Принципы финансов коммерческих организаций

Многие отечественные экономисты в качестве первого принципа построения финансового механизма коммерческих организаций называют получение и максимизацию прибыли. Однако на практике это не всегда так. Руководство коммерческой организации в первую очередь стремится к максимизации стоимости компании, поскольку увеличение прибыли приводит к росту налога на прибыль, уплачиваемого в бюджет, что в свою очередь влечет дополнительные расходы для организации. Добиться снижения прибыли без потери части финансовых ресурсов организации можно, например, за счет использования ускоренной амортизации. Рост стоимости компании выгоден ее собственникам, поскольку, например, это приводит к повышению курса акций акционерных обществ. Последнее может быть предпочтительнее для акционеров по сравнению с получением дивидендов, так как дивиденды облагаются налогом на доходы у физических лиц и включаются в налогооблагаемую прибыль у юридических лиц, а как увеличение курсовой стоимости акций не является объектом налогообложения (до их реализации другому собственнику).

Вторым принципом организации финансов является оптимизация финансовых ресурсов организации. Оптимизация предполагает учет ирежде всего таких критериев, как стоимость, структура и риски. Оптимальный состав финансовых ресурсов предполагает минимально возможную стоимость капитала для компании, минимизацию рисков, которая она несет при сохранении ее финансовой устойчивости. В качестве показателя стоимости (цены) капитала используется средневзвешенная цена, которую организация уплачивает за единицу своих финансовых ресурсов (WACC, от англ, weighted average cost of capital).

При определении состава финансовых ресурсов руководство компании стремится к минимизации их стоимости для компании. Однако при этом должны учитываться риски, которые могут возникнуть при использовании того или иного источника. Например, в первой половине 2014 г. долларовые кредиты выдавались под более низкие проценты, чем рублевые, и при стабильности курса рубля являлись исключительно привлекательными для заемщиков. Последние, привлекая долларовый кредит в начале 2014 г., не приняли во внимание риск падения курса рубля и к концу года оказались в очень тяжелом положении при условии, что они получали доходы в рублях.

Финансовые ресурсы организаций в зависимости от источников их формирования делятся на две большие группы: собственные и заемные (привлеченные). Использование заемных средств расширяет возможности организации по развитию бизнеса, но одновременно увеличивает риски, которые она несет и, соответственно, негативно сказывается на финансовой устойчивости организации. Наиболее финансово устойчивой организацией при прочих равных условиях будет та, которая совершенно не использует заемные средства, в то же время это будет препятствовать ее развитию из-за ограниченности финансовых ресурсов.

Определение оптимального сочетания собственных и заемных средств, т. е. финансовой структуры капитала, зависит от целого ряда факторов: сферы деятельности организации, состояния экономики, темпов роста организации, стабильности рынков сбыта продукции, возможности использовать иностранный капитал и т. п. Например, финансовая структура капитала коммерческих банков традиционно предполагает значительное преобладание заемного капитала над собственным. Такая же картина характерна и для торговых организаций.

Третьим принципом организации финансов является обеспечение финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость организации зависит не только от финансовой структуры капитала, но и от того, как он используется. Важным фактором обеспечения финансовой устойчивости организации является сохранение ее ликвидности и платежеспособности. Для обеспечения ликвидности организация должна иметь определенную структуру актива баланса, предполагающую наличие необходимого для проведения расчетов запаса ликвидных средств.

Для оценки ликвидности организации используется целая группа специальных показателей, характеризующих способность организации своевременно и в полной мере рассчитываться по своим денежным обязательствам. Считается, что организация ликвидна, если ее текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

Для обеспечения финансовой устойчивости организации большое значение имеет наличие финансового резерва. Наличие резерва тем важнее, чем менее стабильна экономика, если отсутствуют гарантированные рынки сбыта или велика сырьевая зависимость организации. Для ряда организаций наличие финансового резерва является обязательным, предписывается законами или другими нормативными актами и строго контролируется уполномоченными органами; для иных организаций создание резервов носит рекомендательный характер.

Обязательность создания резервов зависит от двух факторов: сферы деятельности организации и ее организационно-правовой формы. Так, коммерческие банки обязаны создавать большое количество финансовых резервов в значительных объемах, точно так же как и страховые организации. Повышенные требования к финансовой устойчивости этих организаций объясняются тем, что основная часть их финансовых ресурсов формируется за счет привлечения средств клиентов, а не собственных источников. Отсутствие резерва или его недостаточный объем по сравнению с установленным в нормативном порядке является серьезным нарушением и грозит отзывом лицензии.

Финансовые резервы, создаваемые организацией, не лежат на ее счетах мертвым грузом, они инвестируются, чтобы приносить дополнительную прибыль. В ряде случаев нормативные акты содержат перечень и структуру допустимых объектов вложения созданных финансовых резервов, в других случаях организация сама имеет право выбрать объекты инвестирования. Например, страховым компаниям разрешено инвестировать созданные ими резервы только в ценности, отвечающие определенным критериям.

Четвертым принципом организации финансов является финансовая ответственность за невыполнение обязательств, взятых на себя добровольно или предписываемых законами и другими нормативными актами. Например, финансовая ответственность налогоплательщиков — коммерческих организаций определяется НК РФ, который предусматривает штраф в размере 10 тыс. руб. за нарушение срока подачи декларации о постановке на учет; штраф в размере 10% дохода, но не менее 40 тыс. руб. за ведение организацией или индивидуальным предпринимателем деятельности без постановки на учет; штраф в размере 5% неуплаченной суммы налога, но не более 30% и не менее 1 тыс. руб. за непредставление в срок налоговой декларации и т. п.

Финансовая ответственность по договорным обязательствам предусматривается договором между партнерами; при отсутствии такого условия она регламентируется ГК РФ, который предусматривает, что за пользование чужими деньгами в связи с их неправомерным удержанием, уклонением от их возврата либо в случае неосновательного получения или сбережения за счет другого лица взимаются проценты. «Размер процентов определяется существующими в месте жительства кредитора или, если кредитором является юридическое лицо, в месте его нахождения, опубликованными Банком России и имевшими место в соответствующие периоды средними ставками банковского процента, но вкладам физических лиц» (ст. 395 ГК РФ).

Ответственность за нарушения в области бюджетного законодательства регламентируется БК РФ. В случае нецелевого использования средств предусмотрено их бесспорное взыскание, а также взыскание платы за пользование средствами.

В качестве пятого принципа организации финансов коммерческих организаций обычно называют контроль за результатами финансовохозяйственной деятельности. Финансовый контроль осуществляется контрольными органами, функционирующими в рамках данной организации (внутрихозяйственный финансовый контроль), и сторонними институтами, которые осуществляют финансовый контроль в рамках прочей деятельности или специализируются на нем.

Финансовый контроль внутри организации традиционно осуществляют бухгалтерские подразделения, финансовые органы, а также специализированные контрольные подразделения (при их наличии). В обязательном порядке службы внутреннего контроля создаются в коммерческих банках. Специализированными органами внешнего финансового контроля являются аудиторские службы. Обязательные ежегодные аудиторские проверки достоверности ведения бухгалтерской и налоговой отчетности проводятся в соответствии с Федеральным законом от 28.12.2008 № 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности».

В настоящее время во всем мире большое внимание уделяется контролю за незаконно полученными доходами и финансированием терроризма. В Российской Федерации такой контроль осуществляется на основе Закона о противодействии отмыванию доходов, в соответствии с которым обязательному контролю подлежат операции с денежными средствами или иным имуществом, если сумма, на которую они совершаются, равна или превышает 600 гыс. руб. и осуществляется с наличными средствами или одной из сторон является лицо зарегистрированное, проживающее или находящееся в государстве, которое не выполняет рекомендации Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), а также в ряде других случаев.

Взаимоотношения организаций с государственными и местными финансами находятся под пристальным вниманием специализированных контрольных органов. В частности, контроль за своевременностью и полнотой уплаты налогов всеми без исключения налогоплательщиками осуществляют налоговые органы, контроль за своевременностью и полнотой уплаты таможенных пошлин возложен на таможенные органы.

Отдельные сферы деятельности контролируются уполномоченными государственными органами. В частности, ЦБ РФ контролирует финансовое состояние коммерческих банков, страховых организаций, пенсионных фондов и других профессиональных участников финансового рынка.

Большое внимание в настоящее время уделяется саморегулированию и контролю в рамках объединений организаций, функционирующих в одной и той же сфере деятельности (например, объединения страховщиков, банков, туроператоров и т. п.).