Оценка инвестиционной привлекательности предприятия в условиях реструктуризации экономики
В настоящее время инвестиционная привлекательность многих российских предприятий находится на низком уровне, а инвесторы рассматривают вложения в предприятия как высокорискованные. Это связано и с неразвитостью отечественного фондового рынка, сдерживанием кредитования предприятий со стороны банков, и особенностями и приоритетами инвестиционной политики на уровне регионов, а так же неразвитостью… Читать ещё >
Содержание
- ГЛАВА 1. РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В РОССИИ В УСЛОВИЯХ ПРОМЫШЛЕННОЙ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ
- 1. 1. Промышленная реструктуризация экономики России в переходный период
- 1. 2. Региональные аспекты промышленной реструктуризации: необходимость, направления, источники финансирования
- 1. 3. Инвестиционный климат в РФ и меры по его улучшению
- ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ И АНАЛИЗУ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- 2. 1. Экономические основы инвестиционной привлекательности: понятия, факторы, методики определения
- 2. 2. Методика оценки инвестиционной привлекательности предприятия на основе стоимостного подхода
- 2. 3. Способы определения оптимального значения рентабельности собственного капитала
- ГЛАВА 3. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЙ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ г. ИВАНОВА
- 3. 1. Условия создания конкурентной среды на региональном рынке хлебопродуктов Ивановской области
- 3. 2. Оценка и анализ инвестиционной привлекательности предприятий А01 и А02 г. Иванова
Оценка инвестиционной привлекательности предприятия в условиях реструктуризации экономики (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Актуальность исследования.
На современном этапе реформирования России важной задачей является формирование новой государственной промышленной политики, которая требует структурной перестройки экономики страны и вытекающей из этого необходимостью привлечения крупных инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики. Конечной целью реструктуризации является повышение конкурентоспособности отечественных товаров и услуг на внутренних и мировых рынках.
Наиболее действенным инструментом интенсивного и инновационного развития, структурной перестройки экономики для достижения устойчивого роста являются инвестиции.
Однако для того чтобы инвестированные средства давали эффект для экономического роста, важно не только привлечь финансовые ресурсы, но и направить их туда, где они дадут наибольшую отдачу, т. е. оценить инвестиционную привлекательность предприятия (корпорации).
В настоящее время инвестиционная привлекательность многих российских предприятий находится на низком уровне, а инвесторы рассматривают вложения в предприятия как высокорискованные. Это связано и с неразвитостью отечественного фондового рынка, сдерживанием кредитования предприятий со стороны банков, и особенностями и приоритетами инвестиционной политики на уровне регионов, а так же неразвитостью менеджмента предприятий, который, на сегодняшний день, ориентирован преимущественно на краткосрочные и узкие цели и не решает стратегических задач развития бизнеса в части создания инвестиционной привлекательности предприятия для инвесторов.
Таким образом, существует необходимость создания методологического и методического инструментария для оценки инвестиционной привлекательности предприятия, как объекта предстоящего инвестирования в целях привлечения капитала в реальный сектор экономики.
Степень проработанности проблемы.
Вопросы и разработки методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий изучаются в различных зарубежных и отечественных научных школах.
Исследованию процессов инвестирования, проблем привлечения капитала, процессов принятия инвесторами решений о вложении средств посвящены работы таких известных зарубежных ученых-экономистов, как Ф. Бергер, Ю. Бригхем, JI. Гитман, Б. Грэм, М. Джонк, Э.Дж.Доллан, Дж. Кейнс, Т. Коупленд, Д. Линдсей, К. Макконел, Д. Моррис, М. Скотт, Д. Хей, У. Шарп и др. Ими были созданы теории управления инвестициями, эффективности и риска вложений, теории портфельных инвестиций, а так же теория фундаментального анализа, обосновывающая принятие решений о вложениях в акции компаний.
Проблемы инвестиционной деятельности и роль государства в активизации инвестиций, обоснование эффективности и рисков инвестирования, оценка инвестиционной привлекательности исследовались российскими учеными: И. Т. Балабановым, И. А. Бланком, Ю. В. Богатиным, В. В. Бочаровым, Е. Г. Величко, А. Г. Граибергом, А. Г. Грязновой, В. П. Ковалевым, М. Н. Крейниной, В. П. Савчук, Р. С. Сайфулиным, Е. С. Стояновой, А. Д. Шереметом, и др. Анализ западных методик оценки с учетом российской специфики рассматривается в работах В. В. Бочарова, А. Г. Грязновой, В. П. Ковалева, В. Е. Леонтьева. Вопросы управления привлечением капитала и оценки стоимости акций на основе коэффициента инвестиционной привлекательности описаны в работах Е. Г. Патрушевой.
Анализ трудов отечественных и зарубежных ученых-экономистов показывает, что в них обсуждаются преимущественно вопросы оценки эффективности и привлекательности уже привлеченного капитала, отдельных инвестиционных проектов. Западные ученые исследуют проблему оценки инвестиционной привлекательности предприятия на основе фундаментального анализа ценных бумаг компаний-эмитентов, что неприменимо для российской действительности в виду неразвитости фондового рынка. Отечественные авторы в трудах по оценке инвестиционной привлекательности часто отождествляют ее показателям финансового состояния предприятия, а включение в оценку других показателей, как правило, не сопровождается обоснованием их полноты и достаточности. Предлагаемые же отечественными экономистами рейтинговые оценки привлекательности предприятий не ориентированы на отдельные группы инвесторов и не учитывают региональных особенностей проблемы привлечения инвестиций.
Кроме того, в трудах российских экономистов по обсуждаемой проблеме практически не находит отражения стоимостной аспект оценки, как один из критериев выбора инвестором объекта вложения, что широко используется в западной теории фундаментального анализа.
Таким образом, в условиях, складывающейся в России, в рамках реструктуризации экономики, новой инвестиционной среды теория, методология и современные методы оценки инвестиционной привлекательности предприятия имеют ряд недостатков. Остались неисследованными вопросы выявления и анализа основных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность с учетом региональной особенности. Почти полностью отсутствуют конкретные методики оценки инвестиционной привлекательности предприятия на основе стоимостных категорий оценки. Актуальность и состояние исследования указанных проблем предопределили цель и задачи данного диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования
.
Целыо исследования является совершенствование теории управления инвестиционными процессами в системе финансового менеджмента на основе оценки инвестиционной привлекательности предприятий в условиях реструктуризации региональной экономики с позиции стоимостного подхода. В соответствии с целью исследования в диссертации поставлены следующие задачи:
1. Провести анализ инвестиционных процессов в экономике России и выявить особенности инвестиционной политики в процессе реструктуризации экономики.
2. Уточнить понятийный аппарат теории инвестиционного процесса и указать место в нем анализа и оценки инвестиционной привлекательности предприятия.
3. Изучить методологические подходы к определению инвестиционной привлекательности и основных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятий.
4. Разработать методы оценки инвестиционной привлекательности предприятия, которые предусматривают расчет интегральной характеристики (коэффициент инвестиционной привлекательности предприятия) в количественном и формализованном виде, позволяющем сравнивать предприятия разных отраслей, технологий и сфер деятельности.
5. Обосновать выбор стоимостных категорий в анализе и оценке инвестиционной привлекательности предприятия с использованием основных концепций и методов финансового менеджмента в практике управления инвестиционным процессом на предприятии.
6. Провести апробирование предлагаемых методов оценки инвестиционной привлекательности предприятия на примере предприятий пищевой промышленности г. Иванова.
Объектом диссертационного исследования выступают финансы предприятий и организация финансового менеджмента (инвестиционного менеджмента) на предприятиях пищевой промышленности г. Иванова, как потенциальных объектах инвестирования капитала.
Предметом диссертационного исследования является методология анализа и методов оценки инвестиционной привлекательности предприятий на основе категорий стоимости.
Методологическая и теоретическая база исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили труды российских и зарубежных ученых и экономистов по оценке эффективности инвестиций, финансовому менеджменту, оценке и управлению стоимостью предприятия, анализу эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, финансовой математике.
В состав научного инструментария исследования входят диалектический метод познания, системный анализ, экспертная оценкапри обработке результатов применяются методы финансовой математики, инвестиционного, финансового, экономического и статистического анализа.
Информационной базой исследования являются правовые и нормативные акты Российской Федерации, Ивановской области, нормативные акты министерств и ведомств, материалы периодической печати, материалы научных конференций, а так же материалы Госкомстата РФ, Управления статистики Ивановской области, бухгалтерская и финансовая отчетность предприятий пищевой промышленности г Иванова.
На защиту выносятся следующие основные результаты, отличающиеся научной новизной:
— по специальности 08.00.10 — Финансы, денежное обращение и кредит:
1. Разработан интегральный показатель для оценки инвестиционной привлекательности предприятия с точки зрения потенциального инвестора, позволяющий сравнивать промышленные предприятия различных отраслей и технологий.
2. Предложен алгоритм оценки инвестиционной привлекательности предприятия, что делает ее доступной для практического применения на предприятиях в процессе привлечения инвестиций и управления стоимостью бизнеса в системе финансового менеджмента.
3. Разработан механизм управления инвестиционной привлекательностью предприятия на основе управления его внутренней стоимостью с учетом использования возможностей регулирования рентабельности собственного капитала и его доходности. Экспериментально апробирован на примере предприятий пищевой промышленности Ивановской области.
— по специальности 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством:
1. Теоретически обоснована взаимосвязь состояния инвестиционной среды и инвестиционной привлекательности предприятий, а также особенности формирования инвестиционной политики предприятий и инвесторов в условиях реструктуризации экономики.
2. Выявлены особенности государственной инвестиционной политики в процессе реструктуризации экономики, связанные в большей степени не с созданием новых производств, а с возможностью приспособления уже существующих отраслей и отдельных предприятий к реалиям и потребностям сегодняшнего рынка.
3. Усовершенствованы методические основы к определению инвестиционной привлекательности предприятия на основе оценки стоимости предприятия с использованием показателя внутренней стоимости предприятия.
Теоретическая и практическая значимость исследования.
Значение результатов исследования для теории обусловлено необходимостью дальнейшей разработки теории управления инвестициями и инвестиционной привлекательности предприятия с позиции стоимостного подхода, в связи с возрастанием роли инвестиций в решении проблем структурной перестройки экономики и несовершенством методологической базы оценки инвестиционной привлекательности.
Теоретические результаты диссертационного исследования могут быть использованы для развития теории финансового менеджмента и инвестиционного менеджмента и антикризисного управления предприятиями (корпорациями).
Основные выводы и положения диссертации сформулированы с учетом возможности их последующего применения в практике организации финансового менеджмента на предприятиях и в корпорациях: в процессе стратегического планирования и финансирования инвестиций, выбора приоритетов и направлений вложения капиталав процессе привлечения инвестиций и моделирования финансовой стратегиипри выборе предпочтений бюджетного и внебюджетного финансирования предприятий промышленностиа также в преподавании учебных дисциплин для студентов экономических специальностей — «Финансы предприятий и корпораций», «Финансовый менеджмент», «Инвестиционная деятельность», «Антикризисное управление» и др.
Практические результаты могут способствовать развитию и совершенствованию системы управления стоимостью и оценкой предприятий и бизнеса и на этой основе способствовать повышению эффективности организации финансового менеджмента предприятий и корпораций в условиях рыночной экономики.
Реализация результатов исследования.
Практическое применение полученные результаты нашли в оценке инвестиционной привлекательности предприятия и оценке стоимости бизнеса двух предприятий хлебопекарной и мукомольно-крупяной отраслей промышленности г. Иванова.
Апробация результатов исследования.
Разработанные в диссертации методические рекомендации апробированы на предприятиях г. Иванова в практике оценки бизнеса и формировании инвестиционной стратегии, а также в практике территориального управления МАП РФ по Ивановской области при реализации мероприятий по исследованию развития конкуренции на товарных рынках г. Иванова и Ивановской обл.
Основные научные результаты и положения диссертационной работы докладывались и обсуждались на всероссийских и международных научно-практических конференциях.
Структура и объем диссертации
обусловлены логикой проведения исследования. Диссертация состоит из введения, 3 глав, заключения, списка литературы и приложений.
ВЫВОДЫ ПО 2 ГЛАВЕ:
Инвестиционная привлекательность формируется на этапе подготовки данных для принятия инвестиционного решения на основе изучения состояния спроса на инвестиции и инвестиционных предложений, прогнозирования их на перспективу, анализа рискованности и неопределенности и выступает не только как фактор, формирующий спрос на инвестиции, а как объективный фактор, предоставляющий систематизированную и целенаправленную информацию, необходимую для принятия инвестиционного решения.
Мы не проводим жесткой взаимосвязи между инвестиционной привлекательностью и инвестиционной активностью, а предлагаем в определение инвестиционной привлекательности включить самого инвестора, так как на уровне предприятия именно инвестор сопоставляет объективные возможности реализации инвестиций со своими целями и задачами, что играет значительную роль в инвестиционном процессе. То есть, инвестиционная привлекательность — это оценка объективных возможностей состояния объекта и направлений инвестирования, формируемая при подготовке принятия решения инвестором.
Анализ существующих методологических и методических подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятия (ИПП), проведенный в этой главе позволяет нам сделать вывод о том, что эффективность управления инвестиционным процессом на предприятии требует совершенствования методологических основ и практических методов оценки ИПП, что обуславливает актуальность темы исследования.
На наш взгляд анализ и оценка ИПП является одним из этапов при разработке инвестиционной политики предприятия, результаты реализации которой влияют на его инвестиционную стратегию.
Полагаясь на приведенные в главе теоретические рассуждения о методических аспектах анализа ИПП, нами был предложен концептуально новый подход к оценке ИПП на основе использования стоимостных категорий оценки. В отличие от других критериев эффективности управления, стоимость — наиболее полно учитывает стратегические цели всех носителей интересов, определяя доходы собственников и менеджеров и, на наш взгляд, может являться критерием эффективности капиталовложений со стороны потенциальных инвесторов. Стоимость предприятия интегрирует в себе показатели, отражающие внутреннюю ситуацию предприятия и его внешнее окружение, и, тем самым позволяет сопоставлять результаты деятельности различных экономических субъектов, что и используется при оценке ИПП.
Для анализа и оценки ИПП предлагается использовать коэффициент ИПП как отношение внутренней и рыночной стоимостей предприятия, с использованием предлагаемой оригинальной методики их расчета с учетом региональных особенностей проблемы, позволяющей, на наш взгляд, использовать ее в целях оценки ИПП.
Предлагаемая методика имеет определенные перспективы применения в практической деятельности и может использоваться как инвесторами при принятии решения о целесообразности вложения капитала, так и собственниками предприятий при определении и реализации инвестиционной стратегии предприятия, а именно проведении процедуры привлечения инвесторов.
ГЛАВА 3. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ИПП НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЙ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ г. ИВАНОВА.
Целью данной главы является определение возможности, и целесообразности применения разработанных методов оценки и рычагов управления в условиях функционирования конкретного предприятия.
На примере предприятий г. Иванова проводится апробирование предложенных методов, анализ и оценка обоснованности полученных результатов.
В качестве объектов исследования выбраны предприятия отраслей сферы материального производства. Конкретным объектом исследования выступают акционерные общества хлебной и мукомольно-крупяной отрасли промышленности г. Иванова. Наименование данных предприятий не разглашается в виду конфиденциальности анализируемой информации, поэтому в тексте они будут упоминаться, как AOl и А02.
Таким образом, третья глава содержит анализ конкурентной среды, сложившейся на товарных рынках г. Иванова которым принадлежат исследуемые предприятия и расчет коэффициента инвестиционной привлекательности анализируемых предприятий, который отражает сегодняшнюю доходность вложения средств предполагаемого инвестора в данные предприятия.
Поставленные задачи решаются с применением программного обеспечения приложения Microsoft Office — MS Excel. В качестве информационной базы исследования выступают бухгалтерская отчетность предприятия по состоянию на 01.01.2000, 01.01.2001, 01.01.2002, 01.01.2003 г.г., в том числе бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчеты о движении денежных средств, капитала, приложение к бухгалтерскому балансу № 5.
3.1 УСЛОВИЯ СОЗДАНИЯ КОНКУРЕНТНОЙ СРЕДЫ НА РЕГИОНАЛЬНОМ РЫНКЕ ХЛЕБОПРОДУКТОВ г. ИВАНОВА и.
ИВАНОВСКОЙ ОБЛАСТИ.
Одним из основных факторов, влияющих на нормальное развитие рынка в целом, а также на изменение конкурентоспособности продукции, является наличие конкурентной среды.
Сегодняшняя активность инвестиционного процесса в регионах, на наш взгляд, в значительной степени затрудняется еще и наличием нездоровой конкурентной ситуации, сложившейся на товарных рынках в рамках отдельных регионов России.
Так большинство товарных рынков в России характеризуются крайне высоким уровнем монополизма, с одной стороны, унаследованным от прежней планово-административной экономики, с другой — рожденным последствиями первичного раздела государственной собственности в период перестройки.
В рамках государственного регулирования экономики политика государства, направленная на ограничение монополистической деятельности и развитию конкуренции осуществляется Министерством по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства Российской Федерации и его территориальными управлениями в регионах. В соответствии с планом работ Ивановского территориального управления МАП России на 2001 г. совместно с сотрудниками кафедры Управления и экономико-математического моделирования ИГХТУ были проведены анализ и оценка конкурентной ситуации на товарных рынках муки и хлебопродуктов в географических границах Ивановской области.
Анализ проводился в соответствии с Приказом ГКАП РФ № 169 от 20.12.1996 г. «О порядке проведения анализа и оценки состояния конкурентной среды на товарных рынках» и Приказом ГКАП РФ от 26 октября 1993 г. № 112 «О методических рекомендациях по определению границ и объемов товарных рынков» .
Критерии этой оценки, пороговые значения рассчитываемых показателей, а так же итоговая оценка конкурентной среды исследуемого товарного рынка приведены в таблице 3.1.
По итогам исследования наиболее массовыми рыночными структурами являются монополистическая конкуренция и олигополия. Производство муки и выпечка хлеба осуществляются в условиях олигополии, где конкуренция разворачивается между немногими предприятиями, производящими аналогичную продукцию, за лучшее положение в отрасли.
Субъектами рынка производства и оптовой торговли муки являются производители, продавцы, посредники и покупатели данного товара.
Данные предприятия имеют разную мощность, среди них есть крупные предприятия — хлебокомбинаты, мельницы и более мелкие — акционерные общества и частные предприниматели.
Следует заметить, что рынки муки и хлеба являются взаимозависимыми, т. е. уровень развития каждого накладывает отпечаток на емкость рынка и состояние конкурентной среды на каждом из них.
Специфика данного рынка в Ивановской области состоит в том, что со времен планового производства в каждом районе осталось от одного до трех предприятий, способные полностью удовлетворить спрос на данные виды товаров в данном районе. Исходя из этого, в Ивановской области имеет место система локальных рынков, соответствующая административным границам районов и города Иванова.
Сводная оценка состояния конкурентной среды на товарном рынке муки и хлебопродуктов Ивановской области.
Список литературы
- Абрамов С.И. Инвестирование. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.-440 с.
- Андрианов В.Д. Россия. Экономический и инвестиционный потенциал. — М.: Экономика, 1999
- Антикризисное управление. Общие основы и особенности российских предприятий. Уч. пособ. Моск. соц. унив-т. М.: «Дашков и К0″. 2001
- Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы истатистика. — 1996. -188с.
- Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Уч. пособ. д/средн. спец. уч. завед. — 3-е изд. перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2001.-528с.
- Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Уч-к.- М.: ИНФРА — М, 2002. -420 с.
- Бланк И.А. Управление использованием капитала. Киев: Ника-Центр „Эльга“ — 2000.- С. 334, 601
- Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Tl, Т2 Киев: Ника-Центр „Эльга“, 1999
- Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: уч. курс. — Киев: Ника-Центр „Эльга“, 2001 -448с.
- Бланк И.А. Управление использованием капитала. — Киев: Ника-Центр „Эльга“, 20 001. Беляев Л. С. Решение сложных оптимизационных задач в условиях неопределенности. Новосибирск: Наука, 1978
- Богатин Ю. В. Швандар В.А. Инвестиционный анализ: учеб. пособ. д/вузов.- М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2000. — 286с
- Богатин Ю.В. Экономика управления бизнесом. Уч. пособ. д/вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА.-2001. — 391 с
- М.Боди Зви Финансы: Пер. с англ. / 3. Боди. М.: Вильяме, 2003
- Бузова И.А., Маховикова Г. А., Терехова В.В.Коммерческая оценка инвестиций: Уч. д/экон. спец. вузов / Под ред. В. Е. Есипова. СПб.: Питер, 2003.-432с.
- Бутов. В. И. Игнатов В.Г. Кетова Н. П. Основы региональной экономики: Уч. пособ.- Ростов Н/Д: Изд-во „Март“, 2001. 448с.
- Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Уч. пособие для ВУЗов. -М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2001
- Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. М.: ИИД Филинъ, 1997
- Вяткин В.Н., Гамза В. А., Екатеринославский Ю. Ю., Хэмптон Дж. Управление риском в рыночной экономике. — М.: ЗАО „Изд-во „Экономика“.- 2002. -195с.
- Ганатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. Уч. пособ. М.: Изд-во „Дело и Сервис“. — 1999. — 112с.
- Гареев М.Р. Инвестиционная привлекательность предприятий (информационное обеспечение и показатели оценки) // „Проблемы экономики, финансов и управления производством“: Сборник научных трудов ВУЗов России. Иваново: Изд-во ИГХТУ, 2001. — С.175
- Глазунов В.Н. Инвестиционная политика предприятия // Финансы. — 1999. № 12. — С.
- Глущенко А.В. Формирование критериально-оценочного аппарата инвестиционной деятельности предприятия .: Дисс. к-та экон. наук. -СПб, 1999.- 139 с.
- Грабовый П.Г., Петрова С. Н. Риски в современном бизнесе. — М.: Изд-во „Алане“.- 1994.- 200с.
- Гранберг А. Г. Основы региональной экономики.М.: ГУВШЭ, 2000
- Грицына В., Курнышева И. Особенности инвестиционного процесса // Экономист.-2000.-№ 3.-С. 8−19
- Григорьев В. В. Федотова М.А. и др. Оценка бизнеса. Уч-к. М.: Финансы и статистика, 1999. — 494 с.
- Дейнеко В.Л. Привлечение иностранных инвестиций в экономике России: состояние и развитие процесса// Финансы. 2000. — № 12. — С. 21−25 290 социально-экономическом положении Ивановской области в январе -июне 2000 года. Иваново: ЦИИУ Облкомгосстат. — 2000
- ЗО.О социально-экономическом положении Ивановской области в январе -июне 2001 года Иваново: ЦИИУ Облкомгосстат. — 2001
- Дубров A.M., Лагоша Б. А., Хрусталев Е. Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. Уч. пособ. / Под ред. Лагоши Б. А. М.: Финансы и статистика. — 1999. — 176с.
- Еленева Ю. Стоимостной подход как основа современного управления бизнесом // Проблемы теории и практики управления. — 2002. № 3. — С. 110−115
- Есин М.П., Нестеров А. А. Управление стоимостью компании // Вопросы оценки. 2001. -№ 3.- С. 39−41
- Есипов В. Е. Маховикова Г. А. Терехов В. В. Оценка бизнеса. СПб.:Питер. -2002.-С. 34−57, 224−231
- Забродский А.А. Оценка бизнеса и управление имуществом.: Дисс. к-та экон. наук. СПб, 2000. — 162 с.
- Ильин А.К., Савельев С. М. Метод построения ставки дисконтирования для целей оценки бизнеса в России // Вопросы оценки. — 2000. № 4. — С. 25−28
- Инвестиционный рейтинг российских регионов 1996—1997 гг. // Эксперт. -1997.-№ 47.
- Инвестиционный рейтинг российских регионов 1999 2000 гг. // Эксперт. -2000.-№ 41.
- Калашников П.Л. Оценка стратегической инвестиционной привлекательности промышленного предприятия.: Дисс. к-та экон. наук. -СПб, 1997
- Каменин Д. Новые методы оценки стоимости компаний и принятия инвестиционных решений // Рынок ценных бумаг. — 2000. № 8
- Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. -М.: Финансы и статистика, 1996
- Ковалев В.В. Управление финансами: Уч. пособ. М.: ФБК-Пресс, 1998. — 156с.
- Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2000 — 511 с.
- Козырь Ю.В. Оценка влияния ликвидности на стоимость активов // Вопросы оценки. 1999. — № 1
- Кокорев А.О., Кольцов А. В. и др. Государственная политика в промышленном комплексе и его трансформация в период реформ // Вопросы экономики. 2002. — № 6. — С. 92−107
- Компьютерные системы оценки стоимости основных фондов / Э. Б. Саприцкий, Ю. А. Руднев, А. Р. Дубининский, С. А. Халатов // Вопросы оценки. 1996. — № 4
- Концепция экономической политики и основные направления социально-экономического развития Ивановской области до 2010 года. — Иваново. — 2001.
- Коупленд Т. Коллер Т. Муррин Дж. Стоимость компании: оценка и управление. Пер. с англ. Н. Н. Барышниковой М: ЗАО „Олимп — Бизнес“, 1999−576 с.
- Клоцвог Ф., Кушникова И., Костин В., Наумова Е. Тенденции изменения региональной структуры промышленного производства // Экономист. — 2002. № 3. С. 66−73
- Красильников О. Проблемы структурных преобразований в экономике // Экономист. 2001. — № 8. — С. 52−58
- Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Уч. пособ. / М. Н. Крейнина -2-е изд., перераб. и доп. М.: Дело и Сервис, 2001
- Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерного общества в промышленности, строительстве, торговле. М.: АО „ДИС“, 1994.
- Кроушвиц J1. Инвестиционные расчеты Уч. д/вузов / Пер. с нем. СПб: Питер, 2001 г.-432 с.
- Кроушвиц J1. Финансирование и инвестиции.Уч. д/вузов СПб: Питер -2000
- Кроушвиц JI. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. СПб.: изд-во „Питер“, 2000
- Кузнецов Д. Д. Озеров Е.С. Аналитический метод определения величины прибыли предприятия в затратном методе оценки недвижимости // Вопросы оценки. 1998. — № 2
- Курьеров В.Г. Анализ экономической ситуации в России в январе -сентябре 2001 г. // ЭКО. 2002. — № 1. — С. 20−39
- Логинов В. Курнышева И. Долговременные тенденции развития промышленности // Экономист. 1999. — № 2 С.4−10
- Леонтьев В.В. Межотраслевая экономика. М.: Экономист — 1997
- Леонтьев Ю.Б. Экспресс-оценка собственности // Вопросы оценки. -1999.-№ 4
- Леонтьев Б. Сколько стоит предприятие // Экономика и жизнь .- 1997. -январь -№ 1.-с.39
- Лугачева Л.И. Новый подход к региональной промышленной политике // ЭКО. 2002. — № 5. — С. 67−82
- Масленникова Е. Синягина М. Инвестиционная политика в промышленности продовольственных товаров // Экономист. 2000. — № 8
- Мартынов А. Инвестирование структурных преобразований экономики // Экономист. 1998. -№ 12
- Матанцева О.Ю. Оценка бизнеса при решении конкретных отраслевых задач // Вопросы оценки. 2000. -№ 4. — С.2−6
- Махотаева М. Николаев М. Формирование экономической политики на региональном уровне // Вопросы экономики. 1999. — № 9 С.80−85
- Мачульский А.В. Управление промышленным предприятием с учетом обеспечения его инвестиционной привлекательности.: Дисс. к-та экон. наук. Орел. — 2000
- Международные стандарты оценки. В 2-х т. — М.: РОО, 1995. — Т.1 86 с., Т.2- 112с
- Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций). Приложение к Приказу № 118 Мин. экономики от 1 октября 1997
- Михайлушкин А. И. Шимко П.Д. Основы экономики: Уч. пособ. д/экон. спец. / СПб государственное, инж.-эк. ун-т. — СПб.: Бизенс-Пресса, 2001. -352 с.
- Модорская Г. Г. Инвестиционная привлекательность предприятия.: Дисс. к-та экон. наук. Пермь, 1995
- Нейман Е.Ш. Некоторые вопросы оценки рыночной стоимости предприятия и анализ риска в современных условиях // Вопросы оценки .- 1999. № 2.-С. 8−11
- Оценка объектов недвижимости. Теоретические и практические аспекты. / Под. ред. В. В. Григорьева. М.: ИНФРА — М. — 1997
- Пол Дж. Хейр Промышленная реструктуризация как средство усиления национальной конкурентоспособности // Проблемы теории и практики управления. 2002. — № 4. — С. 19−23
- Петров А.Н. Анализ состояния и динамики производства Ивановской области //"Проблемы экономики, финансов и управления производством“: Сборник научных трудов ВУЗов России. Иваново: Изд-во ИГХТУ, 2001. -С.113- 115
- Петров А.Н. К вопросу о концепциях экономической политики Ивановской области //"Проблемы экономики, финансов и управления производством»: Сборник научных трудов ВУЗов России. — Иваново: Изд-во ИГХТУ, 2001. С. 108 — 112
- Рожков К.В. О системе оценки бизнеса // Вопросы оценки. — 2001. № 3
- Российский статистический ежегодник Госкомстата РФ. М.: Госкомстат, 1997.-С. 330,358,359
- Россия в цифрах. М.: Госкомстат, 1998. — С. 332
- РФ. Президент. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Закон Российской Федерации № 39 — ФЗ, 25 февраля. 1999 // Российская газета № 41−42,04.03.99 г.
- РФ. Президент. О внесении изменений и дополнений в ФЗ «Об инвестиционной деятельности.»: Закон Российской Федерации № 22 -ФЗ, 2 января 2000 // Российская газета № 6, 11.01.2000 г.
- РФ. Правительство. О мерах по стимулированию инвестиционной деятельности: Закон Российской Федерации,
- РФ. Правительство. О защите интересов инвесторов: Закон Российской Федерации,
- РФ.Правительство. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Закон Российской Федерации,
- РФ. Президент. Об оценочной деятельности в Российской Федерации: Закон Российской Федерации № 135 ФЗ, 29 июля 1998
- РФ. Президент. О частных инвестициях в Российской Федерации: Указ Президента № 1928, 17 сентября. 1994
- РФ. Президент. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Закон Российской Федерации № 160 ФЗ, 9 июля. 1999 // Российская газета № 134, 14.07.99 г.
- РСФСР. Об инвестиционной деятельности в РСФСР: Закон РСФСР от 26 июня. 1991
- Руководство по применению и исполнению № 4. Оценка бизнеса // Международные стандарты оценки. Кн.1. Перевод, комментарии, дополнения / Г. И. Микерин, М. И. Недужий, Н. В. Павлов, Н. Н. Яшина. -М., 2000
- Савчук В.П., Прилипко С. И., Величко Е. Г. Анализ и разработкаинвестиционных проектов. Уч. пособие. Киев: «Абсолют — В, Эльга», 1999.-С. 16
- Скотт М. Факторы стоимости: Руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес». — 2000. — С.84−92
- Современное управление. Энциклопедический справочник. Т. 1,2. Пер. с англ. Д. Н. Карпухина, Б. З. Мильнера. М.: Издатцентр, 1997
- Социальные приоритеты и механизм экономических преобразований в России // Вопросы оценки. 1998. — № 6. — С. 10−68
- ЮО.Степанов М. В. Синдяшкин Н.И. Рыльский В. А. Региональная экономика: Уч. пособ д/эккон. спец. вузов / РЭА им. Г. В. Плеханова / Под ред. М. В. Степанова. М.: ИНФРА -М. — 2002. — 462 с.
- Стратегия долгосрочного социально-экономического развития Ивановской области (сокращенный вариант). — Иваново. — 2001
- Стрижкова JI. Структурные изменения промышленности в 1990—2001 гг.. //Экономист. 2002. — № 7. — С17−18
- Ю4.Тимошина Т. М. Экономическая история зарубежных стран. Уч. пособ. / Моск. ун-т. междунар. отнош. Мид РФ / Под ред. Чепурина М. Н. М.: Юстинформ. — 2000. — 495с.
- Ю5.Титов К. Региональная промышленная политика: цели, задачи приоритеты // Проблемы теории и практики управления. 2002. — № 5. — С. 55−61
- Юб.Тихомиров В. Состояние и проблемы развития экономики Ивановской области // Экономист. 2000. — № 5. — С.45−52
- Ткачук Л.Ю. Оценка бизнеса как начальный этап в реструктуризации предприятия//Вопросы оценки. 2001. — № 1.-С. 10, 11−12
- Ю8.Фахрутдинов А. Ф., Валинурова JI.C. К вопросу определения инвестиционной привлекательности // «Проблемы экономики, финансов и управления производством»: Сборник научных трудов ВУЗов России. -Иваново: Изд-во ИГХТУ, 2001. С. 181
- Ю9.Федорищев Ю. Г. Терехин В.И. Экономические основы управления стоимостью энергокомпании./ Иван, государственное, энергетич. ун-т. — Иваново.-2001.-С. 5,14,16
- Федорищев Ю.Г. Экономические основы управления стоимостью АО-энерго.: Автореф. дисс. к-та экон. наук. Иваново: ИГХТУ, 2002. — 20с.
- Федоров В. Инвестиции в производство // Экономист. 2000. — № 10
- Финансовый менеджмент: теория и практика. Уч-к / Под ред. Е. С. Стояновой 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2000. -656 с.
- Фридман Дж., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. — М.: Дело ЛТД, 1995
- Хей Д., Моррис Д. Теория организации промышленности. С-Пб.: Экономическая школа, 1999
- Хохлов Н.В. Управление риском. Уч. пособ д/вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА.- 1999.-239с
- Шарп У, Александер Г. Бейли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. М.: ИНФРА — М. — 1998. — 1028 с.
- Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА -М. — 1996. -119с.
- Экономико-математические методы и прикладные модели: Уч. пособ. / Под ред. Федосеева. М.: ЮНИТИ, 1999. — 391 с.
- Экономическая история зарубежных стран / Под ред. Голубовича В. И. -3-е изд. — Минск: Экоперспектива, 2000. —462с.
- В. Toyne, P. Walters. Global Marketing. Management: Strategic Perspective. Mass.: Allyn & Bacon, 1989, P. 53−78
- Выписки из бухгалтерского баланса предприятий AOl и А02 на 31.12.1999,2000,2001,2002 гг.
- Выписка из БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА (форма № 1) на 31 декабря 1999 г. предприятия AQ1, данные представлены в тыс. руб.
- АКТИВ/ПАССИВ Код стр На начало года На конец года Среднегодовой показатель1 2 3 4 5
- Баланс (сумма строк 190+290+390). 399 21 598 25 741 23 670
- Оборотные активы (итого по разделу И). 290 5157 8372 6765
- Капитал и резервы (итого по разделу IV). 490 14 511 16 272 15 392
- Краткосрочные пассивы (итого по разделу VI). 690 7087 9469 8278
- Заемные средства 610 1299 1299
- Уставный капитал 410 3653 3653 3653
- Выписка из БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА (форма № 1) на 31 декабря 2000 г. предприятия AQ1, данные представлены в тыс. руб.
- АКТИВ/ПАССИВ Код стр На начало года На конец года Среднегодовой показатель1 2 3 4 5
- Баланс (сумма строк 190+290+390). 399 25 741 34 411 30 076
- Оборотные активы (итого по разделу 11). 290 8372 16 950 12 660
- Капитал и резервы (итого по разделу IV). 490 16 272 8366 12 319
- Краткосрочные пассивы (итого по разделу VI). 690 9469 26 045 17 757
- Заемные средства 610 16 682 16 682
- Уставный капитал 410 3653 3653 3653
- Выписка из БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА (форма № 1) на 31 декабря 2001 г. предприятия AQ1, данные представлены в тыс. руб.
- АКТИВ/ПАССИВ Код стр На начало года На конец года Среднегодовой показатель1 2 3 4 5
- Баланс (сумма строк 190+290+390). 399 34 412 32 390 33 401
- Оборотные активы (итого по разделу II). 290 16 950 12 930 14 940
- Капитал и резервы (итого по разделу IV). 490 8365 28 900 18 634
- Краткосрочные пассивы (итого по разделу VI). 690 26 045 3489 14 676
- Заемные средства 610 16 682 16 682
- Уставный капитал 410 3653 3653 3653
- Выписка из БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА (форма № 1) на 31 декабря 2002 г. предприятия AQ1, данные представлены в тыс. руб.
- АКТИВ/ПАССИВ Код стр На начало года На конец года Среднегодовой показатель12 3 4 5
- Баланс (сумма строк 190+290+390). 399 32 390 30 740 31 565
- Оборотные активы (итого по разделу И). 290 12 930 12 170 12 530
- Капитал и резервы (итого по разделу IV). 490 28 900 8696 18 798
- Краткосрочные пассивы (итого по разделу VI). 690 3489 22 045 12 767
- Заемные средства 610 15 266 15 266
- Уставный капитал 410 3653 3653 3653
- АКТИВ/ПАССИВ Код На намаю года На конец года Среднегодовойстр показатель1 2 3 4 5
- Баланс (сумма строк 190+290+390). 399 64 708 77 617 71 162
- Оборотные активы (итого по разделу 11). 290 23 147 26 409 24 778
- Капитал и резервы (итого по разделу IV). 490 32 718 41 462 37 090
- Краткосрочные пассивы (итого по разделу VI). 690 31 990 36 155 34 072
- Заемные средства 610 26 407 19 660 23 034
- Уставный капитал 410 24 24 24
- Выписка из БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА (форма № 1) на 31 декабря 2000 г. предприятия А02, данные представлены в тыс. руб.
- АКТИВ/ПАССИВ Код стр На начало года На конец года Среднегодовой показатель1 2 3 4 5
- Баланс (сумма строк 190+290+390). 399 66 961 83 133 75 047
- Оборотные активы (итого по разделу II). 290 26 409 40 510 33 460
- Капитал и резервы (итого по разделу IV). 490 30 806 44 395 37 601
- Краткосрочные пассивы (итого по разделу VI). 690 36 155 38 738 37 447
- Заемные средства 610 19 660 18 014 18 837
- Уставный капитал 410 24 24 24
- Выписка из БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА (форма № 1) на 31 декабря 2001 г. предприятия А02, данные представлены в тыс. руб.
- АКТИВ/ПАССИВ Код стр На начало года На конец года Среднегодовой показатель1 2 3 4 5
- Баланс (сумма строк 190+290+390). 399 83 133 84 621 83 917
- Оборотные активы (итого по разделу II). 290 40 510 38 766 39 638
- Капитал и резервы (итого по разделу IV). 490 44 395 54 239 49 317
- Краткосрочные пассивы (итого по разделу VI). 690 38 738 30 382 34 560
- Заемные средства 610 18 014 23 586 20 375
- Уставный капитал 410 24 24 24
- Выписка из БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА (форма № 1) на 31 декабря 2002 г. предприятия А02, данные представлены в тыс. руб.
- АКТИВ/ПАССИВ Код стр На начало года На конец года Среднегодовой показатель1 2 3 4 5
- Баланс (сумма строк 190+290+390). 399 84 621 73 241 78 931
- Оборотные активы (итого по разделу II). 290 38 766 27 884 33 325
- Капитал и резервы (итого по разделу IV). 490 54 239 55 839 55 039
- Краткосрочные пассивы (итого по разделу VI). 690 30 382 17 406 23 894
- Заемные средства 610 23 586 12 000 17 793
- Уставный капитал 410 24 24 24
- Выписка из ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (форма № 2) на 31 декабря 1999 г. предприятия AQ1, данные представлены в тыс. руб.
- Наименование показателя Код стр За отчетный период За период прошлого года1 2 3 4
- Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей). 010 67 263 33 241
- Прибыль (убыток) от реализации (строки 010−020−030−040). 050 8152 5954
- Прибыль (убыток) ответного периода (строки 1 ЮН 20−130). 140 6477 7882
- Прибыль чистая (строки 160+170) 5265 6907
- Проценты за кредиты и займы 070 242
- Выписка из ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (форма № 2) на 31 декабря 2000 г. предприятия AQ1, данные представлены в тыс. руб.
- Наименование показателя Код стр За отчетный период За период прошлого года1 2 3 4
- Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуфа минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей). 010 95 915 67 263
- Прибыль (чбыток) от реализации (строки 010−020−030−040). 050 10 036 8152
- Прибыль (убыток) отчетного периода (строки 110+120−130). 140 8482 6477
- Прибыль чистая (строки 160 + 170) 14 242 5265
- Проценты за кредиты и займы 070 3169 242
- Выписка из ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (форма № 2) на 31 декабря 2001 г. предприятия AQ1, данные представлены в тыс. руб.
- Наименование показателя Код стр За отчетный период За период прошлого года1 2 3 4
- Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуфа минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей). 010 109 343 95 915
- Прибыль (убыток) от реализации (строки 010−020−030−040). 050 10 103 10 036
- Прибыль (у быток) отчетного периода (строки 110+120−130). 140 6769 8482
- Прибыль чистая (строки 160+170) 5144 14 242
- Проценты за кредиты и займы 070 2567 3169
- Выписка из ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (форма № 2) на 31 декабря 2002 г. предприятия AQ1, данные представлены в тыс. руб.
- Наименование показателя Код стр За отчетный период За период прошлого года1 2 3 4
- Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей). 010 89 661 109 343
- Прибыль (убыток) от реализации (строки 010−020−030−040). 050 7173 10 103
- Прибыль (убыток) отчетного периода (строки 110+120−130). 140 1793 6769
- Прибыль чистая (строки 160+170) 1363 5144
- Проценты за кредиты и займы 070 3053 2567
- Наименование показателя Код стр За отчетный период За период прошлого года1 2 3 4
- Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей). 010 47 706 6907
- Прибыль (убыток) от реализации (строки 010−020−030−040). 050 5492 -588
- Прибыль (убыток) отчетного периода (строки 110+120−130). 140 2217 -654
- Прибыль чистая (строки 160 4 70) 2385
- Проценты за кредиты и займы 070 4605
- Выписка из ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (форма № 2) на 31 декабря 2000 г. предприятия AQ2, данные представлены в тыс. руб.
- Наименование показателя Код стр За отчетный период За период прошлого года1 2 3 4
- Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей). 010 153 728 47 706
- Прибыль (убыток) от реализации (строки 010−020−030−040). 050 14 420 5492
- Прибыль (убыток) отчетного периода (строки 110+120−130). 140 18 201 2217
- Прибыль чистая (строки 160+170) 12 763 2385
- Проценты за кредиты и займы 070 3866 4605
- Выписка из ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (форма № 2) на 31 декабря 2001 г. предприятия AQ2, данные представлены в тыс. руб.
- Наименование показателя Код стр За ответный период За период прошлого года1 2 3 4
- Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей). 010 174 930 153 728
- Прибыль (убыток) от реализации (строки 010−020−030−040). 050 8501 14 420
- Прибыль (убыток) отчетного периода (строки 110+120−130). 140 5680 18 201
- Прибыль чистая (строки 160+170) 4317 12 763
- Проценты за кредиты и займы 070 4910 3866
- Выписка из ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (форма № 2) на 31 декабря 2002 г. предприятия AQ2, данные представлены в тыс. руб.
- Наименование показателя Код стр За отчетный период За период прошлого года1 2 3 4
- Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей). 010 142 918 174 930
- Прибыль (убыток) от реализации (строки 010−020−030−040). 050 4783 8501
- Прибыль (убыток) отчетного периода (строки 110+120−130). 140 2487 5680
- Прибыль чистая (строки 160 + 170) 1890 4317
- Проценты за кредиты и займы 070 3555 49 101. Уважаемые господа!
- Для привлечения потенциальных инвесторов предприятию важно правильно оценить рыночную стоимость своих активов. Естественно, что внешние рыночные факторы могут увеличивать или уменьшать его балансовую стоимость.
- Чтобы определить, какие из перечисленных ниже факторов оказывают повышающее или уменьшающее влияние на оценку рыночной стоимости предприятий г. Иваново, просим ответить на следующие вопросы:
- Расположите по порядку (1, 2, 3) перечисленные группы факторов по степени их значимости при оценке рыночной стоимости предприития:
- Экономнко-гсографичсские (местоположение предприятия, его удаленность от поставщиков и покупателей, инфраструктура).
- Финансово-экономические (конкурентоспособность продукции, предприятия, отрасли, региона- уровень кредиторской задолженности- уровень квалификации персонала- текучесть кадров).
- Технологические (технология производства- соответствие оборудования состоянию научно-технического прогресса (НТП) — уровень использования производственных мощностей).
- Укажнтс (отметьте крестиком) долю влиянии каждого фактора в отдельной группе (в баллах по 5-ти бальной шкале):.1. Факторы 0 I 2 3 4 5
- Экономико-географические -Местоположение предприятия--Его удаленность от поставщиков и покупателей- -Инфраструктура.
- Технологические: -Технология производства-Соответствие оборудования состоянию НТП- -Уровень использования производственных мощностей
- Укажите (отметьте крестиком) какие, из предложенной совокупности, факторы могли бы оказывать повышающее, а какие понижающее (с градацией «сильно слабо») влиииие на величину балансовой стоимости:
- Факторы повышающие понижающиесильно слабо сильно слабо
- Экономико-географические -Местоположение предприятия--Его удаленность от поставщиков и покупателей- •Инфраструктура.
- Финансово-экономические: -Конкурентоспособность продукции,-Конкурентоспособность предприятия -Конкурентоспособность отрасли -Конкурентоспособность региона -Уровень кредиторской задолженности -Уровень квалификации персонала -Текучесть кадров
- Технологические: -Технология производства-Соответствие оборудования состоянию НТП- -Уровень использования производственных мощностей
- Расчет потенциальных резервов роста рентабельности собственного капитала мобилизуемых при достижении оптимального соотношения коммерческой маржи икоэффициента трансформации
- Значения показателей Мк (коммерческой маржи) и Ктр (коэффициента трансформации)1. Год А01 АО 21. Мк Ктр Мк Ктр1999 7,8 4,4 5 1,292 000 14,8 1,15 8,3 4,92 001 4,7 5,9 2,5 3,52 002 1,5 4,8 1,3 2,6
- Установление взаимосвязи между Мк и Ктр
- Находим математическое описание функции, которая наилучшим образом отображает основные тенденции изменения исследуемых показателей методом аналитического выравнивания
- Установление связи между Мк и Ктр для А01у = 0,01×3- 0,2717хг + 1.7136х+ 2.80 711. О 5 10 15 201. Мк, %
- Подбор линии тренда для AQ1
- Вид уравнения Уравнение Коэффициент детерминации fixe.^ ат
- Пикейное Y =-0,3173 X+6,3468 0.7789
- Логарифмическое Y =-1,4271 Lnfx) +6.4536 0.4575
- Полином 2-го порядка Y =-0,038×2 + 0.3243Х +4,6215 0.9523
- Полином 3-го порядка Y = 0,01×3 0.2717×2 + 1,?136х + 2,8071 1
- Степенная Y =8,5375х-0.5391 0,4913
- Экспоненциальная Y =8,0904е-0,118×0.8107
- Таким образом принимаем в качестве аналитической интерпретации функции рентабельности собственного капитала выбираем полиномиальное уравнение 3-го порядка ЯСк (Мк-Ктр) ДЛЯ А01: Rck (Mk-Ktp) = М"Г (°.01МкЗ. 0,2717Мк2 + 1.713GMK + 2, Й071|
- Установление связи между Мк и Ктр для А02у = 0,1058×3- 1,3723k2 + 4,7813х- 1,5289 R2 = 12 4 Мк, % 6 3 10
- Подбор линии тренда для AQ2
- Вид уравнения Уравнение Коэффициент детерминации R-квадрат
- Линейное у = 0,2631х + 1,9425 0,4837
- Логарифмическое у = 1,0538Ln (x) + 1,6193 0,4715
- Полином 2-го порядка у = -0,0362×2 + 0.6265Х + 1,3926 0.4924
- Полином Э-го порядка V «0,1068×3 1,3723×2 + 4,7813х -1,6289 1
- Степенная у= 1.8238×0,368 0,3266
- Экспоненциальная у — 1,8896е0,094×0,3511
- Расчет потенциальных резервов роста рентабельности собственного капитала мобилизуемых при достижении оптимального значения финансового рычага
- Значения показателей Др (дифференциала) и К з/с (к-та соотношения заемных и собственныхсредств}1. Год А01 АО 21. К з/с ДР Кз/с ДР1999 0,08 9,8 0,62 -10,42 000 1,35 19,7 0,5 8,82 001 0,89 12,5 0.41 -11.42 002 0,81 -4,7 0,32 -12,2
- Установление взаимосвязи между Др и Кз/с
- Находим математическое описание функции, которая наилучшим образом отображает основные тенденции изменения исследуемых показателей методом аналитического выравнивания:
- Установление сияли между Др и Кз/с для А011. Кз/с, доли
- Подбор линии тренда для А011. Коэффициент
- Вид уравнения Уравнение детерминации R-квадрат
- Линейное Y=6,6553x + 4.1172 0,1165
- Логарифмическое Y =0,9186Ln (x) + 9,9113 0,0131
- Полином 2-го порядка Y =32,508×2 37,832х + 12,296 0,6005
- Полином 3-го порядка Y = -51 В, 99×3 + 1213,8×2 722,64x + 60,109 1
- Таким образом принимаем в качестве аналитической интерпретации функции эффекта финансового рычага выбираем полиномиальное уравнение 3-го порядка ЭФР (Др-Кз/с) ДЛЯ АО?: ЭФР (Др-Кз/с) = Кз/с*(~51 В, Э9Кз/сЗ + 1213,8Кз/с2 — 722,64Кз/с + 60,109
- Установление связи между Др и Кз/с для А02у = -10 094Х3 + 14 613Х2- 5874х + 452,24
- Подбор линии тренда для AQ2
- Вид уравнения Уравнение Коэффициент детерминации R-квадрат
- Линейное у = 20,883х- 15,950 0,0703
- Логарифмическое у — 11,577Ln{x) + 2,968 0,1047
- Полином 2-го порядка у -565,51×2 + 554,56х — 134,85 0,5025
- Полином 3-го ПОРЯДИ V =-10 094×3 + 14 613×2 -SB74x + 4S2.24 1
- Таким образом принимаем в качестве аналитической интерпретации эффекта финансового рычага выбираем полиномиальное уравнение 3-го порядка- ЭФР (Др-Кз/с)
- ДЛЯ А01: ЭФР (Др-Кз/с) = Кз/с'(-100Е>4Кз/сЗ +¦ 14Б13Кз/с2 5Э74КзУс 4- 452,241. А011. Целевая функция1. Имя Формула Результат
- Эффект финансового рычага ЭФР (Др:Кэ/с) = Кз/с*(-518,Э9Кэ/сЗ + 1213,8Кз/с2 -722,64Кэ/с + 60.109 13,68%
- Изменяемые Мк и Ктр Ограничения
- Имя Исходно Результат Имя Значение Формула
- ДР,% 0 15,2 Ограничение 1 Кз/с ≤1
- Кз/с, доли 0 0,9 Ограничение 2 Кз/с ≥0шаг 0,1 Ограничение 3 ДР >01. А02 1. Целевая функция 1. Имя Формула Результат
- Эффект финансового рычага ЭФР (Др-Кз/с) = Кз/с*(-10 094Кз/сЗ + 1461 ЗКэ/с2 5874Кз/с + 452,24 5,20%
- Изменяемые Мк и Ктр Ограничения
- Имя Исходно Результат Имя Значение Формула
- Др,% 0 8,7 Ограничение 1 Кз/с ≤1
- Кз/с, доли 0 0,6 Ограничение 2 Кз/с ≥0шаг 0,1 Ограничение Э ДР >0