Сравнение коммерческих контрактов

Значения и, как можно увидеть, значительно зависят от принятой ставки сравнения и сроков кредитования. В частном случае, когда п1 = n2 = п, можно обойтись без ставки сравнения q:

В тех случаях, когда кредит погашается равномерными выплатами (равные срочные уплаты), предельные процентные ставки по кредиту находятся в 2 этапа. На 1-ом оценивают коэффициенты приведения рент, которые эквивалентны условиям базового контракта, на втором — на основе полученных коэффициентов приведения рассчитывают искомые предельные процентные ставки. Исходное равенство современных величин платежей выглядит так:. Отсюда следует На основе величины найдем искомое значение. Величина находится намного проще:

Используя аналогичный подход, можно найти предельные значения процентной ставки и цены и для более сложных ситуаций. Например, если в контрактах предусмотрена выплата аванса, то искомая величина коэффициента приведения (основанная на) и предельная цена 2-го контракта находится по таким формулам:

где A1 — современная стоимость платежей по 1-ому контракту.

Заключение

Таким образом, еще раз отметим, что в коммерческой (торговой) практике часто возникают ситуации, когда один и тот же товар можно купить у разных продавцов в рассрочку. Кредит при такой сделке может предоставить как сам поставщик (продавец), так и третья сторона. При такой финансовой сделке покупатель товара должен не только ориентироваться на цену товара, но и учитывать условия кредитования. Так как преимущество варианта с низкой ценой товара может быть «перекрыто» невыгодными условиями кредитования и наоборот, выгодные условия кредитования могут быть «перечеркнуты» более высокой ценой товара. Отсюда, возникает необходимость сравнения контрактов, которая заключается в сравнении его условий.

При наличии нескольких поставщиков товара, каждый из которых предлагает свои условия продажи товара в кредит (цену и условия кредитования), у покупателя, естественно, возникает проблема выбора поставщика товара.

В подобных ситуациях обычно применяют «классический» подход, предложенный еще в 19 веке экономистом Клаузбергом. Суть этого подхода состоит в следующем. Вычисляются современные величины потоков платежей, предусмотренных каждым коммерческим контрактом при одной и той же ставке сравнения. Предпочтительным, наиболее экономичным, для покупателя будет тот вариант коммерческого контракта, для которого соответствующая современная величина потока платежей будет минимальной.

Для сравнения конкурентоспособности двух альтернативных контрактов, можно также применить метод определения предельных значений их параметров, когда сопоставляются процентные ставки и цены. Предельное значение контракта — величина, которая обеспечивает его конкурентоспособность относительно другого, базового, т. е. сравнимого с ним контракта, при том, что остальные условия неизменны. Такой анализ покупатель употребляет, когда определяет допустимые значения ставки процентов либо цены при согласии продавца изменить первоначальные условия. При использовании предельных значений их параметров учет всех условий контрактов должен обеспечить равенство современных величин платежей покупателя по обоим контрактам.

Бухвалов А. В., Бухвалова В. В. Финансовые вычисления для менеджеров. — СПб.: Высшая школа менеджмента, 2008. — 368 с.

Кирлица В. П. Финансовая математика: рук. к решению задач. — Мн.: Тетра

Системс, 2005. — 192 с.

Мелкумов Я. С. Финансовые вычисления. Теория и практика: Учебно-справочное пособие. — М: ИНФРА-М, 2002. — 383 с.

Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: «Дело Лтд», 1995. — 320 с.

Мелкумов Я. С. Финансовые вычисления. Теория и практика: Учебно-справочное пособие. — М: ИНФРА-М, 2002. — 383 с.

Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: «Дело Лтд», 1995. — 320 с.