Организация финансовых рынков и роль финансово-кредитных институтов

Организация процесса на финансовых рынках

Финансовый рынок — это рынок, на котором продаются и покупаются финансовые активы (ценные бумаги), такие как акции и облигации. Закономерным следствием этого процесса становится движение капиталов, происходящее, когда финансовые активы переходят из рук одного контрагента в руки другого. Финансовые рынки способствуют такому движению, выступая удобной площадкой, посредником и регулятором, тем самым обеспечивая благодатную почву для инвестиций и финансовых вливаний со стороны частных лиц, фирм или государственных агентств.

Главная роль финансовых рынков состоит в передаче денежных фондов от экономических агентов, имеющих их с избытком (профицитом) к экономическим агентам с их недостатком (дефицитом). Таким образом, участники рынка, чья прибыль превалирует над затратами, называются «профицитными» (или инвесторами), а, соответственно, те, чьи расходы больше доходов, считаются «дефицитными» участниками (или заемщиками). Часто один и тот же экономический агент может быть дефицитным в один период времени и профицитным — в другой.

Частные предприятия, государства и другие дефицитные игроки финансового рынка привлекают средства путём выпуска как долговых, так и долевых ценных бумаг. Долговые ценные бумаги (облигации) подразумевают долг, который принимает на себя эмитент. Долевые ценные бумаги (акции) предоставляют держателю долю в капитале или право управле;

зо ния предприятием. Зачастую им отдаётся предпочтение перед облигациями в качестве инструмента капитализации — в том числе и потому, что не у всех есть возможность производить регулярные выплаты, предусматриваемые долговыми обязательствами.

Еще одна важная роль финансовых рынков заключается в обеспечении потребностей компаний в финансировании. Финансовые рынки являются тем механизмом, который позволяет предприятиям, выступающим как дефицитные игроки, аккумулировать капиталы за счёт инвесторов (профицитных игроков).

Финансовые рынки предлагают инвесторам, желающим разместить имеющиеся свободные средства в долевые или долговые ценные бумаги, огромный выбор активов для инвестирования, включая государственные и корпоративные ценные бумаги. Огромную роль в этом случае выполняют финансовые институты, которые служат каналами перелива средств между инвесторами и заемщиками. Таким образом, финансовые посредники соединяют интересы финансового менеджмента корпорации (решения предприятий относительно того, какой объем финансирования необходимо привлечь и какие ценные бумаги выпустить) и инвестиционного менеджмента (какие объемы средств инвестировать и какие инструменты для этого выбрать). Кроме того сами финансовые посредники могут сами выступать в качестве инвесторов, направляя собственные финансовые ресурсы в ценные бумаги (см. рис. 2.1).

Рис. 2.1. Взаимосвязь инвестиционного и финансового менеджмента на финансовых рынках.