Волны эллиотта и временные циклы

Развитие рынка происходит под влиянием импульсных (движущих) волн и коррекционных (откатных) волн. Волнообразный принцип развития финансового рынка имеет своих сторонников и противников, поскольку с позиции критиков гипотеза о развитии финансового рынка по распознаваемым моделям противоречит гипотезе эффективного рынка. Сторонники же теории считают, что рынок можно спрогнозировать с помощью волн Эллиотта. На практике посредством волновой теории обычно рассчитывают рыночные отскоки после рыночного ралли.

Основные принципы построения волн

В биржевой практике почти полвека широко применяется волновая теория Эллиотта^[1]. Изучая биржевые графики, Эллиотт заметил, что цены на биржевых рынках развиваются по определенным повторяющимся схемам. Эллиотт воспользовался приемом чисел Фибоначчи. При этом он установил, что повторяемость поведения рынка наблюдается только по форме, но не по времени и амплитуде.

Ральф Нельсон Эллиотт (1871 — 1948) впервые предложил волновую теорию в 1930;х гг. Однако она долгое время не получала должного распространения. В 1970;х гг. ее популяризировали Альфред Фрост и Роберт Пректер (р. 1949 г.) в книге «Волновой принцип Эллиотта» ^{[2]. Теория построена на базе индексов Доу. Поскольку Доу ссылался на морские волны, когда описывал движение цен, то и Эллиотт решил определить описанные им колебательные движения волнами. Математической основой теории стали так называемые числа Фибоначчи — последовательность чисел, открытая Леонардо Пизанским, больше известным по прозвищу Фибоначчи (около 1170—1250) в XIII в. Кроме того, благодаря Фибоначчи европейцы узнали арабские цифры и перешли к их использованию. Теория Фибоначчи относится к поведенческому разделу финансов. С ее помощью описывают некоторые особенности коллективной психологии инвесторов, в частности поведение «толпы» определяется постоянной сменой оптимизма на пессимизм и обратно, что вызывает те или иные коллективные действия на рынке. На такой основе разработаны определенные модели поведения, соответствующие тому или иному этапу рынка.}

Волновой принцип Эллиотта — особая последовательность движения цен на финансовых рынках. По своей сути теория очень проста: Эллиотт рассчитал, что движения цен на фондовом рынке повторяются: за пятью волнами роста следуют три волны снижения; каждые последующие циклы (5 + 3 волны) повторяют предыдущие; в каждом цикле последовательность волн и характер их движения совпадают.

Волны Эллиотта представляют собой стандартные изменения поведения инвесторов (формально импульсивные, но в целом типичные), в соответствии с которыми происходит перестройка ценовых параметров на рынке. Три правила определяют основные импульсы и ценовые корректировки (рис. 20.1):

• 1) волна 2 не может выйти за пределы начала волны 1
• 2) волна 3 не может быть короче трех предыдущих импульсных подвижек;
• 3) волна 4 не может достигнуть конца волны 1 (иными словами, дно падения на втором цикле не ниже максимума первого цикла).

Рис. 20.1. Волны Эллиотта¹

Каждую волну при детальном рассмотрении (при более коротких ценовых колебаниях) можно разбить на более короткие волны. Эллиотт определил различные типы волн: суперволны — продолжительность более 100 лет; в рамках суперцикла наблюдаются более короткие субциклы: средние, малые и миниатюрные (циклы, длящиеся несколько минут).

Основные правила построения волн Эллиотта:

• • коррекция не может включать одновременно все пять волн;
• • цикл не завершен, пока не завершены пять восходящих волн и три нисходящих;^[3]
• • важны графические размеры волны, а не ее временные рамки;
• • нечетные волны, как правило, больше четных;
• • первая, третья и пятая волна по продолжительности, как правило, равны;
• • вторая и четвертая волна по продолжительности, как правило, равны;
• • дно четвертой волны никогда не опускается ниже нижней части второй волны; в противном случае ваша интерпретация неверна;
• • предполагается равенство по продолжительности первой и четвертой волн, а также второй и пятой;
• • корректирующие волны Л и С, как правило, равны;
• • коррекция происходит в ходе трех волн, которые, как правило, повторяют 1/3 последовательности пяти предыдущих волн; коррекция прекращается в нижней части четвертой волны.

Существуют различные принципы построения концепции, но все они служат для определения этапов волновой картины. В качестве примера, можно использовать соотношение пары евро — доллар^[4].

• [1] 2 Пректер Р., Фрост А. Волновой принцип Эллиотта. Ключ к пониманию рынка. М. :Альпина Паблишер, 2012.
• [2] Пректер Р., Фрост А. Волновой принцип Эллиотта; Frost A. J., Prechter R. R. ElliottWave Principle: Key to Market Behavior. West Sussex (England): John Wiley & Sons Ltd., 2003.
• [3] Рисунки 20.1—20.14 заимствованы и адаптированы из информационно-обучающегоматериала: Goman W. IIow You Van Use Fibonacci to Improve Your Trading. ElliottWaveInternational, 2012. URL: http://my.elliottwave.com/resources/free/Fibonacci-eBook.pdf.
• [4] 2 Ninja Trader. April 1, 2014. URL: https://www.indicatorwarehouse.com/ninjatrader-indicators/free-indicators/.