Составление финансового плана предприятия

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО Костромской государственный технологический университет Институт управления, экономики и финансов Кафедра бухгалтерского учета и аудита КУРСОВОЙ ПРОЕКТ По финансовому менеджменту Составление финансового плана предприятия Выполнила: Крюкова Н.С.

Студентка 5 курса Института управления, экономики и финансов Группа: 07-э-5

Руководитель: Курочкина Л.П.

Кострома 2011

СОДЕРЖАНИЕ Комментарии к работе

1 этап. Расчет доходов и расходов Таблица 1 — Исходные параметры Таблица 2 — Объем реализации Таблица 3 — Выручка от реализованной продукции

Таблица 4 — Объём производства Таблица 5 — Оплата труда Таблица 6 — Взносы во внебюджетные фонды РФ

Таблица 7 — Расходы на сырье Таблица 8 — Амортизация основных средств Таблица 9 — Движение кредитных ресурсов и расходы по их использованию

Таблица 10 — Прочие расходы

Таблица 11 — Расходы на производство

Таблица 12 — Себестоимость реализованной продукции Таблица 13 — Налог на имущество

Таблица 14 — Налог на добавленную стоимость (НДС Таблица 15- Налог на прибыль

2 этап. Формирование финансовых документов Таблица 16 — Отчет о прибылях и убытках

Таблица 17 — Отчет о движении денежных средств

Таблица 18 — Бухгалтерский баланс

3. этап. Оценка коммерческой привлекательности проекта Таблица 19 — Дисконтированный денежный поток Таблица 20 — Показатели коммерческой привлекательности проекта

Комментарии к работе

1 этап. Расчет доходов и расходов По результатам проведенных маркетинговых исследований был разработан план продаж на первые два года (табл. 2). В дальнейшем объем продаж увеличивался ежегодно на 5%. То есть начиная с третьего года и до седьмого включительно объем продаж рассчитывался следующим образом:

Vi=Vi-1 *1.05

Где Vi — объем i-го года, Vi-1 — объем предыдущего года. Из таблицы видно, что объем продаж увеличился на 34% в седьмом году по сравнению с первым.

В третьей таблице рассчитывается стоимость реализованной продукции и выручка. Цена за единицу изделия установлена в таблице 1. Цена указана с учетом НДС. Для определения стоимости единицы реализованной продукции без НДС следует цену разделить на коэффициент 1,18.

Ц без НДС= Ц с НДС /1.18

Начиная с третьего года цена увеличивается на 15%.

Цi = Цi-1*1.15

Где Цi — цена i-го года, Цi-1 — цена предыдущего года.

Поступление выручки от реализации с учетом НДС будет осуществляться с учетом платежной дисциплины покупателей по соотношению «50/50»: 50/ - процент оплаты в месяце реализации от общего ее объема, /50 — процент оплаты в месяце, следующим за месяцем реализации. Для начала рассчитываем задолженность покупателей за реализованную продукцию.

В первый год рассчитываем помесячно:

Зад-ть=TR с НДС * 50%/100%

Во второй год рассчитываем поквартально:

Зад-ть= [TR с НДС * 50%/100%]/3

В третий и последующие годы:

Зад-ть= [TR с НДС * 50%/100%]/12

Поступление выручки определяется как объем реализации с учетом НДС минус задолженность за реализованную продукцию этого же месяца плюс задолженность за реализованную продукцию предыдущего периода.

Для наглядности продемонстрируем график изменения выручки от реализации продукции по годам. (Рис.1)

Рис. 1 Изменение выручки за 7 лет Далее рассчитывается объем производства (табл. 4). При расчете объема производства следует учесть необходимый запас нереализованной продукции в размере 10% от последующего месяца продаж:

в первый год помесячно в размере 10% от объема реализации следующего месяца: 0,1*Vрп i+1, где Vрп i — объем реализации продукции следующего за расчетным месяца.

в 12-й месяц — в размере 10% от объема реализации первого квартала второго года, деленного на 3: [0,1*Vрп j+1]/3, где

Vрп j+1 — объема реализации первого квартала второго года.

во второй год в 2-м и 3-м кварталах в размере 10% от объема реализации следующего квартала, деленного на 3: [0,1*Vрп j+1]/3, где Vрп j+1 — объем реализации следующего за расчетным квартала.

в четвертом квартале — в размере 10% от объема реализации в 3-м году, деленного на 12: [0,1*Vрп l +1]/12, где Vрп l +1 — объем реализации в l году.

в последующие годы в размере 10% от объема реализации следующего года, деленного на 12;

в последний год — в размере 10% от объема реализации этого же года, увеличенного на 10% и деленного на 12:

[0,1*1,1*Vрп l ]/12.

Объем производства определяется как объем продаж плюс остаток нереализованной продукции этого же периода и минус остаток нереализованной продукции предыдущего периода.

График изменения объема производства изображен на рис.2

Рис. 2 Изменение объема производства за 7 лет Расчет заработной платы рабочих, управленческого, вспомогательного персонала и специалистов определяется в таблице 5. Заработная плата рабочих за единицу изготовленного изделия принимается в соответствии с данными табл. 1. Начиная с третьего года, заработная плата индексируется на 12% ежегодно.

Оплату труда рабочих определяем умножением заработная плата рабочих за 1 изделие на объем производства. Управленческого персонала — умножением средней заработной платы на 1 управляющего в месяц на количество человек управленческого персонала. Заработная плата специалистов и управленческого персонала соответственно. Итого фонд оплаты труда складывается из оплаты труда рабочих, специалистов, управленческого персонала и вспомогательных рабочих. Также необходимо удерживать с заработной платы НДФЛ. Он рассчитывается умножением фонда оплаты труда на 13%. Подлежащая выплате заработная плата начисляется за минусом НДФЛ. Задолженность по заработной плате рассчитывается в первый месяц умножением фонда оплаты труда на 50% (табл. 1). Чтобы рассчитать выплаченную заработную плату необходимо: в первый месяц фонд оплаты труда скорректировать на задолженность, а в последующие — к разнице между фондом оплаты труда и задолженностью прибавить предыдущую задолженность. Во второй год при планировании задолженности по заработной плате по кварталам следует заработную плату к выдаче разделить на 3 и умножить на 0,5. В последующие годы при планировании задолженности по заработной плате по годам следует заработную плату к выдаче разделить на 12 и умножить на 0,5.

Так как НДФЛ уплачивается в месяце, следующем за месяцем начисления, то задолженность по НДФЛ формируется в размере начисленного в месяце НДФЛ, во второй год — в размере начисленного НДФЛ за квартал, деленного на 3, в последующие года — в размере начисленного НДФЛ, деленного на 12. Перечисление НДФЛ осуществляется в первый год при планировании помесячно в размере задолженности в предыдущем месяце, во второй и последующие годы рассчитывается как начисленный НДФЛ минус задолженность НДФЛ этого же периода плюс задолженность НДФЛ за предыдущий период.

В таблице 6 мы рассчитываем задолженность по взносам и их перечисление. С оплаты труда перечисляются страховые взносы во внебюджетные фонды в следующем размере:

Пенсионный фонд Российской Федерации — 26%;

Фонд социального страхования Российской Федерации — 2,9%;

Федеральный фонд обязательного медицинского страхования — 2,1%;

территориальные фонды обязательного медицинского страхования — 3%.

Общая величина отчислений во внебюджетные фонды составит 34%.

Кроме того, предприятие уплачивает взносы на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний. Предприятие относится к 5-му классу профессионального риска, тариф составляет 0,6%.

В таблице 7 производится расчет расходов на сырье. Цену за металл берем из табл. 1, чтобы определить цену без учета НДС, необходимо цену на металл разделить на 1,18. Сумму НДС определяем как разницу между ценой с НДС и ценой без НДС. На единицу изделия расходуется 800 г металла. Стоимость металла, израсходованного для производства, определяется произведением цены за металл без учета НДС на массу израсходованного металла. Запас металла формируется на определенное количество дней, установленное в таблице 1 — 8 дней. Запас металла определить путем деления количества дней запаса на количество рабочих дней в следующем периоде и умножения полученного соотношения на объем производства следующего периода. Количество рабочих дней: в первый год по 24 дня в каждом месяце, во второй год по 72 дня в каждом квартале, в последующие годы по 288 дней ежегодно. Объем поставки металла определить как сумма массы израсходованного металла на производство и запаса сырья этого же периода за минусом запаса сырья предыдущего периода. Оплата за металл осуществляется в соотношении 50/50. Расчет производится идентично расчету задолженности за реализованную продукцию (табл. 3).

В таблице 8 рассчитываем амортизацию и остаточную стоимость основных средств. Амортизация определяется следующим образом: первоначальная стоимость здания делится на нормативный срок эксплуатации и делится на 12, если считаем помесячно, на 4, если поквартально, а если рассчитывать по годам, то на 1. Остаточная стоимость рассчитывается как разница между первоначальной стоимостью и амортизацией. Амортизацию по оборудованию и остаточную стоимость оборудования рассчитываем аналогично. Первоначальную стоимость, амортизацию и остаточную стоимость основных средств суммируем соответствующие графы по оборудованию и зданиям.

Расчет движения кредитных ресурсов и расходов по их использованию производится в таблице 9. На приобретение основных средств предприятие берет кредит в размере 25 000 тыс. руб. Условия кредитования: ежемесячное погашение основной суммы долга равными платежами и оплата процентов за пользование кредитом, которые начисляются на остаток задолженности по кредиту. Проценты по кредиту уплачиваются в том месяце, в котором начисляются. Ставка 12% годовых и срок кредитования 7 лет.

Для расчета ежемесячного погашения кредита в первый год необходимо сумму полученного кредита (25 000) разделить на ставку банковского процента по кредиту и на 12 месяцев. Соответственно по квартально необходимо разделить на 4 квартала. По годам расчет производится делением суммы кредита на проценты по кредиту.

При определении задолженности по кредиту необходимо: в первый месяц из суммы кредита вычесть погашение кредита в первый месяц, затем в последующие месяца из суммы задолженности по кредиту предыдущего месяца вычесть сумму погашения по кредиту расчетного месяца. Для расчета задолженности по кредиту по кварталам и годам соответственно расчетам по месяцам.

При расчете процентов за кредит в первый месяц необходимо поступление кредита умножить на ставку по кредиту и разделить на 12 месяцев в году, затем для определения процентов за кредит в последующие месяца (кварталы, года) необходимо задолженность по кредиту предыдущего месяца умножить на процентную ставку по кредиту и разделить на 12 месяцев (на 4 квартала, на 1 год).

В таблице 10 производятся расчеты прочих расходов, которые включают в себя: проценты, уплачиваемые за кредит, и накладные расходы. Накладные расходы принимаем в размере 5% от фонда оплаты труда. Проценты за кредит и фонд оплаты труда были рассчитаны в таблицах 5 и 9.

В таблице 11 определяем расходы на производство, которые включают в себя: материальные расходы, расходы на оплату труда и обязательные отчисления, амортизацию, прочие расходы. Все данные берем из предыдущих рассчитанных таблиц.

В таблице 12 рассчитываем себестоимость реализованной продукции. Для этого следует рассчитать себестоимость единицы изделия следующим образом:

С/стед. = (Одн + Пд)/(Онн + Пк),

где Одн, Онк — остатки готового продукта на начало периода (конец предыдущего периода) в денежном и натуральном выражении соответственно;

Пд, Пн — производство за период готового продукта в денежном (в размере произведенных за расчетный месяц затрат) и натуральном выражении.

В первом месяце себестоимость единицы продукции определяется делением стоимости произведенной продукции на количество произведенной продукции. Далее, умножив полученное значение себестоимости единицы продукции на объем реализации в натуральном выражении, получим себестоимость реализации.

Запас продукции в стоимостном выражении получится как объем производства минус себестоимость реализации. Во втором месяце запас продукции в стоимостном выражении определяется как объем производства плюс запас нереализованной продукции первого месяца минус себестоимость реализации второго месяца. Далее, следуя по этому порядку, рассчитываем показатели в следующих периодах.

Себестоимость реализации определяется произведением объема реализации в натуральном выражении на себестоимость единицы готового продукта. Изменение себестоимости реализованной продукции показано на рис. 3.

Рис. 3 Изменение себестоимости реализованной продукции за 7 лет финансовый план расход себестоимость В таблице 13 производится расчет налога на имущество. Ставка налога на имущество составляет 2,2% в год от средней остаточной стоимости основных средств. Налог на имущество рассчитывается за 1 квартал, полугодие, 9 месяцев, год. Ставка для расчета принимается соответствующая периоду: 2,2/4; 2,2/2; 2,2· ¾; 2,2.

Среднюю остаточную стоимость в первый год рассчитывается следующим образом: сумму стоимости на начало года (она равняется 0) плюс стоимость имущества на конец каждого месяца, входящего в расчетный период, разделить на количество месяцев в расчетном периоде, увеличенное на 1. За второй год расчет производится, используя стоимость имущества на конец квартала. В последующие годы среднюю стоимость имущества рассчитываем как сумму стоимости имущества на начало и конец года, деленную на 2.

Налог на имущество, причитающийся к уплате в бюджет, рассчитывается следующим образом: начисленный налог за соответствующий период (например, 9 месяцев первого года) минус налог, причитающийся к уплате за предыдущие периоды (например, за первый квартал и полугодие).

Налог перечисляется в месяце, следующем за месяцем, в котором было произведено начисление. Поэтому в первый и второй плановый периоды задолженность по налогу совпадает с налогом на имущество, причитающимся к уплате в бюджет. В последующие годы задолженность составляет 25% от начисленного налога за год.

НДС, причитающийся к перечислению в бюджет, рассчитывается в таблице 14. НДС к уплате определяется как разница между НДС по реализации и НДС по приобретенному металлу и капитальным вложениям. Задолженность по НДС определить поквартально. Перечисление осуществляется в следующем месяце. При расчете задолженности по НДС в 3 — 7 лет следует умножить сумму налога к уплате на коэффициент 0,25.

Расчет налога на прибыль производится в таблице 15. При определении валовой прибыли из выручки необходимо вычесть себестоимость. При определении прибыли до налогообложения из валовой прибыли вычитаем налог на имущество. Налог на прибыль рассчитывается исходя из ставки 20%. Чистая прибыль определяется разницей между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль. Налог перечисляется в месяце следующем за расчетным. Задолженность по налогу на прибыль в 3 — 7 лет определить в размере 25% от начисленного налога за год. Перечисление налога определяется идентично НДС.

2 этап. Формирование финансовых документов В состав плановых финансовых документов включают: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.

Отчет о прибылях и убытках сформирован в таблице 16. Следует учесть, что в течение года эта форма заполняется нарастающим итогом (1 квартал, полугодие, 9 месяцев, год). Также как и в таблице 15 рассчитываем валовую прибыль, прибыль до налогообложения, налог на прибыль, чистую прибыль.

Отчет о движении денежных средств формируется в разрезе всех плановых периодов. В нем отражаются денежные потоки операционной, инвестиционной и финансовой деятельности (табл.17). Вложения в уставный капитал предприятия составили 10 тыс. руб.

Денежный поток по операционной деятельности определяется как разница между притоком и оттоком. Приток — это поступление выручки. Отток включает в себя: расходы по оплате труда, материальные расходы (оплата поставщикам), прочие расходы (накладные и проценты за кредит), уплату налогов и прочих обязательных платежей (НДФЛ, взносы во внебюджетные фонды, налог на имущество, НДС, налог на прибыль). Остаток денежных средств на конец периода определяется как сумма оттока денежных средств и денежного потока по всей деятельности. Для определения денежный поток по всей деятельности необходимо из денежного потока по операционной деятельности вычесть денежный поток по инвестиционной деятельности и прибавить денежный поток по финансовой деятельности.

Бухгалтерский баланс формируется по состоянию на 1 апреля, 1 июля, 1 октября и 1 января (табл. 18).

Статьи бухгалтерского баланса включают:

капитальные вложения;

основные средства — остаточная стоимость основных средств на соответствующую дату;

запасы — запас готовой продукции и запас сырья;

НДС;

дебиторская задолженность — задолженность покупателей за реализованную продукцию;

денежные средства (из отчета о движении денежных средств (остаток денежных средств на конец периода));

нераспределенная прибыль — накопленная чистая прибыль (из отчета о прибылях и убытках);

задолженность по кредитам;

кредиторская задолженность — задолженность по оплате труда (табл. 5) и задолженность перед поставщиками (табл. 7);

задолженность по уплате налогов (НДФЛ, взносы во внебюджетные фонды, налог на имущество, НДС, налог на прибыль).

3. этап. Оценка коммерческой привлекательности проекта Определяем дисконтированный денежный поток (табл. 19). Годовая ставка дисконтирования — 17%. Для определения месячной ставки дисконтирования необходимо годовую ставку 0,17 разделить на 12 месяцев; для квартальной — разделить на 4 квартала. Для определения фактора дисконтирования применяем следующую формулу:

Фд= 1/(1+i)n

где Фдфактор дисконтирования; iставка дисконтирования; nпериод дисконтирования. Денежный поток берется из таблицы 17. Дисконтированный денежный поток определяется произведением денежного потока на фактор дисконтирования.

Для оценки коммерческой привлекательности проекта рассчитываются показатели в целом по проекту: рентабельность продаж, чистая приведенная стоимость (NPV), индекс рентабельности (PI), внутренняя норма доходности (IRR), срок окупаемости проекта (по простому и дисконтированному денежному потоку). Данные показатели рассчитаны в табл. 20.

Рентабельность продаж определяется как прибыль от реализации продукции деленная на выручку от реализации продукции. Рентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. По расчетам она составляет 0,49.

Чистая приведенная стоимость характеризует общий абсолютный результат инвестиционного проекта. Чистой приведенной стоимостью инвестиции (Net Present Value, NPV) называют разницу между текущей (дисконтированной) величиной будущих денежных поступлений, связанных с данной инвестицией и ее текущей величиной, а также всех связанных с нею будущих денежных выплат. Этот показатель отражает чистый эффект от вложенных на несколько лет финансовых средств, выраженный в «сегодняшних» денежных единицах. По расчетам NPV= 979 593,08 тыс. руб.

Индекс рентабельности показывает отношение отдачи капитала к размеру вложенного капитала, показатель PI показывает относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Он представляет собой отношение дисконтированного денежного потока к начальным инвестициям. По расчетам он равен 41,18.

Внутренняя норма доходности — это ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0. Она характеризует доходность инвестиционного проекта, чем выше IRR, тем выше доходность проекта. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. По расчетам она равна 615,6468.

Срок окупаемости инвестиций (простой и дисконтированный) это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемое инвестициями. Этот показатель рассчитывается на основании чистого денежного потока (простого и дисконтированного) и показывает срок, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.

1 этап Расчет доходов и расходов Таблица 1

Таблица 2

Объем реализации, шт.

Таблица 3

Выручка от реализованной продукции

Таблица 4

Объем производства, шт.

Таблица 5

Оплата труда

Таблица 6

Взносы во внебюджетные фонды РФ, тыс. руб.

Таблица 7

Расходы на сырье

Таблица 8

Амортизация основных средств, тыс. руб.

Таблица 9

Движение кредитных ресурсов и расходы по их использованию, тыс. руб.

Таблица 10

Прочие расходы, тыс. руб.

Таблица 11

Расходы на производство, тыс. руб.

Таблица 12

Себестоимость реализованной продукции

Таблица 13

Налог на имущество, тыс. руб.

Таблица 14

Налог на добавленную стоимость (НДС), тыс. руб.

Таблица 15

Налог на прибыль, тыс. руб.

2 этап Формирование финансовых документов Таблица 16

Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Таблица 17

Отчет о движении денежных средств, тыс. руб.

Таблица 18

Бухгалтерский баланс, тыс. руб.

3 этап Оценка коммерческой привлекательности проекта Таблица 19

Дисконтированный денежный поток

Таблица 20

Показатели коммерческой привлекательности проекта