Защита нарушенных прав владельцев бездокументарных ценных бумаг

Защита нарушенных прав владельцев бездокументарных ценных бумаг

Согласно Федеральному закону от 02.07.2013 № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации», с 1 октября 2013 г. в ГК РФ закреплены два самостоятельных института — документарные и бездокументарные ценные бумаги.

Бездокументарные ценные бумаги в современной рыночной экономике играют важную роль, поскольку они необходимы при формировании уставных капиталов акционерных обществ, кредитных ресурсов банков и финансировании дефицита бюджета. Российская практика знает немало случаев, когда регистратор производит необоснованное списание бездокументарных ценных бумаг, в частности акций и их зачисление на счет третьего лица. Как правило, необоснованное списание происходит посредством предоставления фальсифицированных документов в адрес держателя реестра. В настоящее время нарушение прав владельцев бездокументарных ценных бумаг является одним из самых распространенных нарушений действующего российского законодательства.

Как показывает практика, существует множество способов нарушения прав владельцев бездокументарных ценных бумаг, что требует управомоченным лицам надлежащей правовой защиты.

В ранее действующей редакции ГК РФ, бездокументарным ценным бумагам была посвящена одна статья — ст. 149 ГК РФ. Содержание указанной статьи включало в себя следующее: в случаях, определенных законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепленных именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники) К такой форме фиксации прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации.

Реальное научное обоснование ценные бумаги получили лишь на рубеже XIX — XX вв., изначально, ценная бумага представлялась как юридико-технический инструмент и вводилась для легализации и обращения заключенных в ней прав. Впервые определение «ценная бумаг» был закреплен в Общегерманском торговом уложении. Сущность же ценной бумаги была обоснована неразрывной связью, которая существует между документом, удостоверяющим право и самим этим правом. Неразрывность связи заключалась в констатации факта, что без документа нет и права [9, с. 13].

Следует отметить, что в юридической литературе отсутствует единое мнение о понятии бездокументарной ценной бумаги. Крашенников Е. А. полагал, что бездокументарная ценная бумага — форма фиксации права, закрепляемого именной или ордерной ценной бумагой [3, с. 395]. Схожие мнения сложились и в современной науке. Крюкова М. описывает бездокументарные ценные бумаги как «бестелесные (нематериальные) вещи» [4, с. 29]. Мурзин Д. В. — как «…неразрывная совокупность прав» [5, с. 78], по мнению Марченко А. бездокументарные ценные бумаги — это абстрактные вещи" [6, с. 30]. Брагинский М. И. и Витрянский В. В. считали, что бездокументарная ценная бумага представляет собой ту же совокупность прав, что и обычные ценные бумаги, но в отличие от последних, они не имеют форму документа, а удостоверяются с помощью особого способа фиксации [2, с. 873].

В связи с «обилием» различных позиций в понимании бездокументарной ценной бумаги, как объекта гражданского права, сложились различные подходы к решению вопроса о защите прав владельцев бездокументарных ценных бумаг при их неправомерном списании со счета.

Так, приверженцы «бездокументарной теории», утверждающие, что бездокументарная ценная бумага, чья ценность обусловлена, закрепленным в ней правом, а не формой, считают, что способом защиты нарушенного права собственности, является подача виндикационного иска, в силу распространения на бездокументарные ценные бумаги правил о документарных ценных бумагах. О целесообразности и возможности применения к бездокументарным акциям вещно-правовых способов защиты писали Степанов Д. И. [7, с. 79], Шевченко Г. Н. [10, с. 31]. Однако, преобладающее большинство авторов, в частности Белов В. А. [1, с. 92], Суханов Е. А. [8, с. 29] и др., считали невозможным применение в отношении бездокументарных ценных бумаг виндикационного иска.

Приверженцы же «документарной теории», в свою очередь, утверждали, что если право на бездокументарную ценную бумагу не фиксируется на материальном носителе, что позволило бы отнести ценную бумагу к категории вещей, то у владельца такой бумаги правомочие отсутствует, а, следовательно, его нельзя утратить. А значит, истребовать такую ценную бумагу из чужого владения невозможно, считая оптимальным способом защиты нарушенного права, подачу иска к регистратору или эмитенту о возмещении убытков или выплате неустойки.

В настоящее время, действующий ГК РФ закрепляет следующее определение бездокументарной ценной бумаги — обязательственные или иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованием закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ. Проанализировав норму абз. 2 ч.1 ст. 142 ГК РФ, можно сказать, что бездокументарная ценная бумага — это право, закрепленное в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценную бумагу, не имеющее материального носителя. Ввиду особенностей юридической конструкции бездокументарной ценной бумаги, законодатель закрепил особые способы защиты прав владельцев бездокументарных ценных бумаг.

Согласно абз. 1 п. 1 ст. 149.3 ГК РФ правообладатель, со счета которого были неправомерно списаны бездокументарные ценные бумаги, вправе требовать от лица, на счет которого они были зачислены, возврата такого же количества соответствующих ценных бумаг. Следует отметить, что лицо, на счет которого были зачислены такие бумаги не всегда может быть установлено.

Бездокументарные ценные бумаги могут истребованы не только у того лица, на чей счет они были зачислены неправомерно, но и у их приобретателей, независимо от того, были ли они приобретены добросовестно. Исключения из правил, когда возможно истребовать бездокументарные ценные бумаги из чужого владения содержатся в абз. 2 п. 1 ст. 149 ГК РФ.

Так, согласно абз. 2 п. 1 ст. 149.3 ГК РФ бездокументарные ценные бумаги, удостоверяющие только денежное право требования, а также бездокументарные ценные бумаги, приобретенные на организованных торгах, независимо от вида удостоверяемого права не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя. Добросовестным приобретателем в данном случае считается приобретатель, который не знал и не мог знать о неправомерности действий лица, который незаконно завладел чужими бездокументарными ценными бумагами. В рассматриваемой норме неясным остается одно, какие же ценные бумаги удостоверяют только денежное право требования, ведь исходя из определения ст. 142 ГК РФ ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права.

Для ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке, предусмотрен специальный способ защиты, а именно: правообладатель, со счета которого бездокументарные ценные бумаги были неправомерно списаны, при наличии возможности приобретения таких же ценных бумаг на организованных торгах по своему выбору вправе потребовать от лиц, несущих перед ним ответственность за причиненные этим убытки, приобретения таких же ценных бумаг за их счет, либо возмещения всех необходимых для их приобретения расходов. Таким образом, ГК РФ расширил возможности защиты прав владельцев бездокументарных ценных бумаг, путем предоставления выбора требований, предъявляемых к нарушителю, а форма незаконно списанных ценных бумаг стала представлять значительный интерес для их правообладателя.

Пункт 2 ст. 149.3 ГК РФ гласит: если бездокументарные ценные бумаги, которые правообладатель вправе истребовать, были конвертированы в другие ценные бумаги, правообладатель вправе истребовать те ценные бумаги, в которые были конвертированы ценные бумаги, списанные с его счета.

Следует отметить, поскольку бездокументарные ценные бумаги, по своей сути являющиеся правами, а не вещами, позволяют своему правообладателю истребовать их независимо от того, сохранили ли такие бумаги свою первоначальную форму.

В обновленную редакцию ГК РФ были внесены правила, регламентирующие последствия истребования бездокументарных ценных бумаг. Так, в случае удовлетворения требования о возврате бездокументарных ценных бумаг в соответствии с пп. 1, 2 ст. 149.3 ГК РФ правообладатель вправе потребовать от недобросовестного владельца возврата всего полученного по ценной бумаге, а так же возмещения убытков, в случае с добросовестным владельцем — возврата всего полученного по ценной бумаге со времени, когда он узнал или должен был узнать о неправомерности владения ею либо получил из суда уведомление о предъявлении к нему иска об истребовании ценной бумаги (п. 5 ст. 147.1 ГК РФ).

В п. 2 ст. 149.4 ГК РФ правообладатель может оспорить соответствующее решение собрания, нарушающее его права и охраняемые законом интересы, в случае реализации неуправомоченными лицами удостоверенных бездокументарными ценными бумагами права на участие в управлении акционерным обществом или иного права на участие в принятии решения собрания. Также установлен трехмесячный срок исковой давности по иску, а суд в праве отказать в его удовлетворении, если признание решения недействительным повлечет причинение несоразмерного ущерба кредиторам акционерного общества или иным третьим лицам. Необходимость данной нормы объясняется большим числом рейдерских захватов, которые приводили к принятию решений, влекших реорганизацию, либо ликвидацию акционерных обществ. Анализируя норму данной статьи возникает вопрос, какие же действия со стороны обманутого правообладателя будут разумными, а также, необходимо ли извещать об этом заинтересованных лиц.

Итак, следует положительно оценить правила о защите прав правообладателей бездокументарных ценных бумаг. Так, законодатель закрепил специальные способы защиты прав правообладателей бездокументарных ценных бумаг. Однако, из минусов, стоит отметить, что законодатель ограничил возможность истребования бездокументарных ценных бумаг удостоверяющих только денежное требование, не обозначив, какие же ценные бумаги удостоверяют исключительно денежное требование. Также неясна ситуация при объединении незаконным владельцем похищенных ценных бумаг с бумагами, приобретенными законно, может ли законный правообладатель, в данной ситуации, заявить требование о возврате похищенных ценных бумаг. Следовало бы добавить более подробную процедуру истребования бездокументарных ценных бумаг из незаконного владения.

• 1. Белов В. А. К вопросу о так называемой виндикации бездокументарных ценных бумаг // Закон. — 2006. — № 7. — С. 92−95.
• 2. Брагинский М. И., Витрянский В. В. Договорное право. Кн-3: Договоры о выполнении работ и оказании услуг. Изд.доп., испр./ Брагинский М. И. — М.: Статут, 2004. — 1055с.
• 3. Крашенников Е. А. Ценные бумаги. Гражданское право: учеб.: в 3 т. Т. 1. Е. Н. Абрамова, Н. Н. Аверченко, Ю. В. Байгушева и др., под ред. Сергеева А. П. — М.: ТК «Велби, 2010. — 578с.
• 4. Крюкова М. Ценная бумага — вещь, документ, или совокупность прав // Рынок ценных бумаг — 1997 — № 5. — С. 29−31.
• 5. Мурзин Д. В. Ценные бумаги — бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. — М.: Статут, 1998. — С. 78−79.
• 6. Марченко А. Символ комплекса прав // Рынок ценных бумаг — 1996. — № 12. — С. 30−33.
• 7. Степанов Д. Современное российское регулирование ценных бумаг // Журнал российского права — 2000. — № 7. — С. 79−81.
• 8. Суханов Е. А. Вещные права и права на нематериальные объекты. / Суханов Е.А.// Вестник ВАС РФ — 2007 — № 7. — С. 29−31.
• 9. Удальцова Н. Г. Первичное публичное предложение (размещение) ценных бумаг: правовая природа. — М.: Инфотропик Медиа. 2012. — С. 13−17.
• 10. Шевченко Г. Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение — М: Статут. 2006. — С. 31−32.