Управление чистым оборотным капиталом

РефератПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Рассматривая оборотный капитал, можно выделить валовый оборотный капитал, который объединяет все текущие активы (запасы сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, комплектующих, расходы будущих периодов, краткосрочную дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства в кассе и на расчетных счетах). В компаниях развитого рынка капитала доля… Читать ещё >

Управление чистым оборотным капиталом (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Управление чистым оборотным капиталом как наиболее мобильной частью капитала компании позволяет гибко реагировать на вызовы внешней среды и подстраиваться под внутренние изменения (например, желание собственника вывести более чем ранее принятую часть прибыли в виде дивидендов). Термин «чистый оборотный капитал» (NWC) в зависимости от целей анализа и принятия решений трактуется по-разному. В большинстве случаев это разность между текущими активами и текущими обязательствами (см. гл. 2), но для оценки рыночной стоимости бизнеса часто этот расчет корректируется и аналитики работают со «скорректированным чистым оборотным капиталом».

Рассматривая оборотный капитал, можно выделить валовый оборотный капитал^[1], который объединяет все текущие активы (запасы сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, комплектующих, расходы будущих периодов, краткосрочную дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства в кассе и на расчетных счетах). В компаниях развитого рынка капитала доля валового оборотного капитала в активах доходит до 45% по промышленности.

Чистый (собственный) оборотный капитал — разность между всеми (или только частью, например, за вычетом расходов будущих периодов, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств) оборотными активами и краткосрочными (всеми или частью) обязательствами.

часть чистого оборотного ка;

Чистый операционный оборотный капитал¹ питала, рассчитываемая как.

Управление оборотным капиталом предполагает:

а) нахождение оптимальной (для увеличения стоимости бизнеса) величины чистого оборотного капитала;
б) оптимизацию структуры оборотных активов;
в) оптимизацию структуры краткосрочных обязательств (источников финансирования).

Найденная величина оборотного капитала должна не только поддерживать бесперебойное функционирование компании, уровень деловой активности не ниже отраслевых стандартов, но и исключить существование бездействующих активов и дорогого финансирования.

В рамках выделенных позиций аналитики рассчитывают:

1) оптимальный объем денежных средств для обеспечения текущей деятельности и выполнения обязательств,
2) оптимальный размер и условия предоставления товарного кредита;
3) оптимальный размер запасов, закупок.

Моделирование элементов оборотного капитала может базироваться на разных концепциях, которые показаны ниже.

Концепция управления оборотным капиталом на основе баланса — расчет оптимальных соотношений между оборотным и основным капиталом, оптимизация структуры активов через сопоставление активов и пассивов баланса по ликвидности, управление ликвидностью статей активов и пассивов баланса.

Концепция управления оборотным капиталом на основе длительности оборота — управление периодом обращения запасов, дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью для сокращения периода обращения денежных средств (см. гл. 2) (табл. 3.5).

Таблица 35

Типичные проблемы и популярные методы управления оборотным капиталом.

Проблема.	Последствия.	Метод управления.
Запасы.
Избыточные запасы — «кладбище бизнеса».	Рост издержек на хранение. Рост риска порчи (хищения) запасов. Рост неликвида.	Определения потребности в запасах: ЛВС — ранжирование запасов по стоимости в общей величине и контроль над наиболее дорогими запасами, имеющими наибольший удельный вес (по Парето это обычно 20% наименований запасов, на которые приходится 80% стоимости статьи «запасы»); оптимальная партия заказа — на осно;
Недостаточный уровень запасов.	Остановка производства, нарушение ритмичности. Убытки из-за простоя оборудования, выплат повременной оплаты труда.

Brigham & Ehrhardt, FM, 10^th ed, 2002.

Окончание табл. 3.5

Проблема.	Последствия.	Метод управления.
	Упущенная выгода из-за недовыпуска продукции. Потеря клиентуры.	ве выделения расходов по хранению и организации заказа по модели Уилсона может быть рассчитан оптимум (минимум партии заказа). Модель Бхалла позволяет ввести в модель стоимость денег; нормирование — расчет нормы запасов в днях и однодневной суммы затрат.
Дебиторская задолженность.
Излишне мала.	Потеря потенциальных клиентов. Снижение конкурентной позиции, сужение рынка.	Сопоставление стоимости денег и условий отсрочки платежа (стимулирование быстрой оплаты скидками с цены).
Велика.	Рост невозврата долгов. Просрочка платежей. Падение прибыли из-за дорогого финансирования за счет заемных и собственных источников.
Денежные средства.
Минимум на счетах и в кассе.	Риск неплатежеспособности.	Сопоставление ситуации «неработающих денег» и низкой доходности с риском утраты платежеспособности.
Максимум.	Упущенная выгода от «замороженных» денег.

[1] Методические рекомендации для подготовки российских аудиторов и профессиональныхбухгалтеров.

Показать весь текст

Заполнить форму текущей работой

Другие работы

Банковские счета. Банковское дело. Часть 2. Технологии обслуживания клиентов банка

С учетом данного обстоятельства следует считать, что банковский счет — это общее техническое средство форм сотрудничества клиента и банка. Другими словами, банковский счет — это не отдельный, самостоятельный или особый счет (банковский счет вообще, без дальнейших определений, это то же самое, что, например, дерево вообще). Реально могут существовать только такие конкретные виды банковского счета…

Реферат