Методологические аспекты организации управления финансовыми активами предприятия

управление финансовый менеджмент денежный.

Элементы процесса организации процесса управления финансовыми активами предприятия

Активы предприятия — это совокупность имущества, денежных средств и нематериальных активов, принадлежащих предприятию, в широком смысле слова — любые ценности, обладающие денежной стоимостью [44, c.92]. Это здания, сооружения, машины и оборудование, материальные запасы, банковские вклады, ценные бумаги, а также интеллектуальный продукт, патенты, авторские права, в которые вложены средства владельцев, долговые обязательства других предприятий, особые права на использование ресурсов. Активы предприятия по форме функционирования подразделяются на материальные, финансовые и нематериальные.

Финансовые активы (англ.Financial assets) — это специфическая форма собственности, предполагающая получение дохода (например: часть активов компании, представляющая собой финансовые ресурсы: денежные средства и ценные бумаги, навыки и способность зарабатывать) [25, c.49]. Финансовые активы включают кассовую наличность; депозиты в банках; вклады; чеки; страховые полисы; вложения в ценные бумаги; обязательства других предприятий и организаций по выплате средств за поставленную продукцию (коммерческий кредит); портфельные вложения в акции иных предприятий; пакеты акций других предприятий, дающие право контроля; паи или долевые участия в других предприятиях [8, c.104].

Управление активами — деятельность коммерческой организации по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств. Управление активами базируется на ряде принципов, реализация которых обеспечивает его эффективность, а именно:

• · обеспечение интеграции системы управления активами с общей системой управления предприятием, что должно проявляться в тесной взаимосвязи управления активами с задачами управления финансами, инвестициями, оперативной деятельностью, бухгалтерским учётом;
• · обеспечение гибкости и многовариантности управления активами, означающее, что при подготовке управленческих решений по формированию и использованию активов в операционном или инвестиционном процессах должны, как правило, разрабатываться альтернативные варианты таких решений в допустимом диапазоне финансовых критериев устанавливаемых предприятием;
• · обеспечение высокого динамизма управления, означающее, что при разработке и реализации управленческих решений, связанных с активами, необходимо учитывать влияние изменения факторов внешней среды во времени, например, изменения на финансовом или товарном рынках;
• · обеспечение системного подхода при формировании управленческих решений, означающее, что система управления активами должна рассматриваться как часть общей системы управления, которая обеспечивает разработку взаимозависимых управленческих решений, связанных с формированием и использованием активов в двух других системах (инновационного и производственно-сбытового менеджмента);
• · ориентация на стратегические цели предприятия, означающая, что эффективность принятия тех или иных управленческих решений в отношении активов должно быть проверенно по критерию соответствия главной цели функционирования — «миссии» предприятия [19, c.43].

Оценка стоимости активов в своем прямом виде проводится уже после предварительных мероприятий по сбору информации, анализе рынка, экспертизе прав, изучении финансовой отчетности и прогноза развития бизнеса.

Традиционный способ оценки стоимости активов складывается на основе их приобретения или производственной стоимости с вычетом амортизации. Однако, когда цены поднимаются или падают, стоимость активов может вводить в заблуждение. Одни предприятия осуществляют переоценку ежегодно, другие раз в пять лет, некоторые её никогда не делают. Однако, вся важность оценки стоимости активов проявляется при совершении одной из следующих операций: повышение эффективности управления организацией; определение стоимости организации в случае купли-продажи целиком или только её части; реструктуризация организации; разработка плана развития организации; определение кредитоспособности организации и стоимости залога при кредитовании; в целях определения суммы налогообложения; принятие обоснованных управленческих решений; установление стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций организации на фондовом рынке.

Финансовые активы рассматриваются как вложение средств корпорации в денежные средства, долевые инструменты других компаний, сделки, предусматривающие последующее получение корпорацией других финансовых активов на потенциально выгодных для нее условиях [27, c.119]. Финансовыми активом, предусматривающими право требования по договору денежных средств в будущем, признается: дебиторская задолженность, векселя к получению, задолженность по займам к получению, суммы долга по облигациям к получению. При этом у противоположной стороны возникнут финансовые обязательства, предусматривающие обязанность по договору осуществить платеж в будущем. А именно: кредиторская задолженность, векселя к оплате, задолженность по займам к оплате, суммы долга по облигациям к оплате.

Финансовым обязательством признается возникающая по договору у корпорации обязанность по выплате денежных средств или предоставлении других финансовых активов. Или же в соответствие с заключенным договором представление на заранее оговоренных условиях собственных долевых инструментов и т. п. Также к финансовым активам не могут быть отнесены производственные запасы, основные средства, нематериальные активы, т.к. владение этими активами создает возможность притока денежных средств, но не приводит к возникновению действительного права на получение денежных средств.

Главная цель системы управления активами в целом и финансовыми активами в частности — добиться наивысших конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов.

Основные задачи и принципы, базирующиеся на элементах процесса управления активами предприятия, следующие:

• — увеличение активов и уменьшение пассивов. Любое увеличение активов означает использование фондов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов;
• — текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы;
• — эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам [5, c.114].

Один из основных путей сокращения потребности в финансовых активах состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате. Другой путь сокращения издержек финансовых активов заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

Капитал в денежной форме представляет собой пассивы фирмы, а в производственной форме — активы фирмы. Одной из основных обязанностей финансовой службы предприятия является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование.