Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия

Анализу дебиторской и кредиторской задолженностью традиционно придается большое значение при проведении краткосрочной финансовой политики. Это объясняется тем, что на долю дебиторской задолженности приходится, как правило, около трети и более всех оборотных активов хозяйствующего субъекта, поэтому контроль над состоянием дебиторской задолженности, поддержанием ее на должном уровне, является необходимым условием устойчивого финансового положения предприятия. Не меньшую важность для достижения целей краткосрочной финансовой политики представляют анализ и управление кредиторской задолженностью, поскольку для значительной доли предприятий краткосрочные обязательства выступают как основной источник внешнего финансирования. Изменения в составе и структуре дебиторской и кредиторской задолженности могут непосредственно влиять на организацию производственного процесса хозяйствующего субъекта, способствовать своевременному осуществлению расчетов с поставщиками, бюджетами всех уровней, страховыми органами, с собственными работниками по оплате труда и в конечном итоге, воздействовать на финансовую устойчивость предприятия в целом.

Для анализа влияния дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия определяют процентное отношение задолженности к сумме оборотных средств предприятия, а также соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью. Повышение процентного отношения задолженности к сумме собственных и приравненных к ним оборотных средств, как правило, свидетельствует об ухудшении финансового состояния. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской указывает на использование предприятием в обороте привлеченных средств, дебиторской над кредиторской — на отвлечение оборотных средств предприятия для расчетов с дебиторами. Добрынская В. В. Дебиторская задолженность. Пути управления — М.: Брандесс, 2009. — 143 с.

При анализе нужно выяснить, какое влияние дебиторская и кредиторская задолженности оказывают на финансовое состояние предприятия. С этой целью изучается процентное отношение задолженности к сумме оборотных средств организации, а также соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью. Повышение процентного отношения задолженности к сумме собственных и приравненных к ним оборотных средств, как правило, свидетельствует об ухудшении финансовой работы на предприятии. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской указывает на использование предприятием в обороте привлеченных средств. Если происходит обратное, то это говорит об отвлечении оборотных средств предприятия на расчеты с дебиторами.

В число основных задач финансового учета входит предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость отражает соотношение собственных и заёмных средств, темпы накопления собственных средств, в результате текущей и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

За счет собственных и заемных источников происходит формирование оборотных средств предприятия. Средства и источники средств находятся в постоянном кругообороте — деньги превращаются в сырье и материалы, которые в ходе производственного процесса становятся готовой продукцией, которая реализуется за наличный или безналичный расчет. В ходе этих процессов возникают расчеты с юридическими и физическими лицами, Пенсионным фондом, органами социального и медицинского страхования, бюджетами всех уровней и др. Следовательно, поддержание оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними — необходимая составляющая обеспечения стабильной и эффективной работы предприятия. При этом стабильность и эффективность работы предприятия во многом зависит от его способности погашать свои текущие и долговременные обязательства, а также вовремя получать причитающиеся ему средства от реализации продукции, услуг и пр., чтобы поддерживать непрерывность воспроизводственного цикла, т. е. от степени платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Одной из форм внешнего проявления финансовой устойчивости организации является её платёжеспособность, то есть способность своевременно выполнять все свои платёжные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платёжного характера.

Для характеристики финансовой устойчивости организации используется достаточно большой набор показателей. Расчет коэффициентов представлен в Таблице 2.3. и 2.4.

Таблица 2.3 — Динамика показателей финансовой устойчивости.

К сожалению, практически все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Элегия» ниже эталонных значений. Финансовое состояние характеризуется как кризисно неустойчивое.

Так же необходимо охарактеризовать показатели, отражающие ликвидность анализируемого предприятия (таблица 2.4).

Таблица 2.4 — Основные показатели платежеспособности (тыс. руб.).

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платёжеспособности предприятия. Нормативом для одного показателя считается >2(2,5); если мы сравним коэффициент текущей ликвидности за 2010 год и за 2011 год, то увидим, что он увеличился на 0,28. Это связано с тем, что выросли оборотные активы и увеличились краткосрочные обязательства. В 2011 году коэффициент составил 1,01. Это говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Коэффициент быстрой ликвидности. Норматив >1. В 2010 и 2011 годах коэффициенты < 1, это свидетельствует о том, что денежных средств на счетах и в расчетах меньше, чем имеющихся обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Норматив >0,2. Ни в 2010, ни в 2011 году предприятие не достигло нормы, это означает что у предприятия не достаточно денежных средств на погашение кредиторской задолженности.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углублённое исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатёжеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:

• 1) Общая величина неплатежей:
  • — просроченная задолженность по ссудам банка;
  • — просроченная задолженность по расчётным документам поставщиков;
  • — недоимки в бюджете;
  • — прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.
• 2) Причины неплатежей:
  • — недостаток собственных оборотных средств;
  • — сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
  • — товары отгруженные, но не оплачены в срок покупателями, и товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;
  • — иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
• 3) Источники, ослабляющие финансовую напряжённость:
  • — временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и другие);
  • — привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
  • — кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заёмные средства.

При полном учёте общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряжённость, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансовой устойчивости, платёжной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике.

Другим проявлением динамической устойчивости служит её кредитоспособность. Так, высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заёмные средства, то есть быть кредитоспособным.

Организация является кредитоспособной, если у неё существуют предпосылки для получения кредита и способность своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счёт прибыли или других финансовых ресурсов.

За счёт прибыли предприятие не только повышает свои обязательства перед бюджетом, банками, другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и её уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, то есть рентабельности. Необходимо также помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести убытки и даже стать неплатёжеспособным.

В связи с этим анализ дебиторской и кредиторской задолженности является важной частью финансового анализа на предприятии и позволяет выявлять не только показатели текущей (на данный момент времени) и перспективной платежеспособности предприятия, но и факторы, влияющие на их динамику, а также оценивать количественные и качественные тенденции изменения финансового состояния предприятия в будущем, так как: задолженность по платежам может существенно деформировать структуру оборотных средств предприятия. Так, если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, то предприятие либо должно привлекать банковский кредит по высоким ставкам, либо останавливаться в ожидании уплаты причитающихся ему долгов, а если в структуре формирования источников оборотных активов преобладает кредиторская задолженность, предприятие зачастую вынуждено прибегать к разнообразным не денежным формам расчетов (бартер и пр.), подвергаться разного рода штрафным санкциям.

К основным задачам анализа дебиторской и кредиторской задолженности относятся следующие:

• — определение структуры кредиторской и дебиторской задолженности по срокам погашения, по виду задолженности, по степени обоснованности задолженности;
• — выявление структуры данных по поставщикам по неоплаченным расчетным документам, поставщикам по просроченным векселям, поставщикам по полученному коммерческому кредиту, установление их целесообразности и законности;
• — выявление объемов и структуры задолженности по векселям, по претензиям, по выданным и полученным авансам, по страхованию имущества и персонала, задолженности, возникающей вследствие расчетов с другими дебиторами и кредиторами и др. определение причин их возникновения и возможных путей устранения;
• — выявление неправильного перечисления или получения авансов и платежей по бестоварным счетам и т. п. операциям;
• — определение состава и структуры просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, ее доли в общем объеме дебиторской и кредиторской задолженности;
• — определение правильности расчетов с работниками по оплате труда, с поставщиками и подрядчиками, с другими дебиторами и кредиторами и выявление резервов погашения имеющейся задолженности по обязательствам перед кредиторами, а также возможностей взыскания долгов с дебиторов.

В практике анализа финансовых прогнозов требуется наиболее ранняя диагностика или прогнозирование возможности банкротства организации. Анализ прогнозов позволяет на более раннем этапе предвидеть перспективы, своевременно корректировать бизнес-планы и принимать решения, влияющие на тактические и стратегические задачи развития. Наиболее распространенными в практике прогнозирования возможного банкротства являются предложенные американским профессором Э. Альтманом Zмодели. Несмотря на многочисленные критические выступления, данный показатель стал практически стандартом при оценке вероятности банкротства предприятия. В группу показателей Альтмана входит несколько моделей. Наиболее известна из них пятифакторная модель 1968 года. Она представляет собой модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства. Родионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. — М.: Изд-во «Перспектива», 2007 — с 381 с. На основе обследования предприятий — банкротов Э. Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2, + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5,.

где X₁ — отношение оборотного капитала к общим активам.

X₂ — отношение нераспределенной прибыли к общим активам.

X₃ — отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к общим активам.

X₄ — отношение балансовой оценки собственного капитала к стоимости балансовых обязательств.

X₅ — отношение объема продаж к общим активам.

2010 год:

Z = 0,717 *-0,26 + 0,847 *0,02 + 3,107 *0,02 + 0,42* 0,004 + 0,995 *3,4.

Z = 3,27 734.

2011 год:

Z = 0,717 *0,01 + 0,847 *0,03 + 3,107 *0,04 + 0,42 *0,03 + 0,995 *3,31.

Z = 3,37 818.

Для оценки значений модели Z используется шкала из 4 интервалов (рисунок 2.2)^. Родионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. — М.: Изд-во «Перспектива», 2007 — с 382 с.

Рис. 2.2 — Оценочная шкала для модели Альтмана

Из расчетов следует, что вероятность банкротства организации ООО" Элегия" очень низкая.