Антикризисное управление в организации

Развиваемые компетенции:

знать

• • способы оценки потенциального банкротства предприятия;
• • мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия;

уметь

• выполнять расчеты, свидетельствующие о финансовом состоянии предприятия;

владеть

• методами антикризисного управления в основных секторах деятельности предприятия.

Оценка потенциального банкротства организации

Одна из целей финансового анализа — своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью организации.

Во всех странах процесс банкротства, т. е. признание предприятия неплатежеспособным, регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительственными документами. В Российской Федерации основной акт — Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 26.10.2002 № 127-ФЗ (новая редакция от 29.12.2012)^[1].

В соответствии с действующим российским законодательством несостоятельность (банкротство) предприятия признается арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти обязательства или обязанности не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем финансовому менеджеру предприятия.

Финансовый менеджер должен обратить внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия:

• • убытки от основной хозяйственной деятельности; недостаток оборотных средств;
• • затруднения в получении коммерческих кредитов;
• • уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;
• • падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этим предприятием;
• • неспособность погасить срочные обязательства и др.

Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношения таких финансовых показателей:

• • чистой прибыли к сумме всех активов предприятия (внеоборотных и оборотных);
• • оборотных активов к сумме всех активов;
• • всех пассивов (обязательства) к сумме активов (средства);
• • поступление денежной наличности от операций по основной деятельности ко всем обязательствам;
• • чистой прибыли плюс проценты по кредиту к процентам по кредиту;
• • размера заемных средств к сумме собственных средств;
• • величины собственных оборотных средств к стоимости запасов.

В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула «Z-счета» Э. Альтмана:

Если после произведенных расчетов окажется, что «Z-счет» равен или меньше 1,8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока, при величине «Z-счета» от 1,8 до 2,7 — вероятность высокая; от 2,8 до 2,9 — банкротство возможно; от 3,0 и выше — вероятность банкротства очень низкая.

Для определения вероятности наступления банкротства предприятия можно использовать модель У. Бивера.

Таблица 15.1

Модель У. Бивера

Показатель.		Формула расчета.		Значение показателей.
				1-я группа.	2-я группа.		3-я группа.
Коэффициент Бивера.				0,4−0,45.	0,17.		— 0,15.
Коэффициент текущей ликвидности.				>3,2.	2−2,25.		<1,0.
Финансовый леверидж.				<35.	>50.		>80.
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом.			>0,4.		>0,3.	>0,06.
Экономическая рентабельность.			>8.		>2.	<1,0.

К первой группе относятся финансово-устойчивые организации. У организаций, входящих во 2-ю группу, имеются признаки финансовой неустойчивости. У организаций, входящих в 3-ю группу, наблюдается усиление финансовой неустойчивости, эти организации в текущем периоде могут оказаться в кризисном финансовом состоянии.

В Российской Федерации согласно ст. 4 действующего Закона о несостоятельности (банкротстве) для определения признаков банкротства должника учитываются:

• • размер денежных обязательств;
• • суммы займов;
• • размер задолженности;
• • обязательства по выплате выходных пособий и оплате труда;
• • обязательства перед учредителями должника;
• • размер обязательных платежей и др.

• [1] Далее — Закон о несостоятельности (банкротстве).