Основные направления контрциклической политики в российской банковской практике

Принятые меры по преодолению негативного влияния мирового финансового кризиса па российский банковский сектор можно свести к следующему: а) повышение текущей ликвидности кредитных организаций главным образом в плане пересмотра обязательных резервов, развития системы рефинансирования; б) дестимулирование оттока капитала из Российской Федерации.

В части предоставления гарантий и компенсации убытков были приняты следующие меры:

• — возможность получения кредитов во Внешэкономбанке, предназначенных для погашения и обслуживания иностранных кредитов (займов) на общую сумму до 50 млрд долл. США;
• — увеличение до 700 тыс. руб. размера страхового возмещения по вкладам физических лиц в банках;
• — предоставление Банку России права компенсировать банкам часть убытков, возникших у них в результате кредитования кредитных организаций, у которых была отозвана лицензия на осуществление банковских операций.

Меры по предупреждению банкротства кредитных организаций сводятся к укреплению регулятивной инфраструктуры на основании Федерального закона от 27.10.2008 № 175-ФЗ «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года», а также к расширению полномочий Агентства по страхованию вкладов по предупреждению банкротства банков, являющихся участниками системы обязательного страхования вкладов.

Для ограничения оттока капитала и предотвращения использования средств, предоставляемых банкам в рамках антикризисного пакета, в отношении валютных спекуляций Банк России рекомендовал кредитным организациям принять меры по поддержанию среднего за месяц остатка иностранной валюты на уровне, не превышающем фактический средний остаток иностранных активов, сложившийся на конец 2008 г., а также кредитным организациям, имеющим на конец 2008 г. фактическую среднюю чистую короткую балансовую позицию по любой иностранной валюте, не формировать длинную балансовую позицию по такой валюте.

Для минимизации воздействия падения фондового рынка на финансовый результат кредитных организаций Банк России предоставил кредитным организациям право разового изменения учетной политики в 2008 г., в том числе позволяющее перевести ценные бумаги из торгового в инвестиционный портфель с целью предотвращения фиксации убытков от падения рыночной стоимости ценных бумаг. Что касается мер по повышению ответственности банков, получающих кредитные ресурсы, то в целях обеспечения эффективного контроля за распределением средств предусматривается делегирование уполномоченных представителей Банка России для наблюдения за деятельностью кредитных организаций.

Хотя до сих пор российской банковской системе удавалось противостоять воздействию кризиса на мировых финансовых рынках, она, тем не менее, сталкивается с кредитными, рыночными рисками и риском недостатка ликвидности, требующими постоянного контроля. Кредитному портфелю финансовой системы могут угрожать риски, связанные с быстрым наращиванием кредитов, а также с возможной неспособностью банков управлять такими рисками.

В результате монетарные власти национальных финансовых систем должны строить политику, учитывая необходимость интегрированных действий по следующим трем направлениям:

• — укрепление национальных систем надзора и регулирования;
• — укрепление рыночной дисциплины как на национальных, так и международных рынках;
• — принятие глобального подхода при формировании национальной стратегии профилактики кризисных явлений в национальной экономической системе.

Укрепление национальных финансовых систем напрямую связано с повышением эффективности национальной системы надзора и регулирования, предполагающей тщательный государственный контроль за системами управления рисками на макроуровне, внутри финансовых компаний, а также укрепление финансовой дисциплины в кредитных организациях и промышленных компаниях на микроуровне. Еще одним способом обеспечения финансовой стабильности при сохранении выгод от участия в глобальном финансовом сотрудничестве является реализация требования к учреждениям, нарушающим установленные нормативы, поддерживать капитал на более высоком уровне, чем это предписывается минимальными нормами достаточности капитала, известными как система нормативов достаточности «Базель II» .

Это будет первым шагом к созданию структуры стимулов, которая заставит отдельные финансовые учреждения и инвесторов нести самостоятельную ответственность за коллективно принимаемые риски. Финансовую стабильность можно также упрочить, призвав все учреждения соблюдать международные руководящие принципы, нормы и передовую практику.

Второе направление антикризисной стратегии заключается в более эффективной организации рыночной дисциплины. Важный аспект создания сильных и по возможности отказоустойчивых систем — в частности систем валовых расчетов в режиме реального времени — возможность банкротства и ликвидации финансовых учреждений, в том числе крупных, без угрозы стабильности или даже эффективности национальных платежных систем.

Соответственно благодаря повышению прозрачности и раскрытию информации органам регулирования и общественности как участники рынка, так и органы надзора смогут распознать ошибочные инвестиционные стратегии и нарождающиеся финансовые проблемы, прежде чем они вызовут какой-либо ущерб. Большая прозрачность и раскрытие информации также позволят органам надзора и директивным органам принимать более обоснованные решения и адекватно оценивать потенциальный ущерб для других учреждений или рынков в случае банкротства отдельных компаний.

Определенное сочетание мер в целях прозрачности, раскрытия информации, эффективного надзора и рыночной дисциплины может значительно повысить защиту национальных финансовых систем и, таким образом, обеспечить эффективное и бесперебойное функционирование международной финансовой системы. Государственные органы могут заявить о своей поддержке других инициатив частного сектора, направленных на повышение стабильности с помощью мер саморегулирования или совершенствования финансовой инфраструктуры.

Третье направление антикризисной стратегии заключается в том, чтобы все страны признали и стали применять принцип, согласно которому глобализация финансов превратила международную финансовую стабильность в глобальное общественное благо, превосходящее национальные цели и интересы. В то время как все страны могут способствовать международной финансовой стабильности путем обеспечения и сохранения национальной финансовой стабильности, финансовая политика, направленная исключительно на достижение национальных целей, может создавать проблемы в других странах или на международных финансовых рынках.

Подобно тому, как международные компании, оказывающие частные финансовые услуги, должны ориентироваться на глобальную ситуацию для управления рисками и их ограничения, директивные органы должны принять международный подход к осуществлению эффективного надзора и регулирования и наблюдению за финансовой деятельностью. Важным следствием глобализации финансов может быть то, что финансовые системы, ориентированные на решение национальных задач, окажутся неспособными обеспечить глобальный подход, необходимый для достижения прочной международной финансовой стабильности в отсутствие некоторых общепризнанных и обязательных международных координационных механизмов. Значительное внимание отводится международному сотрудничеству в таких областях, как принятие международных стандартов и кодексов в отношении надзора за банками, страховыми компаниями и в отношении платежных систем. Для создания равных условий и повышения эффективности и, как следствие, обеспечения стабильности в условиях межотраслевой и международной интеграции могут использоваться международные стандарты и кодексы, такие как Базельские основные принципы, разработанные Базельским комитетом по банковскому надзору.

В этом контексте необходимо создать систему, которая может служить гибким инструментом анализа изменений и их отображения в проводимой политике. Одной из наиболее важных задач является более углубленное изучение различных аспектов финансовой стабильности и их воздействия на все финансовые сегменты, на реальную экономику, а также влияния на них проводимой политики. В более конкретном плане усилия должны быть сосредоточены на расширении имеющихся данных, совершенствовании эмпирических инструментов, разработке различных показателей, с тем чтобы директивные органы могли лучше предсказывать потенциальные проблемы и увязывать такие показатели с конкретными инструментами политики.