса управления финансовыми ресурсами предприятия.

2. Исследования накопленного зарубежными экономистами опыта создания и использования экономико-математических моделей, позволяющих прогнозировать финансовое состояние предприятий.

3. Рассмотрения сущности действующих методик анализа финансового состояния предприятий и отбор наиболее предпочтительной методики в качестве базы для создания экономико-математической модели финансового прогнозирования.

4. Отбора функционально независимых показателей финансового состояния в качестве основы создаваемой экономико-математической модели.

5. Разработки экономико-математической модели, позволяющей комплексно оценивать и прогнозировать финансовое состояние российских промышленных предприятий.

6. Определения и количественного выражения связи между значением обобщенного показателя финансового состояния и степенью платежеспособности российских промышленных предприятий.

7. Рассмотрение возможности управления финансовым состоянием предприятий на основе экономико-математической модели.

Объектом исследования явились промышленные предприятия Ярославской области. Выбор объекта исследования обусловлен его значимостью как для развития экономики Ярославской области, так и для развития экономики всей страны, так как проблемы Ярославской области являются типичными для всей Российской Федерации.

Предметом исследования является финансовое состояние российских промышленных предприятий, их платежеспособность и финансовая устойчивость.

В качестве нормативной базы использовались законы РФ, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, нормативные документы, определяющие состав бухгалтерской отчетности и методологию оценки структуры бухгалтерских балансов.

Методологической основой диссертационного исследования послужили всеобщие методы: диалектический метод, дедукция, классификация, обобщение, синтез, анализ, абстрагированиеобщенаучные методы: наблюдение, сравнение, логический метод, описание, формализация, моделирование, а также специальные методы финансово-экономического анализа: группировка, сравнительный анализ, выборочное исследование, метод средних величин, табличный и графоаналитический методы, метод экспертных оценок и анкетирование.

Диссертационное исследование было проведено на основе первичных аналитических материалов, статистических данных, форм бухгалтерской отчетности, информации о реальной платежеспособности российских промышленных предприятий.

В качестве инструментария исследования использовался финансовый и статистический анализ, компьютерная вычислительная техника, специализированные программные продукты Windows -98, MS Word 7.0, MS Excel 7.0.

В процессе работы на темой диссертации был собран первичный материал — бухгалтерская отчетность 80-ти российских промышленных предприятий и произведен анкетированный опрос среди 70-ти профессиональных бухгалтеров, являющихся членами Института профессиональных бухгалтеров России.

Научная новизна работы заключается в разработке экономико-математической модели финансового прогнозирования на основе комплексного подхода к оценке показателей платежеспособности и финансовой устойчивости российских промышленных предприятий, которая заключается: в выявлении функциональных и корреляционных связей между финансовыми коэффициентами, характеризующими финансовое состояние предприятийв обобщении значений финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние неплатежеспособных, финансово неустойчивых и финансово благополучных российских промышленных предприятийв обосновании и количественном определении значений коэффициентов, связывающих обобщенный показатель финансового состояния и финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность и финансовую устойчивость российских промышленных предприятий в определении формулы расчета обобщенного показателя финансового состояния, комплексно учитывающего все аспекты оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятийв дифференциации значений обобщенного показателя финансового состояния в зависимости от степени платежеспособности российских промышленных предприятий.

Практическая значимость работы связана с возможностью использования основных положений и выводов проведенного исследования в качестве инструмента комплексной оценки и управления финансовым состоянием российских промышленных предприятий.

Разработанная экономико-математическая модель и формула расчета обобщенного показателя финансового состояния может быть использована: специалистами в области финансового анализа при исследовании платежеспособности и финансовой устойчивости предприятийруководством промышленных предприятий для определения финансового состояния своего предприятия и своих деловых партнероваудиторами при анализе фактической платежеспособности промышленных предприятий и оценке перспектив ее сохраненияфинансовыми директорами, финансовыми менеджерами и главными бухгалтерами при управлении платежеспособностью и финансовой устойчивостью своих предприятий.

Выводы, рекомендации и методика расчета обобщенного показателя финансового состояния разработанные автором использовались в качестве учебного пособия для студентов, обучающихся по экономическим специальностям. Они были применены автором при преподавании курсов «Экономический анализ», «Финансовый анализ» и «Финансовый менеджмент» в Ярославском высшем военном финансовом училище имени генерала армии А. В. Хрулева, в Международном университете бизнеса и новых технологий, в Ярославском институте повышения квалификации «Конверсия», в Ярославском институте повышения квалификации руководящих работников и специалистов химической и нефтехимической промышленности, в трех ярославских учебно-методических центрах подготовки профессиональных бухгалтеров.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложений. Работа изложена на 182 страницах машинописного текста, содержит 19 таблиц, 4 графика, 4 приложения. Список использованной литературы включает 94 наименования.

Заключение

.

Проводимые в стране экономические рыночные реформы привели к радикальным изменениям экономики отдельных отраслей и хозяйствующих субъектов. Несмотря на то, что многие предприятия стали обладать правом самостоятельно формировать производственную программу, распоряжаться сырьем, устанавливать цены на готовую продукцию и по своему усмотрению использовать прибыль, реального подъема экономики страны, реального повышения эффективности деятельности подавляющего числа российских предприятий не произошло, а сам процесс перехода к рыночным условиям хозяйствования был сопряжен с возникновением целой совокупности трудно разрешимых проблем.

Реальным проявлением этих проблем стал спад объемов производства, рост цен, падение платежеспособного спроса на отечественную продукцию, инвестиционный кризис, снижение эффективности производственнохозяйственной деятельности, резкое ухудшение финансового состояния подавляющего числа хозяйствующих субъектов, снижение их платежеспособности и как следствие этого появление большого количества обанкротившихся российских промышленных предприятий.

Подъем реального сектора экономики вообще и отечественной промышленности, в частности, не возможен без решения проблемы глобальных неплатежей, устранение которой зависит не только от эффективности мер государственного регулирования, но и от способности руководства конкретного предприятия внедрять в практику управления принципы финансового менеджмента — основной формы управления процессами финансирования предпринимательской деятельности в условиях рыночных отношений.

Однако, полномасштабное внедрение принципов финансового менеджмента в практику управления финансово-хозяйственной деятельности российских промышленных предприятий до настоящего времени не представлялось возможным, так как отсутствие реальных, действенных ориентиров и моделей финансового прогнозирования не позволяло руководству российских промышленных предприятий реализовывать одну из основных функций финансового менеджмента — управление активами и пассивами на основе предвидения изменений в финансовом состоянии своего предприятия и своих деловых партнеров.

Несмотря на то, что в экономически развитых странах используются экономико-математические модели финансового прогнозирования, применение их в российской действительности оказалось невозможным, так как экономические условия современной России специфичны и значительно отличаются от реалий экономически развитых стран. Кроме того, неприемлемость моделей, созданных западными экономистами, связана и с тем, что ряд показателей и финансовых коэффициентов, входящих в эти модели, рассчитать в российских условиях практически невозможно, так как информация, необходимая для их расчета не корректна, либо недоступна, либо отсутствует вообще.

Разработка экономико-математической модели, приемлемой для финансового прогнозирования в условиях российской действительности и явилось главной целью диссертационного исследования.

В процессе создания экономико-математической модели финансового прогнозирования были использованы практически все функционально независимые финансовые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность предприятий. Использование данных бухгалтерской отчетности нескольких десятков российских промышленных предприятий и приемов математического моделирования позволило разработать экономико-математическую модель, позволяющую комплексно оценивать финансовое состояние российских предприятий и прогнозировать уровень их платежеспособности. Расчет и анализ значений обобщенного показателя финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности 80-ти реально функционирующих российских промышленных предприятий показал, что различные, с точки зрения уровня платежеспособности, российские промышленные предприятия имеют различные значения обобщенного показателя финансового состояния.

У неплатежеспособных предприятий расчетные значения обобщенного показателя финансового состояния находятся в пределах от -5,24 до 9,743.

Финансово неустойчивых предприятий имеют значения обобщенного показателя финансового состояния в пределах от 9,415 до 16,48.

У финансово благополучных российских промышленных предприятий значения обобщенного показателя финансового состояния находится в диапазоне от 14, 74 до 51, 19 единиц.

Несовпадение диапазонов значений обобщенного показателя финансового состояния у предприятий с различной степенью платежеспособности доказывает, что при помощи созданной экономико-математической модели возможно не только комплексно оценивать достигнутый уровень финансового состояния, не только прогнозировать изменение уровня платежеспособности предприятий, но и управлять их финансовым состоянием.

Учитывая то, что основными компонентами созданной модели являются финансовые коэффициенты, характеризующие структуру активов и пассивов бухгалтерского баланса, процесс реального управления платежеспособностью конкретного предприятия должен сводится к управлению его активами и пассивами с таким расчетом, чтобы значение обобщенного показателя финансового состояния не снижалось ниже желаемого, запланированного уровня.

Принимая управленческие решения, связанные с изменением структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса, дирекция предприятия посредством оценки расчетного значения обобщенного показателя финансового состояния может моделировать и прогнозировать и финансовое состояние своего предприятия, а значит и осмысленно управлять его платежеспособностью.

Экономический смысл финансовых коэффициентов, входящие в созданную модель показывает, что управление финансовым состоянием предприятия и поддержание его платежеспособности на необходимом уровне должно сводиться прежде всего к управлению денежными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью, к управлению заемными средствами и запасами предприятия, к управлению внеоборотными активами предприятия и его собственным капиталом.

Таким образом созданная экономико-математическая модель финансового прогнозирования является инструментом не только для объективной оценки и прогнозирования финансового состояния, но может быть использована при мониторинге и управлении платежеспособностью конкретного российского промышленного предприятия.