Чрезмерное влияние, которое стало невыносимым

Указанные выше международные институты соглашаются в главном относительно ОФЦ — их влияние на движение финансовых ресурсов стало настолько чрезмерным, а способы получения высоких прибылей банками настолько сомнительными, что существующая ситуация признается невыносимой. Многие ОФЦ привлекают крупные иностранные финансовые потоки, и финансовые сектора ОФЦ часто превышают размеры экономики принимающих стран. В финансовых услугах ОФЦ используются различные инструменты, от международных банковских операций и страхования до механизмов структурированного инвестирования, которые находились в эпицентре недавнего мирового кризиса. В их деятельности выделяется три специфических момента.

Во-первых, очевидно, что ОФЦ необходимо конкурировать с оншорными организациями для успешности своих операций. Во-вторых, для привлечения операций они зачастую предлагают схемы низкого или нулевого налогообложения, которые привлекательны для фирм, стремящихся сократить свои налоговые платежи. С одной стороны, считается, что в определенной степени эта налоговая конкуренция может содействовать более эффективному распределению ресурсов. С другой стороны, эти действия иногда подкрепляются международными налоговыми соглашениям. Кроме того, ОФЦ высококонкурентоспособны в плане издержек, поскольку они часто действуют в рамках относительно более слабых стандартов финансового регулирования и надзора — норм, устанавливаемых принимающими юрисдикциями. Эти нестрогие условия деятельности приводят к более низким административным и эксплуатационным затратам, но они могут не полностью соответствовать международной оптимальной практике^[1].

Но есть и другая сторона проблемы. Она состоит в том, что многие компании, банки и иные организации используют ОФЦ, во-первых, для бегства от уплаты налогов в своих странах; во-вторых, для проведения мошеннических операций. По данным авторитетных российских специалистов, 80—90% всех крупных компаний России управляются через оффшоры — факт, хорошо известный в правительственных кругах страны.

Какие услуги предоставляет ОФЦ?

Международные банковские операции. Физические лица и корпорации в политически или экономически нестабильных странах защищают свои активы путем размещения их за границей, чтобы в числе прочего избежать строгого контроля.

Услуги штаб-квартир. Для некоторых видов фирм имеются правовые и налоговые преимущества учреждения компании в ОФЦ. Согласно документу U. S. Government Accounttability Office (2008) примерно 732 компании, акции которых обращаются на фондовых биржах США, в том числе Coca-Cola, Oracle и Seagate Technology, сообщили Комиссии по ценным бумагам и биржам США, что они зарегистрированы на Каймановых островах. Некоторые фирмы решают разместить свою головную контору в ОФЦ, при этом оншорные операции ведутся аффилированными компаниями офшорных штаб-квартир.

Прямые иностранные инвестиции. ОФЦ играют важную роль во внутренней организации работы ТНК. Например, управление финансами и финансовые операции этих корпораций и банков обычно включают офшорные аффилированные компании и иные учреждения, которые поддерживают некоторые операции, такие как новые приобретения или слияния, или позволяют финансировать прямые иностранные инвестиции за счет заемных средств, а не за счет выпуска акций.

Структурированные финансовые продукты. До экономического кризиса 2008— 2009 гг. многие банки и хеджевые фонды использовали ОФЦ для внебалансовых операций, таких как так называемые структуры специального назначения или механизмов структурированного инвестирования. Эти механизмы обычно финансировались на оншорных финансовых рынках, и с их помощью приобретались оншорные активы.

Страхование. Коммерческие предприятия могут учредить в ОФЦ страховую компанию для управления рисками и минимизации налогов, или оншорные страховые компании могут учредить офшорную компанию для перестрахования некоторых рисков и уменьшения требований к резервам и капиталу оншорной компании.

Механизмы коллективного инвестирования. ОФЦ участвуют в деятельности хеджевых фондов путем размещения фидерных фондов, собирающих взносы клиентов, которыми затем управляют оншорные главные фонды. Кроме того, фидерные фонды с левериджем могут занимать средства у офшорных и оншорных банков^[2]. Четкие правила о соблюдении тайны и слабые правовые и административные основы, которые подразумевают скрытность операций для инвесторов, также привлекают тех, кто стремится уклоняться от налогов или отмывать деньги, что вызывает серьезную обеспокоенность в международном сообществе.

• [1] Гонсалесе М., Шипке А. Банкиры на пляже // Финансы и развитие. Июнь 2011. С. 42. Мария Гонсалесе — постоянный представитель МВФ в Аргентине и Уругвае, Альфред Шипке — начальник отдела в Департамент стран Западного полушария МВФ.
• [2] Lane Ph., Milesi-Ferretti G. M. Cross-Border Investment in Small International Financial Centers. IMF // Working Paper.10/38. Washington: International Monetary Fund, 2010.