Управление инновационно-инвестиционным поведением промышленных компаний в условиях меняющейся институциональной среды: Методологический аспект

В условиях продолжающихся поисков эффективных принципов формирования и функционирования рыночной экономики в России возрастает актуальность исследований, связанных с анализом возможных путей и методов перестройки инновационно-инвестиционного процесса, и, прежде всего, на уровне промышленных компаний, где в наибольшей степени и наиболее выпукло концентрируются проблемы реализации промышленной и инвестиционной политики.

Анализ состояния и потенций экономик бывших социалистических стран, сопоставление итогов их развития с практикой ведущих капиталистических государств убеждает в том, что глубокие эффективные преобразования российской экономики возможны лишь при активном использовании ключевых достижений научно-технического прогресса и формировании нового механизма управления нововведениями на всех уровнях народного хозяйства.

Возрастающее значение инноваций как факторов развития объясняется объективными тенденциями, проявившимися в высокоразвитых промышленных странах. Более высокая интенсивность международного разделения труда привела к глобальному конкурентному воздействию отдельных инновационных достижений. Тенденция все большего переплетения национальных экономик создала новые основы для реализации комплексных инновационно-инвестиционных возможностей технологически взаимосвязанных систем.

Вместе с тем является фактом, что в Российской Федерации в настоящее время не существует законодательно и методически оформленного эффективного механизма управления инновационно-инвестиционной деятельностью в промышленности.

При всем многообразии институциональных условий инвестиционного поведения промышленных компаний в каждой конкретной 5 стране доминирует определенная модель институциональной среды, отражающая уровень развития экономики, социокультурные и исторические особенности.

Известно, что государство не только активно формирует институциональную среду для инвестирования, но и само выступает одним из основных субъектов инвестиционного процесса в рыночной экономике. Взаимодействие государства и бизнеса в инвестиционном процессе имеет ключевое значение для реализации крупномасштабных, долгосрочных программ и проектов, прежде всего, в области социальной и производственной инфрастуктуры. Не только характер институциональной среды определяет формы и направления инновационно-инвестиционного поведения компаний, но имеет место обратный процесс, когда повседневная практика осуществления капиталовложений заставляет вносить коррективы в сложившиеся модели и системы институциональных структур. Именно поэтому необходим обобщенный анализ инновационно-инвестиционной практики промышленных компаний, выявление общего и особенного в процессе их инвестиционного поведения, прежде всего в области корпоративного инвестиционного планирования и управления инвестициями, оценки и реализации инновационно-инвестиционных проектов.

Предпосылки для современного переосмысления проблем инвестирования инноваций на микроуровне созрели в результате социально-экономической трансформации России в 90-х годах прошлого века. Поиски возможностей реанимации инновационно-инвестиционного процесса вызывают к жизни дискуссии о роли институциональных условий в повышении эффективности капиталовложений, способности отечественных инвесторов адаптировать прогрессивный западный опыт управления инновационно-инвестиционным процессом.

Необходимо признать, что функция управления инновационно6 инвестиционной деятельностью является объективным, естественным видом деятельности в процессе управления производством, акционерными обществами, малыми, средними предприятиями и т. д. С развитием рыночных отношений и различных форм собственности появилась объективная необходимость в исследовании функции управления инновационно-инвестиционными процессами как самостоятельного вида деятельности в системе управления компанией и функций экономического управления по повышению конкурентоспособности, обеспечению стабильности, устойчивости, производству и воспроизводству материальных ценностей, услуг, получению дохода хозяйствующего субъекта.

Необходимость интенсификации инновационно-инвестиционной деятельности требует эффективного использования финансовых средств компаний — как собственных, так и заемных. Поэтому оптимальное управление инвестициями способно не только описать, но и учесть все внешние и внутренние факторы реализации инновационно-инвестиционного плана развития компании. Проблемы управления инновационно-инвестиционной деятельностью стали входить в число приоритетных задач экономической науки. Заметно возросла научная и практическая значимость вопросов формирования инновационно-инвестиционного управления.

Наука доказала, а зарубежная и отечественная практика подтвердила, что инновационно-инвестиционные процессы несут с собой системную технику, технологию нового типа, новую организацию труда и производства, мотивационную основу предпринимательства и формирование благоприятной рыночной среды с устойчивой экономикой.

В стране четвертый год происходит экономический рост. За 1999 — 2000 гг. прирост производства промышленной продукции составил 35,8%.'.

Анализируя инновационно-инвестиционную деятельность по промышленным компаниям в Российской Федерации, можно сделать вывод о том, что применение таких методов идет крайне медленно.

Этому способствует ряд причин: отсутствие информации о методиках управления инновационно-инвестиционной деятельностьюнедостаток квалифицированных кадровнесовершенство законодательной базы, которая должна создавать благоприятный климат для такой деятельностивысокая степень риска в инвестиционной деятельности в связи с учетом политической, финансовой, экономической, криминальной, экономической среды.

Диссертация опирается на несомненные достижения российских ученых в исследованиях инвестиционных процессов, эффективности капитальных вложений в системе факторов экономического роста и научно-технического прогресса. (А. Аганбегян, А. Анчишкин, Л. Григорьев, А. Дынкин, В. Зубчанинов, В. Ивантер, Я. Иоффе, Л. Итин, А. Конопляник, Ю. Кочеврин, В. Красовский, В. Кудров, В. Кузнецов, Ю. Куренков, В. Мартынов, С. Никитин, Л. Ночевкина, Н. Некрасов, Я. Рекитар, Л. Демидова, Т. Хачатуров, С. Шаталин, Р. Энтов).

Большое значение для анализа институциональных проблем инвестиционного процесса на микроуровне и проблем корпоративного управления инвестициями имеют результаты отечественных научных работ, выполненных российскими авторами (Е. Белянова, Д. Гви-шиани, Л. Евенко, Н. Климов, Б. Мильнер, Г. Попов, А. Стерлин, В. Студенцов, И. Тулин и др.).

Большое внимание проблемам инвестирования на уровне промышленной компании уделяется в работах зарубежных ученых. Отметим, исследования, выполненные Р. Айзнером, Д. Джоргенсоном, С.

1 Экономист, 2003, № 2, с.З.

Добровольским, И. Боренштейном, Ф. Бромили, Дж. Виссема, С. Лимби, Р. Миллзом, Дж. Оггером, М. Портером, С. Праузе, Л. Сам-мерсом, Дж. Штиглицем, Р. Таггартом, Дж. Тобином, Э. Хансеном, Б. Фридманом, Я. Хонко и др.

Из последних по времени зарубежных работ, успешно разрабатывающих тему инвестиционного поведения компаний, необходимо отметить исследования таких авторов, как Дж. Бизигано, Р. Вишны, М. Гергена, Дж. Гортона, X. Демзетца, Л. Кейси, С. Майера, Р. Рад-жана, М. Райта, Р. Ла Лорта, М. Туула, С. Томпсона, Ф. Шмида, К. Фишера, Т. Хоши, Дж. Эдвардса и др.

Анализ различных аспектов проблем инноваций и инвестиций содержится в работах Г. Александера, И. Ансоффа, У. Гетце, У. Дже-вонса, Р. Дорнбуша, Дж. Кейнса, Р. Келлера, А. Маршалла, Дж. Поллака, Дж, Робинсона, Д. Солоу, П. Самуэльсона, Я. Тинбергена, А. Торнелла, П. Фишера, Дж. Хикса и многих других.

Однако, несмотря на большое число публикаций, эта тема все еще недостаточно изучена. Это относится к методологии и методикам управления инновационно-инвестиционной деятельностью, государственной инвестиционной политике, механизму поддержки и регулирования инноваций, программам стабилизации и повышения устойчивости промышленных компаний в крупных регионах.

Решение проблемы инновационно-инвестиционного управления, как особой системной функции, вида деятельности по формированию особых инфраструктурных условий невозможно без концептуального, системного методологического подхода, т. е. без рассмотрения особенностей инновационно-инвестиционных процессов в условиях становления рыночной экономики, анализа факторов, обеспечивающих успех их рождения и применения в производстве.

Нерешенность перечисленных и других взаимосвязанных с ними проблем предопределила направленность, логику и структуру 9 настоящего исследования.

Цель и задачи исследования

Цель исследования заключалась в том, чтобы на основе новых теоретико-методологических подходов, анализа практики ряда стран научно обосновать пути перевода промышленных компаний на инновационное развитие, разработать стратегию управления инновационно-инвестиционной деятельностью в условиях неопределенной и динамичной рыночной системы, механизмы организационно-экономического регулирования, позволяющего активизировать инновационные процессы на микроуровне в меняющейся институциональной среде.

В соответствии с данной целью были поставлены следующие задачи:

— исследовать современные тенденции и перспективы развития инновационно-инвестиционной сферы, показать значение инвестиций в развитии инноваций в производстве;

— разработать методологические и методические основы формирования системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в отечественной промышленности в рыночной институциональной среде;

— разработать теоретические и методологические основы взаимосвязи и взаимодействия институциональной среды и инновационно-инвестиционной деятельности компаний и их влияния на ускорение экономического роста;

— предложить и обосновать создание механизма активизации инновационно-инвестиционной политики с целью стимулирования использования инвестиций, раскрыть его особенности и возможности;

— исследовать особенности управления инновационно-инвестиционной деятельностью в зависимости от инвестиционного потенциала промышленной компании;

— построить модель управления инновационно-инвестицион.

10 ными процессами крупной промышленной компании;

— исследовать формы и методы планирования и принятия эффективных инвестиционных решений промышленной компанией в условиях различных инвестиционных ограничений;

— проанализировать современные методы финансово-экономического обоснования и оценки инвестиционных проектов в рамках инвестиционного планирования в компании.

Объектом исследования выступает система управления инно-вационно-инвестиционнной деятельностью на отраслевом уровне и на уровне отдельного предприятия.

Предметом исследования является совокупность методологических, теоретических, методических и практических вопросов, связанных с формированием стратегии управления инновационно-инвестиционной деятельностью в меняющейся институциональной среде.

Гипотезой исследования является следующая схема и последовательность решения изложенных проблем. Современная концепция инвестиционной политики включает: укрепление экономического потенциала промышленностипреодоление структурных деформаций как условие устойчивости развития в рыночной средепреодоление технологической деградациирешение экологических проблем. Важными условиями достижения этих целевых установок являются: сбалансированность потребности в инвестициях с развитием инновационного комплексадиверсификация производственной структуры хозяйства, в первую очередь, отраслевой, ТЭК и промышленного производства.

В диссертационном исследовании была принята такая последовательность решения проблем управления инновационно-инвестиционным поведением компаний: выявлены проблемы освоения приоритетных инвестиционных проектов народно-хозяйственной значимости и разработаны рекомендации по совершенствованию.

11 организационно-экономических структур управления.

Как показано в диссертационной работе, концептуальные институциональные преобразования в производственной сфере, а также инвестиционные, экономические и организационные меры позволяют создать при поддержке государства целостную, эффективно функционирующую инвестиционную систему, существенно увеличить число инновационно активных отраслей и предприятий, обеспечить инновационное развитие структуры промышленного производства.

Реализация предложений, базирующихся на результатах данного исследования, будет способствовать повышению устойчивости промышленности, усилению ее роли в национальной экономике и укреплению позиций на внешнем рынке.

Методологической и информационной основой исследования выступили: современная теория управления инновационно-инвестиционной деятельностьюметодология системного подхода, предполагающего комплексное изучение особенностей инвестиционных процессов инноваций в условиях становления рыночной экономики, и факторов, обеспечивающих успешную их реализацию в производствеэкономико-статистические методы, методы дискретной математики, методы теории вероятностей и теории случайных процессов, методы математического программирования и теории оптимизациинаучные труды отечественных и зарубежных специалистов, посвященные содержанию и эволюции институциональных условий инновационно-инвестиционного процесса на уровне промышленной компании и их роли в повышении эффективности всего инновационно-инвестиционного процесса и ускорении экономического ростазаконодательные и нормативные акты, регламентирующие инновационно-инвестиционную деятельность.

Аналитической базой для обоснования концептуальных положений, обеспечения достоверности выводов и предложений явились:

12 данные Госкомстата Российской Федерации и его региональных органов, данные статистической и финансовой отчетности некоторых отечественных и зарубежных компаний.

Практическая составляющая исследования состояла в изучении конкретного предпринимательского опыта путем посещения предприятий и подразделений российских и зарубежных компаний, обобщении их корпоративной документации, проведении интервью и опросов менеджеров в разных странах, работе с базами данных профессиональных ассоциаций.

Научная новизна исследования состоит в разработке методологических аспектов стратегии перевода промышленности России на инновационное развитие путем активизации инвестиционной политики.

На защиту выносятся наиболее существенные результаты исследования, составляющие его научную новизну, а именно:

1. Выявлены особенности и важнейшие ориентиры трансформации управления инновационно-инвестиционными процессами в промышленности применительно к условиям рыночной экономики. Доказано значение управления инвестициями как основного интегрирующего фактора создания и использования инноваций.

2. Раскрыта сущность промышленной системы инновационного типа, характеризующаяся новыми целями, достигаемыми инновационными средствами с использованием инновационных ресурсов и формированием ориентированного на инновации потребителя, основанная на непрерывном, комплексном и преимущественном использовании научно-технологических, экономических, институциональных и социальных нововведений, как факторов наиболее эффективного достижения совокупности этих целей в тактическом и стратегическом плане.

Построена модель взаимосвязи инновационных и инвестицион.

13 ных процессов в крупной промышленной компании и раскрыты возможности исследования взаимодействий отраслевых подсистем экономики и прогнозирования их развития на основе динамических математических моделей с использованием методов системного анализа и современной теории управления, математического моделирования, математического программирования, теории игр и принятия решений, теории вероятностей и математической статистики.

3. Определены приоритеты среди форм и методов государственного регулирования инновационно-инвестиционной деятельности: создание макроэкономических условий активизации инвестиционной политикитерриториально-отраслевое программирование, индикативное планирование, оперативный мониторинг, бюджетное и внебюджетное управлениевыявлены основные тенденции изменения государственного регулирования инновационно-инвестиционной деятельностью в условиях рыночных преобразований, выражающиеся в смещении управления на уровень предприятий.

Разработаны направления активизации инновационных процессов с учетом их особенностей и эффективности: реструктуризация дееспособных субъектов научно-технической деятельностисоздание благоприятных условий для развития новой актуальной тематики инновационных проектов.

4. Выделены основные условия и пути перевода промышленных компаний на инновационный тип развития и обозначена последовательность этапов и практических действий: формирование благоприятных условий хозяйствованияразвитие производственной, инновационной, информационной инфраструктурыактивизация внутренних и привлечение внешних источников инвестицийэффективное использование стратегических ресурсовсоздание устойчивых мотиваций к инновационной творческой деятельностимониторинг научнотехнического потенциала компаний для эффективного прогнозирова.

14 ния и регулирования экономических и инновационных процессов.

5. Сформулирована современная концепция инновационно-инвестиционной политики в компании, которая включает: а) укрепление экономического потенциала, как базы решения социальных проблемб) преодоление структурных деформаций, как условие устойчивости развития в рыночной средев) преодоление технологической деградации, позволяющее обеспечить конкурентоспособность продукции на российском и мировом рынкахг) решение экологических проблем.

Важными условиями достижения этих целевых установок являются: сбалансированность потребности в инвестициях с развитием инновационного комплексадиверсификация производственной структуры компанииизменение структуры занятости в компании.

6. Выявлены проблемы освоения приоритетных инновационных проектов народно-хозяйственной значимости и разработаны рекомендации по совершенствованию организационно-экономических структур управления при их инвестировании. Предложен функциональный подход к формированию банка бизнес-планов, предназначенных для реализации наукоемких технологий и обеспечения выпуска конкурентоспособной продукции. На основе маркетинговой методологии и теории экспертных оценок получен обобщенный показатель качества (перспективности) научно-производственных программ.

Разработана стратегия управления инновациями, основанная на принципах инновационной диагностики программно-целевого управления, наличия критериев оценки эффективности стратегического управления инновациями, материально-технической, исследовательской и информационных баз, кадрового потенциала, источников финансирования инновационных проектов, исследования уровня конкурентоспособности новой продукции.

7. Проведено комплексное исследование факторов и тенденций устойчивого функционирования крупных промышленных компаний в.

15 реформируемой экономике с обоснованием эффективной стратегии развития их деятельности на внутреннем и внешнем товарных рынках с учетом возможностей вертикальной интеграции и корпоративного управления. В связи с этим выявлена совокупность общеотраслевых и специфических факторов, определяющих эффективность деятельности крупной компании на различных стадиях ее стратегического развитияпроведено ранжирование этих факторов и раскрыт механизм их взаимовлиянияобоснованы предложения по формированию организационного и экономического механизмов мобилизации средств инновационного и инвестиционного обеспечения в крупных финансово-промышленных объединенияхпредложены методические подходы по совершенствованию процесса обоснования и отбора инвестиционных проектов, развитию текущего и стратегического финансового менеджмента в производственной сфере, соответствующие рекомендациям федерального и регионального законодательства по совершенствованию регулирования промышленного предпринимательства.

8. Систематизированы общие методические подходы к разработке инновационно-инвестиционного процесса в промышленной компании, сформулированы основные особенности его формирования. Установлены факторы, влияющие на формирование показателей инновационно-инвестиционной деятельности промышленной компании. Определен механизм реализации логических и информационных взаимосвязей между видами инновационно-инвестиционной деятельности, построена структурно-логическая модель инновационно-инвестиционного поведения промышленной компании, имеющая цель упорядочения процесса оптимизации и повышения управляемости инвестициями для согласования входных параметров с итоговыми критериями. Эффективность применения разработанной модели управления инновационно-инвестиционными процессами промыш.

16 ленной компании продемонстрирована на примере построения системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в компании ЗАО «Стройинвест».

На защиту выносятся следующие положения:

— теоретические, методологические и практические основы управления инновационно-инвестиционными процессами промышленных компаний в условиях меняющейся институциональной среды;

— обоснование роли влияния инновационно-инвестиционных процессов на повышение деловой активности промышленных компаний;

— методология оценки и прогнозирования эффективности управления инновационно-инвестиционным поведением промышленных компаний;

— структура системы контроллинга инновационно-инвестиционной деятельности промышленных компаний;

— методика определения приоритетных факторов, влияющих на усвоение инвестиций в промышленной компании;

— динамическая структурно-логическая модель управления инновационно-инвестиционным поведением промышленной компании.

Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в решении методологических, теоретических и практических задач организации инновационно-инвестиционной деятельности в промышленности, государственного регулирования инновационно-инвестиционных процессов, в разработке рекомендаций для государственной службы по переводу промышленности на инновационный тип развития, выявлении и создании недостающих элементов инновационной инфраструктуры, проекта концепции развития инновационно-инвестиционной деятельности. Использование разработанной в диссертации системы стратегического управления инновационноинвестиционной деятельностью в крупной промышленной компании.

17 позволяет научно обосновать федеральную и региональные инновационно-инвестиционные программы развития с учетом особенностей и условий реформируемой экономики России.

Предлагаемые концептуальные институциональные преобразования в производственной и научно-технической сфере, а также инвестиционные, экономические и организационные меры позволяют создать при поддержке государства целостную, эффективно функционирующую инвестиционно-инновационную промышленную систему, существенно увеличить число инновационно активных отраслей народного хозяйства и предприятий, обеспечить динамичное инновационное развитие структуры промышленного комплекса.

Реализация предложений, базирующихся на результатах данного диссертационного исследования, способствует повышению хозяйственной устойчивости промышленных компаний, усилению их роли в национальной экономике и укреплению позиций на внешнем рынке.

Представленные в диссертации разработки могут найти практическое применение в хозяйственной деятельности крупных компаний при разработке стратегии своего развития, управлении инновациями и инвестициями, оценке конъюнктуры рынка. Материалы диссертации могут быть использованы в учебных и научно-исследовательских организациях при разработке учебных пособий и изучении проблем стратегического развития инновационно-инвестиционной сферы, позволяют руководителям сформировать инструментарий разработки и реализации инновационной политики в конструкторских и технологических коллективах и, соответственно, объективно оценивать результаты их деятельности, устанавливать задания по совершенствованию действующей системы управления разработки продуктовых, технологических и организационно-экономических инноваций, контролировать их выполнение, планировать подготовку кадров.

Полученные в результате исследований выводы и практические рекомендации могут быть широко использованы в деятельности органов законодательной и исполнительной власти России, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, промышленных предприятий, холдингов и финансово-промышленных групп, инновационных банков, страховых компаний.

Основные положения и выводы диссертации могут составить основу для развития самостоятельного междисциплинарного научного направления на стыке теории управления народным хозяйством, теории фирмы и теории финансового анализа. Результаты исследований могут быть использованы как при разработке отдельных элементов государственной инвестиционной и промышленной политики, так и при совершенствовании форм и методов внутрикорпоративного управления инвестиционными процессами на российских промышленных предприятиях. Полученные в диссертации результаты и выводы целесообразно включить в преподавание теории и практики управления в экономических вузах и системе делового образования.

Апробация и внедрение результатов исследования. Разработанные автором методология и модели управления инновационно-инвестиционными процессами промышленных предприятий легли в основу создания и управления реализацией инновационных проектов «Многофункциональный торговый портал», разработанный для ООО «Центр финансового анализа» в 2000 г., «Организация производства джинсовых тканей ОАО «Родники-Д», разработанный для ООО «Пробизнесконсалтинг» в 2000 году, «Разработка и производство новых гомеопатических препаратов», разработанный для ООО «Го-меофарма» в 2001 г., «Утилизация боеприпасов и военной техники», разработанного для ФГУП «НИИ Геодезия» в 2002 г., «Внедрение в клиническую практику препарата натрийнуклеоспермат», разработанного для ООО «Фармэк» в 2002 г.

Практическая значимость полученных в диссертации результатов анализа и выявления проблем финансового обеспечения реализации инновационных программ и инвестиционных проектов, научно обоснованной методологии управления инновационно-инвестиционными процессами в промышленных компаниях подтверждается успешной реализацией указанных проектов.

Рекомендации автора, связанные с разработками корпоративной инновационно-инвестиционной политики и стратегии, внедрены на ряде крупных промышленных предприятий и финансово-промышленных групп таких, как ЗАО «Тэбукнефть», ОАО МОСЭНЕРГО, холдинг «Группа компаний НИКА», ЗАО «Стройинвест», ОАО «Гаврилово-Ямский машиностроительный завод», ОАО «Крас-нодарагрокомплект», финансово-промышленных корпорациях Альфа-групп и НикОйл, коммерческих банках Автобанк, Межтопэнергобанк, Макпромбанк, Трансинвестбанк, Металлург и др.,.

Результаты диссертационного исследования использовались научно-исследовательскими и проектными институтами при разработке технико-экономических обоснований инновационных и инвестиционных проектов.

Результаты исследования эффективно применяются автором в руководстве производственно-хозяйственной деятельностью холдинга «Группа компаний НИКА», при сотрудничестве в рамках организации и сопровождения процессов прямого инвестирования в инновационные проекты на территории Российской Федерации с зарубежными компаниями Бельгии, Германии, Японии, США.

Разработанная в диссертации методология применялась в исследованиях международных научных коллективов с участием автора. Основные идеи нашли практическое применение при консультировании ряда отечественных и иностранных компаний и организаций.

Материалы диссертации составляют содержание и методиче.

20 скую основу ряда учебных дисциплин и были использованы в учебном процессе для студентов экономических специальностей Московского государственного института электроники и математики, Московского государственного технологического университета (Мосстан-кин), Финансовой академии при Правительстве РФ и некоторых других российских ВУЗов.

Под научным руководством автора и при непосредственном его участии по тематике диссертационного исследования за период 1996 —.

2002 гг. выполнено более 12 госбюджетных и хоздоговорных работ, заказанных администрациями Московской, Новгородской, Ярославской областей, в также подразделениями Торгово-Промышленной палаты РФ, Академии проблем безопасности, обороны и правопорядка, Промышленно-страховой компании, НИИ информационных технологий и телекоммуникаций, ряда коммерческих организаций.

Основные теоретические и методологические положения диссертации, полученные автором, докладывались и обсуждались на Всероссийских симпозиумах по прикладной и промышленной математике в 2000 — 2003 гг., международных конгрессах по проблемам анализа риска в 1997, 1999 и 2001 гг., международных симпозиумах по проблемам инвестиций в российскую экономику 2000 — 2002 гг., международных салонах по инвестициям и инновациям в 1999 — 2002 гг., ряде Всероссийских научно-практических семинаров в 1996 —.

2003 гт.

В 2000 — 2002 гг. автор диссертации награжден тремя золотыми медалями Международного салона по инвестициям и инновациям, двумя золотыми медалями ВВЦ и грамотой МЧС РФ за циклы научных и практических работ по управлению инвестиционной безопасностью и предпринимательскими рисками, построению моделей стратегического управления промышленными компаниями, прогнозированию риска возникновения некоторых детских заболеваний и реализа.

21 ции инновационно-инвестиционных проектов по разработке и внедрению в практику эффективных фармакологических препаратов их лечения, созданию автоматизированных систем управления инвестиционными процессами на российских промышленных предприятиях.

По теме диссертации автором опубликовано 64 научные работы общим объемом 96,2 п.л., в том числе 1 монография, 1 учебник для ВУЗов, 1 учебное пособие для ВУЗов, разделы в книгах, статьи в сборниках научных трудов и в периодических изданиях, тезисы докладов на научных, научно-практических, научно-методических конференциях.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Активизация инновационно-инвестиционного процесса и выход России на траекторию стабильного экономического роста требуют не только использования традиционных макроэкономических инструментов регулирования инвестиций, ассоциируемых преимущественно с методами кредитно-денежной политики. Ключевую роль здесь приобретает процесс формирования и развития адекватных институциональных условий инновационно-инвестиционного процесса на микроуровне.

1. Изменение институциональной среды и инвестиционное поведение промышленных компаний находятся в постоянном взаимодействии, что проявляется в межотраслевых особенностях развития особых организационно-правовых форм инновационно-инвестиционного процесса, условий финансирования и контроля деятельности компаний, форм взаимоотношений государства и бизнеса при реализации инновационно-инвестиционных проектов. Главным недостатком традиционного макроэкономического подхода к инновационно-инвестиционной деятельности было то, что чрезмерный акцент на роли иностранного капитала в финансировании инноваций отвлекал внимание от углубленного изучения проблем развития собственных внутренних финансовых рынков и их роли в финансировании экономического роста. Новые подходы к проблемам взаимодействия инвестиций и экономического роста предполагают ведущую роль институциональных факторов, существование и эффективное функционирование институциональных структур, характерных для современных индустриальных стран.

2. В наиболее концентрированной форме проблемы взаимодействия институциональной среды и инновационно-инвестиционного поведения промышленных компаний проявляются при анализе.

351 формирования и развития различных форм и моделей корпоративного контроля. Выявленные модели такого контроля отражают как социокультурные и исторические особенности эволюции институциональной среды (соответственно, в конечном итоге, диффузию и концентрацию форм собственности), так и особенности инвестиционных ограничений при осуществлении капиталовложений. Установлено, что англо-американская модель, базирующаяся на развитом рынке капитала, достаточно эффективно используется в отношении фирм, действующих в быстроразвивающихся, как правило, наукоемких отраслях промышленности, где на поведение компаний оказывают влияние, прежде всего, финансовые ограничения. В то же время японская и германская модели с большей эффективностью используются в отношении компаний, действующих на медленнорастущих, зрелых рынках, производящих стандартные продукты, сталкивающихся скорее с отсутствием новых возможностей для капиталовложений и, где, следовательно, склонность к инвестированию выступает решающим фактором осуществления инвестиций, поскольку финансовые ограничения преодолеваются благодаря тесным связям компаний с банками и другими финансовыми институтами.

Анализ показал, что каждая система имеет свои сильные и слабые стороны. В перспективе, видимо, будет происходить взаимопроникновение основных элементов обеих систем, направленное на поиск оптимального сочетания элементов корпоративного контроля для конкретной компании.

3. Взаимодействие институциональной среды и инновационно-инвестиционнго поведения компаний наиболее отчетливо прослеживается при реализации конкретных проектов. Анализ таких проектов показал, что государство формирует необходимую законодательную, организационно-финансовую и правовую среду, а частный капитал приносит с собой соответствующий предпринимательский опыт.

352 льзуя современна методы финансово-реализации проектов, -пол-У ^^е ограничения, экономической оценки, осуществлять капиталовложесвязанные со способного —" ^ ^^ ния. при ЭТом сама формами государственная (например, вследствие Р Р^ ^^^ конкретной ной поддержки) в —^ д. успешной реализаций ситуации при реализации та^ Р ^ ^ государства инновационно-инвестиционных Р ^&bdquo-о, ядерного, необходим ряд мер, — ^ пояитического риска финансового рисков и риска ^ ^ в ^^ соот. государство должно обеспечива J ^^ ^ ж ^ ветстауюЩих законодательных ^ ^^ ^^ риска стия в них частного капитал, В ^ ^ участников госудаРство может принимать M P ^^^, тендер00 и одновременному V дака государсгво мож-оказь, ендере. Для снижения финан ов Рт ^ ^ вать поддержку, которая при ^ ^ ^&bdquo-&bdquo-ы* и налоговые освобождения, пр"н ^^ ^ прое1С1, ых —государсдаа и частным.

Риск спроса может и инвестором. сла6ой стороной. пратегии госУ.

Представляется, что наи ^ онноста, Росс" являйся: дарства в области развитие^ и информа1ИОВЯой и иннованеразвитость его координи У^ Р^ ^^ ^ ционной инфраструктур, непр ^ ^ ^ отсугст. а, нехватка ресурсного ооесп на^но.

— Ре№НЫХ Потенциала, закреплению и развитию инновацион-технологического потенц на мировом рынке.

НЫХ позиций России в мировом хозя,.

4. Главный итоговый вывод исследования заключается в том, что в условиях современного рынка организация, управление, мотивация и контроль развития усложняющихся инновационно-инвестиционных процессов в каждой компании должны осуществиться специальным особым управлением, гарантирующим перевод экономических систем на инновационный тип развития.

Руководство компании в зависимости от своего финансового положения в разные периоды времени задает разные нормы прибыли от капиталовложений, управляя таким образом инновационно-инвестиционным процессом во времени. В периоды финансовых затруднений компании идут скорее не по пути отказа от инновационно-инвестиционных проектов, а по пути ужесточения отбора таких проектов, приводящих к сокращению уровня инвестиций. Наиболее распространёнными путями поиска необходимых денежных ресурсов являются (в порядке убывания) сокращение запасов, сокращение дебиторской задолженности, контроль за расходованием средств (сокращение затрат на эксплуатацию, более тщательный контроль за закупками сырья и материалов, контроль за работающими на временной основе) и, наконец, замораживание найма дополнительной рабочей силы.

На процесс принятия инновационно-инвестиционных решений могут оказывать влияние следующие ограничения: склонность к инновациям, способность реализовать проект и возможность финансировать капиталовложения. В мелких фирмах на склонность к инновациям оказывает относительно большее влияние уровень прибыли, в то время как в крупных — степень загрузки производственных мощностей. Для реализации краткосрочных инновационно-инвестиционных программ более важными являются внутренние финансовые источники, а не рынок капитала. В целом капиталоёмкие фирмы, оперирующие на быстроразвивающихся рынках, склонны.

354 рассматривать финансовые ограничения в качестве главного фактора, сдерживающего капиталовложения. Фирмы, действующие на медленнорастущих, зрелых рынках, скорее сталкиваются с отсутствием новых возможностей и, следовательно, для таких компаний склонность к инвестированию выступает решающим фактором капиталовложений.

5. На основе анализа современных методов финансово-экономической оценки инновационно-инвестиционных проектов, применяемых в западных компаниях, предлагаются варианты использования их в российских условиях. Наибольшее распространение в практике современных компаний получили следующие методы оценки инвестиционных проектов: метод определения периода окупаемостиметод нормы прибыли на инвестицииметод чистой приведенной стоимостиметод внутренней нормы рентабельности.

При использовании метода определения периода окупаемости нахождению подлежит период времени, при котором чистая приведенная стоимость проекта равна нулю при заданной норме дисконта (которая, в свою очередь, может быть равна нулю при отсутствии дисконтирования). При использовании метода чистой приведенной стоимости период времени задается заранее, а требуется найти значение чистой приведенной стоимости при заданной норме дисконта. При использовании метода внутренней нормы прибыли требуется найти дисконтную норму, при которой чистая приведенная стоимость равна нулю для данного периода времени.

Как показывают исследования, тесной зависимости между используемыми методами оценки инвестиций и типом отрасли не существует. Однако можно заметить, что компании нефтедобывающей промышленности, а также отраслей с непрерывным характером технологического процесса (химическая, металлургическая), чаще используют дисконтные методы оценки, в частности, метод внутрен.

355 ней нормы прибыли. Часто выбор того или иного метода оценки инвестиций зависит от размера компании. Мелкие компании в подавляющем большинстве используют метод определения периода окупаемости и практически не используют дисконтные методы анализа. Многочисленные исследования свидетельствуют, что крупные компании также широко пользуются традиционньши методами экономической оценки инвестиций, такие, как определение периода окупаемости. Чаще же всего используется комбинация сразу нескольких методов, дополняющих друг друга, что дает максимальный эффект.

6. Оценивая современную инновационно-инвестиционную ситуацию в целом, мы делаем вывод, что кризисное положение в инновационно-инвестиционной сфере обусловлено совокупностью причин, основными из которых являются: дефицит инвестиционных ресурсоввысокий уровень инфляции, парализующий или дезорганизующий инновационно-инвестиционную деятельность по многим направлениям, а также обесценивающий накопления инвесторовзначительный финансовый риск, связанный с экономической, политической, юридической нестабильностьюотсутствие должного страхования инвестиционных рисковобременительная налоговая схеманеконкурентоспособность инвестиционного комплексанедостаточно развитые коммерческие структурыслабое информационное, организационное, техническое и кадровое обеспечение управления инновационно-инвестиционной деятельностьюнехватка материально-технических и финансовых ресурсоз на федеральном, региональном и местном уровнях для осуществления такой деятельностиснижение уровня научно-технического потенциала в инвестиционной сфере. К внешним факторам, ограничивающим инновационно-инвестиционную деятельность, относятся распад СЭВ, срывы экономических планов и договоров по общим для СНГ объектам и сооружениям, а также рецессия в странах Запада.

Главное внимание следует уделять концептуально-образующим ориентирам трансформации управления инновационно-инвестиционной деятельности, основными из которых являются: а) улучшение инвестиционного климатаб) изменение структуры источников финансирования инвестиций с переносом центра тяжести на собственные средства региональных, муниципальных образований, компанийв) развитие инвестиционного заимствования на внутреннем и внешнем рынках на основе программно-целевого подхода.

Таким образом, имеется много направлений формирования, накопления и использования инвестиционных ресурсов. Главная задача найти и реализовать на практике их оптимальную комбинацию, обеспечивающую наибольшую эффективность от инновационно-инвестиционной деятельности.

Анализ и обобщение опыта работы ряда промышленных компаний дают основание сделать вывод о необходимости трансформации управления инновационно-инвестиционной деятельностью на основе системного подхода. В связи с отсутствием необходимых методических рекомендаций в этой области целесообразно сосредоточить усилия на методическом обеспечении формирования системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в компании, в частности, в ЗАО «Стройинвест».

Разработка методических основ связана с определением: сущности системы и ее основных компонентовсовокупности целей и задач разработки и применения системыосновных направлений путей ее развитиятехнологии проектирования системы и ее сопровождения в процессе функционирования. В числе мер: изменение форм собственности в организациях НИОКР, ликвидация или перепрофилирование неэффективных организаций, развитие малого инновационного предпринимательства, многоканальность источников финансирования.

НИОКР, оптимальность сочетания методов государственного регули.

357 рования и экономических рычагов и стимулов в управлении инновационными процессами и др.

7. Анализ отечественного и зарубежного опыта позволяет считать, что инновационная активность и конкурентоспособность любых хозяйственных субъектов находятся в сложной причинно-следственной взаимосвязи и зависимости. Опыт показывает, что по мере становления рыночных методов хозяйствования все более возрастает теоретическая и практическая зависимость конкурентной борьбы, и особенно в сфере НИОКР. Высокий уровень конкурентоспособности должен достигаться на всех стадиях инновационно-инвестиционного процесса — от зарождения идей и экспериментальной апробации новшества вплоть до организации массового производства и получения высокого конечного результата. Весьма актуальным становится поиск возможностей и путей использования и защиты конкурентных преимуществ хозяйствующей системы и поддержания позиций лидерства в определенных сегментах своей деятельности.

Необходимо сосредоточить внимание на создании эффективного механизма экономического стимулирования изобретательства, рационализации и коммерциализации иных видов инновационной деятельностикачественно новой системы информации об изобретениях, патентах и т. д.- повышении ввозных пошлин на импортную продукцию, которая по своему техническому уровню и качеству ниже, чем отечественные аналогиадаптации российских норм права в области патентного дела и зашиты интеллектуальной собственности с учетом международного опытаувеличении финансирования образования и науки в пределах, гарантирующих сохранение за Россией статуса интеллектуальной державы.

Отличительной чертой предлагаемой нами концепции инновационно-инвестиционной стратегии, обеспечивающей развитие компа.

358 ний, является формирование отраслевых инвестиционных программ через создание банка инвестиционных проектов и их конкурсное финансирование. При разработке организационно-экономического механизма сделан акцент на государственное и рыночное управление инвестициями.

8. Разработана методология построения организационной системы управления, позволяющая реализовать инновации в рамках целостной, систематической и разовой ориентации компании на инновационно-инвестиционную деятельность.

В качестве методологической и комплексной функции управления инновационно-инвестиционными процессами предложено и научно обосновано использование контроллинга, что позволяет более эффективно интегрировать и координировать текущую и инновационную деятельность в соответствии с установленными стратегическими и оперативными целями компании. Обоснована целесообразность встраивания контроллинга в проектную структуру, реализующую инновационно-инвестиционный процесс, а также использование предложенных математических методов подготовки принятия решений в условиях неопределенности и рисков, что позволяет повысить эффективность работы менеджеров, отвечающих за реализацию инновации.

9. На основе разработанной теоретической и методологической базы организации и управления инновационно-инвестиционным поведением компании построена структурно-логическая динамическая модель управления, обеспечивающая систематизированное, комплексно-целевое управление инновационно-инвестиционной деятельностью с непрерывной ориентацией на изменение динамики внешней и внутренней среды компании, что позволяет снизить уровень неопределенности, сроки и стоимость реализации инновационно-инвестиционных проектов.

Внедрение результатов работы на предприятиях промышленности и научно-учебных организациях в виде концептуальных, методических и организационных рекомендаций, моделей и методов оценки успешности инноваций позволило повысить эффективность организации, планирования и управления инновационно-инвестиционной деятельностью в части сокращения сроков реализации основных фаз инновационно-инвестиционного процесса на 10−20%, в основном, за счет систематизации этапов генерирования, оценки и отбора инновационных идей, применения методологии и инструментария контроллинга инновационно-инвестиционных проектов, использования предложенных схем организации и реализации инновационно-инвестиционных процессов, что подтверждено соответствующими актами о внедрении. Результаты исследований использованы в учебном процессе при подготовке специалистов в области инновационного и инвестиционного менеджмента.

10. Исследование показало наличие трудностей в формализации многих факторов, что выдвигает на передний план научных исследований нахождение одного или нескольких агрегированных показателей оценки качества управления инновационно-инвестиционной деятельностью.

Очень важна для инновационно-инвестиционной деятельности АО гибкость, что означает необходимость периодически менять ориентацию, пробовать новый тип активов или методов отбора.

Инвестиционная деятельность АО должна гибко сочетать долгосрочное инвестирование с усредненным по финансовым вкладам, поэтому понятие управления инвестициями для организаций типа АО является более предпочтительным, чем просто инновационно-инвестиционный проект.

Обеспечить роль инвестиций для развития АО необходимо в согласии с рыночными циклами, для чего необходимо владеть инфор

360 мационным пространством о компаниях, фирмах, АО и т. д. Ввиду этого руководство АО фокусирует свое внимание больше на информации о фирмах, нежели на макроэкономических или на макрополитических факторах.

Целевой установкой должны выступать не отдельные проекты, показатели плана, а управление инвестициями в разрезе производственных, финансовых, интеллектуальных аспектов, что позволяет осторожно или рискованно (в зависимости от потребностей клиента) эффективно перераспределять средства.

11. Управление инновационно-инвестиционной деятельностью в АО может быть представлено в виде функции управления АО и формирования относительно самостоятельной управленческой отрасли знания, так как планирование, организация, мотивация, контроллинг и контроль позволяют руководить ликвидностью, платежеспособностью, рентабельностью, финансовыми и лизинговыми операциями. Данный вывод обоснован тем, что экономическая наука обогатилась категориями «инвестиционные институты», «инвестиционные инструменты», «венчурный бизнес», «аудит», «финансовый менеджмент», что привело к появлению новых технологий управления, а объем и направленность управленческих работ по инвестициям таковы, что дело идет к формированию новых основ управленческой парадигмы.