Управление инновациями

Произведем расчет внутренней нормы доходности, она равна:

IRR = 21 + = 404,73%

Выявленная внутренняя норма доходности достаточно велика, а это значит, что это тот максимальный процент, который может быть выплачен для мобилизации капиталовложений в проект предприятия.

Индекс рентабельности определяется как отношение приведенных притоков (ЧДПt) к приведенным оттокам (Кк)

Полученный показатель больше нормативного (11,00 > 1), следовательно, данный проект можно принять.

Это свидетельствует о том, что капитал, вложенный в проект возрастет в 11,06 раза, что ведет к хорошим финансовым результатам предприятия.

Период возврата инвестиций:

года.

Период окупаемости проекта:

Ток=Твоз (Тин, Ток=1,32−1=0,32 года или 117 дней.

Финансовый профиль проекта представляет собой графическое изображение динамики дисконтированного чистого денежного потока рассчитанного нарастающим итогом.

Рис.

2.3. Финансовый профиль проекта.

Результат нашего проекта, то есть интегральный экономический эффект составляет 19 892,63 тыс. руб. при общих инвестициях 1692 тыс. руб., следовательно проект является эффективным.

Необходимо так же сказать, что в результате реализации предложенного проекта предприятие сможет не только укрепить конкурентоспособность своей продукции (за счет расширения ассортимента и предложения покупателям новой продукции), но и получить большие объемы прибыли.

Экономическая экспертиза проекта предполагает проведение факторного анализа устойчивости и чувствительности инновационного проекта с целью определения «узких мест».

Наиболее подвержены изменениям и могут привести к срыву реализации данного проекта или существенному снижению его эффективности, следующие показатели:

1. Стоимость вводимого оборудования.

2. Стоимость сырьевых материалов.

Произведем анализ влияния каждого фактора на наш проект.

Исследуем устойчивость и чувствительность инновационного проекта по показателю «стоимость вводимого оборудования».

Изменим стоимость вводимого оборудования в негативную сторону. Результаты изменения следующие:

Таблица 2.

19.

Потребность в основных фондах (тыс. руб.)

Основные фонды Действующие Общая потребность Прирост ОПФ Здания

Cооружения Машины и оборудование Транспортные средства Производ. и хоз. ивентарь Прочие Итого 36 156

125 915 36 156

126 068 ;

;

;

;

;

Амортизация основных фондов ():

Таблица 2.

20.

Расчет денежных потоков для финансового планирования, тыс. руб.

Показатели 2013 год 2014 год 2015 год 2016 год 2017 год 1 2 3 4 5 6 1. Денежные потоки от инвестиционной деятельности -1706,00 1.1 Проектно-изыскательные работы -105,00 1.2 Покупка оборудования -154,00 1.3 Подготовка производства -13,00 1.6 Затраты на оборотные средства -1434,00 2. Денежные потоки от финансовой деятельности 2007,06 -501,76 -501,76 -501,76 -501,76 2.1 Кредит банка 2007,06 2.3 Возврат кредита -501,76 -501,76 -501,76 -501,76 3. Денежные потоки от операционной деятельности -301,06 7624,71 8413,11 9494,00 9551,20 3.

1.Доход от продаж 29 736,00 31 222,80 33 304,32 33 304,32 3.

1.1. Объем реализации 12 000 12 600 13 440 13 440 3.

1.2. Цена за единицу продукции 2,48 2,48 2,48 2,48 3.

2.Полная себестоимость 19 365,96 19 890,65 20 625,21 20 625,21 3.

2.1. Амортизация -27,72 -27,72 -27,72 -27,72 3.

3.Проценты за кредит -301,06 -301,06 -225,79 -150,53 -75,26 3.

4.Прибыль от реализации 10 068,98 11 106,36 12 528,58 12 603,84 3.

5.Налог на прибыль (24%) 2416,56 2665,53 3006,86 3024,92 3.

6.Чистая прибыль 7652,43 8440,83 9521,72 9578,92 4. Сальдо денежных потоков 0,00 7122,94 7911,35 8992,24 9049,44 5. ЧДП (1+3) -2007,06 7624,71 8413,11 9494,00 9551,20 6. ЧДП нарастающим итогом -2007,06 5617,65 14 030,76 23 524,76 33 075,96 7. Коэффициент дисконтирования (21%) 1,00 0,83 0,68 0,57 0,47 8. ЧТДС (5*7) -2007,06 6298,01 5746,16 5364,11 4460,41 9. ЧТДС нарастающим итогом -2007,06 4290,95 10 037,10 15 401,21 19 861,62 10. Коэффициент дисконтирования (406%) 1,000 0,198 0,039 0,008 0,002 11. ЧТДС -2007,06 1506,86 328,59 73,28 14,57 12. ЧТДС нарастающим итогом -2007,06 -500,20 -171,61 -98,33 -83,76

Из таблицы видно, что интегральный экономический эффект по проекту составляет 19 861,62 тыс. руб.

Произведем расчет внутренней нормы доходности, она равна:

IRR = 0,21+(19 861,62/(19 861,62+83,76))*(4,06−0,21)=404,38%

Полученный результат расчета ВНД, превышающий коэффициент дисконтирования, используемый для расчета ЧДД проекта говорит о высокой экономической эффективности данного инновационного проекта.

Определим предельное негативное значение исследуемого параметра. Для этого приблизим значение NPV к 0.

Таблица 2.

21.

Расчет денежных потоков для финансового планирования, тыс. руб.

Показатели 2013 год 2014 год 2015 год 2016 год 2017 год 1 2 3 4 5 6 1. Денежные потоки от инвестиционной деятельности -10 675,00 1.1 Проектно-изыскательные работы -105,00 1.2 Покупка оборудования -9123,00 1.3 Подготовка производства -13,00 1.6 Затраты на оборотные средства -1434,00 2. Денежные потоки от финансовой деятельности 12 558,82 -3139,71 -3139,71 -3139,71 -3139,71 2.1 Кредит банка 12 558,82 2.3 Возврат кредита -3139,71 -3139,71 -3139,71 -3139,71 3. Денежные потоки от операционной деятельности -1883,82 3580,43 4669,56 6051,17 6409,10 3.

1.Доход от продаж 29 736,00 31 222,80 33 304,32 33 304,32 3.

1.1. Объем реализации 12 000 12 600 13 440 13 440 3.

1.2. Цена за единицу продукции 2,48 2,48 2,48 2,48 3.

2.Полная себестоимость 20 980,38 21 505,07 22 239,63 22 239,63 3.

2.1. Амортизация -1642,14 -1642,14 -1642,14 -1642,14 3.

3.Проценты за кредит -1883,82 -1883,82 -1412,87 -941,91 -470,96 3.

4.Прибыль от реализации 6871,80 8304,86 10 122,78 10 593,73 3.

5.Налог на прибыль (24%) 1649,23 1993,17 2429,47 2542,50 3.

6.Чистая прибыль 5222,57 6311,70 7693,31 8051,24 4. Сальдо денежных потоков 0,00 440,72 1529,85 2911,46 3269,39 5. ЧДП (1+3) -12 558,82 3580,43 4669,56 6051,17 6409,10 6. ЧДП нарастающим итогом -12 558,82 -8978,40 -4308,84 1742,33 8151,43 7. Коэффициент дисконтирования (21%) 1,00 0,83 0,68 0,57 0,47 8. ЧТДС (5*7) -12 558,82 2957,43 3189,31 3418,91 2993,05 9. ЧТДС нарастающим итогом -12 558,82 -9601,39 -6412,08 -2993,17 -0,13 10. Коэффициент дисконтирования (406%) 1,000 0,198 0,039 0,008 0,002 11. ЧТДС -12 558,82 707,59 182,38 46,71 9,78 12. ЧТДС нарастающим итогом -12 558,82 -11 851,23 -11 668,85 -11 622,14 -11 612,37

Из таблицы видно, что близкое к 0 значение NPV принимает при стоимости оборудования равной 9123,00 тыс. руб.

Определим уровень устойчивости/чувствительности проекта по данному показателю:

Таким образом, по показателю «стоимость вводимого оборудования» проект устойчив, нечувствителен и не рискован.

Исследуем устойчивость и чувствительность инновационного проекта по показателю «стоимость сырьевых материалов». Изменим этот показатель в негативную сторону. Результаты следующие:

Таблица 2.

22.

Плановая сводка затрат и калькуляция околотого силикатного одинарного лицевого кирпича

№ Наименование статей План. Затраты на единицу 2014

План. Затраты на весь выпуск 2014

План. Затраты на единицу 2015

Планов. Затраты на весь выпуск 2015

План. Затраты на единицу 2016

Планов. Затраты на весь выпуск 2016

Планов. Затраты на единицу 2017

Планов. Затраты на весь выпуск 2017 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 Сырье и основные материалы 603,24 7 238 880 603,24 7 600 824 603,24 8 107 545,6 603,24 8 107 545,6 2 Топливо на технологические цели 204,31 2 451 720 204,31 2 574 306 204,31 2 745 926,4 204,31 2 745 926,4 3 Энергия на технологические цеди 66,32 795 840 66,32 835 632 66,32 891 340,8 66,32 891 340,8 4 Основная зарплата производственных рабочих 185 2 220 000 176,190 2 220 000 165,179 2 220 000 165,179 2 220 000 5 ЕСН с зарплаты рабочих 48,1 577 200 45,810 577 200 42,946 577 200 42,946 577 200 6 Вспомогательные материалы 5,52 66 240 5,52 69 552 5,52 74 188,8 5,52 74 188,8 7 Общепроизводственные расходы 301,33 3 615 960 286,981 3 615 960 269,045 3 615 960 269,045 3 615 960 8 Потери от брака 32,51 390 120 32,51 409 626 32,51 436 934,4 32,51 436 934,4 9 Производственная себестоимость 1651,040 19 812 480 1615,843 20 359 620 1571,846 21 125 616 1571,846 21 125 616 10 Общезаводские расходы 204,710 2 456 520 194,962 2 456 520 182,777 2 456 520 182,777 2 456 520 11 Внепроизводственные расходы 17,42 209 040 17,42 219 492 17,42 234 124,8 17,42 234 124,8 12 Полная себестоимость 1668,460 20 021 520 1633,263 20 579 112 1589,266 21 359 740 1589,266 21 359 740

Таблица 2.

23.

Потребность в оборотном капитале Статьи расходов год на единицу (руб.) на весь объем (тыс. руб.) 1. Материалы 603,24 7238,88 2. Электроэнергия 66,32 795,94

3.Топливо 204,31 2451,72 4. Вода 5,52 66,24 Итого 824,55 10 552,78

Величина инвестиций в оборотные средства :

тыс. руб.

Таблица 2.

24.

Расчет денежных потоков для финансового планирования, тыс. руб.

Показатели 2013 год 2014 год 2015 год 2016 год 2017 год 1 2 3 4 5 6 1. Денежные потоки от инвестиционной деятельности -1787,37 1.1 Проектно-изыскательные работы -105,00 1.2 Покупка оборудования -140,00 1.3 Подготовка производства -13,00 1.6 Затраты на оборотные средства -1529,37 2. Денежные потоки от финансовой деятельности 2102,79 -525,70 -525,70 -525,70 -525,70 2.1 Кредит банка 2102,79 2.3 Возврат кредита -525,70 -525,70 -525,70 -525,70 3. Денежные потоки от операционной деятельности -315,42 7118,09 7884,21 8932,82 8992,75 3.

1.Доход от продаж 29 736,00 31 222,80 33 304,32 33 304,32 3.

1.1. Объем реализации 12 000 12 600 13 440 13 440 3.

1.2. Цена за единицу продукции 2,48 2,48 2,48 2,48 3.

2.Полная себестоимость 20 021,52 20 579,11 21 359,74 21 359,74 3.

2.1. Амортизация -25,20 -25,20 -25,20 -25,20 3.

3.Проценты за кредит -315,42 -315,42 -236,56 -157,71 -78,85 3.

4.Прибыль от реализации 9399,06 10 407,12 11 786,87 11 865,72 3.

5.Налог на прибыль (24%) 2255,77 2497,71 2828,85 2847,77 3.

6.Чистая прибыль 7143,29 7909,41 8958,02 9017,95 4. Сальдо денежных потоков 0,00 6592,39 7358,52 8407,12 8467,05 5. ЧДП (1+3) -2102,79 7118,09 7884,21 8932,82 8992,75 6. ЧДП нарастающим итогом -2102,79 5015,29 12 899,51 21 832,33 30 825,08 7. Коэффициент дисконтирования (21%) 1,00 0,83 0,68 0,57 0,47 8. ЧТДС (5*7) -2102,79 5879,54 5384,92 5047,04 4199,61 9. ЧТДС нарастающим итогом -2102,79 3776,75 9161,66 14 208,71 18 408,32 10. Коэффициент дисконтирования (406%) 1,000 0,198 0,039 0,008 0,002 11. ЧТДС -2102,79 1406,74 307,93 68,95 13,72 12. ЧТДС нарастающим итогом -2102,79 -696,06 -388,12 -319,17 -305,45

Из таблицы видно, что интегральный экономический эффект по проекту составляет 18 408,32 тыс. руб.

Произведем расчет внутренней нормы доходности, она равна:

IRR = 0,21+(18 408,32 /(18 408,32 +305,45))*(4,06−0,21)=399,72%

Полученный результат расчета ВНД, превышающий коэффициент дисконтирования, используемый для расчета ЧДД проекта говорит о высокой экономической эффективности данного инновационного проекта.

Определим предельное негативное значение исследуемого параметра.

Таблица 2.

25.

Потребность в оборотном капитале

Статьи расходов год на единицу (руб.) на весь объем (тыс. руб.) 1. Материалы 1283,36 15 400,32 2. Электроэнергия 66,32 795,94 3. Топливо 204,31 2451,72 4. Вода 5,52 66,24 Итого 1559,51 18 714,22

Величина инвестиций в оборотные средства :

тыс. руб.

Таблица 2.

26.

Расчет денежных потоков для финансового планирования, тыс. руб.

Показатели 2013 год 2014 год 2015 год 2016 год 2017 год 1 2 3 4 5 6 1. Денежные потоки от инвестиционной деятельности -2970,19 1.1 Проектно-изыскательные работы -105,00 1.2 Покупка оборудования -140,00 1.3 Подготовка производства -13,00 1.6 Затраты на оборотные средства -2712,19 2. Денежные потоки от финансовой деятельности 3494,34 -873,59 -873,59 -873,59 -873,59 2.1 Кредит банка 3494,34 2.3 Возврат кредита -873,59 -873,59 -873,59 -873,59 3. Денежные потоки от операционной деятельности -524,15 756,76 1252,41 1906,48 2006,07 3.

1.Доход от продаж 29 736,00 31 222,80 33 304,32 33 304,32 3.

1.1. Объем реализации 12 000 12 600 13 440 13 440 3.

1.2. Цена за единицу продукции 2,48 2,48 2,48 2,48 3.

2.Полная себестоимость 28 182,96 29 148,62 30 500,55 30 500,55 3.

2.1. Амортизация -25,20 -25,20 -25,20 -25,20 3.

3.Проценты за кредит -524,15 -524,15 -393,11 -262,08 -131,04 3.

4.Прибыль от реализации 1028,89 1681,06 2541,69 2672,73 3.

5.Налог на прибыль (24%) 246,93 403,45 610,01 641,45 3.

6.Чистая прибыль 781,96 1277,61 1931,68 2031,27 4. Сальдо денежных потоков 0,00 -116,83 378,82 1032,90 1132,49 5. ЧДП (1+3) -3494,34 756,76 1252,41 1906,48 2006,07 6. ЧДП нарастающим итогом -3494,34 -2737,59 -1485,18 421,31 2427,38 7. Коэффициент дисконтирования (21%) 1,00 0,83 0,68 0,57 0,47 8. ЧТДС (5*7) -3494,34 625,08 855,39 1077,16 936,84 9. ЧТДС нарастающим итогом -3494,34 -2869,26 -2013,87 -936,70 0,13 10. Коэффициент дисконтирования (406%) 1,000 0,198 0,039 0,008 0,002 11. ЧТДС -3494,34 149,56 48,92 14,72 3,06 12. ЧТДС нарастающим итогом -3494,34 -3344,79 -3295,87 -3281,16 -3278,10 Из таблицы видно, что значение близкое к нулю NPV принимает при стоимости сырьевых материалов равной 1283,36 руб./ед.

Определим уровень устойчивости/чувствительности проекта по данному показателю:

Таким образом, по показателю «стоимость сырьевых материалов» проект устойчив, нечувствителен и не рискован.

Результаты исследования устойчивости и чувствительности проекта по трем факторам сведем в обобщающую таблицу 2.

27.

Таблица 2.

27.

Результаты исследования устойчивости и чувствительности проекта по факторам

Фактор Ед. изм. Исходное значение Предельное значение Уровень чувстви тельности,

% Значение ЧДД при 10%-ном изменении показателя Стоимость вводимого оборудования шт.у.к 140 9123,00 6416,43% 19 861,62 Стоимость сырьевых материалов руб./ед 548,4 1283,36 134,02% 18 408,32

В результате проведенного исследования можно отметить, что при изменении исследуемых параметров на 10% проект устойчив и нечувствителен.

Заключение

Таким образом, мы рассмотрели процессы, связанные с организацией инновационной деятельности на предприятии и выведением нового товара на рынок, и можем сделать следующие основные выводы:

В условиях современной конкуренции, сокращения жизненного цикла товаров и услуг, развития новых разнохарактерных технологий одним из основных условий формирования конкурентной стратегической перспективы промышленного предприятия все больше становится его инновационная активность.

Предприятия, которые формируют стратегическое поведение на основе инновационного подхода, то есть главной целью стратегического плана ставят освоение новых технологий, выпуск новых товаров и услуг, имеют возможность завоевать лидерские позиции на рынке, сохранить высокие темпы развития, сократить уровень издержек, добиться высоких показателей прибыли.

Постановка цели предприятия осуществляется с учетом прогнозов развития финансового состояния, как наиболее вероятных предстоящих направлений его движения с учетом складывающихся тенденций. Прогнозирование же есть функция координационного контура управления, который на основе информации об изменении объемов продаж делает прогноз о перспективах развития. Основные этапы прогнозирования потребностей финансирования включают: составление прогноза продаж, составление прогноза переменных затрат, составление прогноза инвестиций в основные и оборотные фонды, расчет потребностей во внешнем финансировании.

Список литературы

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. — М.:Экономика, 2000. — 422 с.

Балдин К. В., Передеряев И. И., Голов Р. С., Воробьев А. С. Инновационный менеджмент. — М.: Академия, 2010 г.-368 с.

Басовский Л. Е. Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций. — М.: Инфра-М. 2008, — 240 с.

Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Киев.: Эльга, Ника-Центр, 2008. — 610 с.

Богатин Ю.В., Швандар В. А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. Пособие для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — 356 с.

Виленский П. Л. Лившиц В.Н. Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. М.: Дело, 2008. — 1104 с.

Ивасенко А. Г., Никонова Я. И., Сизова А. О. Инновационный менеджмент. — М.: Кно

Рус, 2009 г.-416 с.

Инвестиционная политика: учебное пособие для вузов / ред. Ю. Н. Лапыгин. — М.: Кно

Рус, 2006

Инновационный менеджмент: учебник под ред. профессора В. А. Швандера, В. А. Горфинкеля. — М.: ВЗФИ «Вузовский учебник», 2004. — 288 с.

Инновационный менеджмент. / Под редакцией А. В. Барышевой. — М.: Дашков и Ко, 2010 г.-384 с.

Инновационный процесс в странах развитого капитализма (методы, формы, механизм). Под ред. Рудаковой И. Е. — М.: изд-во МГУ, 2004. 118 с.

Ковалёв В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 288 с.

Кожухар В. М. Инновационный менеджмент.- М.: Дашков и Ко, 2011 г.- 292 с.

Корчагин Ю. А. Инвестиционная стратегия. — М.: Феникс, 2006. — 346 с.

Лахметкина Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия. — М.: Кно

Рус, 2007. — 368 с.

Липсиц И. В. Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. М.: Экономистъ, 2007. — 412 с.

Марголин А. М. Экономическая оценка инвестиционных проектов. — М.: Экономика. 2007. — 368 с.

Маховикова Г. А., Ефимова Н. Ф. Инновационный менеджмент. Конспект лекций. — М.: Юрайт, 2011 г.-144 с.

Сироткин С. А. Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов. — М.: Юнити-Дана. 2009. — 288 с.

Сухарев О. С. Шманев С.В. Курьчнов А. М. Экономическая оценка инвестиций. — М.: Альфа-Пресс. 2008. — 244 с.

Цвиркун А. Д. Акинфиев В.К. Бизнес-план. Анализ инвестиций. Методы и инструментальные средства. — М.:Ось-89. 2009. — 320 с.

Янковский К.П., Мухарь И. Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. — СПб: Питер, 2005. — 512 с.

Богатин Ю.В., Швандар В. А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. Пособие для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — С. 147.

горный цех цех технического мела цех силикатного кирпича парокотельный цех

Вспомогательное производство

Основное производство

автотранспортный цех

железнодорожный цех мелоизвестковый цех ремонтно-механический цех цех «Герметик»