Денежная масса. 
Деньги, кредит, банки

Одним из важнейших показателей денежного обращения является денежная масса — совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.

Контроль над денежной массой является важнейшей составной частью экономической политики страны, поскольку в современном обществе деньги играют гораздо более существенную роль, чем просто средство расчетов, они напрямую воздействуют на уровень экономической активности в стране.

Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежных агрегатов, состав и число которых значительно различаются в отдельных странах. Принцип построения этих агрегатов основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных, и затем, последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, можно получать показатели Ml, М2, М3,…, М_/г Каждый последующий показатель массы включает предыдущий плюс новая величина финансовых средств по степени ликвидности.

В различных странах в различные периоды использовались разные показатели денежной массы. Это зависело от той цели, которую преследовали центральные банки: снижение темпов инфляции или повышение экономического роста. Например, агрегат Ml ассоциируется с объемами покупательной способности физических лиц, а более широкие денежные агрегаты М2 и М3 включают значительную часть финансовых активов, которые не могут быть использованы немедленно.

Так, в США долгое время использовался в качестве целевого ориентира агрегат Ml, однако в 1979 г. Федеральная резервная система стала использовать также агрегаты Ml и М3, а затем, в 1990;е гг., полностью отказалась от таргетирования Ml.

В современной России важным показателем, характеризующим денежный оборот, является денежная масса (М2).

М2 — это совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.

На рис. 2.14 хорошо виден рост денежной массы в России, произошедший за последние 20 лет.

Рис. 2.14. Динамика денежной массы в России за 20 лет^1.

Агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры денежной массы — денежные агрегаты. Банк России в настоящее время использует три денежных агрегата: МО, Ml и М2.

МО — наличные деньги в обращении (банкноты и монеты за пределами банков). Это наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства;

Ml — сумма наличных денег в обращении и остатков средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, текущих и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт), открытых в банковской системе в валюте РФ, а также начисленные проценты, но ним.

М2 — денежная масса, включающая агрегат Ml плюс срочные депозиты и иные привлеченные на срок средства, открытые в банковской системе в валюте РФ, а также начисленные проценты по ним.

Еще один денежный показатель, используемый Банком России, — это денежная база в широком определении. Она нс является денежным агрегатом и служит основой для формирования денежных агрегатов, поэтому называется деньгами повышенной эффективности.

Денежная база в широком определении включает наличные деньги в обращении (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), средства на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских счетах в валюте РФ и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости).

Денежная база в широком определении в России в 2014 г.^[1][2] приводится в табл 2.1.

Денежная база в широком определении в России в 2014 г.

Таблица 2.1

* Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России.

Характерной чертой структуры денежной массы в Российской Федерации является большой удельный вес наличных денег в обращении (табл. 2.2).

Таблица 2.2

Структура денежного оборота в 2005—2013 гг., %

Как видно из приведенных данных, удельный вес наличных денег колеблется, но остается достаточно высоким.

По состоянию па 1 января 2014 г. в обращении в нашей стране находились наличные деньги на сумму 8315 млрд руб. По состоянию на 1 июля в обращении находилось уже 7792,2 млрд руб. В структуре наличной денежной массы, находящейся в обращении, 5910,7 миллиона банкнот и 58 641,6 млн монет. Их удельный вес составляет 99,1% и 0,9% соответственно в сумме и 9,2% и 90,8% в количестве экземпляров¹. За последние восемь лет доля наличных денег в денежном обороте страны составляла более 25%, а в 2013—2024 гг. снизилась до цифры менее чем 23%^[3][4].

Рис. 2.15. Изменение количества наличных денег в обращении в России

в 2014 г.

Рисунок показывает постепенно повышающийся тренд. Причины такого положения вещей в том, что современное наличное денежное обращение представляет собой огромную отрасль по производству, транспортировке, обращению, хранению и уничтожению денежных знаков. В условиях снижения курса рубля и сложной геополитической и экономической обстановки в стране обостряется роль наличных платежей как удобного быстрого средства, обеспечивающего анонимность сделок. В России сегодня с помощью наличных денег осуществляется около 90% транзакций¹.

Вместе с тем практически во всех развитых странах мира наличноденежная масса находится в пределах 5—10% совокупного денежного оборота. Сохранение налично-денежного обращения важно, поскольку именно оно обеспечивает получение и расходование большей части денежных доходов населения, расчеты за товары и услуги.

Статистика свидетельствует о том, что в большинстве стран доля наличных денег в структуре платежных инструментов, используемых населением в сфере розничной торговли, несмотря на длительный период внедрения платежных карт, составляет но-нрежнему значительную величину (по оценке, свыше 70%).

• [1] URL: http://www.cbr.ru/statistics/crcdit_statistics/ms.asp?Ycar=2014
• [2] URL: http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/MB.asp
• [3] URL: http://ncwsroom24.ru/news/zhizn/89 709/
• [4] URL: http://bankir.rU/novosti/s/nalichnye-zlo-10 060 943/