Управление внеоборотными активами

Обеспечение эффективность использования внеоборотных активов требует постоянного управления ими, которое осуществляется в различных формах. Наибольшую часть в составе внеоборотных активов составляют, как правило, операционные активы, которые проходят следующие основные стадии кругооборота:

перенос стоимости внеоборотных активов на готовую продукцию;

накопление суммы износа путем формирования амортизационного фонда;

финансирование за счет амортизационного фонда восстановления или приобретения внеоборотных операционных активов и других источников.

Основной целью управления операционными внеоборотными активами является финансирование их своевременного обновления и повышение эффективности использования. [14, с. 78].

Система управления операционными внеоборотными активами включает следующую последовательность мероприятий, осуществляемых менеджментом организации:

Анализ современного состояния операционных внеоборотных активов, включая изучение динамики их общего объема и состава, степени годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

Оптимизация состава и структуры операционных внеоборотных активов для выявления резервов повышения их производственного использования по времени и мощности в разрезе отдельных их видов.

• 3. Создание условий, обеспечивающих своевременное обновление операционных внеоборотных активов, для чего в организации определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных видов активов, рассчитывается объем внеоборотных активов, подлежащих обновлению в прогнозируемом периоде, а также устанавливаются формы и стоимость обновления активов.
• 4. Повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов организации, сокращение их объема и в соответствии с этим снижение размеров финансирования их воспроизводства.
• 5. Оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов.

Важное значение в реализации системы управления внеоборотными активами имеет обеспечение их своевременного и эффективного обновления, для чего необходимо определить периодичность обновления, которая зависит от продолжительности их физического и морального износа. В процессе данных видов износа внеоборотных активы теряют свои первоначальные функциональные свойства, что приводит к технической или экономической нецелесообразности их использования.

С учетом определенного типа и метода организация формирует систему норм амортизации отдельных видов операционных внеоборотных активов, характеризующих необходимую степень интенсивность их обновления. [15, c. 42].

Другой важной задачей финансового менеджмента является определение необходимой величины обновления внеоборотных активов в прогнозируемом периоде; при этом процесс обновления может осуществляться как на простой, так и на расширенной основе. Простое воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется по мере их морального и физического износа в пределах суммы амортизационного фонда, скорректированного на темп инфляции. Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов определяется как сумме активов, выбывающих в связи с физическим и моральным износом. Расширенное производство внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования новых их видов для выполнения производственной программы с привлечением дополнительных источников финансирования. [14, с. 157].

Организация в своей практической деятельности использует различные формы обновления операционных внеоборотных активов, при этом в процессе простого воспроизводства применяются: текущий ремонт, капитальный ремонт, приобретение новых видов активов, а в процессе расширенного воспроизводства — реконструкция, модернизация и т. д. Выбор конкретной формы обновления должен осуществляться по критерию эффективности, когда объем генерируемой будущей прибыли в результате эксплуатации актива после обновления должен превышать его ликвидную стоимость.

Основной проблемой управления внеоборотными активами является определение эффективных источников финансирования процесса обновления, на выбор которых влияют следующие факторы:

имеющийся объем собственных финансовых ресурсов для обеспечения развития организации;

стоимость привлекаемых заемных средств, сложившаяся на финансовых рынках;

прогнозируемый уровень прибыли, генерируемый обновляемыми видами внеоборотных активов;

уровень финансовой устойчивости организации;

доступность заемных финансовых ресурсов для организации, определяемая ее кредитоспособностью.

Процесс финансирования обновления определенных видов операционных внеоборотных активов предполагает выбор вариантов их формирования, т. е. приобретение в собственность или заключение договора аренды (лизинга). При решении данной задачи, как правило, исходят из анализа преимуществ и недостатков той или иной формы привлечения активов.

Основным критерием для принятия управленческого решения с позиции финансового менеджмента является сравнение денежных потоков при различных формах финансирования обновления активов. При этом сравнивается стоимость приобретения за счет собственных средств, за счет банковского кредита и с использованием договора лизинга.