Аналитические возможности отчета об изменениях в собственном капитале

Анализ формирования собственного капитала

В условиях рыночной экономики одним из важнейших объектов управления и анализа выступает собственный капитал компании. Значимость собственного капитала для функционирования и финансовой устойчивости бизнеса настолько велика, что имеет законодательное закрепление в Гражданском кодексе Российской Федерации. Гражданский кодекс РФ регламентирует организационно-правовую форму, право собственности, договорные обязательства, а также другие отношения, основанные на равенстве и имущественной самостоятельности их участников. В нем отражаются требования о минимальном размере уставного капитала, соотношении величин уставного капитала и чистых активов, а также в зависимости от соотношения чистых активов и суммы уставного и резервного капитала возможности выплаты дивидендов. Оценка собственного капитала является основой для расчета большинства финансово-экономических показателей развития бизнеса.

В состав собственного капитала компании входят: уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль и различные виды резервов. Деятельность компании, направленная на развитие производственно-экономического потенциала, носит инвестиционный характер. В Российской Федерации инвестиционная деятельность регламентирована федеральными законами от 2 января 2002 г. № 22-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и другими, учитывающими специфику объектов инвестиционной деятельности.

Формирование собственного капитала в хозяйствующих субъектах различных организационно-правовых форм имеет свои особенности. Кроме того, Налоговый кодекс Российской Федерации и положения по бухгалтерскому учету раскрывают экономическую сущность создаваемых в компании фондов и резервов.

В общем виде капитал можно представить как стоимость, которая авансируется в деятельность компании с целью извлечения прибыли. В настоящее время в экономической литературе термин «капитал» имеет много определений, большинство которых трактуют его как сумму всех источников, используемых для финансирования бизнеса, либо как характеристику активов организации, подразделяемых на основной и оборотный капитал, либо как сумму всех средств в денежной форме, материальной и нематериальной, инвестированной в формирование активов.

В зарубежной литературе понятие капитала определяется как совокупность источников средств, используемых для финансирования компании, в составе которых выделяются краткосрочная и долгосрочная задолженность, обыкновенные и привилегированные акции.

Капитал может быть классифицирован по признаку «собственности» на собственный и заемный.

Собственный капитал показывает общую стоимость средств компании, которые принадлежат ей на праве собственности и используются для формирования части активов, называемых чистыми активами.

Заемный капитал представляет собой сумму денежных средств, либо других имущественных ценностей, которые привлекаются бизнесом для его финансирования и развития на возвратной основе. Заемный капитал — это финансовые обязательства, которые должны быть погашены в определенный срок.

Важнейшей составляющей собственных источников средств является капитал собственников организации, называемый собственным капиталом. Он представляет собой стоимостную оценку совокупных прав собственников бизнеса, приходящуюся на долю в имуществе компании. В балансовой оценке капитал собственников приравнивается к величине чистых активов.

Собственный капитал имеет сложное строение, и его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта. Собственный капитал подразделяется на уставной, добавочный и резервный капитал, нераспределенную прибыль и целевые (специальные) фонды (рис. 4.1).

Рис. 4.7. Формы функционирования собственного капитала.

Как правило, коммерческие организации, которые функционируют на принципах рыночной экономики, владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками являются юридические и физические лица, корпорация акционеров или коллектив вкладчиков-пайщиков.

Уставный капитал — сумма капитала, необходимая для начала деятельности акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью. В акционерном обществе уставный капитал складывается из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами (Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»). Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью равен номинальной стоимости долей его участников (Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»). Величина уставного капитала характеризует размер имущества, гарантирующего интересы кредиторов организации.

Особенности формирования уставного капитала различных хозяйствующих субъектов раскрыты в законах о соответствующих видах организационно-правовых форм.

Изменения капитала и его элементов, произошедшие в отчетном периоде, являются важнейшими объектами анализа и оценки. Динамика собственного капитала может быть связана не только с капитализацией части чистой прибыли, но и с ее распределением и использованием собственниками. Кроме того, изменение собственного капитала может быть обусловлено переоценкой активов, а также другими операциями, приводящими к росту или снижению отдельных элементов капитала.

Распределение чистой прибыли, т. е. ее направление и использование, находится в исключительной компетенции общего собрания собственников компании (акционеров, участников), в соответствии с решением которого чистая прибыль может быть использована следующим образом:

• — выплата дивидендов, вознаграждения работникам и членам совета директоров, благотворительные выплаты, затраты на социально-культурные мероприятия для повышения мотивации персонала и т. п., что приводит к уменьшению активов;
• — формирование и увеличение резервного капитала, уставного капитала и др., что не приводит к уменьшению активов.

Кроме того, по решению общего собрания собственников компании (акционеров, участников) прибыль может быть капитализирована, что не уменьшает величину нераспределенной прибыли, отражаемой в разделе «Капитал». В этом случае прибыль служит источником развития производственно-экономической базы и ее инфраструктуры, вкладывается в инвестиционную деятельность: обновление основных средств, модернизацию мощностей компании, строительство, приобретение и создание нематериальных активов, увеличение оборотных активов (расширение масштабов хозяйственной деятельности, финансовые вложения и т. д.).