Особенности банкротства специализированного общества и ипотечного агента

Специализированное общество — это новое явление в российском праве. Его назначение — выпуск облигаций, обеспеченных залогом денежных требований и иного имущества.

Например, банк выдал кредиты и имеет право требования их возврата (денежные требования к заемщикам). Специализированное общество выкупает у банка эти права (т.е. кредитный портфель) и выпускает облигации под их обеспечение. Такие облигации более привлекательны для инвесторов, чем не обеспеченные.

Первый вид таких обществ — специализированное финансовое общество. Основная цель его деятельности — приобретение имущественных прав требовать исполнения от должников уплаты денежных средств по кредитным договорам и иным обязательствам.

Второй вид таких обществ — специализированное общество проектного финансирования — занимается финансированием долгосрочных инвестиционных проектов путем приобретения денежных требований по обязательствам, которые возникнут в связи с реализацией имущества, созданного в результате осуществления такого проекта (ст. 15.1 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

Ипотечный агент создается исключительно для приобретения прав требования по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, и (или) закладных и эмиссии облигаций с ипотечным покрытием (ст. 2 Федерального закона от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»).

Зарубежный опыт Все названные организации являются аналогами зарубежного понятия SPV — Special Purpose Vehicle (специальная проектная компания). Они предназначены для секьюритизации активов, т. е. их «преобразования» в ценные бумаги для повышения их ликвидности, более удобного обращения на рынке, защиты, а в конечном счете — для получения дохода. Очень важно, что секьюритизированные активы банка после их продажи специализированному обществу (SPf) обособляются, поэтому на них не может быть обращено взыскание в случае банкротства банка.

Мнение специалиста Риск банкротства подобных российских организаций сведен к минимуму за счет их специальной правоспособности, отсутствия работников по трудовым договорам, запрета добровольной ликвидации и г. д.^[1]

Однако инвестиционная привлекательность была бы недостаточной при отсутствии законодательной защиты покупателей облигаций в случае банкротства их эмитента. Поэтому цель установления особенностей банкротства специализированных обществ и ипотечных агентов — усиление защиты прав их кредиторов, вложивших деньги в облигации с залоговым обеспечением, а также сокращение стоимости и продолжительности банкротства, возможность его отсрочки.

Изменен круг лиц, управомоченных на подачу заявления о признании должника банкротом. Такое заявление вправе подать представитель владельцев облигаций должника на основании решения общего собрания владельцев облигаций. Право конкурсного кредитора на подачу такого заявления можно ограничить договором. В уставе должника можно отменить обязанность руководителя должника по подаче заявления о банкротстве.

Срок рассмотрения дела сокращен до одного месяца.

Сокращен круг процедур в деле о банкротстве: могут вводиться только конкурсное производство и мировое соглашение.

Сокращен срок заявления кредиторами своих требований до одного месяца.

Требования кредиторов с залоговым обеспечением удовлетворяются в соответствии с очередностью, установленной условиями выпуска таких облигаций. Если в деле о банкротстве владельцы облигаций действуют через представителя, то он определяет порядок и условия проведения торгов, производит выплаты кредиторам и др.

Имущество, составляющее залоговое обеспечение облигаций, может быть передано иному специализированному обществу с принятием им на себя всех обязанностей должника перед владельцами таких облигаций. Если после такой передачи у должника остается недостаточно средств для погашения судебных расходов, требований первой и второй очереди, то общество, которому передано имущество, обязано вернуть должнику часть его стоимости (в пределах 10% — для погашения судебных расходов, и 20% — для погашения требований кредиторов первой и второй очереди).

Требования кредиторов, обеспеченные залогом, предмет которого передан другому специализированному обществу, исключаются из РТК.

Перечисленные выше особенности подачи заявления о признании должника банкротом и рассмотрения дела о банкротстве распространяются и на дела о банкротстве ипотечных агентов. Кроме того, установлены особенности определения конкурсной массы и открытия счета такого должника (п. 2 ст. 131, п. 4 ст. 133 Закона о банкротстве).

• [1] См.: Нуриев А. X. Ограничение риска банкротства компании через использованиеSPV // Закон. 2014. № ю. С. 120−124.